Купити
Оплатити за допомогою
Ринки
NFT
New
Завантаження
English
USD
Центр підтримки
Посібник (FAQ)
Крипто-деривативи
Ф'ючерсні контракти
Binance Futures

Вступ до ставок фінансування Binance Futures

Binance
2019-09-09 02:27

1. Що таке ставка фінансування?

Ставки фінансування – це періодичні виплати, які виконуються трейдерами із лонг або шорт позиціями і розраховуються на основі різниці між цінами безстрокових контрактів і спотовими цінами. Коли ринок бичачий, ставка фінансування є позитивною, і вона має тенденцію до збільшення з плином часу. У таких ситуаціях трейдери з позиціями лонг на безстроковому контракті, сплачуватимуть комісії фінансування трейдерам на протилежній стороні. І навпаки, ставка фінансування буде негативною, якщо ринок ведмежий, і трейдери з позиціями шорт на безстроковому контракті будуть платити комісію фінансування трейдерам з лонг позиціями.

2. Чому важлива ставка фінансування?

Ставка фінансування в основному використовується для зближення цін між безстроковим контрактом та базовим активом.
На відміну від традиційних ф'ючерсів, безстрокові контракти не мають дати експірації. Таким чином, трейдер може тримати позиції до нескінченності, якщо його не буде ліквідовано. В результаті, торгівля безстроковими контрактами дуже схожа на спотові торгові пари.
Таким чином, криптовалютні біржі створили механізм забезпечення відповідності цін безстрокових контрактів індексу. Це відомо як ставка фінансування.

3. Як розраховуються ставки фінансування на Binance?

Ставки фінансування розраховуються за наступною формулою:
Сума фінансування = Номінальна вартість позицій × Ставка фінансування
(Номінальна вартість позицій = Ціна маркування x Розмір контракту)
Будь ласка, зверніть увагу, що Binance не стягує комісії з переказів за ставкою фінансування, оскільки комісій фінансування переказуються напряму між трейдерами.
Фінансування відбувається кожні 8 годин о 00:00 UTC; 08:00 UTC та 16:00 UTC для всіх безстрокових контрактів на Binance Futures. Трейдери несуть відповідальність за платежі по фінансуванню у будь-якому напрямку, тільки якщо у них є відкриті позиції у заздалегідь визначені терміни фінансування. Якщо у трейдерів немає позиції, вони не несуть відповідальності за фінансування. Якщо ви закриєте свою позицію до закінчення терміну фінансування, ви не будете платити або отримувати фінансування.
Фактичний час транзакції комісії за фінансування відхиляється на 15 секунд. Наприклад, коли трейдер відкриває позицію о 8:00:05 (UTC), комісія за фінансування все ще може застосовуватися до трейдера (виплачуючи або отримуючи комісію за фінансування).
Ви можете переглянути ставки фінансування і зворотний відлік до наступного фінансування у інтерфейсі Binance Futures над свічним графіком:

4. Від чого залежить ставка фінансування?

Ставка фінансування складається з двох компонентів: відсоткової ставки та премії. Премія – це причина, по якій ціна безстрокового контракту буде збігатися з ціною базового активу.
Binance використовує фіксовану відсоткову ставку, виходячи з припущення, що зберігання грошового еквівалента приносить більш високий відсоток, ніж еквівалент BTC. Різниця за замовчуванням становить 0,03% в день (0,01% за інтервал фінансування, оскільки фінансування відбувається кожні 8 годин) і може змінюватися в залежності від ринкових умов, наприклад ставки федерального фонду.
Між безстроковим контрактом та ціною маркування може бути значна різниця в ціні. У таких випадках для забезпечення зближення цін між двома ринками буде використовуватися преміум індекс. Історію преміум індексу можна переглянути тут. Він розраховується окремо для кожного контракту:
Преміум індекс (P) = [Макс(0, Ціна впливу бід - Індексна ціна) - Макс(0, Індексна ціна - Ціна впливу аск)] / Індексна ціна
Ціна впливу бід = Середня ціна заповнення для виконання впливу умовної маржі на бід ціну
Ціна впливу аск = Середня ціна заповнення для виконання впливу умовної маржі на аск ціну
  • Ціновий індекс являє собою кошик цін основних бірж спотового ринку, зважений за їх відносним об'ємом.
  • Умовна маржа впливу (IMN) для USDT-Margin контрактів – це умовна маржа, доступна для торгівлі з маржею у розмірі 200 USDT (цінова котирування в USDT); для Coin-Margin контрактів, це умовно доступна маржа для торгівлі у 200 USD (цінова котирування в USD). IMN використовується для визначення середньої ціни впливу бід або аск у книзі ордерів.
Умовна маржа впливу (IMN) = 200 USDT / Початкова ставка маржі при максимальному рівні кредитного плеча
Наприклад, максимальне кредитне плече безстрокового контракту BTCUSDT становить 125x, а відповідна йому початкова маржа становить 0,8%, тоді умовна маржа впливу (IMN) становить 25 000 USDT (200 USDT / 0,8%), і система буде використовувати IMN у розмірі 25 000 USDT кожну хвилину у книзі ордерів для вимірювання середньої ціни впливу бід/аск.
Для отримання додаткової інформації про кредитне плече та маржу ф'ючерсних USDT контрактів, відвідайте сторінкуКредитне плече і маржа USDⓈ-M ф'ючерсів.

5. Як отримати доступ до поточної та історичної ставок фінансування?

Ви можете переглянути поточну та історичну ставку фінансування, натиснувши [Інформація]-[Історія ставки фінансування]. Або ви можете безпосередньо перейти сюди.

6. Як отримувати сповіщення про комісії за фінансування?

1. Увійдіть у свій акаунт Binance. Натисніть [Деривативи]-[USDⓈ-M ф'ючерси].
2. Натисніть кнопку поруч з [Grid торгівля], щоб перейти у [Налаштування].
3. Перейдіть на вкладку [Сповіщення] та натисніть кнопку [Тригер комісії за фінансування]. Ви також можете вибрати рівень ставки фінансування у діапазоні від 0,0001% до 0,75%. Наразі, за замовчуванням встановлено значення 0,25%. Це означає, що ви отримаєте сповіщення, коли очікувана ставка фінансування досягне 0,25%. Натисніть [Підтвердити], щоб зберегти свої налаштування.
Важлива примітка: Ви отримаєте сповіщення по електронній пошті / SMS / у додатку. Ця функція служить попередженням про ризики, і Binance не може гарантувати своєчасну доставку. Ви погоджуєтеся з тим, що при використанні вами Сервісу можуть виникнути обставини (включаючи, але не обмежуючись перевантаженням вашої мережі та поганим мережевий середовищем), через які ви не зможете отримати сповіщення або отримаєте їх із затримкою. Binance залишає за собою право доставляти сповіщення без зобов'язань.

7. Як розрахувати ставку фінансування?

Крок 1. Знайдіть серії цін впливу бід/аск за певний період фінансування.
Розгляньмо таку книгу ордерів сторони бід:
Рівень
Ціна
Базова кількість
Умовна кількість котирувань
Накопичена умовна кількість котирувань
1
p1
q1
множник*p1*q1
множник*p1*q1
2
p2
q2
множник*p2*q2
множник**p1*q1 + множник*p2*q2
3
p3
q3
множник*p3*q3
множник**p1*q1 + множник**p2*q2 + множник*p3*q3
...
...
...
...
...
n
pn
qn
множник*pn*qn
множник*∑pn*qn
Якщо множник *∑px*qx > IMN у рівні x і множник * ∑px-1*qx-1 < IMN у рівні x-1, тоді ми можемо знайти ціну впливу бід з книги ордерів рівня x:
Ціна впливу бід =IMN / [(IMN - множник *∑px-1*qx-1)/px + множник * ∑qx-1]
*IMN: Умовна маржа впливу
Для отримання серії цін впливу бід/аск, система виконує описану вище методологію для знімків книги ордерів у цей період фінансування:
Книга ордерів аск узагальнена, як показано нижче:

Рівень

Ціна

Базова кількість

Умовна кількість котирувань

Накопичена умовна кількість котирувань

1
11 409,63
0,499
(11 409,63 x 0,499)
5 693,41
2
11 409,78
0,008
(11 409,78 x 0,008)
(11 409,63 x 0,499) + (11 409,78 x 0,008)
3
11 410,08
0,616
(11 410,08 x 0,616)
…...
4
11 410,49
0,079
(11 410,49 x 0,079)
……...
5 = x - 1
11 410,50
0,065
(11 410,50 x 0,065)
14 456,38 < 25 000 USDT *
6 = x
11 410,54
2,850
(11 410,54 x 2,850)
(11 409,63 x 0,499) + (11 409,78 x 0,008)+ (11 410,08 x 0,616)+ (11 410,49 x 0,079)+ (11 410,50 x 0,065) + (11 410,54 x 2,850) = 46 976,38 > 25 000 USDT *
*Умовна маржа впливу на безстроковий контракт BTCUSDT за замовчуванням
З наведеної вище таблиці отримуємо наступні цифри:
  • Ціна на рівні x-1 становить 11 410,50
  • Накопичена умовна кількість котирування на рівні x становить 14 456,38
  • Накопичена базова кількість на рівні x-1 становить 0,499 + 0,008 + 0,616 +0,079 + 0,065 = 1,267
Підставивши у формулу отримуємо:
Ціна впливу аск =IMN / [(IMN - множник *∑px-1*qx-1)/px + множник * ∑qx-1]
= 25 000 / [(25 000 - 14 456,38) / 11 410,54 + 1,267]
= 25 000 / (10 543,62 / 11 410,54 + 1,267)
= 11 410,31 USDT
Аналіз:
  • Відповідна кількість, коли досягається NIM на рівні x: (IMN-множник * Σpx-1 * qx-1) / px = (25 000 - 14 456,38) / 11 410,54 = 0,924
  • Накопичена базова кількість при досягненні NIM: 0,924 + 1,267 = 2,191
  • Ціна впливу аск = 25 000 / 2,191 = 11 410,31 USDT
Крок 2. Знайдіть серію преміум індексів у період фінансування, за яким спостерігаємо
Binance розраховує преміум індекс кожну хвилину та бере середньозважене за часом значення по всім індексам для часу фінансування (кожні 8 годин).
Натисніть, щоб переглянути Історію преміум індексу.
Формула преміум індексу:
Преміум індекс (P) = [Макс(0, Ціна впливу бід - Індексна ціна) - Макс(0, Індексна ціна - Ціна впливу аск)] / Індексна ціна
(Макс(0,bpn-ipn)-Макс(0,ipn-apn))/ipn
Послідовність
Ціна впливу бід
Ціна впливу аск
Індексна ціна
Преміум індекс
1
bp1
ap1
ip1
(Макс(0,bp1-ip1) - Макс(0,ip1-ap1))/ip1
2
bp2
ap2
ip2
(Макс(0,bp2-ip2) - Макс(0,ip2-ap2))/ip2
...
...
...
...
...
n
bpn
apn
ipn
(Макс(0,bpn-ipn)-Макс(0,ipn-apn))/ipn
Крок 3. Середньозважений час до фінансування Преміум індексу за період фінансування, за яким спостерігаємо.
Використовуйте серію преміум індексу у цьому періоді фінансування (з кроку 2), ми замінюємо його формулою середнього преміум індексу:
Середній преміум індекс (P) = (1*Premium_Index_1+2*Premium_Index_2+3*Premium_Index_3+···+·480*Premium_index_480)/(1+2+3+···+480)
*Premium_Index_1: преміум індекс у першу хвилину
Крок 4. Розрахуйте ставку фінансування
Потім розраховується ставка фінансування з використанням цього компонента 8-годинної відсоткової ставки і компонента 8-годинний премії. Також доданий демпфер +/- 0,05%. Наприклад, ставки фінансування, розраховані з 00:00 до 08:00, обмінюються о 08:00.
Натисніть, щоб переглянутиІсторію ставок фінансування
Формула ставки фінансування:
Ставка фінансування (F) = Середній Преміум індекс (P) + clamp (Відсоткова ставка - Преміум індекс (P), 0,05%, -0,05%)
*Преміум індекс (P) тут відноситься до поточного середнього
Примітка:
Функція clamp (x, мін, макс) означає, що якщо (x < мін), то x = мін; якщо (x > макс), то x = макс; якщо макс ≥ х ≥ мін, використовується x.
Іншими словами, поки Преміум індекс становить від -0,04% до 0,06%, ставка фінансування буде рівна 0,01% (відсоткова ставка).
Якщо (Відсоткова ставка (I) - Преміум індекс (P)) знаходиться у межах +/-0,05%, тоді F = P + (I - P) = I. Іншими словами, ставка фінансування буде рівна відсотковій ставці.
Приклад 1:
Мітка часу: 27.08.2020 20:00:00 UTC
Індексна ціна: 11 312,66USDT
Ціна впливу бід: 11 316,83 USDT
Ціна впливу аск: 11 317,66 USDT
Преміум індекс (P) = Макс(0, Ціна впливу бід - Індексна ціна) - Макс(0, Індексна ціна - Ціна впливу аск) / Індексна ціна
=Макс.(0, 11 316,83 - 11 312,66) - Макс(0, 11 312,66 - 11 317,66) / 11 312,66
= (4,17 - 0) / 11 312,66
= 0,0369%
*Зверніть увагу, що цей приклад відноситься до періоду фінансування 16:00 - 24:00 (UTC), фактичний Преміум індекс на 20:00 (UTC) повинен бути взятий з середньозваженого за часом середнього значення по всім індексам на період фінансування 16:00 - 20:00 (UTC).
Приклад 2:
Мітка часу: 28.08.2020 08:00:00 UTC
Ціна маркування: 11 329,52
Це кінець періоду фінансування 00:00 - 08:00 UTC, 8 годин = 480 хвилин, тому 8-годинний середньозважений Преміум індекс (P) = 0,0429%
Середній преміум індекс = (1*Premium_Index_1+2*Premium_Index_2+3*Premium_Index_3+···+·480*Premium_index_480)/(1+2+3+···+480)
*Premium_Index_1: преміум індекс у першу хвилину
Ставка фінансування (F) = Преміум індекс (P) + clamp (Відсоткова ставка - Преміум індекс (P), 0,05%, -0,05%)
= 0,0429% + Clamp (0,01% - 0,0429%,0,05%, -0, 05%)
= 0,0429% + (-0,0329%)
= 0,0100%
5. Максимальна ставка фінансування
Floor = -0,75 * Коефіцієнт підтримуючої маржі
Cap = 0,75 * Коефіцієнт підтримуючої маржі
Максимальна ставка фінансування = clamp(Ставка фінансування, Floor, Cap)
*Ставка фінансування (з кроку 4)
Ставка фінансування кожного контракту розраховується на основі відповідного йому "коефіцієнта початкової маржі" та "коефіцієнта підтримуючої маржі" при максимальному рівні кредитного плеча. Для отримання більш детальної інформації про коефіцієнт початкової та підтримуючої маржі, перегляньте Кредитне плече і маржа ф'ючерсних USDT контрактів.
Наприклад: для розрахунку Floor і Cap безстрокового контракту BTCUSDT, відповідний "Коефіцієнт початкової маржі" та "Коефіцієнт підтримуючої маржі" в таблиці при максимальному рівні кредитного плеча 125x становлять 0,8% і 0,4% відповідно.
Зверніть увагу, що є виключення для BCHUSDT. Нам потрібно перейти до таблиці безстрокових контрактів USDT 75x, а не до таблиці 20x, тобто відповідний "Коефіцієнт початкової маржі" та "Коефіцієнт підтримуючої маржі" у таблиці при максимальному рівні кредитного плеча 75x рівні 1,3% і 0,65% відповідно.
Статті по темі
Огляд продуктів та функцій Binance Futures