钱往哪走

У попередній лекції ми розібрали, що може бути на рахунку: криптовалюта, стейблкоїни та трохи коштів на оплату комісій. Але все це не з’являється на рахунку нізвідки: або ви купуєте це за гроші з банківської картки, або переказуєте з іншого місця. У цій лекції поговоримо про те, як кошти потрапляють на рахунок і виводяться з нього: про введення та виведення коштів.
Спершу поговорімо про поповнення рахунку — тобто про переказ коштів на рахунок біржі. Є два поширені способи.
Перший спосіб — купити криптовалюту безпосередньо за національну валюту. У неї є офіційна назва — фіатна валюта, тобто офіційна валюта, яку випускає держава, наприклад юань, долар США чи єна. Коли ви купуєте криптовалюту за фіат на платформі, зазвичай маєте справу не безпосередньо з біржею, а зі стороннім платіжним сервісом або обмінником, з яким вона співпрацює. Ви переказуєте юані за інструкціями на сторінці, а продавець зараховує криптовалюту на ваш рахунок. Для новачків цей спосіб найпростіший і найзрозуміліший, адже не потрібно спершу розбиратися в гаманцях та адресах.

Знову я. Коли ціна стрімко зростає, спершу подивімося, звідки надходять гроші.
Спершу факти: $ORDER за останні 24 години ціна зросла приблизно на 115.68% — від мінімуму в 0.03175 долара до максимуму в 0.10317 долара. Розмах коливань перевищив утричі, а обсяг торгів становив близько 451 мільйона доларів. Це вже рівень гарячої теми на всьому ринку: отже, йдеться не про розвагу вузького кола, а про реальний обіг значних коштів.
ORDER належить до категорії токенів інфраструктури книги ордерів і торгівлі — проєктів, що забезпечують базові можливості для децентралізованої торгівлі, як-от зіставлення ордерів, їх розміщення та глибина ринку. Новачкам можна уявити це як «фундамент біржі»: такі проєкти не орієнтовані безпосередньо на звичайних користувачів, але що активніша торгівля в мережі, то більше уваги привертає ця інфраструктура.

Знову я. Коли ціна падає, історії найменше варті.
【Структура】MAGMA -31.4%, накопичення перед проривом — трохи бичачий сигнал, але підтвердження немає. Ось і все.
📋 Ключові дані
Поточна ціна MAGMA — 0.29813, обсяг торгів за 24 год — 122M.
Співвідношення лонгів до шортів великих гравців — 1.79, переваги ні в кого немає. Співвідношення активних покупок до продажів — 1.001, сили приблизно рівні. OI за 1 год — +0.7%, майже без змін.
Ключові рівні: закріплення вище 0.30106 — переходжу в лонг ｜ падіння нижче 0.29187 — переходжу в шорт
Заодно погляньмо на ринок загалом. BTC — 80,5 тис., зміна за 24 години — -1.3%.
У секторі Alpha 69 монет, 35% зростають, середня зміна — -1.1%.

Сьогодні переглянув обговорення провідних авторів. Більшість висловлюється обережно. Загальне враження після прочитання: напрямок неясний, структура неоднорідна. У такій ситуації наполегливо визначати напрямок — радше помилка. Розбіжності зосереджені навколо того, наскільки переповнені позиції в нових активах: кілька трейдерів вважають співвідношення лонг/шорт великих гравців підставою для оптимізму. Але співвідношення лонг/шорт великих гравців у SNDK становить 9,55, тоді як за 24 год ціна знизилася на 3,95%: дисбаланс між лонгами й шортами, ухил у бік зниження — чекаємо підтвердження. Якщо дивитися лише на структуру рахунків, а не на агресивні угоди, легко сприйняти переповненість позицій за одностайну згоду. Співвідношення лонг/шорт великих гравців в ETH становить 2,51, але співвідношення активних купівель і продажів — 0,868, що вказує на ухил у бік зниження. Не поспішайте ставати на чийсь бік: це те саме хибне тлумачення — скупчення позицій з одного боку не означає, що покупці справді виходять на ринок.$BTC Ставка фінансування становить лише 0,0034%, настрої дещо перегріті. Погляньмо ще раз після відкату: за 24 год ціна знизилася на 1,3%, а відкритий інтерес за 3 год зріс на 0,8%. Після вимивання лонгів структура ще не стабілізувалася, тож гнатися за рухом не варто. Жоден із цих п’яти висновків не збігається з нашою оцінкою. Це означає, що ринкова згода та структура графіка, яку бачимо ми, рухаються в різному темпі. Я радше довіряю обсягам торгів, а не позиціям. Можливо, цього разу я знову надто багато надумав. Перегляну свою думку, коли BTC справді закріпиться на ціні, а відкритий інтерес відновиться слідом за ним.

① Який механізм її емісії?
Багато хто думає, що монети Solana випускає якась організація за планом, партія за партією, але це зовсім не так.$SOL Нові монети з’являються завдяки правилу емісії, закріпленому в протоколі: мережа постійно збільшує їхню кількість за заздалегідь визначеним планом, а нововипущені монети отримують валідатори, які беруть участь у створенні блоків. Валідатор — це, по суті, оператор сервера, який допомагає всій мережі вести облік і обробляти транзакції. Щоб брати участь у консенсусі та по черзі створювати блоки, валідатори мають спочатку застейкати власні SOL. Що більше монет застейкано і що стабільніше працює валідатор, то вищий його шанс бути обраним для створення блоку й отримати більше нових монет як винагороду. У Solana також є технологія під назвою PoH (Proof of History — доказ історії): вона надає транзакціям часові мітки, які можна перевірити, щоб уся мережа мала єдине уявлення про порядок подій і могла швидше створювати блоки. Тут легко заплутатися: PoH — це механізм відліку часу й упорядкування, а не окремий різновид консенсусу. Хто саме створюватиме блоки, як і раніше, визначає стейкінг. А чи «збільшується кількість монет сама собою», якщо просто тримати їх? Ні: якщо монети просто лежать у гаманці, їхня кількість не змінюється. Отримати частину нових монет можна, лише делегувавши свої монети для участі у створенні блоків.

Це знову я. Коли ціна падає, розмови нічого не варті.
На цьому рівні структура DOOD трохи схиляється до зростання, але підтвердження ще немає. Я не роблю ставку на напрямок, а чекаю чіткого сигналу від ціни: якщо вона проб’є 0.001661 вниз — переходжу на шорт, якщо закріпиться вище 0.001686 — на лонг. У проміжку між цими рівнями нічого не роблю.
Спершу погляньмо на великих гравців: співвідношення лонгів до шортів — 2,04, частка рахунків із лонгами — 67,1%. Великі гравці нарощують лонги — наразі це найпереконливіший сигнал. Але чи залишився в покупців запас сил, покаже ціна: для підтвердження їй потрібно закріпитися вище 0.001686. З іншого боку, ставка фінансування становить -0.0002308. Від’ємне значення означає, що шорти платять, тож позиції шортів дещо переповнені. Однак значення дуже мале, тому інформації небагато: це лише орієнтир, на якому не можна будувати основний сценарій.

У попередньому уроці ми чітко пояснили різницю між централізованими та децентралізованими біржами. Але незалежно від того, якою біржею ви користуєтеся, якщо ви відкрили акаунт на централізованій платформі, насамперед потрібно внести на нього гроші. То що саме міститься в цьому акаунті і за що відповідає кожна складова?
Почнімо з реєстрації. Щоб зареєструватися на платформі на кшталт Binance, потрібна електронна адреса або номер телефону, а потім треба пройти верифікацію особи: завантажити фото посвідчення особи чи паспорта, а також пройти розпізнавання обличчя перед камерою. Це потрібно, щоб підтвердити, що за екраном перебуваєте саме ви, а не хтось інший, хто відкрив акаунт, скориставшись вашими даними. Цю процедуру платформи запровадили не просто так: регулятори в різних країнах вимагають від торгових платформ перевіряти особи користувачів. На акаунтах без верифікації зазвичай не можна виводити кошти, а також діють ліміти.

Це знову я. Коли ціна стрімко зростає, спершу подивіться, звідки надходять гроші.
Є одна річ, якої я не можу зрозуміти: ціна зросла на +4.51%, а співвідношення лонгів і шортів серед великих гравців становить лише 0.21, частка лонгових рахунків — 17.2%. Якщо поглянути ширше, це зростання виглядає дещо самотнім. Одразу скажу висновок: структура схиляється до ведмежої, але це ще не підтверджено, тож на цьому рівні я не роблю ставки на напрямок.
Причини назву лише дві. По-перше, великі гравці скорочують лонги й схиляються до шортів, тож відскок можуть швидко продавати, але це ще не підтверджено. По-друге, CL зараз коштує 103.93 — до максимуму за 24 години лише -0.8%. Обсяг торгів за 24 години становить 1.271 млрд доларів — обсяг є, але даних про співвідношення активних покупок і продажів у мене немає, тож сам обсяг не показує, хто скуповує. Ставка фінансування 5.281e-05 позитивна: лонги платять, але інтенсивність низька, тому цю ознаку я не враховую.

Куди йдуть гроші: у цій сьогоднішній потужній зеленій свічці я бачу лише один чинник — рух капіталу.
MAGMA — це криптотокен, який, судячи з відкритої інформації, належить до монет із малою капіталізацією, а щоденні торги ним не надто активні. Сьогодні він зріс приблизно на 50,94% за 24 години, ціна сягнула 0,50281 долара, внутрішньоденний максимум становив 0,56898 долара, а мінімум — лише 0,31025 долара. Обсяг торгів за день — близько 523,7 млн доларів.$MAGMA Найпомітніша ознака цього сплеску — обсяг торгів зріс до рівня, характерного для найгарячіших активів усього ринку.
Спершу подивімося на амплітуду коливань. Максимум — 0,56898 долара, мінімум — 0,31025 долара. Це означає, що ті, хто купив поблизу мінімуму, певний час бачили, як вартість їхніх активів майже подвоїлася. А ті, хто купив поблизу максимуму, тепер, коли ціна відкотилася до 0,50281 долара, мають нереалізований збиток приблизно 11,63%. Один і той самий токен, один і той самий день: одні зривають куш, інші опиняються в мінусі. Ось що насправді означає екстремальна волатильність: не «можливостей стало більше», а «розбіжності в оцінках посилилися».

Куди рухаються гроші: не поспішай шукати причини — спершу погляньмо на цифри.
Є дещо, чого я не можу зрозуміти: OI зростає, а ціна падає. Поточна ціна SNXX — 8,7, за 24 години −9,19%, обсяг торгів — 632 млн доларів. Водночас відкритий інтерес за 3 години зріс на 10,0%, а за 1 годину — на 4,5%. Це означає, що на ринок заходять нові гроші й хтось викуповує актив. Структура трохи бичача, але підтвердження ще немає, тож на цьому рівні я не ставлю на жоден напрямок. Співвідношення довгих і коротких позицій великих гравців — 4,46, частка акаунтів великих гравців із довгими позиціями — 81,7%: великі гравці налаштовані вкрай оптимістично. Але екстремальні значення часто з’являються на локальних максимумах, тож я не наважуюся приєднуватися до натовпу. Підтримка — 8,65: якщо ціна проб’є її вниз, я перемкнуся на ведмежий сценарій. Опір — 8,85: якщо ціна закріпиться вище, я перемкнуся на бичачий сценарій. А поки ціна між цими рівнями — нехай ринок сам визначається. У секторі TradFi з 224 монет зростають лише 29,9%, середня зміна — −1,7%: ринкове тло теж не сприяє. Можливо, цього разу я знову надто багато надумав. Якщо дані зміняться, скажу прямо.

① Як працює механізм його випуску?
Спершу скажімо, чим він не є: $ETH тут не потрібно розв’язувати задачі на майнінгових пристроях і змагатися за право вести облік, а також немає правила «хто перший — того й запис». До вересня 2022 року Ethereum, як і Bitcoin, справді створював блоки за допомогою обчислень на відеокартах і спеціалізованих майнінгових пристроях. Після цього він перейшов на систему правил під назвою «доказ частки володіння», або PoS (від англ. Proof of Stake). Простими словами: щоб отримати право створити блок, спершу потрібно внести частину власних монет як заставу. Потім система обирає одного з тих, хто зробив ставку, щоб він вів облік, а за це видає йому трохи нових монет як винагороду.

Після невеликого тестового переказу, трансляції транзакції та очікування підтверджень, коли ви пройдете весь процес переказу в блокчейні на практиці, у багатьох виникає більш практичне запитання: де зберігати переказані монети й де їх обмінювати? Щоб відповісти на нього, спершу потрібно з’ясувати, що біржі насправді бувають двох принципово різних типів.
Почнімо з першого типу — централізованої біржі. Її можна уявити як банк: ви реєструєтеся, підтверджуєте особу, поповнюєте рахунок монетами на адресу, надану платформою, а далі платформа зберігає їх за вас, і ви бачите лише цифровий баланс на рахунку. Купівля й продаж також відбуваються всередині платформи: ви розміщуєте ордер, інший користувач його виконує, а угода фіксується лише в базі даних платформи — у блокчейні нічого насправді не переміщується. Переваги цілком відчутні: ордери виконуються швидко, інтерфейс зручний, ліквідність висока. Якщо ви забули пароль, переказали кошти не на ту адресу або до вашого акаунта увійшли з підозрілої локації, можна звернутися до служби підтримки. Але за це доводиться платити ціною, про яку ми вже говорили на уроці 4: монети не у вас. Ви маєте вимогу до платформи, а не активи в блокчейні.

Куди рухаються гроші: сьогоднішня велика зелена свічка — я довіряю лише потокам капіталу.
$DASH Ця структура накопичення перед пробоєм виглядає для мене трохи бичачою, але підтвердження ще немає, тож поки не роблю ставку на напрямок. Поточна ціна — 52.91, за 24 години +2.28%, обсяг торгів — 53,5 млн доларів. Обсяг є, але не надто великий. Назву три причини: співвідношення агресивних покупок до продажів — 1.247, покупці явно переважають, тож у короткостроковій перспективі картина сильна, але підтвердження ще немає; відкритий інтерес за 1 годину зріс на +1.8%, за 3 години — на +6.3%: надходять нові гроші, а бики нарощують позиції; ставка фінансування від’ємна, тож шортисти платять, але значення дуже мале, тому інформації звідси небагато й я не вважаю це головним аргументом. Справжня проблема для мене — рівні. Якщо ціна проб’є підтримку на 52.57, я перейду на ведмежий бік: це означатиме, що накопичення не втримало ціну, і треба буде стежити за тим, що нижче. Якщо закріпиться вище опору на 53.2, я перейду на бичачий бік — тоді структура справді сформується. Між цими рівнями я не роблю ставку на напрямок і не хочу метушитися посередині руху. У вас є ця монета? Яка ціна входу? Обговорімо в коментарях.

Інсайдер на зв’язку. У цьому падінні я звертаю увагу лише на дві речі.
$IOST За останні 24 години ціна впала на 37,4%, а обсяг торгів становив 815 млн доларів. Одразу скажу: структура трохи бичача, але підтвердження ще немає, тому на цьому рівні я не ставлю на напрямок руху.
Причин лише три. Відкритий інтерес зріс на 3,1% за 1 годину та на 9,1% за 3 години, а його обсяг становить 10,54 млн доларів. Це свідчить про приплив нових коштів і збільшення довгих позицій. Співвідношення агресивних покупок до продажів — 1,054: покупці явно переважають, тож короткостроково картина радше бичача, але підтвердження ще немає. Ставка фінансування — -0,00050418. Від’ємне значення означає, що шорти платять і їх забагато, але показник дуже малий, тож інформації в ньому небагато — не вважаю це головним аргументом.

Згідно з оголошенням Binance, 21.10.2026 платформа додала 5 токенізованих цінних паперів bStocks, зокрема BOTB, до списку активів, що приймаються як застава в крос-маржинальній торгівлі Binance, портфельній маржинальній торгівлі та Portfolio Margin Pro. Тікер — BOTBUSDT. Водночас на платформі з’явилися й інші активи, зокрема BRKBB і KSTRB, але сьогодні розглянемо лише $BOTB .
Спершу розгляньмо галузеву логіку цієї події. Традиційні брокерські рахунки та криптовалютні рахунки довгий час існували як окремі системи. Щоб використати акції як заставу, користувачам часто доводилося переказувати кошти між платформами, конвертувати валюту й чекати на розрахунки. Токенізація традиційних активів і можливість використовувати їх як заставу фактично дають змогу безпосередньо залучати їхню купівельну спроможність у криптовалютному рахунку, зменшуючи потребу переказувати кошти між платформами. Це загальнодоступне пояснення появи цієї категорії активів. Що саме планує платформа, в оголошенні не уточнюється.

На зв’язку Інсайдер. Боковий рух — найбільше випробування і для людей, і для даних.
【Структура】XAU -0,6%, накопичення перед можливим пробоєм — помірно бичачий сигнал, але підтвердження немає. На цьому рівні не роблю ставку на напрямок.
Спершу погляньмо на потоки коштів. Співвідношення лонгів до шортів у великих трейдерів — 9,15, вони й далі нарощують лонги. OI за 1 годину +5,5% — лонги збільшують позиції. Ставка фінансування — 0,000117, особливої інформації тут немає.
Ключові рівні: закріплення вище 4,123.06 — переходжу в лонг ｜ падіння нижче 3,977.20 — переходжу в шорт
Ширший ринок не подає сигналів. BTC — 82,9 тис., за 24 години змінився лише на +0,2%, співвідношення лонгів до шортів — 1,36.
У секторі TradFi 224 монети, 31% зростають, середня зміна — -1,6%.

① Який механізм її емісії
Почнімо з числа 1000: у мережі Dash, щоб стати «мастернодою», потрібно спочатку заставити 1000 монет $DASH . Нові монети Dash не виникають нізвідки — вони з’являються завдяки двом процесам одночасно: майнери знаходять нові блоки за допомогою алгоритму X11 (спеціального способу обчислень для майнінгу, розробленого для Dash), а мастерноди, які заставили 1000 монет, надають у мережі послуги з ведення обліку, змішування монет тощо. За кожен новий блок нові випущені монети розподіляються між цими двома групами, а ще частина надходить до власного бюджетного фонду мережі для фінансування розробки та просування. В офіційній документації зазначено, що 20% винагороди за блок надходить до бюджету, а решта 80% розподіляється між майнерами й мастернодами. У джерелах по-різному описано, як саме ділиться ця частка в 80%; я не перевіряв кожну таблицю окремо, тож поки не робитиму висновків.

У якій мережі опиняються токени після того, як їх «переносить» міжмережевий міст? Щоб розібратися, треба самостійно пройти весь процес переказу в блокчейні, адже по суті міжмережевий переказ — це ланцюжок звичайних переказів, що передають один одному естафету.
Багато хто під час першого виведення токенів думає, що для переказу достатньо правильно вказати адресу. Це найпоширеніша помилка в цьому уроці. Один і той самий актив часто має окрему версію в кількох мережах. Адреси можуть бути схожими, але реєстри за ними — зовсім різні. Якщо вибрати не ту мережу, токени справді потраплять у блокчейн, але опиняться в тому реєстрі, який ваш гаманець узагалі не може відкрити.
Розгляньмо конкретний приклад. Ви виводите з біржі 1000 $USDT і, не замислюючись, вибираєте в списку мереж Ethereum, хоча адреса вашого гаманця насправді належить мережі TRON. Ці кошти справді буде записано в реєстрі Ethereum: їх можна знайти в блокчейні, і баланс там буде. Але ваш гаманець розпізнає лише мережу TRON, тож після відкриття баланс буде нульовим — ви не побачите ці кошти й не зможете їх витратити. Щоб їх повернути, зазвичай доводиться шукати спосіб імпортувати приватний ключ або мнемонічну фразу для відповідної мережі, а в багатьох випадках це взагалі неможливо. Тому перший крок під час переказу — не вводити адресу, а спершу з’ясувати, «якою мережею переказується цей токен», а потім перевірити, «до якої мережі належить моя адреса для отримання». Продовжуйте, лише коли мережі збігаються.

Ваш інсайдерський оглядач на зв’язку. Цю свічку зростання я б поставив під сумнів.
SOXS пробив рівень на підвищених обсягах. Структура трохи схиляється до зростання, але підтвердження ще немає, тож поки не ставатиму ні на чий бік. Поточна ціна — 46.15, за 24 години зростання становить 5.15%, обсяг торгів — 436 млн доларів. Гроші справді заходять, це не фіктивний обсяг.
Для висновку мені достатньо двох показників. Співвідношення активних покупок до продажів — 1.266: покупці явно переважають, тож у короткостроковій перспективі настрої радше позитивні, але підтвердження ще немає. Це єдине, що дає мені підстави вважати, що в биків є шанс. З іншого боку, серед 224 монет сектору TradFi зростають лише 41.1%, а середня зміна становить -0.4%. Сектор загалом не підтримує рух, тому я не вважаю цей прорив беззаперечним.

Знову я, ваш інсайдер. Коли ціна стрімко зростає, спершу дивімося, звідки надходять гроші.
На DOOD стався прорив на підвищених обсягах. Структура дещо бичача, але підтвердження ще немає, тож напрямок не прогнозую. Назву лише три аргументи. Співвідношення активних купівель і продажів — 1.104: активні покупці явно переважають, що свідчить про короткострокову силу, але підтвердження ще немає. Відкритий інтерес: +4.7% за 1 годину, +15.5% за 3 години; за 3 години він зростає, отже, надходять нові гроші. Ставка фінансування — -0.00253349, тобто від’ємна: шорти платять, і короткі позиції переповнені. Поточна ціна — 0.003483, за 24 години +126.61%, обсяг торгів — 521 млн доларів, до максимуму за 24 години — лише -0.4%. Є лише два ключові рівні: якщо ціна опуститься нижче 0.003382, прорив на підвищених обсягах вважатиметься невдалим — тоді перейду на бік ведмедів; якщо закріпиться вище 0.00358749, це буде підтвердженням — тоді перейду на бік биків. Між цими рівнями нічого не вгадую, але тримаю в голові обидва сценарії.