Технічний аналіз (ТА) - це тип аналізу, який дозволяє спрогнозувати поведінку ринку на основі попереднього руху ціни та обсягів торгівлі. Він широко застосовується до акцій та інших активів на традиційних фінансових ринках і є невід'ємним компонентом торгівлі цифровими валютами.
На відміну від фундаментального аналізу (ФА), який враховує безліч факторів, що впливають на ціну активу, технічний аналіз орієнтований лише на історичний рух ціни. Він дозволяє трейдерам вивчити коливання цін та обсяги торгівлі, щоб визначити тенденції та сприятливі торгові можливості.
Перші форми технічного аналізу з'явилися у 17 столітті в Амстердамі та у 18 столітті в Японії, проте сучасний аналіз сходить до робіт фінансового журналіста та засновника The Wall Street Journal Чарльза Доу. Доу був одним із перших, хто помітив, що окремі активи та ринки часто рухаються відповідно до певних тенденцій. Результатом його стала теорія Доу, яка сприяла подальшому розвитку технічного аналізу.
На ранніх етапах технічний аналіз ґрунтувався на рукописних таблицях та розрахунках вручну, і в міру розвитку технологій набув широкого поширення. Зараз він є важливим інструментом для багатьох інвесторів та трейдерів.
Як працює технічний аналіз
Технічний аналіз полягає у вивченні поточних та попередніх цін активу. В його основі лежить припущення про те, що коливання ціни не випадкові і згодом перетворюються на тенденції, що ідентифікуються.
Технічний аналіз є дослідження ринкових сил попиту та пропозиції, що відображають загальний настрій ринку. Іншими словами, ціна активу відображає протилежні сили продажу та купівлі, які тісно пов'язані з емоціями трейдерів та інвесторів (а саме страхом та жадібністю).
Технічний аналіз вважається найбільш ефективним при дослідженні ринків з високим обсягом торгівлі та ліквідності, що працюють у звичайних умовах. Ринки з великими обсягами торгівлі менш схильні до цінових маніпуляцій і аномальних зовнішніх впливів, що спотворюють результати ТА.
Щоб вивчити ціни та визначити сприятливі можливості, трейдери використовують різноманітні інструменти побудови графіків, відомі як індикатори. Індикатори технічного аналізу допомагають трейдерам визначити існуючі та потенційні тенденції. Оскільки результати технічного аналізу не завжди є надійними, деякі трейдери використовують кілька індикаторів, щоб знизити ризики.
Індикатори технічного аналізу
Трейдери, які використовують технічний аналіз, вивчають безліч різних індикаторів та метрик. Це дозволяє визначити ринкові тенденції, ґрунтуючись на графіках та історичному русі ціни. Прості ковзні середні (SMA) — один із прикладів, що найчастіше використовуються. Вони розраховуються з урахуванням цін закриття активу за певний період. Експоненційна ковзна середня (EMA) - це модифікована версія простої ковзної середньої, в якій більше уваги приділяється недавнім цінам закриття.
Інший популярний індикатор – індекс відносної сили (RSI), який є частиною класу індикаторів, відомих як осцилятори. На відміну від простих ковзних середніх, які відстежують зміни ціни в часі, осцилятори використовують математичні формули, щоб визначити ці ціни, які проявляються протягом певного періоду. При використанні індексу відносної сили діапазон варіюється від 0 до 100.
Лінії Боллінджера (BB) - ще один популярний тип осцилятора, який являє собою верхні та нижні межі навколо ковзної середньої. Лінії Боллінджера використовуються визначення потенційної перекупленности чи перепроданості ринку, і навіть вимірювання волатильності.
Крім простих інструментів технічного аналізу, існують індикатори, що генерують дані на основі інших індикаторів. Наприклад, стохастичний RSI розраховується шляхом застосування математичної формули до звичайного RSI. Інший популярний приклад - індикатор сходження-розбіжності ковзних середніх (MACD). MACD визначається шляхом віднімання двох індикаторів EMA для створення основної лінії MACD. Перша лінія використовується для побудови іншої EMA, у результаті виходить сигнальна лінія. Потім з урахуванням відмінностей між цими лініями розраховується гістограма MACD.
Торгові сигнали
Індикатори корисні не тільки для визначення загальних тенденцій, але і для отримання інформації про потенційні точки входу та виходу (купівлі та продажу). Сигнали купівлі та продажу фіксуються, коли на графіку індикатора спостерігаються певні події. Наприклад, коли значення RSI перевищує 70, можна говорити про перекуплення ринку, а зниження RSI до 30 зазвичай свідчить про перепроданість.
Торгові сигнали технічного аналізу який завжди точні й у деяких випадках може бути хибними. Особливо це стосується криптовалютних ринків, які менші за традиційні і тому більш волатильні.
Критика
Хоча технічний аналіз широко використовується на різних ринках, багато фахівців називають його ненадійним інструментом і «пророцтвом, що самовиконується». Цей термін використовується для опису подій, які відбуваються лише тому, що в подібний результат повірила велика кількість людей.
Критики вважають, що якщо велика кількість трейдерів та інвесторів покладаються на ті самі типи індикаторів, такі як лінії підтримки або опору, шанси на те, що ці індикатори спрацюють, збільшуються.
З іншого боку, багато прихильників технічного аналізу стверджують, що кожен трейдер має особливий спосіб аналізу графіків та індикаторів. Згідно з такою думкою, при всій різноманітності даних у великої кількості трейдерів не може виникнути єдиної стратегії.
Фундаментальний аналіз чи технічний аналіз
Технічний аналіз покладається на припущення, що ринкові ціни відбивають усі фундаментальні чинники, пов'язані з конкретним активом. Але на відміну від технічного аналізу, орієнтованого на історичні дані та обсяги, фундаментальний аналіз (ФА) використовує ширшу стратегію дослідження, в якій більше уваги приділяється якісним факторам.
Прихильники фундаментального аналізу вважають, що майбутній рух ціни активу залежить не лише від історичних даних. Фундаментальний аналіз — це спосіб, який використовується для оцінки внутрішньої вартості компанії, бізнесу чи активу на основі широкого спектру мікро- та макроекономічних умов, таких як управління компанією та її репутація, ринкова конкуренція, темпи зростання та стан галузі.
Це означає, що й технічний аналіз переважно служить інструментом прогнозування рухів ціни та поведінки ринку, то фундаментальний аналіз дозволяє виявити переоціненість активу залежно від його контексту та потенціалу. Тому технічний аналіз переважно використовують короткострокові трейдери, а фундаментальний — управляючі фондами та довгострокові інвестори.
Значна перевага технічного аналізу – опора на кількісні дані. Завдяки їй він забезпечує основу для об'єктивного дослідження цінової історії, тоді як фундаментальний аналіз дозволяє лише робити припущення на основі якісних даних.
Однак, незважаючи на роботу з емпіричними даними, на результати технічного аналізу можуть впливати особисті упередження та суб'єктивність. Наприклад, трейдер, який має намір вивести актив, може несвідомо підтасовувати результати аналізу, щоб вони відповідали його очікуванням та бажанням. Крім того, технічний аналіз може виявитися неефективним у періоди, коли ринки не мають чітких тенденцій.
Резюме
Враховуючи аргументи критиків та прихильників технічного та фундаментального аналізів, багато хто рекомендує використовувати комбінацію цих методів. Таким чином, ФА буде корисним за довгострокових інвестиційних стратегій, а ТА дозволить зібрати актуальну інформацію про короткострокові ринкові умови, яку можуть використовувати як трейдери, так і інвестори (наприклад, для визначення оптимальних точок входу та виходу).