Зміст

• Вступ

• Що таке ведмежий ринок

• Приклади ведмежого ринку

• Різниця між бичачим та ведмежим ринками

• Як торгувати на ведмежому ринку

• Резюме

Вступ

Рух на фінансових ринках характеризується трендами. Розуміти різницю між трендами важливо для прийняття більш обґрунтованих інвестиційних рішень. Чому? Різні ринкові тренди призводять до різних ринкових умов. Без розуміння того, який тренд переважає на ринку, неможливо адаптуватися до його умов, що змінюються.

Ринковий тренд – це загальний напрямок руху ринку. За ведмежого ринку ціни переважно знижуються. Під час ведмежого тренду складно торгувати чи інвестувати, особливо новачкам. 

Більшість криптотрейдерів та технічних аналітиків погоджуються з тим, що біткоїн знаходиться в макробичому тренді протягом усього свого існування. Незважаючи на це, спостерігалися і явно ведмежі тенденції. Як правило, вони призводять до зниження ціни біткоїну більш ніж на 80%, альткоїни можуть легко впасти і більш ніж на 90%. Як реагувати на такі зміни?

У цій статті ми обговоримо, що таке ведмежий ринок, як до нього слід підготуватись і як на ньому можна заробити.

Якщо ви хочете спочатку дізнатися про бичачий ринок, читайте статтю «Що таке бичачий ринок?»

Що таке ведмежий ринок

Ведмежий ринок можна охарактеризувати як період зниження цін на фінансовому ринку. Для недосвідчених трейдерів ведмежі ринки можуть бути надзвичайно ризикованими та важкими для торгівлі. Вони легко можуть призвести до значних збитків та назавжди відлякати інвесторів від фінансових ринків. Як це пояснити? 

Серед трейдерів є приказка: «вгору – на сходах, вниз – на швидкісному ліфті». Вона означає, що рух нагору є повільним і поступовим, а вниз різким і швидким. Чому? Коли ціни починають падати, багато трейдерів поспішають залишити ринок. Вони або виходять у кеш, або фіксують прибуток за довгими позиціями. Така ситуація може швидко призвести до ефекту доміно, коли наявність продавців, які поспішають піти з ринку, призводить до того, що ще більше продавців виходять із позицій і так далі. Падіння тільки посилюється, коли на ринку висока частка позикових коштів. Масові ліквідації мають ще більш явний каскадний ефект, що призводить до сильного розпродажу.

На бичачих ринках також є фази ейфорії. У такі періоди ціни зростають надзвичайно швидкими темпами, кореляція вища, ніж зазвичай, і зростання спостерігається одночасно у великої кількості активів.

На ведмежому ринку інвестори зазвичай виражають «ведмежі» настрої, тобто очікують зниження цін. Це говорить про те, що ринковий сантимент загалом досить низький. Однак це не означає, що всі учасники ринку мають активні короткі позиції. Вони просто очікують на зниження цін і прагнуть по можливості набрати відповідну позицію.

Приклади ведмежого ринку

Як ми вже говорили, багато інвесторів вважають, що біткоїн знаходиться в макробичому тренді з моменту свого виходу на ринок. Чи означає це, що за весь час буллрану не було ведмежих ринків? Ні. Після того як у грудні 2017 року ціна на біткоїн досягла позначки 20 000 доларів США, на ринку встановився затяжний ведмежий тренд.

Падіння ціни Біткоїна після бичачого ринку 2017 р.

А до ведмежого ринку 2018 року біткоїн падав на 86% у 2014 році.

Падіння ціни біткоїну на 86% з максимуму 2013 р. 

Станом на липень 2020 р. біткоїн на позначці приблизно 3 000 доларів США протестував мінімум попереднього ведмежого тренду, не пробивши його. Пробиття цього мінімуму стало б вагомим аргументом на користь початку довгострокового ведмежого ринку.

Біткоїн тестує минулий мінімум ведмежого ринку.

Оскільки цей рівень не був подоланий, можна стверджувати, що падіння, спричинене побоюваннями щодо COVID-19, було просто повторним тестом діапазону. Проте, коли йдеться про технічний аналіз, можна оперувати лише ймовірностями.

Інші яскраві приклади ведмежого ринку можна знайти на фондовому ринку. Серед них Велика депресія, фінансова криза 2008 року та падіння ринку акцій у 2020 році через пандемію коронавірусу. Всі ці події завдали величезних збитків Волл-стріт і вплинули на ціни акцій у всіх секторах ринку. У такі періоди спостерігається значне зниження ринкових індексів, таких як Nasdaq 100, Dow Jones Industrial Average (DJIA) та S&P 500.

Різниця між бичачим та ведмежим ринками

Різниця очевидна. На бичачих ринках ціни зростають, на ведмежих падають.

Однією з помітних відмінностей є те, що ведмежі ринки найчастіше мають тривалі періоди консолідації, тобто бічний рух або коливання цінової дії. Це часи, коли Волатильність ринку низька і трейдингова активність відбувається в малих обсягах. Незважаючи на те, що те саме може бути вірним і на бичачих ринках, така поведінка, як правило, більш поширена на ведмежих. Зрештою, для більшості інвесторів зниження цін протягом тривалого періоду не є особливо привабливим.

Ще слід враховувати можливість відкрити коротку позицію щодо активу. Якщо немає можливості шортити актив на маржинальному ринку або на ринку деривативів, трейдери виражають ведмежий настрій, продаючи актив за фіат або стейблкоїни. Це може призвести до більш тривалого і затяжного низхідного тренду з малим інтересом, що призведе до повільного і пасивного бічного руху ціни.

➟ Думаєте, з чого розпочати роботу з криптовалютами? Купуйте біткоїн на Binance!

Як торгувати на ведмежому ринку

Одна з найпростіших стратегій для трейдерів на ведмежому ринку – вийти в кеш (або стейблкоїни). Якщо вас не влаштовує зниження цін, можна просто почекати, поки ринок вийде із ведмежої зони. З появою нового бичачого ринку ви можете повернутися і скористатися його перевагами. У той же час, якщо ви виходите криптовалюту з тимчасовим горизонтом інвестицій у багато років чи десятиліть, ведмежий ринок не є прямим сигналом до продажу.

Що стосується трейдингу та інвестування, то зазвичай краще торгувати в напрямку ринкового тренду. Тому ще однією прибутковою стратегією на ведмежих ринках є відкриття коротких позицій. Таким чином, трейдери можуть отримати прибуток, коли ціни на активи знижуються. Це може бути дей-трейдинг, свінг-трейдинг, позиційна торгівля. Головне – торгувати у напрямі тренду. При цьому багато трейдерів шукатимуть угоди «проти тренду», тобто угоди, що йдуть проти спрямування основного тренду. Розгляньмо, як це працює.

У разі ведмежого ринку це буде вхід у довгу позицію при відскоку. Такий рух іноді називають "ралі ведмежого ринку" або "відскоком дохлої кішки". Ці рухи ціни проти тренду є свідомо волатильними, оскільки багато трейдерів хапаються за можливість продовжити короткостроковий відскок. Однак доки закінчення загального ведмежого ринку не буде підтверджено, передбачається, що після відскоку низхідний тренд відновиться. 

Тому успішні трейдери фіксують прибуток (на рівні недавніх максимумів) та виходять із угоди до відновлення ведмежого тренду. З іншого боку, протягом ведмежого ринку вони можуть виявитися заблокованими в довгій позиції. Тобто йдеться про дуже ризиковану стратегію. Навіть найпросунутіші трейдери можуть зазнати значних збитків, зловивши падаючий ніж. 

Резюме

Ми обговорили, що таке ведмежий ринок, як трейдери можуть убезпечити себе та отримати на ньому прибуток. Підсумовуючи, зазначимо, що найпростіша стратегія на ведмежому ринку – залишатися в кеші і чекати на можливість безпечнішої торгівлі. Крім того, багато трейдерів шукають можливості для відкриття коротких позицій. Як ми знаємо, у торгівлі розумно слідувати за напрямком ринкового тренду.

У вас залишилися питання про тренди, ведмежий ринок чи торгівлю в цілому? Відвідайте нашу Q&A платформу Ask Academy, де на ваші запитання відповість спільнота Binance.