Обережно! Багато тексту.

Фундаментальний аналіз криптовалюти має на увазі глибоке вивчення всієї доступної інформації про фінансовий актив. Наприклад, можна розглянути варіанти застосування, кількість людей, які його використовують, або команду, що стоїть за проектом.

Ваша мета – зрозуміти, переоцінено актив або недооцінено. Виходячи з цього ви зможете визначити свої торгові позиції.

Вступ

Вивчення таких волатильних торгових активів, як криптовалюти, потребує певних навичок. Вибір стратегії, розуміння безмежного світу трейдингу, поєднання технічного та фундаментального методів аналізу – сфери, які є обов'язковими до вивчення.

Що стосується технічного аналізу, деякі знання можна почерпнути на традиційних фінансових ринках. Багато криптотрейдерів використовують ті ж технічні індикатори, що і при торгівлі на Форексі, при торгівлі акціями та товарами. Такі інструменти, як RSI, MACD і смуги Боллінджера, спрямовані на аналіз поведінки ринку незалежно від активу, що торгується. Таким чином, ці інструменти технічного аналізу дуже популярні і у сфері криптовалют.

У фундаментальному аналізі криптовалют (незважаючи на те, що підхід аналогічний використаному на традиційних ринках) використовувати перевірені інструменти для оцінки криптоактивів не вийде. Для об'єктивного проведення FA криптовалют потрібно розуміти, за рахунок чого вони набувають цінності.

У цій статті ми визначимо показники, виходячи з яких ви зможете створювати власні індикатори.

Що таке фундаментальний аналіз (ФА)?

Фундаментальний аналіз (FA) – це підхід, що використовується інвесторами визначення «внутрішньої вартості» активу чи бізнесу. Головна мета – шляхом розгляду великої кількості внутрішніх та зовнішніх факторів визначити, переоцінений чи недооцінений актив чи бізнес. Ця інформація використовується для стратегічних рішень про вхід у позиції або вихід із них.

Технічний аналіз також дає цінні торгові дані, але призводить до іншого висновків. Учасники ринку, що використовують ТА, прагнуть передбачати майбутній рух цін на підставі інформації про минулу дохідність активів. Це досягається шляхом визначення свічкових патернів та вивчення основних індикаторів.

Для визначення реальної вартості активів традиційні фундаментальні аналітики зазвичай звертаються до бізнес-метриків. До індикаторів у цьому випадку належить прибуток на акцію (скільки прибутку компанія отримує з кожної випущеної акції) або відношення ціни до балансової вартості (як інвестори оцінюють компанію щодо її балансової вартості). Вони можуть проводити такий аналіз для кількох компаній в одній ніші, наприклад, щоб з'ясувати, як їхні власні потенційні інвестиції співвідносяться з інвестиціями інших інвесторів.

Повне запровадження фундаментальний аналіз читайте у статті «Що таке фундаментальний аналіз?»

Проблеми фундаментального аналізу криптовалют

Криптовалютні мережі не можна оцінювати інструментами традиційного бізнесу. Якщо вже на те пішло, то децентралізованіші системи, такі як біткоін (BTC), ближче до сировинного сектору. Але навіть якщо йдеться про відносно централізовані криптовалюти (тих, що випускаються організаціями), традиційні індикатори фундаментального аналізу можуть розповісти не так вже й багато.

Тому необхідно звернути увагу на інші фреймворки. По-перше, виявити надійні показники. Під надійними ми розуміємо ті, якими складно маніпулювати. Наприклад, фоловери в Twitter або користувачі Telegram/Reddit не є хорошим показником, оскільки легко створити підроблені акаунти та купити активність у соціальних мережах.

Важливо, що немає єдиного показника, який дав би нам повне уявлення про мережу, що оцінюється. Можна звертати увагу на кількість активних адрес, що різко збільшується, в блокчейні. Але сама собою кількість адрес ні про що не говорить. Як ми знаємо, за ними може стояти один і той самий суб'єкт, який переказує гроші між новими адресами.

У наступних розділах ми розглянемо три категорії показників криптовалютного FA: ончейн-метрики, проектні та фінансові показники. Цей список не є вичерпним, але достатнім для того, щоб на його основі розглянути створення індикаторів.

Ончейн-метрики

Ончейн-метрики - характеристики, які можна отримати з даних блокчейну. Ми могли б дізнатися їх самі, запустивши ноду в мережі і експортувавши дані, але це досить довго і дорого. Особливо якщо ми розглядаємо лише інвестиції та не хочемо витрачати час та ресурси на технічні деталі.

Найбільш просте рішення – збирати інформацію з сайтів чи API, спеціально розроблених для ухвалення інвестиційних рішень. Наприклад, ончейн-аналіз біткоїну на сайті CoinMarketCap надає нам величезну кількість інформації. Додаткові джерела – діаграми даних Coinmetrics або звіти з проектів Binance Research.

Кількість транзакцій

Кількість транзакцій – хороший показник активності у мережі. Побудувавши графік для встановлених періодів (або використовуючи середні ковзаючі), ми можемо бачити зміну активності в часі.

Зверніть увагу: до цієї метрики слід ставитись з обережністю. Як і у випадку з активними адресами, не можна гарантувати, що активність у мережі не створюється малою кількістю учасників, які переказують кошти між собою.

Вартість транзакції

На відміну від кількості транзакцій вартість транзакції показує сумарний обсяг транзакцій за період. Наприклад, якщо одного дня було здійснено десять транзакцій Ethereum вартістю 50 доларів кожна, ми б сказали, що щоденний обсяг транзакцій склав 500 доларів. Ця характеристика вимірюється як у фіатній валюті, такій як USD, і у нативної монеті протоколу (ETH).

Активні адреси

Активні адреси – блокчейн-адреси, активні за певний період. Існують різні методи підрахунку, але найбільш популярним є той, за якого враховуються адреси як відправника, так і одержувача кожної транзакції за встановлений період (наприклад, дні, тижні або місяці). Крім того, можна перевіряти сукупну кількість унікальних адрес, що означає відстеження загальної кількості активних адрес у часі.

Комісії

Для деяких активів розмір комісій є характеристикою попиту. Можна розглядати їх як ставки на аукціоні: користувачі конкурують один з одним за своєчасне включення своїх транзакцій до блокчейну. Транзакції тих, хто пропонує вищі ставки, будуть підтверджені (добуті) раніше, а транзакції тих, хто пропонує нижчі – пізніше.

Для криптовалют із заплановано зменшуваною емісією це цікава метрика для вивчення. Блокчейни з консенсусом Proof of Work (PoW) генерують винагороду за блок. У деяких випадках винагорода складається із власне винагороди за блок та комісії за транзакції інших учасників. Винагорода за блок періодично зменшується (наприклад, у результаті халвінгу біткоїну).

Оскільки вартість майнінгу з часом зростає, а винагорода за блоки поступово зменшується, логічно припустити, що комісії за транзакції мають зрости. В іншому випадку майнери працюватимуть у збиток і підуть з мережі. Це негативно позначиться на безпеці ланцюга.

Хешрейт та кількість монет у стейкінгу

В даний час блокчейни використовують безліч алгоритмів консенсусу – кожен із власним механізмом роботи. Враховуючи, що вони відіграють важливу роль у захисті мережі, аналіз даних протоколу блокчейна може бути корисним для фундаментального аналізу.

Поширеною характеристикою стану мережі криптовалют, що працюють за протоколом Proof of Work, є хешрейт. Чим вище хешрейт, тим складніше успішне проведення атаки 51%. Крім того, поступове зростання хешрейту може вказувати на зростання інтересу до майнінгу, наприклад, через малу собівартість і більш високий прибуток. І навпаки, зниження хешрейту вказує на те, що майнери йдуть із мережі («капітуляція майнерів»), оскільки захищати мережу більше не вигідно.

Загальні витрати на майнінг залежать, у тому числі, від поточної ціни активу, кількості оброблених транзакцій та розміру комісій. Зрозуміло, важливим чинником є ​​й безпосередні витрати на майнінг (електрика та обчислювальна потужність).

Стейкінг (наприклад, у протоколі Proof of Stake) – ще одна концепція, пов'язана з теорією ігор, аналогічно майнінгу в PoW. Щодо механізмів, то стейкінг працює інакше. Основна ідея полягає в тому, що учасники стейкають свої заощадження для участі у валідації блоків. Таким чином, щоб оцінити інтерес (або його відсутність) до активу, можна переглянути обсяг, що стоїть на даний момент.

Проектні показники

У той час як ончейн-метрики пов'язані з аналізованими даними блокчейну, проектні показники мають на увазі якісний підхід, який враховує такі фактори, як продуктивність команди (якщо така існує), whitepaper і дорожня карта.

Whitepaper

Перш ніж ви інвестуєте в будь-який проект, настійно рекомендуємо вам ознайомитися з його whitepaper. Це технічний документ, який є оглядом криптовалютного проекту. Хороший whitepaper повинен визначати цілі мережі і в ідеалі давати уявлення про такі характеристики:

• технологія, що використовується (чи відкритий вихідний код?);

• варіанти використання, які хоче розвинути проект;

• дорожня карта оновлень та нових функцій;

• схема дистрибуції та розподілу для монет або токенів.

Доцільно оцінити цю інформацію у контексті обговорення проекту. Що кажуть про нього інші люди? Чи не спостерігається червоних прапорів? Чи виглядають цілі реалістичними?

Команда

Якщо за криптовалютною мережею стоїть конкретна команда, послужний список її членів може показати, чи має вона необхідні навички для реалізації проекту. Чи були раніше у членів команди успішні проекти у цій галузі? Чи достатньо їхнього досвіду для досягнення намічених цілей? Чи були вони пов'язані з будь-якими сумнівними проектами чи шахрайством?

Якщо команди немає, то як виглядає спільнота розробників? Якщо проект має GitHub, перевірте кількість його учасників та активність. Монета, яка постійно перебуває в розробці, є більш привабливою, ніж та, репозиторій якої не оновлювався два роки.

Конкуренти

Хороший whitepaper має дати нам уявлення про сценарій використання, на який націлений криптоактив. На цьому етапі важливо визначити проекти, з якими він конкурує, а також інфраструктуру, яку він прагне замінити.

В ідеалі слідує фундаментальний аналіз конкуруючих проектів. Сам собою актив може виглядати привабливо, але характеристики аналогічних криптоактивів можуть показати, що це слабкіший проти іншими вибір.

Токеноміка та початковий розподіл

Деякі проекти створюють токени, і цим створюють собі проблеми. Не можна сказати, що сам проект нежиттєздатний, але пов'язаний з ним токен може не мати достатньої корисності. Таким чином, важливо визначити його можливу корисність. А в ширшому сенсі – зрозуміти, чи визнає цю корисність ринок, і якщо так, то наскільки він її оцінить.

Ще один важливий фактор: як спочатку розподілялися кошти? За допомогою ICO, IEO чи учасники могли їх майнути? У першому випадку в whitepaper має бути зазначено, яка частка засновників і команди, а також скільки доступно інвесторам. У другому випадку можна вивчити організацію премайнінгу (майнінгу в мережі до офіційного оголошення проекту).

Аналіз розподілу може дати уявлення про ризик. Наприклад, якщо переважна частина пропозиції належить вузькому колу осіб, можна дійти висновку, що це ризиковане вкладення, оскільки ці сторони можуть зрештою маніпулювати ринком.

Фінансові показники

Для фундаментального аналізу має значення інформація у тому, як актив торгується нині, як і торгувався раніше, яка його ліквідність тощо. буд. Однак у цій категорії є й інші цікаві метрики – ті, що стосуються економіки та стимулів протоколу криптоактива.

Ринкова капіталізація

Ринкова капіталізація (чи цінність мережі) розраховується у вигляді множення пропозиції в обороті поточну ціну активу. По суті, вона є гіпотетичною вартістю купівлі кожної доступної одиниці криптоактиву (за відсутності прослизання).

Сама собою ринкова капіталізація може вводити в оману. Теоретично було б легко випустити марний токен із пропозицією в десять мільйонів одиниць. Якби кожен токен торгувався за 1 долар, ринкова капіталізація становила б 10 мільйонів доларів. Ця оцінка явно неправильна – малоймовірно, що широкий ринок зацікавиться токеном без ціннісної пропозиції.

Крім того, неможливо точно визначити, скільки одиниць певної криптовалюти або токена знаходиться в обігу. Монети можна спалити, ключі втратити, а про засоби просто забути. Тому зазвичай користуються приблизними оцінками, які враховують кількість монет, які у зверненні.

Проте ринкова капіталізація широко використовується визначення потенційного зростання мереж. Деякі криптоінвестори вважають, що монети з малою капіталізацією зростатимуть з більшою ймовірністю, ніж монети з великою капіталізацією. Інші вважають, що велика капіталізація має сильніший мережевий ефект і, отже, має більше шансів, ніж невстановлена ​​мала капіталізація.

Ліквідність та обсяг

Ліквідність – міра того, наскільки просто продати чи купити актив. Ліквідний актив – це актив, який легко продати за ринковою ціною. З цим пов'язане поняття ліквідного ринку – ринку, наповненого пропозиціями на купівлю та на продаж (що веде до вужчого бід-аск-спреду).

На неліквідному ринку ми можемо зіткнутися із проблемою неможливості продати наші активи за «справедливою» ціною. Це означає, що немає покупців, які бажають зробити угоду, і в нас залишається два варіанти: знизити ціну продажу чи дочекатися збільшення ліквідності.

Обсяг торгів – індикатор, що допомагає визначити ліквідність. Його можна виміряти кількома способами, і він показує вартість активів, задіяних у торгівлі за певний період. Зазвичай, на графіках показаний денний обсяг торгів (виражений в одиниці активу або в доларах).

Розуміння ліквідності може бути корисним у контексті фундаментального аналізу. Вона є індикатором інтересу ринку до потенційного інвестиційного активу.

Схеми розподілу

Для деяких інвесторів одними із найцікавіших характеристик з погляду інвестицій є схеми розподілу монети чи токена. Серед інвесторів біткоїну зростає популярність такої моделі, як Stock-to-flow (S2F).

На прийняття рішення впливають такі показники, як максимальна пропозиція, пропозиція в обороті та інфляція. Кількість деяких монет, що генерується, скорочується з часом, що робить їх привабливими для інвесторів, які вважають, що попит на нові одиниці криптоактиву буде перевищувати їх доступність.

З іншого боку, деякі інвестори вважають жорстко встановлений максимум одиниць активу шкідливим у довгостроковій перспективі. Побоювання викликані тим, що така модель перешкоджає використанню монет/токенів, оскільки користувачі воліють їх накопичувати. Ще один аргумент проти дефляційної моделі полягає в тому, що вона непропорційно винагороджує перших користувачів, тоді як для нових користувачів справедливішою була б стійка інфляційна політика.

Індикатори, метрики та інструменти фундаментального аналізу

Ми визначили як кількісні, і якісні дані, які у базовому аналізі. Але самі собою ці метрики часто не розкривають всієї картини. Щоб глибше зрозуміти монету, слід вивчити поняття індикаторів.

Індикатор зазвичай поєднує кілька метрик за допомогою статистичних формул для спрощення аналізу взаємозв'язків. Проте між метрикою та індикатором, як і раніше, багато спільного, що робить визначення досить розпливчастим.

Незважаючи на те, що кількість активних гаманців має велике значення, ми можемо поєднати цю характеристику з іншими, щоб зробити глибші висновки. Як індикатор можна розглянути відсоток активних гаманців від їх загального числа або розділити ринкову капіталізацію монети на кількість активних гаманців. Цей розрахунок покаже середню вартість активів, які є кожному активному гаманці. І той і інший індикатори дозволяють зробити висновки про активність мережі та впевненість користувачів у тому, що вони володіють активом. Ми ще розглянемо ці індикатори у наступному розділі.

Інструменти фундаментального аналізу спрощують збирання всіх метрик та індикаторів. Незважаючи на те, що можна переглядати необроблені дані в браузерах блокчейнів, завдяки агрегатору або панелі інструментів ви можете проводити аналіз швидше і ефективно. Деякі інструменти дозволяють створювати власні індикатори з вибраними метриками.

Комбінування показників та створення індикаторів FA

Тепер, коли ми розуміємо різницю між показниками та індикаторами, поговоримо про те, як поєднувати показники, щоб краще зрозуміти фінансовий стан активів, що вивчаються. Навіщо це робити? Як ми зазначали в попередніх розділах, кожен показник окремо має недоліки. Крім того, якщо ви просто переглядаєте набір чисел для кожного криптовалютного проекту, то не берете до уваги багато важливої ​​інформації. Розглянемо наступний сценарій:

Якщо ми порівнюємо два активи, то сама собою кількість активних адрес ні про що не говорить. Можна з упевненістю сказати, що монета A за останні шість місяців мала більше активних адрес, ніж монета B, але це не всебічний аналіз. Як ця цифра співвідноситься із ринковою капіталізацією? Чи із кількістю транзакцій?

Розумніше було б створити якесь співвідношення, яке можна застосувати до статистичних даних монети A та порівняти його з тим самим співвідношенням для монети B. Тоді не потрібно буде сліпо порівнювати індивідуальні показники кожної монети. Натомість ми створимо індикатор для незалежної оцінки монет.

Наприклад, взаємозв'язок між ринковою капіталізацією та кількістю транзакцій набагато показовіший, ніж одна лише ринкова капіталізація. І тут ми можемо розділити ринкову капіталізацію кількість транзакцій. Для монети А це співвідношення дорівнює 5, а монети B – 0,125.

Виходячи тільки з цього співвідношення, можна дійти невтішного висновку, що монета B цінніша, ніж монета A, оскільки розраховане число нижче. Це означає, що кількість транзакцій монети B набагато більша, ніж її ринкова капіталізація. Отже, можна дійти невтішного висновку, що монета B має велику корисність чи що монета A переоцінена.

Жодне з цих спостережень не слід сприймати як інвестиційну раду. Це просто приклад того, як можна проаналізувати невелику частину ширшої картини. Не розуміючи цілей проектів та функцій монет, неможливо визначити, чи є порівняно менша кількість транзакцій монети A позитивним чи негативним аспектом.

Аналогічне співвідношення, яке також використовується на криптовалютних ринках – коефіцієнт NVT. Ставлення вартості мережі до обсягу транзакцій, розроблене аналітиком Віллі Ву, було названо "відношенням ціни до прибутку у світі криптовалют". Цей індикатор дорівнює відношенню ринкової капіталізації (або вартості мережі) суми транзакцій за період (зазвичай на денному графіку).

Зараз ми лише поверхово розуміємося на типах індикаторів, які можна використовувати. Фундаментальний аналіз – це розробка системи, яка може використовуватись для комплексної оцінки проектів у всіх аспектах. Що більше якісних досліджень ми проводимо, то з великою кількістю даних доводиться працювати.

Ключові індикатори та метрики FA

Можна користуватися величезною кількістю індикаторів та метрик. Якщо ви починаєте розбиратися з FA, то радимо спочатку користуватися найпопулярнішими. Кожен індикатор дозволяє скласти лише часткове уявлення про стан справ, тому рекомендуємо поєднувати їх у ході аналізу.

Відношення цінності мережі до обсягу транзакцій (NVT)

Якщо ви чули про співвідношення ціни та прибутку, який використовується для аналізу акцій (індикатор P/E), то індикатор вартості мережевої транзакції (за день) – його аналог на ринку криптовалют. Він розраховується розподілом ринкової капіталізації монети на щоденний обсяг транзакцій нею.

Ми використовуємо щоденний обсяг транзакцій як заміну базової невід'ємної вартості монети. Суть даного індикатора полягає в тому, що чим більший обсяг активу переводиться в мережі, тим більшу цінність має проект. Якщо ринкова капіталізація монети значно збільшується, а щоденний обсяг транзакцій немає, ринок може стати міхуром. Ціни зростають без відповідного збільшення базової вартості. З іншого боку, ціна монети чи токена може залишатися стабільною, а щоденний обсяг транзакцій у своїй збільшуватися. Така ситуація може бути сигналом для покупки.

Чим вище значення коефіцієнта, тим більша ймовірність виникнення міхура. Кордоном є значення NVT вище 90-95. Зменшення коефіцієнта свідчить про те, що криптовалюта стає менш переоціненою.

Відношення ринкової вартості до реалізованої (MVRV)

Перш ніж заглибитись у цифри, потрібно розібратися з тим, що означає для криптоактивів реалізована вартість. Ринкова вартість (також відома як ринкова капіталізація) – це загальна кількість монет, помножена на поточну ринкову ціну активу. Реалізована вартість враховує втрачені монети на недоступних гаманцях.

Ми не можемо точно знати, скільки саме їх втрачено, тому монети, що зберігаються в гаманцях, оцінюються за ринковою ціною на момент їхнього останнього руху. Наприклад, біткоїн, втрачений у лютому 2016 року, коштуватиме близько 400 доларів.

Щоб розрахувати індикатор MVRV, необхідно поділити ринкову капіталізацію на реалізовану. Якщо ринкова капіталізація набагато вища за реалізовану, ми отримаємо відносно високий коефіцієнт. Коефіцієнт вище 3,7 свідчить про потенційний розпродаж, тому що трейдери фіксують прибуток через переоцінку монети.

Таке значення коефіцієнта означає, що монета нині може бути переоцінена. Як приклад розглянемо два великі розпродажі біткоїну: у 2014 (MRVR, приблизно рівний 6) та у 2018 роках (MRVR, приблизно рівний 5). Якщо значення дуже низьке і менше 1, то ринок недооцінений. Така ситуація є оптимальною для покупки, оскільки купівельний тиск зростає та піднімає ціну.

Модель запасу до потоку

Індикатор Stock-to-flow є популярним для оцінки криптовалют з обмеженою пропозицією. Модель розглядає кожну криптовалюту як фіксований дефіцитний ресурс за аналогією з дорогоцінними металами та камінням. Оскільки відомо про обмежену пропозицію активу без можливості появи нових джерел, інвестори використовують його як засіб заощадження.

Індикатор розраховується розподілом загальної пропозиції активу в обороті кількість монет, що з'явилося протягом року. Для біткоїну цей індикатор легко розрахувати за допомогою доступних цифр вартості в обігу та даних про недавно здобуті монети. Зниження прибутку від майнінгу підвищує коефіцієнт, що відбиває його дефіцит, що робить актив ціннішим. Періодичне зниження винагороди за біткоїн удвічі ми можемо бачити на графіку притоку нових монет.

Як бачите, співвідношення запасів до потоку було досить добрим індикатором ціни біткоїну. Ціна біткоїну накладена на 365-денне середнє співвідношення і показує гарний збіг. Проте ця модель має недоліки.

Наприклад, у золота в даний час відношення запасів до надходження становить приблизно 60 років. Це означає, що на видобуток поточного запасу золота при поточному припливу потрібно 60 років. У біткоїну коефіцієнт Stock-to-flow через 20 років, ймовірно, складе приблизно 1600, через що ціна та ринкова капіталізація можуть стати більшими, ніж поточне багатство світу.

Моделі Stock-to-flow до потоку не підходять, коли відбувається дефляція, оскільки передбачає негативну ціну. Через те, що люди втрачають ключі від гаманців і біткоїни більше не виробляються, співвідношення буде негативним. Якщо відобразити цю ситуацію графічно, ми побачимо, що графік відношення запасу до витрати прагне нескінченності, а потім стає негативним.

Якщо вам цікаво дізнатися більше про цю модель, читайте наше керівництво «Біткоїн та модель Stock-to-Flow».

Приклади інструментів для фундаментального аналізу

Базовий ранг

Baserank – платформа для дослідження криптоактивів, яка збирає інформацію та відгуки аналітиків та інвесторів. За результатами середньої оцінки всіх відгуків криптовалюта отримує загальний бал від 0 до 100. Незважаючи на те, що преміальні огляди доступні лише передплатникам, для безкоштовних користувачів створено вичерпний перелік оглядів, розбитих на розділи (такі як команда, корисність та інвестиційний ризик). Якщо ви обмежені в часі і вам потрібний швидкий огляд проекту чи монети, агрегатор типу Baserank – те, що треба. І все ж, перш ніж вкладати кошти, візьміть за правило якомога глибше занурюватися в проекти, що вас цікавлять.

Плата за криптовалюту

Як ви могли здогадатися за назвою, цей ресурс показує комісію кожної мережі за останні 24 години чи сім днів. Цей простий показник можна використовувати під час аналізу трафіку та використання мережі блокчейн. Мережі з високими комісіями зазвичай мають високий попит.

Однак не варто розуміти цю метрику настільки буквально. Деякі блокчейни побудовані з урахуванням низьких комісій, що ускладнює їхнє порівняння з іншими мережами. У разі краще розглядати актив з урахуванням кількості транзакцій та інших показників. Наприклад, монети з великою ринковою капіталізацією, такі як Dogecoin та Cardano, займають низькі місця у загальних графіках через їх низьку комісію за транзакції.

Студія Glassnode

Glassnode Studio пропонує панель інструментів, що відображає широкий ряд ончейн-метрик та інших даних. Як і більшість пропонованих інструментів, він доступний за передплатою. Тим не менш, для інвесторів-аматорів достатньо буде і безкоштовного переліку даних про мережу - настільки він докладний. Набагато простіше знайти всю інформацію в одному місці, аніж збирати її самостійно за допомогою оглядачів блокчейнів. Головна перевага Glassnode – величезна кількість категорій та підкатегорій метрик, доступних для перегляду. Однак, якщо вас цікавлять проекти Binance Smart Chain, даних щодо них вже не так багато.

Для тих, хто хоче використовувати метрики FA з технічним аналізом, Glassnode Studio має вбудований інтерфейс TradingView з усіма інструментами побудови графіків. Приймаючи рішення, інвестори та трейдери найчастіше комбінують кілька типів аналізу. Перевагою Glassnode є можливість зробити все це в одному місці.

Резюме

При правильному виконанні фундаментальний аналіз може стати джерелом безцінної інформації про криптовалюти – інформацію, яку не видобути лише засобами технічного аналізу. Вміння відокремити ринкову ціну від «справжньої» вартості мережі – чудова навичка для трейдингу. Зрозуміло, є речі, які доступні лише за допомогою технічного аналізу та які не можна передбачити засобами фундаментального аналізу. Тому більшість трейдерів комбінують сьогодні обидва методи.

Як і у випадку з багатьма іншими стратегіями, немає єдиних правил фундаментального аналізу. Сподіваємося, ця стаття допомогла вам зрозуміти деякі фактори, які слід враховувати перед входом у позиції та виходом із них на криптовалютному ринку.