Липень 2023 Підсумки
У липні обсяги торгівлі криптовалютою загалом знизилися. Комерційні можливості на Чиказькій товарній біржі (CME) у липні трохи зменшилися. Крім того, річна волатильність біткойна впала до квартального мінімуму в липні через зменшення обсягу торгів. Ціна біткойна залишалася в діапазоні в липні, відповідно до його історичної сезонної моделі. Після вердикту Ripple у позові SEC у середині липня деякі криптовалюти спостерігали значне збільшення обсягу торгів через ринок $XRP. Обсяг торгів основними криптовалютами впав у другій половині липня, і ринок продовжував сповільнюватися.
Позиція ФРС у монетарній політиці та можливість «вищих і тривалих» умов процентної ставки можуть призвести до більшої невизначеності та підвищеної волатильності ринку. Криптовалютні ринки є надзвичайно спекулятивними, і на ціни можуть впливати різноманітні фактори, зокрема нормативні зміни, темпи впровадження та монетарна політика тощо. Інвестори та трейдери повинні ретельно оцінити ризики, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення.
Макроекономіка
кількісне підтягування
ФРС проводить кількісне посилення та продовжить скорочувати свої авуари в цінних паперах казначейства США, облігаціях агентства та цінних паперах, забезпечених іпотекою нерухомості. Це фактично забирає ліквідність з ринку та економіки. Довідка: Заява Федерального комітету з відкритих ринків у липні.
Інфляція та процентні ставки
Дані про інфляцію в липні показали ознаки помірності: ІСЦ США впав до 3% у річному обчисленні в червні, а базовий ІСЦ впав до 0,2% у порівнянні з місяцем.
На липневому засіданні FOMC ФРС підвищила ставки на 25 базисних пунктів.
Хоча дані про інфляцію впали до річного мінімуму, на прес-конференції FOMC голова Пауелл заявив, що процес зниження інфляції до 2% ще має пройти довгий шлях. Пізніше інструмент FedWatch Чиказької товарної біржі відобразив, що ринок очікує, що FOMC знову підвищить процентні ставки у вересні.
Інфляція в європейських країнах залишається високою: ІСЦ (у річному обчисленні) знизився до 5,5% у червні, а спред процентних ставок Європейського центрального банку склав 25 базисних пунктів у липні. Європейський центральний банк також проводить кількісне посилення.
Огляд ринку криптовалют
2.1 Чиказька товарна біржа (CME) Комерційні установи, що займаються ф’ючерсами на біткойни, скористалися відскоком у червні та повернулися до невеликої чистої короткої позиції в липні
У липні комерційні доми CME скористалися зростанням у червні, щоб скоротити свої чисті довгі позиції. У другій половині місяця індекс долара США значно зріс після різкого падіння.
2.2 Ціна біткойна залишається за собівартістю для короткострокових і довгострокових власників
У липні ціна біткойна консолідувалася навколо 200-тижневої ковзної середньої та бази короткострокових витрат власників. Реалізована ціна та довгострокова вартість утримувача становлять 20 300 доларів США. Враховуючи відновлення індексу долара США та той факт, що реклама CME перейшла на дещо чисту коротку позицію, ціни на біткойни, ймовірно, неухильно впадуть до короткострокової бази вартості власника. Буде цікаво подивитися, чи додадуть інвестори, які стежать за трендом, свої довгі позиції в проміжний період.
2. 3 Загальний обігу 4 найкращих стейблкойнів продовжує зменшуватися, обіцянки ETH збільшуються, а осцилятор курсу стейблкойнів вказує на те, що поточна ціна біткойна знаходиться в середньому діапазоні.
Осцилятор співвідношення пропозиції стейблкойнів був у середньому діапазоні в липні і не вказував на умови перекупленості або перепроданості. Загальний обсяг обігу чотирьох найкращих стейблкойнів продовжує скорочуватися, досягнувши загального обігу в 117 мільярдів доларів на кінець липня. Цей спадний тренд свідчить про ослаблення припливу капіталу та купівельної спроможності криптовалют.
У той же час загальна вартість, зафіксована в децентралізованих фінансах (ланцюжках ETH), залишається відносно незмінною, відстаючи від розширення ринку біткойнів і Ethereum. Крім того, загальний обсяг ставок ETH продовжував зростати, досягнувши пікового рівня в 27,62 мільйона ETH наприкінці липня. Ця різниця в продуктивності може сигналізувати про те, що інвестори звертаються до більш відомих криптовалют, таких як біткойн та ефіріум.
2.4 У липні обсяг торгів криптовалютною біржею знизився
Обсяги торгів на основних біржах криптовалюти впали в липні порівняно з червнем. Цю тенденцію до зниження можна пояснити відсутністю значущих подій у новинах у липні після збільшення ринкової активності в червні.
Однак варто відзначити, що 13 липня вирок у судовому процесі між Ripple і Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) вселив оптимізм на ринок. Однак у другій половині липня обсяг транзакцій знизився через відсутність галузевих новин.
2.5 Відносний обсяг торгів основними криптовалютами знизився в липні, опустившись нижче 90-денного середнього контрольного рівня
Відносні обсяги торгів Bitcoin, Ethereum, Litecoin і Bitcoin Cash знизилися, опустившись нижче 90-денного середнього контрольного значення.
2.6 У липні річна волатильність основних криптовалют знизилася
У біткойнах, Ethereum, Litecoin і Bitcoin Cash спостерігалося зниження річної волатильності. Річна волатильність біткойна впала нижче рівня 2 кварталу, що є ще одним сигналом про уповільнення ринку.
2.7 Потік транзакцій
Торгова активність знизилася в липні порівняно з червнем з 15-хвилинними інтервалами (сума за місяць) і середнім обсягом транзакцій (сума за місяць) на рівні 94 523 BTC проти 146 845 BTC у червні. Середня кількість транзакцій на 15-хвилинний інтервал (загалом за місяць) також знизилася з 1 341 937 транзакцій у червні до 819 965 транзакцій у липні. Крім того, середній рух за 15-хвилинний інтервал знизився з 84 доларів до 60 доларів, що вказує на нижчу волатильність.
Найактивніші торгові сесії відбуваються в два періоди: 13:30-15:30 (UTC) під час закриття в Лондоні та відкриття в Нью-Йорку та 18:15-19:15 (UTC) в середині торгової сесії в Нью-Йорку.
2.8 Діаграма розподілу обсягу торгівлі біткойнами показує 28 000 доларів як контрольну точку обсягу торгівлі за другий квартал
Точка контролю обсягу (VPOC), представлена червоною пунктирною лінією, вказує на рівень ціни з найвищим обсягом протягом певного періоду. Графік розподілу обсягів показує дві важливі області: 1) рівень 28 000 доларів США та 2) поточний рівень із центром у 30 250 доларів США. VPOC для другого кварталу 2023 року становить 28 000 доларів США, і велика кількість учасників ринку готові торгувати на такому рівні ціни.
2.9 Обсяг торгів BTCTUSD перевищує BTCUSDT і підтримує премію над BTCUSDT (Binance Spot)
Ціна біткойна (BTC) пари BTCTUSD продовжувала торгуватися вище, ніж пара BTCUSDT у липні. Крім того, наприкінці липня обсяг торгів BTCTUSD значно зріс. Варто зазначити, що обсяг торгів BTCTUSD був більш ніж у 5 разів більшим, ніж BTCUSDT на піку. Оскільки в березні Binance запустила акцію без комісії для пар BTCTUSD, трейдери перейшли з торгівлі парами BTCUSDT на пари BTCTUSD, підвищуючи ліквідність останніх.
2.10 Обсяг торгів ETHTUSD значно менший, ніж ETHUSDT, незважаючи на збереження премії (Binance Spot)
Ціна Ethereum (ETH) пари ETHTUSD залишається вищою, ніж ціна пари ETHUSDT. Однак обсяг торгів ETHTUSD становить значно менший відсоток від загального обсягу торгів ETHUSDT, менше 5%, оскільки для пари ETHTUSD не діє акція з нульовою комісією на Binance. Це різко контрастує з обсягом торгів BTCTUSD проти BTCUSDT, який продемонстрував більш високі рівні активності.
2.11 Біткойн продовжує підтримувати сильну кореляцію з Ethereum
Біткойн рухається паралельно з Ethereum, при цьому щоденна кореляція прибутку досягає коефіцієнта кореляції Пірсона 0,9. Однак на початку липня відбулося тимчасове відхилення у співвідношенні Bitcoin-Ethereum, в основному через позитивні новини галузі в червні, які в основному підтримують Bitcoin, а не Ethereum.
2.12 Волатильність Litecoin зростає перед зменшенням вдвічі, але повертається до рівня, що відповідає динаміці ціни Bitcoin
Протягом червня та липня волатильність Litecoin значно зросла, оскільки він наближався до події, що зменшилася вдвічі на початку серпня. Примітно, що, незважаючи на підвищену волатильність, Litecoin зрештою вирівняв свою цінову динаміку з біткойнами, значною мірою під впливом гравітаційного тяжіння Bitcoin на ринку криптовалют. Коли одноденна кореляція прибутку між Litecoin і Bitcoin падає нижче 0,4, Litecoin прагне повернутися до свого середнього значення. Середня кореляція зосереджена приблизно на 0,7, що вказує на те, що цінова дія лайткойна відповідає тренду біткойна. Це спостереження ще більше підкреслює вплив ринкової динаміки біткойна на лайткойн і його роль у зближенні його ціни.
2.13 Вирок Ripple проти SEC
13 липня 2023 року Суд Південного округу Нью-Йорка виніс постанову у справі про продаж Ripple $XRP, у якому суд визначив, що інституційний продаж Ripple $XRP кваліфікувався як незареєстрована пропозиція та продаж інвестицій контрактів, тим самим порушуючи законодавство про цінні папери. Однак суд також визнав, що програмні продажі Ripple XRP (продані через біржі) не є порушенням. Цей неоднозначний вердикт спровокував величезний сплеск ціни $XRP, яка зросла на 102% за один день. Крім того, біржа криптовалют Coinbase повторно розмістила $XRP на своїй платформі. Майте на увазі, що судова боротьба між Ripple і SEC триває, і SEC може вирішити оскаржити це рішення.
Волатильність $XLM, $SOL і $LINK також зросла одночасно.
2.14 Популярна продуктивність другого рівня (липень)
Після оприлюднення вердикту Ripple SEC волатильність $Matic, $IMX, $ARB і $OP значно зросла.
2.15 Продуктивність токенів GameFi/Metaverse (липень)
Інвестори звернулися до більш зрілих небезпечних криптовалют, таких як Bitcoin і Bitcoin Cash, а концептуальні токени GameFi і Metaverse останнім часом набридли.
2.16 Продуктивність децентралізованих фінансових токенів (липень)
Серед валют, пов’язаних із концепцією децентралізованих фінансів (DeFi), MKR значно зросли.
2.17 Ефективність токенів централізованого обміну та Memecoin (липень)
$DOGE зафіксував значне зростання через чутки про те, що X (Twitter) запровадить основні криптовалюти.
2.18 Сезонна волатильність біткойнів збільшиться в історичному серпні
Ринки S&P 500, Nasdaq, золота та біткойнів загалом продемонстрували тенденцію до консолідації в липні. З настанням серпня квартальні моделі S&P 500, Nasdaq і золота загалом є позитивними. Однак серпневий сезонний тренд біткойна загалом має тенденцію до зниження.
Новини
Coinbase стане партнером зі спостереження за Fidelity, кажуть інші біткойн-ETF, повторно заповнені програми
Суд зобов’язує Kraken передати історію транзакцій і інформацію про обліковий запис до IRS
Лайткоін перевищив 100 доларів на тлі стрімкого хешрейту, майбутній «хавлінг»
Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк вважає біткойн «оцифруванням золота»
Старші керівники Binance пішли у відставку через відповідь генерального директора на розслідування: Fortune
ФБР обшукало будинок колишнього генерального директора Kraken: The New York Times
Gemini подала до суду на Digital Currency Group, Баррі Сілберта за ймовірне шахрайство
Multichain було використано для активів на суму понад 120 мільйонів доларів
Circle, Tether заморожує понад 65 мільйонів доларів США в активах, переданих із Multichain
Ripple і часткова перемога криптоіндустрії в суді SEC за XRP
Колишній голова SEC каже, що біткойн-ETF можна схвалити, якщо ці умови будуть дотримані
Перший спотовий біткойн-ETF в Європі запланований на дебют у 2023 році після річної затримки
Перша спотова заявка ETF на біткойни подана згідно з новими правилами Австралії
Cboe досягає угоди про спостереження з Coinbase для спотових біткойн ETF
Binance Labs інвестує 10 мільйонів доларів у міжланцюговий кредитор DeFi Radiant Capital
SEC подає до суду на Celsius Network, Алекса Машинського
Мейннет Worldcoin, токен WLD починає працювати
Dogecoin зріс на 10% через спекуляції X Payments, ф’ючерсні трейдери DOGE втратили 10 мільйонів доларів
Binance публікує список нових стейблкоїнів FDUSD із нульовою комісією за торгівлю
Ripple запускає пілот CBDC з тихоокеанською острівною державою Палау
Токени Optimism вартістю 36 мільйонів доларів будуть розблоковані в неділю; OP Slides 3,5%
Змінні дні в серпні
апендикс
Рисунок A. Баланс Федеральної резервної системи, загальний рахунок казначейства США (TGA), зворотне РЕПО (RRP) і загальні активи Європейського центрального банку
Джерело: LTP Research, 2023. Дані отримані від Фреда станом на 1 серпня 2023 року.
Він надається лише в інформаційних цілях і не повинен розглядатися як інвестиційна порада чи рекомендація купувати, продавати чи зберігати будь-який конкретний цінний папір чи криптовалюту.
Рисунок B. Теплова карта ліквідації
Джерело: Hyblock Capital. , станом на 1 серпня 2023 року.
Він надається лише в інформаційних цілях і не повинен розглядатися як інвестиційна порада чи рекомендація купувати, продавати чи зберігати будь-який конкретний цінний папір чи криптовалюту.
Рисунок C. Діаграма розподілу обсягу торгів ETHUSDT (Binance spot).
Джерело: LTP Research, 2023. Дані отримані від Binance станом на 1 серпня 2023 року.
Він надається лише в інформаційних цілях і не повинен розглядатися як інвестиційна порада чи рекомендація купувати, продавати чи зберігати будь-який конкретний цінний папір чи криптовалюту.
Згідно з профілем обсягу, ціновий діапазон від 1800 до 1900 доларів США був найбільш активно торгуваною зоною. Була відносно невелика торгова активність вище цінового діапазону $1900.
Відмова від відповідальності
Інформація, думки, оцінки та прогнози, що містяться в цьому коментарі щодо ринку криптовалют (разом «Інформація»), надаються компанією LIQUIDITY TECHNOLOGIES INC. («Компанія»). Ця інформація лише для довідки та не призначена для надання інвесторам чи будь-якого офіційного розуміння чи рекомендації. Компанія вжила розумних заходів для забезпечення точності та дійсності наданої інформації, але не дає жодних гарантій щодо її точності чи повноти. Викладені фінансові висновки відображають судження автора станом на дату публікації та можуть бути змінені в будь-який час без попередження. Цю інформацію не слід тлумачити як пропозицію або прохання купити, продати або обміняти будь-яку криптовалюту, цінний папір або фінансовий інструмент. Він не враховує особистих цілей чи обставин будь-якого читача. Криптовалюти — це дуже мінливі та складні продукти, які піддаються значним ризикам, у тому числі ризику раптових і великих коливань цін. Інвестори в криптовалюти не захищені від будь-якої юридичної відповідальності у випадку банкрутства компанії. Інвестори, на чию вартість криптовалют можуть вплинути зміни курсу валют, регуляторне втручання чи інші політичні та економічні події, повинні знати, що вартість їхніх інвестицій може знизитися, і вони можуть не мати можливості відновити будь-яку історичну інформацію, що міститься в цій інформації. базується на нашому власному аналізі лише для ілюстрації. Минулі результати не є індикатором майбутніх результатів, які можуть відрізнятися. За жодних обставин Компанія, її директори, співробітники, агенти, партнери, постачальники чи філії не несуть відповідальності за будь-які непрямі, випадкові, спеціальні, непрямі чи штрафні збитки, що виникають у результаті використання цієї інформації, включаючи, без обмеження, втрачену вигоду, ні приймається відповідальність за втрату даних, втрату прав на використання або інші нематеріальні збитки. Компанія залишає за собою право змінювати, додавати або видаляти частину цієї інформації в будь-який час і з будь-якої причини без попереднього повідомлення.