Сьогодні ми говоримо про новий проект Radiant Capital, протокол кредитування, схожий на Aave або Compound. Оскільки TVL продовжує зростати, Radiant Capital тепер став одним із найбільших протоколів на Arbitrum, перевершивши провідну платформу кредитування AAVE. Поточний TVL Radiant Capital на ARB становить 400 мільйонів доларів. І його поточна ринкова вартість становить лише 80 мільйонів доларів США, рейтинг 200+, тож чи він недооцінений потенційний проект? Давайте подивимося сьогодні.

Опис проекту

Radiant Capital — це міжланцюговий протокол кредитування DeFi, який позиціонує себе як протокол кредитування omnichain, який прагне досягти кредитування з кредитним плечем і компонування між різними мережами. Межланцюгова сумісність буде побудована на LayerZero, використовуючи інтерфейс маршрутизації Stargate, щоб дозволити агентам застави виводити кошти в різних мережах.

Основні моменти проекту Radiant Capital:

1) Будучи першим міжланцюжковим протоколом кредитування, запущеним в екосистемі LayerZero, Radiant завершив холодний запуск ранніх проектів і захопив певний розмір частки ринку та груп користувачів, що дало йому перевагу першокласника на цьому шляху.

2) Удосконалення версії Radiant V2 подовжили життєвий цикл проекту та пом’якшили проблему інфляції токена $RDNT. Також очікується, що дизайн dLP принесе більшу ліквідність протоколу, але його вплив є довгостроковим Залишається спостерігати за процесом.

3) Radiant, заснований на LayerZero, на рівні міжланцюгового кредитування використовує стандарт токена (OFT), тому він може досягти розподілу ліквідності в усіх підтримуваних LayerZero ланцюгах, не покладаючись на додаткові припущення про довіру зовнішніх міжланцюгових мостів сторонніх розробників. . Якщо Radiant зможе зробити хороші припущення щодо безпеки між оракулами та ретрансляторами у своїх версіях V3 і V4 у майбутньому та досягти недовіри на рівні контракту, то з точки зору міжланцюгових припущень безпеки для активів, це буде краще, ніж поточний основний на ринок за допомогою сторонньої технології перехресного ланцюга може бути більш вигідним у реалізації перехресних активів.

Запустити процес

Механізм роботи Radiant Capital можна побачити на малюнку вище. Він, по суті, схожий на поточні протоколи кредитування (наприклад, Aave, Compound тощо). протокол кредитування, тобто користувачі можуть вносити гроші в ланцюжок A Депонувати заставу, а потім позичати або позичати в ланцюжку B.

Загальний механізм роботи Radiant відносно простий: коли користувачам потрібно скористатися послугою міжланцюгового кредитування Radiant, їм потрібно спочатку внести певні активи в ланцюги, які підтримуються платформою (наразі платформа підтримує лише Arbitrum і BNB Chain), що стає динамічним постачальника (dLP) перед наданням активів, необхідних цільовому ланцюжку. Комісія, зароблена протоколом Radiant V2, розподіляється: 60% між постачальниками динамічної ліквідності (dLP), 25% — вкладниками (Кредиторами) і 15% — призначеним операційним гаманцям, контрольованим DAO.

Крім того, Radiant також надає функцію циклу одним клацанням миші, яка дозволяє користувачам підвищувати вартість своєї застави за допомогою кількох автоматичних циклів депозиту та позики (досягнення кредитного плеча до 5 разів).

Наприклад, користувачі можуть внести ETH, WBTC або інші відповідні активи як заставу на Arbitrum через Radiant, а потім позичити BNB на BSC, тим самим збільшуючи власне кредитне плече. У цьому процесі кредитування користувачам не потрібно виконувати міжланцюгові операції з активами (наприклад, у цьому прикладі немає необхідності заздалегідь перехресно з’єднувати свій ETH на Arbitrum з BSC). Іншими словами, з точки зору користувача, міжланцюгові кредитні операції можна виконувати в різних ланцюгах або L2 без необхідності перехресного зв’язування активів з іншими ланцюгами.

На зображенні вище показано версію V2, випущену Radiant Capital 16 січня 2023 року. Порівняно з V1, зміни зосереджені на двох аспектах:

1) Економічна модель

Radiant представив концепцію динамічного забезпечення ліквідності (dLP), щоб вирішити проблему інфляції $RDNT. У версії V2 користувачі, які просто вносять депозит, можуть отримати лише базову відсоткову ставку і більше не отримують символічну винагороду в розмірі $RDNT. Якщо ви хочете отримувати винагороду за токени $RDNT, вам потрібно заблокувати токени dLP, які складають принаймні 5% від загальної вартості депозиту (оскільки вартість LP змінюється динамічно, це називається динамічною пропозицією ліквідності). Це означає, що для депозиту користувача в еквіваленті 100 доларів США користувачеві потрібно мати еквівалент щонайменше 5 доларів у токенах dLP, щоб отримати заохочувальні токени RDNT.

Просте розуміння полягає в тому, що у версії V2 користувачам потрібно не лише надати LP, але й поставити певне співвідношення RDNT/ETH або RDNT/BNB dLP, щоб отримати винагороду за токени $RDNT.

2) Перехресно-ланцюговий механізм

Одним із перших завдань Radiant V2 є перетворення стандарту токена RDNT з ERC-20 у формат LayerZero OFT (Omnichain Fungible Token). У Radiant V1 його крос-чейн функція в основному покладалася на крос-чейн маршрутизацію Stargate. У V2 Radiant вперше замінив інтерфейс маршрутизації Stargate свого рідного токена $RDNT на крос-чейн стандарт OFT LayerZero. Це може допомогти швидше розгорнути $RDNT у нових мережах і контролювати право власності на міжланцюгові контракти.

OFT (взаємозамінні токени Omnichain)

OFT — це токен-обгортка, який дозволяє вільно переміщатися між підтримуваними LayerZero ланцюжками. OFT — це спільний стандарт токенів у всіх ланцюгах, що підтримуються LayerZero, який можна легко передавати в ці ланцюги без додавання додаткових витрат (таких як міжланцюгові комісії за активи). Коли OFT передається між ланцюжками, він буде знищений безпосередньо у вихідному ланцюжку через контракт токенів, а відповідний токен буде викарбувано в цільовому ланцюжку (механізм знищення та карбування).

механізм ліквідації

Звичайно, Rdnt також має власний механізм ліквідації, подібний до AAVE. Після того, як ліквідація ініційована, ліквідатор може взяти на себе борг і заставу позичальника, допомогти погасити борг і отримати заставу зі знижкою (також відомий як ліквідаційна винагорода).

Розподіл токенів

Максимальна пропозиція становить 1 000 000 000 RDNT, а швидкість обігу становить 19,82%. Поточна ціна валюти становить близько 0,3 долара США. Команда все ще отримує відносно велику суму, 20%+14%+3%=37%. трохи більше. TVL також зазначив на початку статті, що має 500 мільйонів доларів США і поступово зростає з потужною динамікою.

З даних видно, що загальна сума позичених активів наразі становить 350 мільйонів доларів США, а активи, надані в борг, – 200 мільйонів доларів США. Ставка по кредиту становить майже 60%. Щотижневий гонорарний дохід становить 500 000, що становить майже 26 мільйонів доларів США на рік.

Нарешті, ми робимо висновок, що цей проект є провідним проектом кредитування L2 King ARB, і ринок також дав відгуки про ланцюг проблема зараз, оскільки частка, яку утримує команда, є дещо високою, а поточний рівень розблокування недостатній. Кращий час почекати, поки буде розблоковано принаймні 60%. модель маркера пройшла V2. Модель була трохи відремонтована і досить хороша.