Частина 2: Кількісний аналіз
Як ми всі знаємо, дані в ланцюжку є відкритими та прозорими. Ми можемо зробити об’єктивну оцінку проекту Web3 за допомогою різних даних у ланцюжку. У цьому розділі я покажу, як структурувати та аналізувати ці дані, щоб визначити потенціал проекту для розвитку.
Нам потрібно звернути увагу на деякі показники даних із трьох різних полів DeFi, Layer1/Layer2 та GameFi:
DeFi
Програми децентралізованого фінансування (DeFi) включають децентралізовані біржі (такі як Uniswap), кредитні платформи (такі як Compound) і компанії з управління активами (такі як YFI).
Наразі DeFi почав змінювати глобальні фінанси та електронну комерцію, але цей клас активів все ще залишається таємницею для багатьох інвесторів. 6 ключових індикаторів допоможуть вам зрозуміти, як аналізувати проект DeFi:
TVL
Total Value Locked (TVL) означає загальну вартість активів, які користувачі внесли та заблокували в протоколі. Блокування більшої кількості активів у проекті означає, що користувачі більш впевнені в наданні ліквідності та застави для економічної діяльності протоколу. Це свідчить про довіру ринку до проекту. Таким чином, TVL є одним із найпопулярніших показників в екосистемі криптовалют і є поширеним способом для інвесторів порівнювати цільові проекти. На даний момент TVL всього DeFi становить приблизно 43,18 млрд доларів США. Що вражає, так це те, що більше 16% TVL надходить від протоколу MakerDAO.
TVL включає:
Ставка
Кредитування
Пули ліквідності Пули ліквідності
Щоб знайти TVL проекту DeFi, відвідайте такий сайт, як DeFi Llama, вони відстежують проекти DeFi, і ви можете легко порівняти цільові протоколи.
https://defillama.com/
Кількість адрес гаманців
Кількість унікальних адрес представляє кількість існуючих адрес гаманця криптовалюти в протоколі DeFi. Перевірка кількості унікальних адрес є поширеною тактикою серед інвесторів. Збільшення кількості унікальних адрес може означати, що більше користувачів використовують мережу та купують або використовують токени проекту. Так само зменшення кількості унікальних адрес може означати, що проект втрачає ринкову привабливість.
Однак цей показник можна підробити. Користувачі можуть легко створювати тисячі адрес і надсилати кошти через ці адреси, створюючи ілюзію, що кількість унікальних адрес широко використовується. Кількість унікальних адрес слід порівнювати з іншими факторами.
Ринкова вартість проекту
Ринкова капіталізація є найточнішим загальним відображенням ринкової вартості проекту. Метрика розраховується подібно до акцій на традиційних фондових ринках, тобто визначається шляхом множення ціни токена на кількість токенів в обігу. Це популярний показник як у світі криптовалют, так і в традиційних фінансах.
https://coinmarketcap.com/
Дані по ланцюжку
У протоколах DeFi у різних публічних ланцюгах такі операції, як обмін активами, передача, кредитування та додавання або видалення ліквідності відбуваються постійно. Дані в ланцюжку протоколів часто можуть спочатку відображати потік капіталу на ринку, настрої користувачів тощо та є дуже цінними аналітичними показниками.
Glassnode може надати вичерпні дані блокчейну в ланцюжку, такі як певний діапазон адрес зберігання валюти, обмінні баланси та баланси майнерів, але він вимагає членства та надає безкоштовні звіти аналізу в ланцюзі щотижня.
https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=addresses.ActiveCount
рівень інфляції
Чи є низький запас токенів хорошим знаком? Не обов'язково. Ще один важливий показник, на який варто звернути увагу, — рівень інфляції. Те, що пропозиція зараз низька, не означає, що вона залишиться такою в майбутньому, особливо тому, що нові токени постійно карбуються. Однією з відмінних рис біткойна є його низький рівень інфляції, що теоретично запобігає девальвації існуючих одиниць у майбутньому.
Це не означає, що всі системи повинні імітувати дефіцит біткойнів. Інфляція сама по собі не обов’язково має негативний вплив, але надмірна інфляція може знизити вартість грошей. Вплив неможливо виміряти в стандартних відсотках, і найкраще також враховувати рівень інфляції при вимірюванні інших показників.
Авуари Smart Money
Дані Smart Money про Nansen стосуються криптовалютних організацій, які вважаються досвідченими, добре поінформованими або інсайдерами для торгівлі чи інвестування.
Smart Money записує інтелектуальні операції великих фондів і піонерів, і ви можете контролювати, що купує Smart Money.
https://www.nansen.ai/
Рівень 1 і Рівень 2:
Рівень 1 відноситься до базових публічних мереж, таких як Ethereum, Solana, Aptos, Avalanche і Flow. Проекти рівня 2 відносяться до розширених шарів, які забезпечують розширення існуючого рівня 1, наприклад Polygon.
Ми знаємо, що «неможливий трикутник» блокчейну: децентралізація, безпека та ефективність також обмежує всі публічні ланцюгові проекти. Коли майже всі проекти громадського ланцюга розроблені, їм потрібно ранжувати важливість трьох відповідно до їхніх власних характеристик або знайти точку балансу між трьома, щоб розроблений публічний ланцюг відповідав потребам ринку та створював власну конкурентоспроможність. перевага. Тому нам необхідно проаналізувати проекти публічної мережі з цих трьох пунктів.
Децентралізація
З точки зору «децентралізації», чим нижчий поріг для участі, тим більше людей можуть брати участь у консенсусі, і тим більше це сприяє децентралізації. Децентралізація має багато переваг для всієї мережі публічного ланцюга, наприклад: висока відмовостійкість, непросто піддатися атакам, неможливо підробити дані тощо. Це залучить більше людей до участі в побудові екосистеми, тим самим збільшуючи цінність громадського ланцюга.
Stakers.info може відстежувати, скільки консенсусних вузлів є в кожному загальнодоступному ланцюжку, тим сильнішою є децентралізація.
безпеки
Blockchain — це система зберігання баз даних, яка розповсюджена по всьому світу та може працювати спільно. На відміну від традиційних операцій з базами даних, де читання, запис і дозволи знаходяться в руках однієї компанії (централізація), блокчейн вважає, що кожен, хто має можливість налаштувати серверні вузли, може брати участь.
Обмежуючись неможливим трикутником блокчейну, під час підвищення продуктивності безпека може бути скомпрометована. Питання безпеки публічних ланцюжків включають в себе два аспекти: 1. Вузли 2. Розумні контракти; Без недостатньої кількості вузлів і недостатньої децентралізації мережа буде вразливою до атак. Безпека смарт-контрактів включає базовий рівень блокчейну та вимагає розгляду мов програмування та віртуальних машин.
Таким чином, ми можемо виміряти безпеку блокчейна двома способами:
1. Наскільки ймовірна атака 51%? Яка ймовірність того, що одна особа чи організація може контролювати більшу частину хешрейту?
2. Перевірте винагороду валідатора вузла. Високі винагороди можуть заохотити відвідувачів і валідаторів активно підтримувати безпеку блоків.
ефективність
Дані розміру транзакцій за секунду (TPS) можуть визначити, наскільки ефективним є проект загальнодоступного ланцюга та чи достатньо його продуктивність. Високопродуктивний публічний ланцюг може швидко обробляти більше транзакцій за одиницю часу, таким чином розміщуючи більше проектів.
Інші технічні показники включають:
Вимоги до обробки вузла: мінімальні процесорні/обчислювальні ресурси, необхідні для ефективної роботи вузла.
Транзакцій за секунду (TPS): кількість транзакцій, оброблених і перевірених у мережі за секунду.
Зростання ланцюга: середній темп зростання найдовшого ланцюга.
Якість ланцюжка: частка чесних блоків у найдовшому ланцюжку.
Час до завершення: час від подання транзакції до підтвердження в мережі.
Кількість вузлів: кількість вузлів, які беруть участь у консенсусі, виконанні або обох.
Розмір блоку: максимальний обсяг даних, який може містити блок.
Кількість розробників і програм
З огляду на те, що проекти рівня 1 і рівня 2 є відкритим вихідним кодом, будь-хто може створювати їх поверх і інтегрувати з ними. Кількість розробників і кількість додатків на основі протоколу є, ймовірно, найважливішими показниками зростання для проектів L1/L2. Без розробників не було б програм. Без додатків немає користувачів. Якщо проект не має користувачів, він не має цінності.
Дані Messari показують, що Polkadot і Cosmos наразі є другою та третьою найактивнішими екосистемами розробників серед усіх публічних мереж, як щотижневе надсилання коду, так і щотижневі активні розробники є одними з найкращих. Екосистема розробників Ethereum все ще є найактивнішою серед публічних мереж.
Кількість активних гаманців
Більшість проектів L1/L2 мають власні крипто-гаманці, які дозволяють користувачам купувати, продавати, торгувати, робити ставки та взаємодіяти з децентралізованими програмами (Dapps), створеними на основі їх інфраструктури. Як і у випадку з DeFi, кількість щоденних активних гаманців (DAW) і щомісячних активних гаманців (MAW) є ключовим показником зростання.
Грайте, щоб заробляти в іграх:
У 2021 році спалах Axie Infinity викликав повне захоплення від Play to Earn для всього блокчейну. Колись GameFi став найпопулярнішим сектором в індустрії блокчейнів, привернувши приплив великої кількості користувачів та установ венчурного капіталу. Оскільки блокчейн-ігор запускається все більше і більше, як ми маємо оцінити довгострокову цінність блокчейн-ігор? Ось три ключові показники для оцінки проектів GameFi.
Кількість активних гравців
Кількість щоденних (або щомісячних) активних користувачів є ключовим показником для вимірювання зростання та популярності гри. Судячи з даних мережі, мережеві ігри, в які користувачі грали частіше за останні три місяці, це Stepn, Bomb Crypto та Arc8 від Gamee.
Ігровий поріг
Хоча багатий ігровий контент є ключем до успіху, також необхідно переконатися, що в ланцюжкових іграх є низькі бар’єри входу. На Ethereum існує велика кількість ланцюжкових ігор, але високі комісії за газ і низька швидкість транзакцій відлякують багатьох гравців. Навпаки, багато старих гравців зібралися в мережах з меншими транзакційними витратами, таких як WAX, Hive і BSC.
Обсяг операцій на душу населення
Обсяг транзакцій на душу населення означає середній обсяг транзакцій кожного користувача в грі. Це один із важливих показників для аналізу проектів GameFi. Він відображає участь користувачів, продукт і раціональність дизайну Tokenomics. Як інвестору, ви повинні звернути увагу на те, чи залишається тенденція обсягу транзакцій проекту на душу населення стабільною.
Підведіть підсумки
Перша частина мого аналізу зосереджена на оцінці криптовалютних і блокчейн-проектів на основі якісних даних. Це більше стосується розуміння передумов проекту, команди, продукту та бачення, а також глибшого вивчення справжньої цінності цих компаній. Пізніше ви зможете використовувати другу частину фреймворку для аналізу та порівняння проектів за допомогою конкретних даних. Я не можу гарантувати, що кожен крок, який ви робите на цьому ведмежому ринку, буде успішним, але лише тому, що ви навчилися на цих кроках, знайшли власний спосіб досліджувати проекти Web3 і доклали багато зусиль, я гарантую вам, що шанси успішного інвестування однозначно збільшиться.