У нещодавньому інтерв’ю CNBC інвестор-мільярдер Стенлі Дракенміллер поділився своїми думками щодо широкого кола тем, у тому числі монетарної політики Федеральної резервної системи, інфляції, штучного інтелекту (ШІ) та його глобальних інвестиційних стратегій.

Стенлі Дракенміллер високо цінується за його послідовні та вражаючі інвестиційні результати, особливо під час його роботи в Quantum Fund разом із Джорджем Соросом. Він відіграв ключову роль у легендарній ставці фонду 1992 року проти британського фунта, яка принесла прибуток понад 1 мільярд доларів. Відомий своїм довгостроковим баченням і макроекономічним аналізом, Дракенміллер успішно керував різними ринковими умовами, демонструючи свою адаптивність і стратегічну кмітливість.

Його здатність своєчасно визначати ринки та ефективно керувати ризиками привела до значного прибутку з відносно низьким ризиком. Окрім успіху в інвестиціях, Дракенміллер був наставником для багатьох у фінансовій галузі, впливаючи на покоління інвесторів. Крім того, його значні філантропічні зусилля в освіті, медичних дослідженнях і соціальних справах ще більше зміцнили його репутацію, зробивши його шанованою фігурою як у фінансовій сфері, так і за її межами.

Дракенміллер висловив своє здивування щодо грудневого розвороту ФРС, вважаючи, що вони втратили можливість контролювати інфляцію, коли вона падає, а фінансові умови посилюються. Він розкритикував перспективні вказівки ФРС, стверджуючи, що вони втягнули їх у коло розмов про зниження ставок, що призвело до розплавлення фінансових умов. Дракенміллер запропонував Федеральному резерву відмовитися від попередніх вказівок і просто підвищити або знизити ставки за потреби, не намагаючись бути «рок-зіркою» на «60 хвилинах».

Інвестор також поставив під сумнів одержимість ФРС досягненням м’якої посадки, посилаючись на готовність Пола Волкера ввести економіку в рецесію для досягнення довгострокового процвітання. Він попередив, що нинішня зосередженість на уникненні болю може призвести до політичних наслідків, оскільки пересічний американець більше страждає від зростання цін на бензин, ніж ціни на акції.

Дракенміллер поставив адміністрації Байдена оцінку «F» за їхню економічну політику, стверджуючи, що вони неправильно оцінюють поточну ситуацію як депресію та надмірні витрати, коли приватний сектор здоровий та інноваційний. Він висловив стурбованість тим, що державні витрати та відповідні процентні ставки за боргом можуть витіснити інновації приватного сектора в таких сферах, як блокчейн та ШІ.

Стосовно теми штучного інтелекту Дракенміллер розповів, що він інвестував у Nvidia після того, як отримав пораду від молодого партнера, який передбачив потенціал компанії у сфері штучного інтелекту. Незважаючи на те, що він скоротив свою позицію після значних здобутків, Дракенміллер залишається оптимістичним щодо ШІ в довгостроковій перспективі, порівнюючи його з першими днями Інтернету. Він визнав, що штучний інтелект може бути занадто розкрученим у короткостроковій перспективі, але недооцінений у довгостроковій перспективі.

Дракенміллер також обговорив свої інвестиції в Perplexity AI, автовідповідач на основі штучного інтелекту, який, на його думку, може потенційно кинути виклик Google. Він похвалив засновника компанії та команду за їх новаторство та скромність і закликав глядачів спробувати платформу на собі.

Коли його запитали про те, як мовні моделі штучного інтелекту можуть стати товаром, Дракенміллер визнав, що це викликає занепокоєння та є однією з причин, чому він скоротив свої позиції. Він також поставив під сумнів довгострокову додаткову цінність все більш дорогих моделей ШІ.

Стосовно майбутніх президентських виборів у США Дракенміллер висловив стурбованість потенційним впливом обох кандидатів на інфляцію. Він припустив, що за адміністрації Трампа такі фактори, як тарифи, імміграція та тваринні спиртні напої, можуть призвести до інфляції, яка досягне 6% до 2025 року. За адміністрації Байдена він стурбований стагфляцією через державні витрати, регулювання та вплив ФРС на фінанси умови.

Дракенміллер також обговорив свої інвестиції в Аргентині та Японії. Він похвалив нового лідера Аргентини Хав’єра Мілея за його політику вільного ринку та здатність підтримувати громадську підтримку, незважаючи на впровадження значних реформ. У Японії Дракенміллер бачить можливості, пов’язані з переходом країни до змін корпоративного управління та виходом із тривалого періоду дефляції.

Історія про те, як він інвестував в Аргентину, була досить цікавою.

Друкенміллер сказав:

«До речі, хочеш почути, як я інвестував в Аргентині? Це кумедна історія. Я бачив — я не був у Давосі, але я бачив виступ у Давосі, і це було близько 1:00 дня в моєму офісі. Я зателефонував у Perplexity і сказав: дайте мені п’ять найліквідніших ADR в Аргентині… Це дало мені достатньо опису, що я слідую старому правилу Сороса: інвестую, а потім досліджую. Я купив їх усіх. Ми над ними трохи попрацювали. Я підвищив свої позиції, і поки що це чудово. Але ми побачимо».

Нарешті, Дракенміллер поділився своїм оптимістичним прогнозом щодо міді, посилаючись на тривалий термін виробництва нового виробництва та зростаючий попит з боку електромобілів, електромереж, центрів обробки даних і навіть боєприпасів. Він також підтвердив свою позицію щодо відмови від інвестування в Китай, поки нинішній лідер залишається при владі, віддаючи перевагу зосередженню на захоплюючих можливостях у Сполучених Штатах, Аргентині та Японії.