Вчора ввечері в Омахі, невеликому містечку в Сполучених Штатах, відбулися щорічні збори акціонерів Баффета, які привернули увагу всіх інвесторів у всьому світі.
На зборах акціонерів не було однієї людини – «золотого партнера» Баффета Чарлі Мангера. Мангер помер у листопаді 2023 року у віці 99 років.
На відкритті конференції також було відтворено відео вшанування Мангера. Вийшовши на сцену, Баффет сказав, що в пам’ять про Мангера, який помер, «Альманах бідного Чарлі» буде єдиною книгою, проданою на цьогорічних зборах акціонерів. На попередніх зборах акціонерів зазвичай у продажу було близько 25 книжок.
Білл Гейтс і генеральний директор Apple Тім Кук прибули разом на ці збори акціонерів.
Отже, які основні погляди Баффет висловив цього разу, я підсумував наступні десять пунктів:
1: Баффет говорить про величезні резерви готівки, і зараз немає достатньо привабливих інвестиційних цілей.
Баффет вперше оголосив про грошові резерви компанії До кінця цього кварталу (другий квартал) грошові резерви Berkshire можуть зрости до 200 мільярдів доларів США.
Наші грошові кошти та казначейські векселі становили 182 мільярди доларів на кінець минулого кварталу, і я думаю, що це розумне припущення, що вони, ймовірно, становитимуть близько 200 мільярдів доларів до кінця цього кварталу. "
У нас є спокуса витратити гроші, але ми цього не зробимо, якщо не думаємо, що вони роблять щось із дуже невеликим ризиком, що принесе нам багато грошей.
він додав
Деякі акціонери також запитували на зустрічі, чому не було інвестовано понад 180 мільярдів доларів готівкових резервів на рахунках Berkshire. З цього приводу Баффет сказав: «Я не думаю, що ті з нас на сцені мають хороше уявлення про те, як використовувати ці гроші.
Багато людей постійно махають бейсбольними битами, але ми махаємо лише в потрібний момент.
Зараз ми не завжди думаємо про прибутки, що перевищують 10 мільярдів. Можливо, прибутки в 10 мільйонів зараз є дуже хорошими, тому що зараз важко знайти такі хороші інвестиційні можливості.
Наразі немає достатньо привабливих інвестиційних цілей, у які ми могли б інвестувати, але це може змінитися в майбутньому, почекаємо та подивимося. "
Моя точка зору полягає в тому, що Баффет все ще не налаштований оптимістично щодо відносин ZM, інакше Китай має стільки недооцінених активів, «він також сказав, що немає жодних шансів».
2. Баффет каже, що Apple залишиться довгостроковою інвестицією Berkshire
Інвестиції Berkshire в Apple є важливою темою для інвесторів.
Згідно з повідомленням Berkshire, станом на 31 березня 2024 року вартість акцій компанії в Apple впала зі 174,3 млрд доларів США до 135,4 млрд доларів США.
Судячи з сукупного зниження ціни акцій Apple у першому кварталі, Баффет, можливо, ще більше зменшив свою позицію в Apple у цьому кварталі.
Генеральний директор Apple Тім Кук відвідав щорічні збори Berkshire, сидячи в першому ряду з фінансовим директором Apple Лукою Маестрі.
За останні кілька років Кук відвідав кілька зборів акціонерів Berkshire.
Коли його запитали, чи вважає він, що інвестиційна привабливість Apple знизилася порівняно з 2016 роком, Баффет відповів, що на кінець 2023 року Berkshire все ще володіє великою кількістю акцій Apple і, ймовірно, буде найбільшим власником простих акцій Apple.
Ми вважаємо, що це стосується не лише зберігання акцій, але й ставлення до нього як до бізнесу.
Коли ми розподіляємо кошти, ми будемо розглядати кожну компанію як ціль. Ми не будемо прогнозувати ринок або просто відбирати акції.
Баффет сказав, що він давно цікавився купівлею акцій і виявив, що фондовий ринок сповнений чарівності, однак розумний інвестор сказав йому, що дивлячись на акції, він повинен розглядати їх як компанії, а не як акції.
Крім того, Баффет заявив, що він продовжуватиме тримати акції трьох вищевказаних компаній протягом тривалого часу, і ці інвестиції досягли великого успіху в минулому.
Незважаючи на нещодавнє падіння продажів, Apple, швидше за все, залишиться найбільшим холдингом Berkshire.
Apple щойно оголосила про найбільший план викупу акцій в історії на 110 мільярдів доларів США, що еквівалентно 800 мільярдам юанів активів.
Цей план викупу акцій було оголошено 2 травня 2024 року, коли Apple оголосила результати другого кварталу 2024 фінансового року. Це рішення не тільки відображає впевненість компанії у її фінансовому становищі та майбутніх перспективах, а й є способом повернення коштів акціонерам.
Крім того, Apple також оголосила про збільшення дивідендів на 4% до 25 центів на акцію, ще раз демонструючи готовність компанії повернути відчутні вигоди акціонерам.
З цього також видно, що Баффет і Apple все ще оптимістично дивляться на свої майбутні перспективи. Оголошена ціна викупу акцій знаходиться на високому рівні, і це найбільший масштаб в історії.
3. Баффет сказав, що основні інвестиційні цілі Berkshire будуть розташовані в Сполучених Штатах
Перше запитання на сесії питань і відповідей на зборах акціонерів було поставлене акціонером із Гонконгу, Китай: «Містер Баффет, компанія Berkshire інвестувала в BYD раніше.
Чи продовжите ви інвестувати в інші компанії в Китаї в майбутньому?
Баффет сказав, що основні інвестиційні цілі Berkshire будуть розташовані в Сполучених Штатах.
Це означає, очевидно, що немає оптимізму щодо відносин ZM!
Я думаю, що інвестиції BYD схожі на інвестиції, які ми зробили в Японії п’ять років тому: ми швидко інвестували в п’ять торгових компаній у Японії. Ви рідко побачите нас, роблячи такі інвестиції за кордоном у Сполучених Штатах, хоча ми беремо участь у світовій економіці через. ці компанії.
Я розумію правила, слабкі та сильні сторони Америки... Я не відчуваю себе так в інших частинах світу.
Насправді, це суть того, чому Баффет так добре інвестує. Так важливо робити те, з чим ви найкраще знайомі, і інвестувати за знайомими правилами.
4. Баффет вважає, що винахід штучного інтелекту схожий на ядерну зброю
Говорячи про штучний інтелект, Баффет сказав, що нічого не знає про штучний інтелект, але це не означає, що ця технологія не важлива. «Коли ми раніше винаходили ядерну зброю, ми вже «дозволили джину вистрибнути з чарівної скриньки», і джин більше не може повернутися до коробки, що дуже погано. І я думаю, що зі штучним інтелектом така ж ситуація. Зараз Я просто сподіваюся, що цей джин зможе зробити щось хороше».
Коли його запитали про можливі загрози, пов’язані зі штучним інтелектом, Баффет сказав: «Ви поставили гарне запитання, але моя найбільша проблема полягає в тому, що я не до кінця розумію штучний інтелект». Я думаю, що ШІ може загрожувати будь-якій трудомісткій галузі.
Баффет сказав: «Багато людей зараз вважають, що існує багато глибокого змісту, який варто обговорити про штучний інтелект. Як я щойно сказав, це джин, який вийшов із пляшки.
ШІ може створити багато вільного часу, але те, як світ використовує стільки вільного часу, буде проблемою. Ця технологія принесла б величезну користь, якщо її використовувати в суспільно корисних цілях, але невідомо, як це забезпечити.
Абель сказав: «Я вважаю, що штучний інтелект може зіграти певну роль у підвищенні ефективності та економії часу, але в деяких трудомістких галузях за ефектом штучного інтелекту, який робить процеси безпечнішими, все ж варто спостерігати».
5. Баффет вважає, що автономне водіння все ще знаходиться в зародковому стані, щоб зменшити кількість аварій.
Щодо впливу технології автономного водіння на страхування, Баффет сказав, що автономне водіння може зменшити кількість аварій або витрати на транспортування, але це все ще на складній початковій стадії.
Люди обговорюють це питання протягом останніх кількох років. Коли Uber тільки починався, люди також обговорювали, чи здійсненна ця бізнес-модель? Але тепер виявилося, що це можливо. Якщо технологія автономного водіння може зменшити кількість аварій на 50%, це було б чудово. "
6. Наразі немає справжнього переможця на автомобільній трасі з нульовими викидами
Акціонер запитав Баффета, що він думає про транспортні засоби з нульовим рівнем викидів.
З цього приводу Баффет сказав: «Я не думаю, що ми дозволимо більшій кількості талантів приділяти занадто багато уваги транспортним засобам з нульовим рівнем викидів, тому що ми не вважаємо, що цей трек зараз може визначити остаточного переможця».
«Можливо, уряд недостатньо зробив у цій сфері (охорона навколишнього середовища), і ситуація з екологічною зміною клімату теж дуже погана.
Нам дійсно потрібно змінити спосіб життя зараз, але всі мають різні думки щодо того, чи можна це питання реалізувати.
Захист навколишнього середовища завжди був проблемою з 1930-х років до сьогодні. За останні кілька десятиліть населення світу зросло з 3 мільярдів до 8 мільярдів, але ми досі не вирішили цю проблему.
7. Баффетт говорить про ризики зміни клімату: немає ризику, немає страхування
Щодо ризиків зміни клімату Баффет сказав, що компанії мають справу з (кліматичними ризиками) щороку, і ми будемо враховувати ці фактори під час андеррайтингу; нам не потрібно говорити вам, що станеться через п’ять або 10 років .
Ми отримуємо багато листів від людей, які, я впевнений, розумні, але які насправді не розуміються на страховому бізнесі.
На мою думку, вони не помиляються щодо зміни клімату, але якби не було ризику, не було б і страхового бізнесу. Те, що ми робимо, – це оцінювання, і ми робимо це раз на рік. Є деякі винятки, коли ваші рішення матимуть наслідки в довгому майбутньому, і ми намагаємося уникати таких ситуацій.
8. Баффет вважає, що він упустив багато інвестиційних можливостей, але рідко відчуває жаль.
Баффет сказав, що вони з Мангером, мабуть, упустили багато інвестиційних можливостей за ці роки, але пошкодували лише про деякі.
Ми пропускаємо багато речей, і ми дуже шкодуємо про те, що пропускаємо деякі дуже важливі речі, і ми ніколи не хвилюємося про те, чого не розуміємо", - сказав Баффет. "Чому ми повинні мати можливість передбачити майбутнє кожного бізнесу, наприклад як ми можемо передбачити врожайність пшениці?
Це відносно скромна точка зору. Навіть Божа людина не може скористатися кожною можливістю.
Баффет втратив інвестиції в біткойн і Tesla, але він все ще може стати богом, скориставшись більшими інвестиційними можливостями в найбільших світових компаніях, таких як Apple і Microsoft.
9: На даний момент немає хорошої альтернативи боргу США.
Коли його запитали: «Порівняно з 2008-2009 роками розмір ринку казначейських облігацій США зріс у шість разів».
Баффет сказав, що не знав про цю проблему, але його найкраще припущення полягає в тому, що борг США ще довго буде прийматися ринком, оскільки наразі немає хорошої альтернативи.
Ця відповідь нейтральна. Хіба ви не бачите, що національний борг Китаю є можливістю?
10. Секрет гострого розуму - удача
Коли акціонер із Хайнаня, Китай, запитав: «У чому полягає секрет збереження гострого розуму, екстраординарного розсудливого розуму та гарного фізичного стану?»
Баффет сказав, що це лише удача.
Якби він міг повернутися в минуле до своїх старших шкільних років і запитати, скільки людей у його класі дожили б до 90 років і скільки хлопчиків дожили б до 93 років, він би не ставив на себе. Але Баффет також підкреслив, що ми повинні повністю використовувати можливості в житті.
Баффет приписує свій успіх удачі. В очах зовнішнього світу це міф в інвестиційному співтоваристві, але Баффет досі дотримується свого початкового наміру.
Це старий чоловік, який заслуговує на захоплення всіх інвесторів у всьому світі.
