Зростання біткойна спричинене впровадженням TradFi після позову SEC проти Binance.US та Coinbase

Червень 2023, Частина 1 від LTP Research 
Підсумки за червень 2023 рМакросУ червні Федеральна резервна система призупинила підвищення відсоткових ставок вперше в цьому році і продовжила зменшувати свої авуари в цінних паперах казначейства. Проте більшість членів комітету очікували більше підвищення ставок до кінця 2023 року, що призвело до яструбиної паузи. З іншого боку, Європейський центральний банк (ЄЦБ) підвищив процентні ставки на 25 базисних пунктів.
Міністерство казначейства США почало фінансувати Загальний рахунок казначейства (TGA) після досягнення угоди про граничний борг у травні. Поповнення TGA здебільшого було профінансовано за короткострокові цінні папери казначейства, і гроші у Програмі зворотного репо ФРС (RRP)  сприяли більшій частині попиту, пом’якшивши очікуване витоку ліквідності з комерційного сектору (див. Додаток А). 
КриптоУ червні кілька значних подій вплинули на індустрію цифрових активів, крім рішень ФОМС і ЄЦБ щодо процентних ставок. 6 та 7 червня SEC подала в суд на Binance.US і Coinbase за незареєстровані пропозиції цінних паперів, а пізніше Robinhood виключила кілька криптовалют у відповідь на позов, викликавши розпродажі.
Через тиждень кілька традиційних фінансових установ, включаючи Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds та Fidelity, подали заявку на Bitcoin Spot ETF до SEC, вносячи оптимістичний настрій на криптовалютні ринки. 20 червня криптобіржа EDX Markets, підтримувана Fidelity, Schwab і Citadel, була запущена, що дозволило трейдерам торгувати Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH), Litcoin ($LTC) і Bitcoin Cash ($BCH) на платформі.
Ці події внесли значну волатильність у криптовалюти, що призвело до того, що $BTC досяг рекордного рівня понад $30,000. Загальний торговий обсяг серед популярних бірж значно зріс у червні порівняно з травнем. $BCH був найбільшим переможцем у червні, з вражаючим зростанням ціни на 170%. $LTC також перевершив результати до кінця червня, оскільки його скорочення наближається на початку серпня.
Хоча $BTC досягнув рекордного рівня за рік, варто зазначити, що $ETH не слідував за цим і продовжував торгуватися нижче $2,000. Це, ймовірно, пов'язано з побоюваннями щодо того, чи визнає SEC $ETH цінним папером, після того, як було включено 68 альткоїнів як цінні папери до цього часу.
Резюме червня 2023
МакроУ червні Федеральна резервна система призупинила підвищення процентних ставок вперше цього року та продовжила зменшувати свої активи державних цінних паперів. Однак більшість членів комітету очікували на подальші підвищення ставок до кінця 2023 року, що призвело до агресивної паузи. З іншого боку, Європейський центральний банк (ЄЦБ) підвищив процентні ставки на 25 базисних пунктів.
Міністерство фінансів США почало фінансувати Загальний рахунок Казначейства (TGA) після досягнення угоди щодо ліміту боргу в травні. Поповнення TGA в основному фінансувалося короткостроковими державними цінними паперами, а гроші, що утримуються в програмі зворотного репо ФРС (RRP), сприяли більшості попиту, полегшуючи очікуване зменшення ліквідності з комерційного сектора (див. Додаток А).
КриптоУ червні кілька значних подій вплинули на індустрію цифрових активів, крім рішень ФОМС та ЄЦБ щодо процентних ставок. 6 та 7 червня SEC подала в суд на Binance.US і Coinbase за незареєстровані пропозиції цінних паперів, а пізніше Robinhood виключила кілька криптовалют у відповідь на позов, викликавши розпродажі.
Через тиждень кілька традиційних фінансових установ, включаючи Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds і Fidelity, подали заявку на Bitcoin Spot ETF до SEC, вносячи оптимістичний настрій на криптовалютні ринки. 20 червня криптобіржа EDX Markets, підтримувана Fidelity, Schwab і Citadel, була запущена, що дозволило трейдерам торгувати Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH), Litcoin ($LTC) і Bitcoin Cash ($BCH) на платформі.
Ці події внесли значну волатильність у криптовалюти, що призвело до того, що $BTC досяг рекордного рівня понад $30,000. Загальний торговий обсяг серед популярних бірж значно зріс у червні порівняно з травнем. $BCH був найбільшим переможцем у червні, з вражаючим зростанням ціни на 170%. $LTC також перевершив результати до кінця червня, оскільки його скорочення наближається на початку серпня.
Хоча $BTC досягнув рекордного рівня за рік, варто зазначити, що $ETH не слідував за цим і продовжував торгуватися нижче $2,000. Це, ймовірно, пов'язано з побоюваннями щодо того, чи визнає SEC $ETH цінним папером, після того, як було включено 68 альткоїнів як цінні папери до цього часу.
1. Макроекономічний прогнозКількісне посиленняПрограма кількісного посилення Федеральної резервної системи триває, Комітет продовжить зменшувати свої активи державних цінних паперів та агентських боргових та іпотечних цінних паперів. Посилання:
Інфляція та процентні ставкиІндекс споживчих цін (рік до року) впав до 4% у травні. Однак базовий індекс споживчих цін (місяць до місяця) залишався впертим і становив 0.4% протягом трьох місяців поспіль.
На червневому засіданні ФОМС Федеральна резервна система вперше призупинила підвищення ставок у 2023 році. Однак під час пресконференції ФОМС Джером Пауелл заявив, що більшість членів комітету очікували на подальші підвищення ставок наприкінці року, що призвело до агресивної паузи. DXY зріс, а $BTC різко впав, як тільки було зроблено заяву.
Інфляція в європейських країнах залишалася на високому рівні, при цьому індекс споживчих цін (рік до року) впав до 6.1% у травні. У червні Європейський центральний банк підвищив ставки на 25 базисних пунктів.
Поповнення загального рахунку Казначейства (TGA) та зменшення ліквідностіПісля досягнення угоди щодо ліміту боргу в кінці травня Міністерство фінансів США продовжило фінансувати TGA у червні. Склад пропозицій цінних паперів складався переважно з короткострокових державних цінних паперів, а більшість попиту надійшла з грошей, що зберігалися в програмі зворотного репо (RRP), що полегшило очікуване зменшення ліквідності з комерційного сектора (див. Додаток А).
2. Коментар до криптовалютного ринку2.1 Bitcoin перевершив золото, і комерційні трейдери CFTC перейшли до чистих довгих позицій
У червні комерційні трейдери на торговій платформі CME для ф'ючерсів Bitcoin закрили свої короткі позиції та перейшли до чистих довгих позицій наприкінці місяця. Це зміщення настроїв можна вважати пов'язаним з кількома позитивними каталістами, включаючи новини про прийняття Bitcoin традиційними фінансами, які були повідомлені в середині червня.
Цікаво, що цінова дія Bitcoin нещодавно відхилилася від дій золота, при цьому цінова дія золота залишалася повільною. Крім того, індекс долара США перебував у загальному висхідному тренді, що також сприяло зростанню вартості Bitcoin відносно долара.
2.2 Bitcoin захистив 200-тижневу ковзну середню та продовжив висхідний тренд
У червні ціна Bitcoin захищалася і показала сильну підтримку на 200-тижневій ковзній середній та короткостроковій базі витрат утримувачів, що призвело до продовження висхідного тренду. Це в основному було викликано оптимістичними новинами в індустрії.
Тим часом обіг стейблкоїнів топ-4 продовжував знижуватися.
Станом на 30 червня ринкова капіталізація Bitcoin становить $592 мільярдів, тоді як загальна заблокована вартість (TVL) у DeFi на мережі Ethereum становить $26 мільярдів.
Коефіцієнт постачання стейблкоїнів наразі знаходиться в середньому діапазоні, що не вказує на перепроданість або перепроданість.
2.3 Обсяг торгівлі CEX Spot та деривативами
Торговий обсяг у червні перевищив обсяг травня, оскільки місяць був відзначений кількома новинами та подіями високого впливу. Зокрема, 16 червня обсяг Curve Finance Spot зазнав значного зростання через страхи щодо знецінення USDT. Це спонукало трейдерів обмінювати стейблкоїн на інші криптовалюти, що призвело до вищого, ніж зазвичай, обсягу транзакцій.
Більше того, загальний торговий обсяг як на централізованих, так і на децентралізованих біржах зріс протягом тижня після подання заявки на Spot Bitcoin ETF компанією Blackrock та іншими традиційними фінансовими установами, а також запуску EDX Markets. Ці події внесли оптимізм і ажіотаж на крипторинки, що сприяло зростанню торгової активності.
2.4 Торгова активність Bitcoin (UTC)
Протягом червня найактивніший торговий період для Bitcoin припав на 13:30 до 18:00 (UTC), що відповідає закриттю Лондонської торгової сесії та відкриттю Нью-Йоркської торгової сесії. Цей період також показав значне збільшення переміщення цін, з найвищим середнім переміщенням $143.6 у проміжку з 16:30 до 16:45 (UTC). Це представляє вікно для трейдерів, щоб захопити волатильність і цінові рухи.
У торговій сесії Азії найактивніший період торгівлі відбувався з 00:15 до 01:15 (UTC).
Огляд цінових дій Bitcoin (фактори цін у червні)
Події високого профілю в червні мали значний вплив на ціну $BTC.
Позов SEC проти Binance.U.S. викликав розпродажі та ліквідував більше ніж $60M у довгих позиціях.
Виключення певних криптовалют Robinhood та оголошення Пауелла про додаткові підвищення ставок також спровокували розпродажі.
Однак подання Blackrock та кількох традиційних фінансових установ на Bitcoin Spot ETF внесло оптимізм і викликало зростання Bitcoin, з чутками про подання Fidelity 23 червня, що призвело до досягнення рекорду 2023 року на рівні $31,432.
Основне переміщення ціни Bitcoin, як правило, відбувається наприкінці Лондонської торгової сесії та на початку Нью-Йоркської торгової сесії, коли виходять новини з високим впливом, і трейдери з усього світу найбільш активні на ринку.
Станом на 30 червня загальний відкритий інтерес на ринку становить приблизно $18 мільярдів. Крім того, загальний рівень фінансування залишається позитивним, що вказує на те, що ринковий настрій є оптимістичним.
2.6 Bitcoin Cash ($BCH) найкращий переможець у червні
20 червня EDX Markets, криптовалютна біржа, підтримувана Citadel Securities, Fidelity Digital Assets та Charles Schwab Corp., оголосила про запуск торгівлі Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Ethereum ($ETH) та Litecoin ($LTC).
Запуск торгівлі на біржі призвів до вражаючого 200% зростання ціни для Bitcoin Cash ($BCH) всього за один тиждень, оскільки $BCH здобув більше суспільного інтересу та ажіотажу.
Крім того, варто зазначити, що скорочення Litecoin ($LTC) очікується 2 серпня, що може вплинути на його ціну в найближчі тижні.
Однак Ethereum ($ETH) відстав від інших на фоні того, що SEC включила більше альткоїнів як цінні папери. Чи визнає SEC $ETH цінним папером, залишається питанням для інвесторів у $ETH.
2.7 Показники продуктивності токенів Layer One та Layer Two
Цікаво, що у червні лише Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Litcoin ($LTC), Ethereum ($ETH) та Tron ($TRX) зафіксували позитивні зростання цін, тоді як більшість альткоїнів зафіксували негативні. Це можна віднести до позову SEC проти Binance.U.S. та Coinbase за незареєстровані пропозиції цінних паперів, а також до включення більшої кількості альткоїнів як цінних паперів, що створило невизначеність і страх на ринку альткоїнів.
В результаті інвестори відмовилися від альткоїнів і шукали притулок у більш усталених некласних криптовалютах, таких як Bitcoin і Bitcoin Cash.
 Відмови
Інформація, думки, оцінки та прогнози, що містяться в цьому коментарі до криптовалютного ринку (разом "Інформація"), надаються компанією LIQUIDITY TECHNOLOGIES INC. ("Компанія"). Ця Інформація є лише для інформаційних цілей і не призначена для того, щоб служити інвестиційною порадою або будь-якою формою схвалення або рекомендації. Компанія вжила розумних заходів, щоб забезпечити точність і дійсність наданої Інформації, але не надає жодних гарантій щодо її точності або повноти. Висловлені думки відображають судження авторів на дату публікації і можуть змінюватися без попередження. Інформацію не слід розглядати як пропозицію або запит на купівлю чи продаж або торгівлю будь-якою криптовалютою, цінним папером або фінансовим інструментом. Вона не враховує індивідуальні інвестиційні цілі або фінансову ситуацію будь-яких читачів. Криптовалюти є волатильними та складними продуктами і підлягають значним ризикам, включаючи ризик раптових і суттєвих змін цін. Інвестиції в криптовалюти не захищені жодними законодавчими компенсаційними механізмами у разі банкрутства компанії. Вартість криптовалют може бути піддана впливу змін валютних курсів, регуляторних втручань або інших політичних та економічних подій. Інвестори повинні усвідомлювати, що вартість їхніх інвестицій може як знижуватися, так і зростати, і вони можуть не отримати назад початкову суму, яку інвестували. Якщо у вас є які-небудь сумніви щодо змісту цього документа, вам слід звернутися за незалежною професійною порадою. Будь-яка історична інформація, що міститься в цій Інформації, базується на нашому власному аналізі і надається лише для ілюстративних цілей. Минулі результати не є показником майбутніх результатів, які можуть варіюватися. У жодному разі компанія, її директори, працівники, агенти, партнери, постачальники або афілійовані особи не несуть відповідальності за будь-які непрямі, випадкові, спеціальні, наслідкові або штрафні збитки, включаючи, без обмежень, втрату прибутків, даних, використання, goodwill або інші нематеріальні втрати, що виникають внаслідок використання цієї Інформації. Компанія залишає за собою право змінювати, модифікувати, додавати або видаляти частини цієї Інформації з будь-якої причини в будь-який час без попередження.
Відмови