Від LTP Research

Зміст:

● Підсумки червня

● Ринкові коментарі

○ Макроекономічний прогноз

○ Біткойн CME ф’ючерси на комерційні інституційні позиції CFTC

○ Цінова модель LTP Bitcoin

○ Обсяг торгів спот і деривативами на централізованих і децентралізованих біржах

○ Потік транзакцій Bitcoin у червні

○ Огляд цін на біткойни (чинники цін за червень)

○ Bitcoin Cash ($BCH) – найбільший приріст у червні

○ Продуктивність популярних токенів рівня 1 (L1) і рівня 2 (L2).

○ Продуктивність популярних GameFi/Metaverse та децентралізованих фінансових токенів

○ Продуктивність популярних токенів біржі та токенів мемів

○ BTCTUSD/BTCUSDT премія-негативна премія

● Новини

● Липневий день флуктуації

● Додаток

Підсумки за червень 2023 року

Макроекономіка

У червні Федеральна резервна система вперше цього року призупинила підвищення процентних ставок і продовжила скорочувати свої запаси казначейських облігацій США. Більшість чиновників Федеральної резервної системи очікують, що наприкінці 2023 року вони підвищать процентні ставки;

Після того, як у травні було досягнуто угоди про обмеження боргу, Міністерство фінансів США почало поповнювати загальний казначейський рахунок (TGA). Кошти в основному надходять від короткострокових казначейських облігацій, а кошти зворотного викупу Федеральної резервної системи (RRP) задовольняють більшу частину попиту на нещодавно випущені короткострокові казначейські облігації, зменшуючи очікувану втрату ліквідності на ринку (див. Додаток A).

ринок криптовалют

У червні, окрім рішень Федеральної резервної системи та Європейського центрального банку щодо процентних ставок, на ринок криптовалюти також вплинуло кілька великих подій. 6 і 7 червня SEC подала до суду на Binance.US і Coinbase за випуск незареєстрованих цінних паперів, після чого Robinood виключив з біржі кілька криптовалют, що спровокувало розпродаж.

Тижнем пізніше низка традиційних фінансових установ, у тому числі Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds і Fidelity, подали до SEC заявки на біткойн спот ETF, що викликало позитивні настрої на ринку криптовалют. 20 червня криптовалютна біржа EDX Markets, яку підтримують Fidelity, Charles Schwab і Citadel, вийшла в Інтернет, дозволяючи трейдерам торгувати біткойнами ($BTC), Ethereum ($ETH), лайткоїнами ($LTC) і Bitcoin Cash ($BCH). .

Ці події викликають величезну волатильність ринку. Біткойн досяг річного максимуму понад 30 000 доларів наприкінці червня. Загальний обсяг торгів на біржах у червні значно зріс порівняно з травнем. $BCH став найбільшим виграшем у червні з величезним зростанням ціни на 170%.

У той час як біткойн досягає нових річних максимумів, Ethereum перебуває в депресії нижче 2000 доларів США, оскільки Комісія з цінних паперів та цінних паперів вживає жорстких заходів проти бірж, які продають незареєстровані цінні папери. Наразі SEC класифікувала 68 криптовалют як цінні папери, і альткойни зазнали великого удару.

1. Макроекономіка

кількісне підтягування

Федеральна резервна система проводить кількісне посилення та продовжить скорочувати свої запаси казначейських облігацій США. Посилання: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20230614a1.pdf

Інфляція та процентні ставки

ІСЦ (у річному обчисленні) впав до 4% у травні, але базовий ІСЦ (у місячному обчисленні) не впав і залишався на рівні 0,4% протягом трьох місяців поспіль.

На червневому засіданні FOMC Федеральна резервна система вперше в 2023 році призупинила підвищення процентної ставки. Однак на прес-конференції FOMC голова Пауелл сказав, що більшість членів комітету очікують повторного підвищення процентних ставок до кінця року, і біткойн впав нижче 25 000 доларів після заяви голови Пауелл.

Інфляція в європейських країнах висока, індекс споживчих цін (у річному обчисленні) впав до 6,1% у травні, а Європейський центральний банк підвищив процентні ставки на 25 базисних пунктів у червні.

Міністерство фінансів США випускає велику кількість короткострокових цінних паперів казначейства для фінансування загального казначейського рахунку (TGA).

Після того, як наприкінці травня було досягнуто угоди про обмеження боргу, Міністерство фінансів США почало надавати кошти для TGA в червні, в основному з короткострокових казначейських облігацій. Кошти від програми зворотного викупу (RRP) Федеральної резервної системи задовольнили більшу частину попиту на новий випуск короткострокових казначейських цінних паперів, пом’якшивши витік ліквідності, очікуваний ринком (див. Додаток A).

2. Огляд ринку криптовалют

2.1 Біткойн перевершив золото, а комерційні установи з ф’ючерсами на біткойни на Чиказькій товарній біржі повернулися до чистих довгих позицій

Після того, як у середині червня з’явилася новина про те, що традиційні фінансові установи подали заявку на біткойн-спотовий ETF, комерційні установи на платформі торгівлі ф’ючерсами на біткойни Чиказької товарної біржі скоротили свої короткі позиції та збільшили свої довгі позиції.

Ціна біткойна нещодавно розійшлася з ціною на золото, яка в порівнянні з нею залишається низькою. Крім того, індекс долара США мав тенденцію до зниження, а вартість біткойна зросла відносно долара США.

2.2 Цінова модель біткойнів, загальна пропозиція 4 найкращих стейблкойнів в обігу та загальна пропозиція стейблкойнів в обігу відносно загальної ринкової вартості осцилятора співвідношення біткойн

У червні ціна біткойна захистила 200-тижневу ковзну середню та базову лінію короткострокової вартості власника, і ціна продовжила зростати, що в основному пояснювалося позитивними новинами галузі.

З іншого боку, пропозиція топ-4 стейблкоїнів в обігу продовжує скорочуватися.

Станом на 30 червня ринкова капіталізація біткойна становила 592 мільярди доларів, тоді як загальна сума децентралізованих фінансів у мережі Ethereum становила 26 мільярдів доларів.

Осцилятор співвідношення загальної пропозиції стейблкойнів до загальної ринкової капіталізації біткойнів наразі знаходиться в середньому та високому діапазоні і не вказує на умови перекупленості чи перепроданості.

2.3 Обсяг торгів спот і деривативами на централізованих і децентралізованих біржах

Під впливом хороших галузевих новин ринок підвищується, і загальний обсяг торгів централізованих бірж у червні перевищив травневий. 16 червня, коли USDT відокремився від FUD і трейдери обміняли USDT на інші стейблкоїни, обсяг торгів Curve Finance зріс, що призвело до перевищення звичайного обсягу торгів.

Крім того, після того, як Blackrock та інші традиційні фінансові установи зареєстрували спотовий біткойн-ETF, настрої ринку були оптимістичними, торгова активність зросла, а загальний обсяг торгів на централізованих і децентралізованих біржах різко зріс.

2.4 Потік транзакцій Bitcoin (UTC)

У червні період найактивніших торгів біткойнами припадає на період з 13:30 до 18:00 (UTC), що відповідає завершенню торгової сесії в Лондоні та початку торгової сесії в Нью-Йорку. Рух ціни протягом цього періоду також значно зріс, причому найвищий середній коливання між 15:45 і 16:45 (UTC) становив 143,6 доларів США. Це найкращий час для трейдерів, щоб вловити волатильність і рух цін.

Під час азіатської торгової сесії найбільш активна торгівля відбувається з 00:15 до 01:15 (UTC).

2.5 Огляд цін на біткойни (чинники цін за червень)

На початку червня SEC подала до суду на Binance (США), що спричинило панічні розпродажі на ринку та ліквідацію довгих позицій на суму понад 60 мільйонів доларів. Пізніше Robinhood виключив з біржі $ADA, $SOL і $MATIC, а Пауелл оголосив, що підвищить процентні ставки до кінця цього року, що також спровокувало розпродаж.​

Однак у середині червня Blackrock і кілька традиційних фінансових установ послідовно подали заявки на спотові ETF для біткойнів, що призвело до відновлення курсу біткойна, і 23 червня 2023 року біткойн досяг максимуму 2023 року в 31 432 долари.

Основні зміни цін на біткойн зазвичай відбуваються в кінці лондонської торгової сесії та на початку нью-йоркської торгової сесії. Це час, коли публікуються економічні дані та ключові новини, і трейдери з усього світу найбільш активні на ринку.

Станом на 30 червня загальна сума відкритих акцій на ринку становила приблизно 18 мільярдів доларів. Крім того, ставки фінансування позитивні, що свідчить про позитивні настрої ринку.

2.6 Найбільший приріст Bitcoin Cash ($BCH) у червні

20 червня криптовалютна біржа EDX Markets, яку підтримують Citadel Securities, Fidelity Digital Assets і Charles Schwab Corp., оголосила про запуск Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Ethereum ($ETH) і Trading Litecoin. ($LTC).

Оскільки Bitcoin Cash ($BCH) привертає все більше уваги та ажіотажу, його ціна зросла лише за тиждень.

Крім того, очікується, що 2 серпня лайвкойн ($LTC) знизиться вдвічі, що може вплинути на його ціну в найближчі тижні.

Однак оскільки SEC класифікує все більше альткойнів як цінні папери, інвестори стурбовані тим, чи буде SEC розглядати Ethereum як цінний папір. У результаті Ethereum показав погані результати порівняно з Bitcoin.

2.7 Ефективність популярних токенів рівня 1 і рівня 2

У червні лише Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Litecoin ($LTC), Ethereum ($ETH) і Tron (TRX) зафіксували приріст цін, при цьому більшість альткойнів все ще мають негативне зростання.

Це можна пояснити тим, що SEC подала до суду на Binance (США) і Coinbase за випуск незареєстрованих цінних паперів, а також за класифікацію більшої кількості альткойнів як цінних паперів. У результаті інвестори звернулися до більш зрілих криптовалют, не пов’язаних із безпекою, таких як Bitcoin і Bitcoin Cash. Можна побачити, що частка ринкової капіталізації Bitcoin досягла нового максимуму в 2023 році.

2.8 Продуктивність популярних GameFi/Metaverse та децентралізованих фінансових токенів

GameFi, Metaverse та децентралізовані фінансові токени останнім часом демонструють низьку ефективність, оскільки інвестори звертаються до більш усталених небезпечних криптовалют, таких як Bitcoin і Bitcoin Cash.

2.9 Продуктивність популярних токенів централізованої біржі та токенів Meme

У червні і токени централізованого обміну, і токени мемів були нижчими за основні криптовалюти. Проте $PEPE, популярний мем-токен, запущений у квітні, показав високі показники в червні: його ціна зросла на 20% з початку місяця.