Автор: ZK Zhao, крипто KOL. Переклад: Golden Finance xiaozou
Ключові моменти цієї статті:
Існує три основні типи DEX Orderbook: на основі зведення, повного ланцюга та високоефективного.
dYdX v4, Hyperliquid, Vertex, Aevo, Orderly та ApeX роблять кілька цікавих нових розробок у цій галузі.
Для Orderbook DEX безпека, зручність існуючих бірж і стратегія лістингу GTM є найважливішими.
1. Структура обміну Orderbook
Існує багато бірж Orderbook. Глибоко розуміти їх — це розуміти компроміс між продуктивністю та децентралізацією; вища продуктивність часто означає більш децентралізований дизайн. Деталі такі:
- Централізована біржа CEX: найвища продуктивність, але дуже централізована (наприклад, FTX).
- Повний режим on-chain: найвищий ступінь децентралізації, але обмежена продуктивність через високі збори за газ, він не підходить для замовлення (наприклад, GMX).
- На основі зведення: має продуктивність книги замовлень поза ланцюгом, щоб отримати безпеку та знизити комісію за газ, пакетний розрахунок виконується в ланцюжку (наприклад, dYdX v3, zkLink, Orderly Network).
- Високопродуктивний ланцюжок: налаштований ланцюжок (такий як dYdX v4, Injective, Vega Protocol, Sei Network) для задоволення вимог високої продуктивності книги замовлень.
2. Цікава забудова та будівництво
（1）dYdX
Версія 4 ось-ось буде випущена (можливо, у третьому кварталі?), і я захоплююся їхнім амбітним баченням створити високопродуктивну біржу, яка є повністю децентралізованою та відкритою.
（2）HyperliquidX
HyperliquidX — це високопродуктивний ланцюжок, який, здається, розвивається швидше, ніж dYdX (тепер у головній мережі).
- Усі операції є операціями в ланцюжку.
- Плата за газ для замовлень не стягується, і мені цікаво про їхній захист від DDoS.
（3）Протокол вершин
Vertex є одним із найбагатших функцій DEX на основі зведеної книги замовлень.
- Книга замовлень у поєднанні з AMM.
- Управління ризиками в мережі.
- Уніфіковані спотові, безстрокові ф'ючерсні та маржі грошового ринку.
(4) Вік
Модель Aevo "опціони + безстрокові ф'ючерси + позабіржовий" є першою в своєму роді на ринку; вона забезпечує маржу портфеля за підтримки Ribbon Finance і Paradigm. Aevo працює дуже добре з моменту свого запуску.
（5）Упорядкована мережа
Orderly пропонує особливу стратегію виходу на ринок – торгова інфраструктура як послуга. Створити книгу замовлень DEX дуже складно. Якщо Orderly оптимізує цей процес, ми побачимо дивовижне зростання, подібне до GMX, але з потребою в надійній безпеці.
（6）Протокол ApeX
Хоча dYdX відійшов від StarkEx, ApeX все ще працює на StarkEx із хорошими вдосконаленнями та оптимізацією.
- Крос-ланцюгові депозити (eth, bsc, arb, polygon, op, avax)
-Інтелектуальний lp
- додаток
- рекомендую
ApeX — це, мабуть, найзручніший банкомат DEX для книги замовлень.
（7）Лелека Оракул
Stork — це нова інфраструктура Oracle. Є багато оракулів, але мало хто бачив будь-яке значуще прийняття, крім жетонів. Однак Stork перейняли Vertex і ApeX, оскільки книга замовлення потребувала швидшого оракула. З нетерпінням чекаю, як вони розвиватимуться в майбутньому.
3. Важливі функції, які стимулюють прийняття
Говорячи з особистого досвіду, мене часто запитують: які функції є критичними для прийняття на обмін? На біржах не бракує інноваційних дизайнів, але лише деякі з них набувають популярності. Ось деякі з моїх думок:
(1) Безпека
Наскільки безпечним може бути DEX? Одним із моїх улюблених прикладів є zkLink. zkLink показав, що його кошти залишаються в безпеці, навіть коли сервери не працюють. Хоча багато DEX стверджують, що вони безпечні, насправді це не так, але заходи з тестування безпеки, такі як zkLink, є гарним доказом безпеки та дозволяють хорошим гравцям виділитися.
(2) Низька вартість і зручність
Чи можуть користувачі робити депозити в кількох мережах? Скільки коштує зробити замовлення? Як щодо гонорарів, стимулів і знижок? Оскільки користувачі здебільшого приходять із існуючих бірж, DEX книги замовлень має забезпечувати подібну взаємодію з користувачем, щоб спонукати користувачів до переходу.
(3) Стратегія лістингу
Хоча характеристики продукту часто обговорюються, самі по собі вони не забезпечують успіх продукту. Чому dYdX v3 є найбільшою з багатьох бірж, що працюють на StarkEx, незважаючи на однакову функціональність на біржах?
У тій мірі, в якій біржа є мережевим продуктом (так само, як Twitter і Facebook), ліквідність є проблемою холодного старту. Як керувати ліквідністю? Вибрати безстроковий ф'ючерс чи спотову торгівлю? Як виділитися серед конкурентів? Наприклад, Bybit і Bitget Global є хорошими прикладами, якщо ви знайомі з їхнім шляхом розробки.
4. Майбутні перспективи
Ми побачили значний прогрес у просторі DEX книги замовлень порівняно з попереднім циклом. Я вірю, що на цьому сфера не зупиниться. Тут я віддаю належне команді, яка розвивалася і будувала під час ведмежого ринку, і сподіваюся, що ми нарешті зможемо позбутися тіні SBF і Гері.