Резюме

  • Стайблкойни — це криптоактиви, прив’язані до таких активів, як фіатні валюти або дорогоцінні метали.

  • Стайблкойни створені для підтримки відносно стабільних цін, щоб користувачі уникали ризику волатильності, який є поширеним на ринках криптовалют.

  • Стайблкойни поділяються на три типи: з фінансовою підтримкою, з підтримкою криптовалюти та з підтримкою алгоритму.

  • Стайблкойни мають сильну практичність і високу ринкову вартість і поступово привернули пильну увагу регуляторних органів.

вступ

Ціна не всіх криптовалют коливається. Насправді стейблкойни створені для підтримки фіксованої ціни. У сфері криптовалют валюти та токени можуть зазнати краху за ніч. Якщо є валюта, яка має переваги блокчейну та може відстежувати більш стабільні активи, попит буде дуже високим. Якщо ви ще не почали торгувати чи інвестувати за допомогою стейблкойнів, варто уважніше розглянути концепцію стейблкойнів та їхні переваги та недоліки.

Що таке стейблкойн криптовалюти?

Стайблкойни — це цифрові активи, які відстежують вартість фіатних валют або інших активів. Наприклад, ви можете купити токени, прив’язані до долара США, євро, японської єни або навіть золота та нафти. Власники можуть використовувати стейблкойни для фіксації прибутків і збитків і переказу вартості за стабільною ціною в одноранговій блокчейн-мережі.

Ціни на біткойни (BTC), Ethereum (ETH) та інші альткойни вже давно нестабільні. Хоча це дає багато спекулятивних можливостей, у нього є недоліки. Через волатильність цін на криптовалюту важко використовувати її як щоденний спосіб оплати. Наприклад, продавець продає каву за 5 доларів і отримує оплату в біткойнах, але наступного дня біткойн знецінюється на 50%. Це створює значні проблеми для бізнес-планування та операцій, які приймають платежі в криптовалюті.

Раніше криптовалютні інвестори та трейдери не могли зафіксувати прибуток або уникнути волатильності, якщо криптовалюти не були конвертовані назад у фіатну валюту. Поява стейблкойнів забезпечує просте вирішення цієї проблеми. Сьогодні використання стейблкойнів, таких як TrueUSD (TUSD), дозволяє легко купувати та продавати, не піддаючись впливу коливань криптовалюти.

Як працюють стейблкойни?

Для розробки токена, який відстежує ціну або вартість іншого активу, потрібен механізм прив’язки. Існують різні способи реалізації цього механізму, і більшість з них покладаються на розміщення іншого активу як застави. Деякі механізми можуть бути більш ефективними, але все одно немає гарантії, що гачок буде надійним.

Стайблкойн, забезпечений фіатною валютою

Фіатні стейблкойни зберігають у якості резерву фіатні валюти, такі як долари США або британські фунти. Наприклад, кожен TUSD забезпечений 1 доларом США як заставу. Потім користувачі можуть обмінювати фіатну валюту на стейблкойни за прив’язаним курсом і навпаки.

Стайблкойни, забезпечені криптовалютами

Стайблкойни, забезпечені криптовалютами, працюють подібно до стейблкоїнів, забезпечених фіатними валютами. Різниця полягає в тому, що для резерву не потрібні долари США чи інші валюти, натомість він забезпечений криптовалютою. Через високу волатильність на ринку криптовалют стейблкойни, забезпечені криптовалютами, часто мають надлишкові резерви, забезпечені для боротьби з коливаннями цін.

Стайблкойни, що підтримуються криптовалютою, використовують розумні контракти для керування карбуванням і записом. Таким чином користувачі можуть самостійно перевіряти контракти, і процес є більш надійним. Однак деякими стейблкойнами, забезпеченими криптовалютами, керують децентралізовані автономні організації (DAO), де спільнота може голосувати за зміни проекту. У цьому випадку користувачі можуть брати участь або довіряти DAO для прийняття найкращих рішень.

Конкретний приклад такий: щоб викарбувати 100 DAI, прив’язаних до долара США, вам потрібно надати 150 доларів США (тобто 1,5x) криптовалюти як заставу. Викарбуваний DAI може використовуватися користувачами за бажанням, його можна передавати, інвестувати або просто зберігати як є. Щоб викупити заставу, потрібно сплатити 100 DAI. Однак, якщо ціна застави впаде нижче певної іпотечної ставки або вартості кредиту, вас чекає примусова ліквідація.

Коли стейблкоїн падає нижче 1 долара, механізм створить стимули для власників повернути стейблкоїн як заставу. Це зменшує пропозицію токенів, повертаючи ціну до 1 долара. Коли ціна перевищує 1 долар, механізм стимулює користувачів створювати токени, збільшуючи пропозицію та знижуючи ціну. DAI є одним із прикладів, але не всі стейблкойни, забезпечені криптовалютою, покладаються на комбінацію теорії ігор і алгоритмів у ланцюжку для підтримки стабільності цін.

Алгоритмічний стейблкойн

Алгоритмічні стейблкойни не вимагають резервів і використовують інші методи, а саме алгоритми та смарт-контракти для управління випуском токенів. Ця модель набагато менш поширена, ніж стейблкойни, забезпечені криптовалютами або фіатними валютами, і з нею складніше працювати безперебійно.

Алгоритмічна система стейблкойнів зменшить пропозицію токенів, якщо ціна впаде нижче відстежуваної фіатної ціни. Цього можна досягти шляхом блокування, спалювання або викупу. Якщо ціна перевищує фіатну вартість, нові токени надходитимуть на ринок, знижуючи вартість стейблкойна.

Які переваги стейблкойнів?

Стайблкойни є універсальними та потужними для інвесторів, трейдерів і користувачів криптовалюти. Основні переваги:

1. Стайблкойни можна використовувати для щоденних платежів. Підприємства та окремі особи цінують стабільність. Ціни на криптовалюту нестабільні, тому вони ще не широко використовуються для щоденних платежів. Стейблкоїни широко відомі своєю хорошою ефективністю у підтримці прив’язок і підходять для щоденного використання.

2. Перевага стейблкойнів полягає в тому, що вони підкріплені блокчейном. Отримуйте стейблкоїни, де б ви не були, за допомогою сумісного криптовалютного гаманця, який можна створити безкоштовно за лічені секунди. Подвійні витрати та фальшиві транзакції також майже неможливі. Різноманітні характеристики надають стейблкоїнам надзвичайно багаті функції.

3. Стейблкойни — це «гострий інструмент» для трейдерів та інвесторів для хеджування від інвесторів. Виділення певної частки інвестиційного портфеля на стейблкойни може ефективно знизити загальний ризик. Такий портфель загалом більш стійкий до коливань ринкової ціни, тоді як трейдери та інвестори все ще можуть мати під рукою певні кошти, готові чекати нових можливостей. Крім того, ви можете продавати криптовалюти за стейблкойни, коли ринок падає, і викуповувати їх за нижчою ціною (тобто короткі продажі). Відкривати та закривати позиції легко за допомогою стейблкоїнів без необхідності переміщення коштів поза мережею.

Які недоліки стейблкойнів?

Хоча стейблкойни можуть сприяти широкому впровадженню криптовалют, вони все ще мають певні обмеження:

1. Стайблкойни не можуть гарантувати збереження прив’язки. Хоча деякі великі проекти в минулому працювали добре, багато з них зазнали невдачі. Якщо часто виникають проблеми з підтримкою прив’язки стейблкойна, він може раптово стати марним.

2. Відсутність прозорості. Не всі стейблкойни публічно публікують повні аудити, і багато хто лише періодично надає атестації. Приватні бухгалтери виконували б таку роботу від імені емітентів стейблкойнів.

3. Стайблкойни, забезпечені законною валютою, більш централізовані, ніж інші криптовалюти. Застава зберігається в централізованій установі та може підлягати зовнішньому фінансовому регулюванню. Тому централізовані установи мають значний контроль над токенами. Користувачі також повинні вірити, що емітент дійсно володіє так званими резервами.​

4. Іпотечні кредити на криптовалюту та токени без застави сильно залежать від операцій спільноти. Криптовалютні проекти зазвичай використовують відкриті механізми управління, і користувачі мають право голосу в розробці та експлуатації кожного проекту. Тож вам потрібно залучитися або довірити розробникам і спільноті відповідально керувати проектом.

Типові приклади стейблкойнів

Стайблкойн, що підтримується криптовалютою: MakerDAO (DAI)

DAI — це стейблкойн, який підтримується криптовалютою та відстежує долар США в Ethereum. Токеном керує спільнота MakerDAO, яка володіє маркером керування MKR. MKR можна використовувати для створення та голосування пропозицій щодо зміни проектів. Щоб впоратися з коливаннями цін на криптовалюту, DAI використовує механізм надмірної застави, і користувачі можуть брати участь у забезпечених боргових позиціях (CDP) для управління заставою. Весь процес проходить через розумні контракти.

Фіатний стейблкойн: TrueUSD (TUSD)

TUSD — стейблкойн, який можна перевірити незалежно, і прив’язаний до долара США. Це перший стейблкоїн, який програмно контролює карбування шляхом миттєвої перевірки резервів доларів США, які зберігаються поза мережею, у мережі. Резерви TUSD контролюються за допомогою резервних сертифікатів Chainlink, тому власники можуть самостійно перевірити, чи забезпечені їхні авуари TUSD резервами в доларах США.

Чи регулюються стейблкойни?

Стайблкойни унікальним чином поєднують фіатні валюти з криптовалютами, привертаючи увагу регуляторів у всьому світі. Завдяки своїй здатності підтримувати цінову стабільність стейблкойни мають багато інших застосувань, окрім спекуляцій. Стайблкойни дозволяють здійснювати високошвидкісні транзакції за низькою ціною та в усьому світі. Деякі країни навіть намагаються створити власні стейблкойни. Стайблкойни, як тип криптовалюти, ймовірно, так само регулюватимуться в їхніх юрисдикціях, як і інші криптовалюти. Для випуску стейблкойнів із фіатними резервами також може знадобитися схвалення регуляторних органів.

Висновок

Сьогодні важко знайти інвестора чи трейдера, який ніколи не володів стейблкойном. Стайблкойни часто зберігаються на платформах для торгівлі криптовалютами, щоб трейдери могли швидко отримати прибуток від нових ринкових можливостей. Стайблкойни можна використовувати для відкриття та закриття позицій без конвертації їх у фіатні валюти. Крім торгівлі та інвестування, стейблкойни можна використовувати для платежів і міжнародних переказів.

Незважаючи на те, що стейблкойни є невід’ємною частиною криптовалют і сприяють створенню нових фінансових систем, не слід недооцінювати ризики. Часто виникають проблеми з прив’язкою проекту стейблкойн, втрата резервів і судові спори. Отже, незважаючи на те, що стейблкойни є універсальними та багатими функціями, важливо пам’ятати, що стейблкойни все ще є криптовалютами та несуть подібні ризики. Диверсифікація вашого портфеля може зменшити ризик. Але перш ніж інвестувати чи торгувати, будь ласка, проведіть власне дослідження, інвестуйте раціонально та дійте в межах своїх можливостей.

Відмова від відповідальності та попередження про ризик: зміст цієї статті є фактами та призначений лише для загальної інформації та в освітніх цілях і не є жодними заявами чи гарантіями. Цю статтю не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду та не є рекомендацією щодо придбання будь-якого конкретного продукту чи послуги. Якщо вам потрібна інвестиційна консультація, зверніться до професійної консультації. Якщо статтю надав сторонній учасник, зверніть увагу: ці думки належать сторонньому учаснику та не обов’язково відображають погляди Binance Academy. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, натисніть тут, щоб прочитати нашу повну відмову від відповідальності. Ціни на цифрові активи можуть коливатися. Вартість ваших інвестицій може як падати, так і зростати, і ви можете не повернути вкладену суму. Ви несете повну відповідальність за власні інвестиційні рішення, а Binance Academy не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете зазнати. Цю статтю не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови використання та Попередження про ризики.