Основні висновки

• У цій серії блогів, що триває, ми пропонуємо стислі підсумки результатів нашої дослідницької групи, запрошуючи вас глибше зануритися в оригінальні звіти.

• У цій статті представлено попередній перегляд нещодавнього звіту Binance Research, в якому обговорюється BRC-20, експериментальний стандарт токенів, що дозволяє використовувати взаємозамінні токени в блокчейні Bitcoin.

• Поява BRC-20 була зустрінута неоднозначною реакцією. Ми все ще перебуваємо на ранніх стадіях і ще не бачимо, чи буде це стійким у довгостроковій перспективі.

Завдяки Binance Research ви можете скористатися галузевим аналізом процесів, які формують Web3. Ділячись цією ідеєю, ми сподіваємося надати нашій спільноті новітні знання в галузі криптодосліджень. Для глибшого занурення повні звіти доступні на веб-сайті Binance Research.

У 2023 році в екосистемі біткойн відродилася інновація з розвитком так званих ординалів. Протокол Ordinals запрацював на початку року, що дозволило новим сутностям, таким як «написи» — часто звані «Bitcoin NFT», — почати набувати популярності серед криптоспільноти.

Токени BRC-20 є останньою інновацією цього руху, керованого Ordinals, і були гарячою темою для обговорення в останні місяці. Багато хто в захваті від нової енергії, яку приносить ця інновація, тоді як інші вважають її відхиленням від початкових цілей біткойна та менш задоволені її впливом.

Сьогодні ми дослідимо розвиток BRC-20, досліджуючи його передумови та реакцію спільноти. Ми також обговоримо ризики та виклики, які зараз становлять токени BRC-20, і дамо зрозуміти, що можна покращити в майбутньому.

Фон

BRC-20 — це експериментальний стандарт токенів, концепція якого була вперше розроблена в березні 2023 року. Він дає змогу розгортати, карбувати та передавати взаємозамінні токени в блокчейні Bitcoin. Ця остання інновація на основі Ordinals означає, що як взаємозамінні, так і незамінні токени (NFT) стали частиною екосистеми Bitcoin.

Слід зазначити, що токени BRC-20 надзвичайно ризиковані та знаходяться на дуже ранній стадії розробки. Самі творці чітко заявили про ризики свого експериментального характеру. Цей аспект слід пам’ятати під час читання, і цей матеріал не має на меті схвалити чи порадити, а лише навчити.

Ординали та написи

Протокол Ordinals передбачає відстеження окремих сатоші (сат) на основі того, що засновник, Кейсі Родармор, називає «теорією ординалів». Sats — це найменша одиниця біткойна, а 1 BTC дорівнює 100 000 000 sats. Порядкова теорія приписує унікальний ідентифікатор кожній системі в мережі біткойн.

Крім того, на ці sats можна «вписати» такий вміст, як текст, зображення, відео тощо, щоб створити «напис». По суті, цей процес описує створення NFT у блокчейні Bitcoin. Щоб дізнатися більше про порядкові номери, написи та Bitcoin NFT, перегляньте нашу статтю Академії: Що таке порядкові номери? Огляд Bitcoin NFT.

Де підійдуть токени BRC-20?

З написами, що дозволяють NFT на біткойнах, природний прогрес розвитку повернувся до взаємозамінних токенів. Ось тут і вступає в гру BRC-20. У той час як написи є незамінним застосуванням інновації Ordinals, токени BRC-20 є їх взаємозамінним аналогом.

9 березня псевдонімний користувач Crypto Twitter на ім’я @domo опублікував ланцюжок, в якому висвітлювався метод під назвою BRC-20, який міг би створити стандарт замінного токена на основі протоколу Ordinals.

По суті, метод полягав у вписуванні тексту в sats для створення взаємозамінних токенів. Початковий дизайн дозволяв лише три різні операції: розгортання, карбування та перенесення.

Скромний початок токенів BRC-20 (перший ланцюжок @domo на цю тему)

Джерело: Twitter (@domodata)

Три початкові операції, можливі для токенів BRC-20

Джерело: https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/, Binance Research

Перший токен-контракт, який було розгорнуто, стосувався токена $ORDI з обмеженням у 1 тис. токенів на монетний двір і максимальною пропозицією 21 млн (віддаючи належне максимальній пропозиції біткойнів). Менш ніж за день усі 21 мільйон токенів $ORDI були викарбувані, і незабаром з’явилися інші токени. Загальна ринкова капіталізація токенів BRC-20 досягла піку в понад 1 мільярд доларів, хоча з тих пір вона знизилася і зараз становить близько 300 мільйонів доларів.

Реакція спільноти

Початкові нововведення порядкових номерів і написів вже викликали гарячі дебати в біткойн-спільноті. Обговорення часто точаться навколо комісій за транзакції, які зросли з появою цих нововведень, пов’язаних з Ordinals. BRC-20 вивів ці дебати на новий рівень.

З одного боку — натовп «прихильників комісій», які вітають зростання комісії за транзакції та вважають це важливим для довголіття біткойна. На іншому кінці знаходиться табір «низьких комісій», який більш критично ставиться до підвищення комісії за транзакції та вважає це протидією початковому духу та намірам системи.

Аргумент «професіоналів».

Стійкість моделі безпеки Bitcoin була ключовою проблемою для багатьох у спільноті. Винагорода за блоки біткойнів зменшується вдвічі після того, як було видобуто кожні 210 000 блоків, що відбувається приблизно кожні чотири роки.

Винагорода за блок Bitcoin за успішний блок

Джерело: Bitcoin Visuals, Binance Research

Майнери повинні отримати компенсацію за забезпечення безпеки системи. Враховуючи цю реальність, у майбутньому комісії за транзакції біткойн мають бути вищими. Таким чином, багато хто в спільноті – особливо шахтарі – були приємно здивовані увагою до ординалів і BRC-20. Вони оптимістично дивляться на свій вплив на відносно слабкий ринок комісійних біткойнів.

Хоча ціна біткойна значно зросла з епохи винагороди за блок у 50 BTC, ця проблема ілюструє вразливість бізнес-моделі майнерів BTC. З огляду на можливість більш світлого майбутнього з точки зору попиту на блоковий простір, ця ситуація виглядає більш сприятливою для майнерів і потенційно може спонукати більше приєднатися до мережі.

Примітно, що на початку травня навіть з’явилися блоки біткойнів, комісія за транзакції перевищувала винагороду за блок 6,25 BTC. Це досить суттєво, враховуючи, що комісія за транзакції становила в середньому лише 1-2% доходів майнерів протягом більшої частини 2022 року і ненабагато вище в попередні роки. Це вказує на зростаючий попит на блоковий простір, який допомогли запровадити ординали та BRC-20.

Загальна комісія за блок 788795 становила 6,46 BTC порівняно з винагородою за блок 6,25 BTC

Джерело: mempool.space

Аргумент «низьких комісій».

У той час як багато хто схвильований збільшенням активності та шуму навколо екосистеми біткойн і заохочений підвищенням комісії з точки зору сталого розвитку, інші налаштовані більш критично.

Цей табір із «низькими комісіями» вважає, що справжня мета біткойна — служити твердою, нефіатною валютою, і що мережу слід використовувати лише для однорангових транзакцій. Вони вважають, що транзакції, пов’язані з порядковими номерами, що містять інтенсивні дані, в першу чергу служать для перевантаження мережі біткойн і підвищення комісії, що в кінцевому підсумку перешкоджає одноранговим транзакціям.

Деякі стверджують, що підвищення комісії знижує ціни для користувачів у країнах, де біткойн покладаються як альтернативу місцевій системі фіатних операцій. Інші більш екстремальні у своїх поглядах і навіть вважають порядкові номери та BRC-20 атакою на блокчейн Bitcoin.

Ризики та виклики

Як зазначалося раніше, порядкові номери, написи та жетони BRC-20 є надзвичайно недавніми інноваціями та дуже ризикованими на цьому ранньому етапі. Вони знаходяться на передньому краї того, над чим сьогодні працюють у криптовалюті. Відповідно, є кілька ключових ризиків, про які будь-який читач повинен знати.

1. Відсутність інфраструктури

Відверто кажучи, токени BRC-20 — це лише ідея, яка випливає з експериментального стандарту токенів, створеного користувачем Twitter під псевдонімом. Незважаючи на те, що інноваційність і потенціал цієї ідеї не можна заперечувати, важливо розуміти, наскільки рано ми перебуваємо в цій історії та наскільки мало інфраструктури зараз існує.

Стандарт токенів існує вже пару місяців, а значну активність спостерігав лише за останні кілька тижнів. Хоча будівельники працюють швидко, на даному етапі мало що існує. Ми бачили зародження ринків і DEX, але велика частина торгівлі все ще здійснюється позабіржовим (OTC) через сервери Discord. Без належної інфраструктури відстежувати токени та їх власників важко.

Інша проблема виникає через відсутність методологічного консенсусу. Ці інструменти не є рідними для біткойн-блокчейну, а походять з порядкової теорії, яка по суті «асоціює» sats з певними характеристиками. Якщо ми не досягнемо суспільного консенсусу щодо цього методу, деякі сторони можуть не визнавати певні порядкові номери і, таким чином, не визнавати певні токени BRC-20.

Попереду ще багато роботи, якщо ми хочемо побачити ринок з більш ніж кількома тисячами власників. Хоча є оптимізм щодо того, що токени BRC-20 розблокували та що вони потенційно можуть запропонувати, інфраструктурі ще належить пройти довгий шлях.

2. Відсутність реальної користі

Більшість токенів BRC-20, які зараз обмінюються, є токенами мемів. Майже за визначенням ці токени не мають користі та значною мірою залежать від соціальних мереж і настроїв спільноти. Хоча це привертає увагу та створює ажіотаж, відсутність користі та, отже, відсутність серйозної бази власників означає, що ці токени можуть раптово та без попередження впасти.

Кожен читач повинен пам’ятати про цей ризик, а також, якщо ви бачите новий токен, який пропонує якусь форму корисності, вам слід копати глибше та сумніватися, чи це правда, чи це просто маркетинговий трюк.

3. Високий ризик шахрайства

Відповідно до теми про те, наскільки цей експеримент новий, ми повинні пам’ятати, що це створює високий ризик шахрайства. Наприклад, позабіржова торгівля токенами на серверах Discord, природно, є дуже ризикованою діяльністю, яка призвела до того, що багато людей отримують гроші шахрайством.

Проекти зі створення інфраструктури для ординалів або BRC-20 також можуть становити потенційний ризик для безпеки на цьому ранньому етапі. Хоча ми не намагаємося відлякати читачів, враховуючи, наскільки рання історія цих токенів і цієї нової технології, ризик шахрайства високий, і до нього слід ставитися серйозно.

Заключні думки

Ординали, написи та токени BRC-20 продемонстрували, що справді існує попит на блоковий простір біткойнів за межами класичних однорангових платежів. Користувачі хочуть робити те саме, що можливо в Ethereum і BNB Chain,  але в Bitcoin.

Нестача доходів майнерів від комісії за транзакції була ключовою проблемою для багатьох прихильників біткойнів, і цей недавній шквал активності був влучною демонстрацією можливостей, які існують там. Нещодавні події надихають і допомагають відобразити потенційний шлях до стійкості біткойнів у довгостроковій перспективі.

Зростання криптовалюти часто є експоненціальним. Наприклад, після того, як перший напис було зроблено 14 грудня 2022 року, знадобилося більше місяця, щоб досягти 100. Однак між 2 і 15 лютого кількість написів зросла з 1K до 100K. До квітня ми досягли 1 мільйона, а зараз понад 7 мільйонів.

Хоча ми не можемо сказати, наскільки великим може стати цей ринок, ми можемо очікувати, що кількість написів продовжуватиме зростати. Уважно стежте за цим простором.

Експоненціальне зростання написів поки що

Джерело: Dune Analytics (@dgtl_assets), Binance Research (16 травня 2023 р.)

Binance Research

Команда Binance Research прагне проводити об’єктивний, незалежний і всебічний аналіз криптопростору. Вони публікують глибокі погляди на теми Web3, включаючи, але не обмежуючись ними, крипто-екосистему, технології блокчейну та останні тенденції ринку.

Ця стаття є лише коротким знімком повного звіту, який містить додаткові відомості та детальний аналіз найважливіших ринкових графіків BRC-20. У ньому також представлено дослідження рішень рівня 2 для біткойнів і перспективи галузі на майбутнє. З такою кількістю насиченого вмісту ви не захочете пропустити цю ексклюзивну статистику.

Щоб прочитати повну версію цього звіту, натисніть тут. Ви можете знайти інші поглиблені дослідження останніх розробок Web3, відвідавши сторінку Insights & Analysis на веб-сайті Binance Research. Не пропустіть можливість ознайомитися з останніми ідеями в галузі криптодосліджень!

Подальше читання

• Binance Research 2.0

• Binance Research: Key Trends in Crypto – травень 2023 р

• Binance Research: штучний інтелект у крипто – вивчення випадків використання та можливостей

Загальне розкриття інформації: цей матеріал підготовлено компанією Binance Research і не призначений для використання як прогнозу чи інвестиційної поради, а також не є рекомендацією, пропозицією чи проханням купити чи продати будь-які цінні папери чи криптовалюти або прийняти будь-яку інвестиційну стратегію. Використання термінології та висловлені погляди спрямовані на сприяння розумінню та відповідальному розвитку сектору та не повинні тлумачитися як остаточні правові погляди або погляди Binance. Висловлені думки є станом на вказану вище дату та є думками автора; вони можуть змінюватися в міру зміни наступних умов. Інформація та думки, що містяться в цьому матеріалі, походять із запатентованих і не запатентованих джерел, які Binance Research вважають надійними, не обов’язково є всеохоплюючими та не гарантуються щодо точності. Таким чином, Binance не дає жодних гарантій щодо точності чи надійності, а також не несе відповідальності, що виникає будь-яким іншим чином за помилки та упущення (включаючи відповідальність перед будь-якою особою через недбалість). Цей матеріал може містити «прогнозну» інформацію, яка не є суто історичною. Така інформація може включати, серед іншого, прогнози та прогнози. Немає жодної гарантії, що зроблені прогнози справдяться. Довіра до інформації в цьому матеріалі є на власний розсуд читача. Цей матеріал призначений лише для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою або пропозицією чи проханням придбати чи продати будь-які цінні папери, криптовалюти чи будь-яку інвестиційну стратегію, також жодні цінні папери чи криптовалюта не можуть пропонуватися чи продаватися будь-якій особі в будь-якій юрисдикції у яких пропозиція, звернення, купівля чи продаж були б незаконними відповідно до законодавства такої юрисдикції. Інвестиції пов’язані з ризиками.