Ключові висновки
Стейблкойн — це криптоактив, прив’язаний до іншого активу, наприклад фіатних валют або дорогоцінних металів.
Стайблкойни розроблені для підтримки відносно стабільної ціни, щоб користувачі могли уникнути ризиків волатильності, поширених на криптовалютних ринках.
Існує три типи стейблкойнів: з фінансовою підтримкою, з криптовалютою та алгоритмічні.
Завдяки їх практичному використанню та великій ринковій капіталізації регулятори починають придивлятися до стейблкоїнів.
вступ
Криптовалюти – це не тільки волатильність. Насправді стейблкойни спеціально розроблені для підтримки фіксованої ціни. У галузі, де монети та токени можуть впасти відразу, існує величезний попит на валюти, які поєднують переваги блокчейну з можливістю відстеження більш стабільного активу. Якщо ви ще не почали використовувати стейблкойни під час торгівлі чи інвестування, варто дізнатися більше про них, а також про переваги та недоліки, які вони приносять.
Що таке стейблкойн у криптовалюті?
Стайблкойни — це цифрові активи, які відстежують вартість фіатних валют або інших активів. Наприклад, ви можете придбати токени, прив’язані до долара, євро, єни і навіть золота та нафти. Стейблкойн дозволяє власнику фіксувати прибутки та збитки та переказувати вартість за стабільною ціною в однорангових блокчейн-мережах.
Біткойн (BTC), ефір (ETH) та інші альткойни історично були нестабільними. Хоча це дає багато можливостей для спекуляцій, у нього є недоліки. Волатильність ускладнює використання криптовалют для повсякденних платежів. Наприклад, одного дня продавці можуть взяти 5 доларів BTC за каву, але наступного дня виявлять, що їхні BTC коштують на 50% менше. Це ускладнює планування та керування бізнесом, який приймає криптовалютні платежі.
Раніше криптоінвестори та трейдери не мали можливості зафіксувати прибуток або уникнути волатильності, не конвертуючи криптовалюту назад у фіат. Створення стейблкойнів забезпечило просте вирішення цих проблем. Сьогодні ви можете легко виходити з волатильності криптовалюти, використовуючи стейблкойни, такі як TrueUSD (TUSD).
Як працюють стейблкойни?
Для створення монети, яка відстежує ціну або вартість іншого активу, потрібен механізм прив’язки. Є кілька способів зробити це, і більшість з них покладаються на інший актив, який виступає в якості застави. Деякі методи виявилися більш успішними, ніж інші, але досі не існує такого поняття, як гарантована прив’язка.
Фіатні стейблкойни
Фіатний стейблкойн зберігає в резерві фіатну валюту, наприклад долар США або фунт стерлінгів. Наприклад, кожен TUSD забезпечений 1 доларом, який зберігається як застава. Потім користувачі можуть конвертувати свій фіат у стейблкойн і навпаки за прив’язаним курсом.
Стайблкойни з криптовалютним забезпеченням
Стайблкойни з крипто-підтримкою працюють подібно до стейблкоїнів із фіатною підтримкою. Але замість того, щоб використовувати долари чи іншу валюту як резерв, у нас є криптовалюти, які діють як застава. Оскільки крипто-ринок є дуже нестабільним, стейблкоїни, забезпечені криптовалютою, зазвичай забезпечують надмірне забезпечення резервів як засіб запобігання коливанням цін.
Стайблкоїни з крипто-підтримкою використовують розумні контракти для керування карбуванням і записом. Це робить процес більш надійним, оскільки користувачі можуть самостійно перевіряти контракти. Однак деякими стейблкойнами, що підтримуються криптовалютою, керують децентралізовані автономні організації (DAO), де спільнота може голосувати за зміни в проекті. У цьому випадку ви можете взяти участь або довірити DAO для прийняття найкращих рішень.
Давайте розглянемо приклад. Щоб відкарбувати 100 DAI, прив’язаних до доларів США, вам потрібно буде надати 150 доларів США криптовалюти як заставу в 1,5 рази. Отримавши DAI, ви можете використовувати його як завгодно. Ви можете передати його, інвестувати або просто залишити як є. Якщо ви хочете повернути свою заставу, вам потрібно буде повернути 100 DAI. Однак якщо ваша застава впаде нижче певного коефіцієнта застави або вартості позики, її буде ліквідовано.
Коли стейблкойн нижче 1 долара, для власників створюються стимули повертати свої стейблкойни під заставу. Це зменшує пропозицію монети, в результаті чого ціна повертається до 1 долара. Коли він перевищує 1 долар, користувачів стимулюють створювати токен, збільшуючи його пропозицію та знижуючи ціну. DAI — це лише один із прикладів, але всі стейблкойни з крипто-підтримкою покладаються на поєднання теорії ігор і алгоритмів у ланцюжку, щоб стимулювати цінову стабільність.
Алгоритмічні стейблкойни
Алгоритмічні стейблкойни використовують інший підхід, усуваючи потребу в резервах. Натомість алгоритми та смарт-контракти керують пропозицією випущених токенів. Ця модель зустрічається набагато рідше, ніж стейблкоїни, забезпечені криптовалютою або фіатною валютою, і її успішніше використовувати.
По суті, алгоритмічна система стейблкойнів зменшить пропозицію токенів, якщо ціна впаде нижче фіатної валюти, яку вона відстежує. Це можна зробити за допомогою заблокованого стекінгу, спалювання або викупу. Якщо ціна перевищує вартість фіатної валюти, нові токени надходять в обіг, щоб знизити вартість стейблкойна.
Які переваги стейблкойнів?
Стайблкойни — це універсальні та потужні інструменти для інвесторів, трейдерів і користувачів криптовалюти. Серед їхніх основних переваг:
1. Стейблкойни можна використовувати для щоденних платежів. Компанії та окремі люди цінують стабільність. Через свою волатильність криптовалюти не набули широкого використання для повсякденних платежів. Великі стейблкойни мають досвід збереження прив’язки, що робить їх придатними для щоденного використання.
2. Стайблкойни мають переваги в тому, що вони засновані на блокчейні. Ви можете надіслати стейблкойн будь-кому в усьому світі, у кого є сумісний крипто-гаманець (який можна створити безкоштовно за лічені секунди). Подвійні витрати та фальшиві транзакції також майже неможливо натрапити. Ці якості роблять стейблкойни неймовірно універсальними.
3. Стейблкойни можуть використовувати трейдери та інвестори для хеджування своїх портфелів. Виділення певного відсотка портфеля на стейблкойни є ефективним способом зниження загального ризику. Ваш портфель загалом буде більш стійким до коливань ринкових цін, і ви також матимете під рукою кошти на випадок гарної можливості. Ви також можете продати криптовалюту за стейблкойни під час спаду на ринку та викупити їх за нижчою ціною (тобто шортінг). Стейблкоїни дозволяють вам зручно входити в позиції та виходити з них, без необхідності брати гроші поза мережею.
Які недоліки стейблкойнів?
Незважаючи на потенціал для підтримки широкого впровадження криптовалюти, стейблкойни все ще мають обмеження:
1. Немає гарантії, що стейблкойни збережуть прив’язку. Незважаючи на те, що деякі великі проекти мають хороші результати, було також багато проектів, які зазнали невдачі. Коли стейблкойн має постійні проблеми з підтриманням прив’язки, він може різко втратити свою вартість.
2. Відсутність прозорості. Не всі стейблкойни випускають повні публічні аудити, і багато з них надають лише регулярні атестації. Приватні бухгалтери виконують їх від імені емітентів стейблкойнів.
3. Стайблкойни з фіатною заставою зазвичай більш централізовані, ніж інші криптовалюти. Центральний суб’єкт зберігає заставу, а також може бути суб’єктом зовнішнього фінансового регулювання. Це дає їм значний контроль над монетою. Ви також повинні вірити, що емітент має резерви, про які він стверджує.
4. Криптозабезпечені та незаставлені монети значною мірою покладаються на свою спільноту для функціонування. Зазвичай у криптопроектах є відкриті механізми керування, що означає, що користувачі мають право голосу в розробці та управлінні кожним проектом. Таким чином, вам потрібно взяти участь або довірити розробникам і спільноті відповідально керувати проектом.
Приклади стейблкойнів
Стайблкойн із крипто-підтримкою: MakerDAO (DAI)
DAI — це стейблкоїни з крипто-підтримкою, які відстежують долари США на Ethereum. Монетою керує спільнота MakerDAO, яка володіє маркером управління MKR. Ви можете використовувати MKR для створення та голосування пропозицій щодо зміни проекту. DAI має надлишкову заставу, щоб впоратися з волатильністю криптовалюти, і користувачі вступають у боргові позиції із заставою (CDP), які керують своєю заставою. Весь процес виконується за допомогою смарт-контрактів.
Фіатний стейблкойн: TrueUSD (TUSD)
TUSD — це стейблкойн, який можна незалежно перевірити, прив’язаний до долара. Це перший стейблкоїн, який програмно керує карбуванням із миттєвою перевіркою в ланцюжку резервів доларів США, які зберігаються поза ланцюгом. Резерви TUSD контролюються за допомогою Chainlink Proof of Reserve, щоб власники могли самостійно перевірити, чи їхні TUSD забезпечені доларом США, який зберігається в резервах.
Чи регулюються стейблкойни?
Стайблкоїни зацікавили регулятори в усьому світі завдяки унікальному поєднанню фіатних і криптовалют. Оскільки вони призначені для підтримки стабільної ціни, вони корисні з інших причин, ніж спекуляції. Вони також можуть сприяти високошвидкісним міжнародним трансакціям за низькою ціною. Деякі країни навіть експериментують зі створенням власних стейблкойнів. Оскільки стейблкоїн є різновидом криптовалюти, у вашій місцевій юрисдикції він, швидше за все, підпадає під дію тих самих правил, що й криптовалюта. Для випуску стейблкоїнів із фіатними резервами також може знадобитися схвалення регуляторних органів.
Заключні думки
У наш час важко знайти інвестора чи трейдера, який би колись не володів стейблкойном. Стайблкойни часто зберігаються на криптобіржах, щоб трейдери могли швидко скористатися новими ринковими можливостями. Вони також дуже корисні для входу та виходу з позицій без необхідності перераховувати кошти на фіат. Окрім торгівлі та інвестування, стейблкойни можна використовувати для здійснення платежів і міжнародних переказів.
Незважаючи на те, що вони є невід’ємною частиною криптовалюти та дозволили створити нову фінансову систему, не слід недооцінювати ризики. Ми бачили проекти стейблкойнів із невдалими прив’язками, відсутніми резервами та судовими позовами. Отже, незважаючи на те, що стейблкойни є неймовірно універсальними інструментами, майте на увазі, що вони все ще є криптовалютами та несуть подібні ризики. Ви можете зменшити ризики, диверсифікувавши свій портфель, але обов’язково проведіть власне дослідження перед тим, як інвестувати чи торгувати, і не інвестуйте більше, ніж можете дозволити собі втратити.
Подальше читання
Що таке криптоспільноти та як до них приєднатися?
Що таке міжланцюгова сумісність?
Як поставити особисті фінансові цілі та досягти їх
Що таке біткойн і як він працює?
Відмова від відповідальності: відповідно до вимог MiCA, неавторизовані стейблкойни підпадають під певні обмеження для користувачів ЄЕЗ. Для отримання додаткової інформації натисніть тут.
Відмова від відповідальності та попередження про ризики: цей вміст надається вам на умовах «як є» лише для загальної інформації та в освітніх цілях, без заяв чи будь-яких гарантій. Його не слід тлумачити як фінансову, юридичну чи іншу професійну консультацію, а також не має на меті рекомендувати придбання будь-якого конкретного продукту чи послуги. Ви повинні звернутися за порадою до відповідних професійних радників. Якщо статтю надав сторонній учасник, зауважте, що висловлені погляди належать третьому учаснику та не обов’язково відображають погляди Binance Academy. Будь ласка, прочитайте нашу повну заяву про відмову від відповідальності, щоб отримати додаткові відомості. Ціни на цифрові активи можуть бути нестабільними. Вартість ваших інвестицій може знизитися або зрости, і ви можете не повернути вкладену суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну консультацію. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови використання та Попередження про ризики.