Резюме

Напевно, ви вже знаєте всі процедури платформи для торгівлі криптовалютою. Будь ласка, використовуйте свою адресу електронної пошти, щоб зареєструватися та встановити надійний пароль. Після підтвердження вашого облікового запису ви зможете почати торгувати криптовалютами.

Робота децентралізованої торгової платформи настільки проста, що усуває громіздкий процес реєстрації. У більшості випадків немає необхідності вносити або знімати криптовалюту. Оскільки транзакції зазвичай відбуваються безпосередньо в гаманцях обох користувачів, втручання сторонніх бірж (якщо такі є!) обмежене.

Незважаючи на те, що децентралізовані біржі можуть бути дещо складними для освоєння, і вони ще не надають необхідних вам активів, у міру розвитку технологій і зростання інтересу користувачів децентралізовані біржі, швидше за все, стануть незамінним компонентом у сфері криптовалют.

Зміст

• вступ

• Визначення децентралізованої торгової платформи

• Процес роботи централізованого торгового майданчика

• Процес роботи децентралізованої торгової платформи

  • Мережева книга замовлень

  • Книга замовлень поза мережею

  • Автоматизований маркет-мейкер (AMM)

• Переваги та недоліки децентралізованих бірж (DEX)

  • Переваги DEX

  • Недоліки DEX

• Підведіть підсумки

вступ

Коли біткойн вперше розвинувся, біржі стали важливою платформою для зіставлення покупців і продавців криптовалют. Без цих форумів, які залучають глобальну базу користувачів, у нас було б набагато менше ліквідності, ніж зараз, і не було б можливості домовитися про правильну ціну на активи.

Традиційно в цьому полі домінували централізовані гравці. Однак із швидким розвитком доступного стеку технологій постійно випускається велика кількість інструментів децентралізованої торгівлі.

У цій статті ми детальніше розглянемо децентралізовані біржі (DEX), які є торговими майданчиками, які не потребують жодних посередників.

Визначення децентралізованої торгової платформи

Теоретично транзакції між одноранговими вузлами можуть являти собою децентралізовані транзакції (аналіз атомарних транзакцій). Але в цій статті нас більше цікавлять платформи, які імітують функціональність централізованих бірж. Їх найбільша відмінність полягає в тому, що бекенд знаходиться на блокчейні. Ніхто інший не може заволодіти вашими коштами, і вам не потрібно надавати торговим платформам таку ж довіру, як централізованим продуктам.

Процес роботи централізованого торгового майданчика

Ви можете вносити валюту або фіатну валюту (через банківський переказ або кредитну/дебетову картку) або криптовалюту через звичайні централізовані обмінні пункти. Якщо ви хочете внести криптовалюту, вам потрібно відмовитися від контролю над нею. Але ця відмова з технічної точки зору, а не з точки зору використання, ви все ще можете торгувати або знімати валюти, але ви не зможете використовувати ці криптовалюти в блокчейні,

У вас більше немає закритого ключа до коштів, а це означає, що коли ви робите виведення коштів, ви повинні попросити біржу підписати транзакцію від вашого імені. Коли ви здійснюєте торгівлю, цей процес не відбувається в мережі, натомість торгова платформа розподіляє баланси між користувачами у власній базі даних.

Весь робочий процес надзвичайно спрощений, тому що низька швидкість блокчейну не вплине на успіх або невдачу транзакції, і всі транзакції відбуватимуться в єдиній системі. Криптовалюти ефективніше купувати та продавати, і у вашому розпорядженні є більше інструментів.

Але ця операція передбачає певну втрату незалежності: вам потрібно передати свої гроші торговій платформі та висловити їй повну довіру. Як наслідок, ви можете наражатися на низку ризиків контрагента. Що, якщо команда вийде з вашими важко заробленими біткойнами? Що, якщо хакер атакує систему та втікає з усіма коштами?

Для багатьох користувачів такий рівень ризику прийнятний. Вони можуть пом’якшити ризик витоку даних, просто довірившись цим авторитетним торговим платформам із чудовим досвідом і запобіжними заходами.

Процес роботи децентралізованої торгової платформи

Природа DEX та їхніх централізованих конкурентів поляризує: деякі аспекти дуже схожі, а деякі абсолютно різні. По-перше, ми побачимо, що користувачам доступні кілька різних типів децентралізованих торгових платформ. Спільність між цими платформами полягає в тому, що замовлення виконуються в ланцюжку (за допомогою смарт-контрактів), і користувачам не потрібно відмовлятися від зберігання коштів за будь-яких обставин.

Хоча деякі операції вже виконуються в міжланцюжкових DEX, найпоширеніші з них обертаються навколо активів в одному блокчейні, наприклад Ethereum або Binance Chain.

Мережева книга замовлень

Навіть на деяких децентралізованих біржах все робиться он-чейн (незабаром ми обговоримо гібридні методи). Кожне замовлення (і його зміни та скасування) записується в блокчейн. Очевидно, що це дуже прозорий спосіб, тому що вам не потрібно довіряти третій стороні, щоб передати вам замовлення, і немає шансів, що замовлення буде сплутано.​

На жаль, це також найбільш непрактичний підхід. Тому що ви повинні вимагати, щоб кожен вузол у мережі записував інформацію про замовлення в будь-який час, і зрештою ви сплачуєте комісію. Вам потрібно почекати, поки майнери додадуть вашу інформацію до блокчейну, а це означає, що ви зіткнетеся з виснажливим і складним процесом.​

Дехто вважає недоліком моделі переднє ходіння. Front-running відбувається, коли інсайдер дізнається деталі незавершеної транзакції та використовує цю інформацію, щоб вжити заходів до того, як транзакцію буде офіційно здійснено. Таким чином, перші люди можуть скористатися інформацією, яка не є загальновідомою. Взагалі кажучи, це незаконно.​

Звичайно, якби всі транзакції публікувалися в глобальній книзі, не було б можливостей для авангарду в традиційному розумінні. Однак зловмисники все одно можуть розгорнути альтернативну атаку: у цьому режимі майнери можуть бачити деталі замовлення, поки воно перебуває в непідтвердженому стані, а потім спочатку переконаються, що їхнє замовлення додано до блокчейну.

Моделі журналу замовлень у мережі включають децентралізовані торгові платформи, такі як Stellar і Bitshares.

➠ Хочете розпочати подорож до цифрової валюти? Ласкаво просимо до покупки біткойнів на Binance!

Книга замовлень поза мережею

Децентралізовані біржі, які включають модель журналу замовлень у ланцюжку, все ще зберігають свою децентралізовану природу в деяких аспектах, але вони, безсумнівно, більш централізовані, ніж їхні попередні записи. Усі замовлення більше не публікуються в блокчейні, а десь розміщуються.

Де саме? Це залежить. Ви можете делегувати повне управління своїм портфелем замовлень централізованій організації. Але якщо це зловмисний суб’єкт, він може певною мірою маніпулювати ринком (тобто, виступаючи на передовій або підтасовуючи замовлення тощо). Однак некероване сховище не позбавлене переваг.

Хорошим прикладом є протокол 0x для ERC-20 та інші токени, розгорнуті в блокчейні Ethereum. Це не єдина децентралізована торгова платформа, вона забезпечує структуру для кожного «ретранслятора» для керування книгами замовлень поза мережею. За допомогою смарт-контрактів 0x та інших інструментів хости мають доступ до комбінованих пулів ліквідності та можуть передавати замовлення між користувачами. Тільки коли сторони будуть успішно зіставлені, транзакція почне виконуватися в ланцюжку.

З точки зору зручності використання, ці методи перевершують ті, які покладаються на журнали замовлень у мережі. Вони не матимуть таких самих обмежень щодо швидкості, оскільки вони не настільки залежні від блокчейну. Розрахунки по угодах повинні здійснюватися в блокчейні, тому модель книги ордерів поза мережею все ще не така швидка, як централізовані біржі з точки зору швидкості.

Реалізації книг ордерів поза мережею включають Binance DEX, IDEX і EtherDelta.

Автоматизований маркет-мейкер (AMM)

Набрид термін «книга замовлень»? Неважливо, що модель автоматизованого маркетмейкера (AMM) повністю позбавляється цієї концепції. Ця модель не вимагає участі сторони, яка розміщує або приймає, лише участь користувача, використовуючи теорію ігор і деякі кліше чорної магії.​

Деталі автоматизованих маркет-мейкерів залежать від виконання, але зазвичай вони об’єднують велику кількість смарт-контрактів, а потім надають розумні стимули для забезпечення участі користувачів. Ми не будемо вдаватися в подробиці цих реалізацій, але розглянемо, що таке Uniswap і як він працює, як приклад того, як працює Uniswap DEX.

Доступні децентралізовані торгові платформи на основі AMM більш зручні для користувача та інтегрують такі гаманці, як MetaMask або Trust Wallet. Однак, як і в інших формах DEX, транзакції повинні здійснюватися в ланцюжку для розрахунку.

Проекти, залучені до цього, включають вищезгадані Uniswap і Kyber Network (обидва використовують протокол Bancor), обидва з яких полегшують торгівлю токенами ERC-20.

Переваги та недоліки децентралізованих бірж (DEX)

У попередніх розділах ми окреслили деякі переваги та недоліки DEX. Далі заглибимося глибше.

Переваги DEX

Аутентифікація KYC не потрібна

KYC/AML (Знай свого клієнта та боротьба з відмиванням грошей) стали звичайною практикою на багатьох торгових платформах. З нормативних причин фізичні особи повинні надати документи, що посвідчують особу, і підтвердження адреси.

Деякі люди хвилюються про проблеми конфіденційності, а інші – про доступність. Що робити, якщо у вас під рукою немає дійсних документів? Що робити, якщо випадково стався витік інформації? Оскільки DEX є платформою без дозволу, немає необхідності перевіряти вашу особу. Все, що вам потрібно, це криптовалютний гаманець.

Однак якщо частина DEX управляється централізовано, необхідно дотримуватися деяких юридичних вимог. У деяких випадках, якщо книга замовлень є централізованою формою, приймаюча компанія повинна забезпечити відповідність.

Відсутність ризику контрагента

Головна привабливість децентралізованих платформ для торгівлі криптовалютою полягає в тому, що вони не зберігають кошти клієнтів. Таким чином, навіть якщо трапиться катастрофічний злом, як-от хакерська атака на Mt.Gox у 2014 році, кошти користувачів не будуть під загрозою, а конфіденційна особиста інформація не буде розкрита.

Незареєстровані токени

Токени, які не зареєстровані на центральній біржі, все одно можна безкоштовно торгувати на DEX за умови наявності попиту та пропозиції.

Недоліки DEX

Доступність

Насправді DEX не такі зручні для користувачів, як традиційні біржі. Централізована платформа може забезпечувати транзакції в реальному часі незалежно від часу блокування. Для новачків, які не знайомі з гаманцями криптовалюти без зберігання, CEX пропонує більш простий досвід. Якщо ви забули свій пароль, просто скиньте його. Однак якщо ви забудете свою мнемонічну фразу, ваші кошти, що зберігаються в кіберпросторі, будуть назавжди втрачені.

Обсяг торгів і ліквідність

Обсяг торгів на CEX значно перевищує обсяг торгів на DEX. CEX має більшу ліквідність. Ліквідність вимірює вашу здатність успішно купити або продати актив за розумною ціною. На високоліквідному ринку різниця між ціною пропозиції та ціни невелика, що означає жорстку конкуренцію між покупцями та продавцями. Однак, якщо ви перебуваєте на неліквідному ринку, вам буде важко знайти когось, хто захоче продати ваш актив за розумною ціною.

DEX є відносно нішевими, тому необов’язково може бути пропозиція або попит на криптоактиви, якими ви хочете торгувати. Можливо, ви також не зможете знайти свою ідеальну торгову пару, і навіть якщо знайдете, ви не зможете торгувати за справедливою ціною.​

вартість

Комісії DEX не завжди вищі, ніж у аналогів, але якщо ваша мережа перевантажена або ви використовуєте книгу замовлень у мережі, можливі вищі комісії.

Підведіть підсумки

В останні роки продовжували з’являтися різноманітні децентралізовані торгові платформи, кожна ітерація яких спиралася на уроки, отримані з минулих спроб спростити роботу користувача та створити більш потужний торговий майданчик. Отриманий принцип, здається, збігається з почуттям власного суверенітету: як і криптовалютам, користувачам не потрібно довіряти іншим третім сторонам.

Завдяки зростанню DeFi зросло використання DEX на основі Ethereum. Якщо цей потужний імпульс збережеться, ми, ймовірно, станемо свідками нескінченного потоку технологічних інновацій у всій галузі.

➠ Залишилися запитання щодо обміну? Переходьте до Ask Academy!