Усі економіки відчувають певний ступінь інфляції, коли середня ціна товарів зростає, купівельна спроможність грошей зменшується. Зазвичай уряди та фінансові установи співпрацюють, щоб забезпечити плавну та поступову інфляцію. Однак в історії є багато випадків, коли інфляція прискорюється до безпрецедентного рівня, спричиняючи знецінення реальної вартості валюти країни в приголомшливих масштабах. Ця прискорена інфляція відома як гіперінфляція.
Економіст Філіп Каган у своїй книзі «Монетарна динаміка гіперінфляції» зазначив, що гіперінфляція починається, коли ціни на товари та послуги збільшуються на 50% за місяць. Наприклад, якщо ціна мішка рису зросте з 10 до 15 доларів за 30 днів і з 15 до 22,50 доларів до кінця наступного місяця, відбулася гіперінфляція. І якщо ця тенденція збережеться, ціна мішка рису може зрости до 114 доларів за шість місяців і 1000 доларів за рік.
Гіперінфляція рідко тримається на рівні 50%. У більшості випадків ці темпи інфляції можуть зростати настільки швидко, що ціни на товари та послуги можуть різко зрости протягом дня або навіть кількох годин. Зростання цін знизило довіру споживачів, що призвело до знецінення валюти країни. Згодом гіперінфляція спричинить ланцюгову реакцію, що призведе до закриття компаній, зростання безробіття, зменшення податкових надходжень тощо. Найбільш «відома» гіперінфляція сталася в Німеччині, Венесуелі та Зімбабве, але багато країн також пережили подібні економічні кризи, наприклад Угорщина, Югославія та Греція.
Гіперінфляція Німеччини
Найвідоміша гіперінфляція сталася у німецькій Веймарській республіці після Першої світової війни. У той час Німеччина позичила великі суми грошей для фінансування війни, вважаючи, що вони виграють війну і врешті-решт використають репарації союзників для погашення цих боргів. Але зрештою Німеччина не тільки не змогла виграти війну, але й була змушена виплатити мільярди доларів репарацій після поразки.
Причини гіперінфляції в Німеччині є суперечливими, при цьому найпоширеніші теорії посилаються на призупинення дії золотого стандарту, військові репарації та необдуманий випуск банкнот. Рішення призупинити дію золотого стандарту після війни означало, що кількість грошей в обігу не мала нічого спільного з вартістю золота, яким володіє країна. Цей суперечливий крок призвів до девальвації німецької валюти, що призвело до того, що союзники вимагали від Німеччини виплачувати репарації у валютах, відмінних від паперових. Відповіддю Німеччини було друкування великої кількості власної валюти для купівлі іноземної, що призвело до подальшої девальвації німецької марки.
У деякі моменти протягом цього періоду інфляція зазвичай зростала понад 20% на день. Згодом німецька валюта настільки знецінилася, що багато громадян Німеччини почали спалювати паперові гроші, щоб зігрітися, оскільки це було дешевше, ніж купувати дрова.
Гіперінфляція у Венесуелі
Венесуела підтримувала здорову економіку протягом 20-го століття завдяки своїм величезним запасам нафти, але надлишок нафти стався в 1980-х роках, а потім безгосподарність і корупція на початку 21-го століття спровокували інтенсивну соціально-економічну та політичну кризу. Ця криза почалася в 2010 році і є однією з найгірших.
Інфляція у Венесуелі стрімко зросла з 69% у 2014 році до 181% у 2015 році. Гіперінфляція почалася в 2016 році, рівень інфляції сягнув 800% до кінця року, 4000% до 2017 року, а зараз досяг 2 600 000% на початку 2019 року.
У 2018 році президент Ніколас Мадуро оголосив, що нова валюта (суверенний болівар) буде випущена для боротьби з гіперінфляцією та замінить існуючий болівар за обмінним курсом 1/100 000. Тому 100 000 боліварів стають 1 суверенним боліваром. Однак ефективність такого підходу сумнівна. Економіст Стів Ханке сказав, що підхід «усунення мінус нуля» є «поверхневим зусиллям», якщо ви хочете вирішити проблему, вам потрібно змінити економічну політику, інакше це буде безглуздим.
Гіперінфляція Зімбабве
Зімбабве отримала незалежність у 1980 році, і з тих пір її економіка залишається стабільною. Проте в 1991 році уряд Мугабе запустив програму під назвою ESAP (Програма структурної перебудови економіки), яка в кінцевому рахунку була визнана головною причиною економічного колапсу Зімбабве. Разом із ESAP земельні реформи, проведені владою, призвели до різкого скорочення виробництва продуктів харчування, що, у свою чергу, спричинило величезну фінансову та соціальну кризу.
Зімбабвійський долар (ZWN) почав відчувати нестабільність наприкінці 1990-х років, тоді як гіперінфляція почалася на початку 2000-х років. Рівень інфляції за весь 2004 рік склав 624%, а до 2006 року – 1730%. У липні 2008 року він досяг 231 150 888%. Через відсутність даних, наданих центральним банком, рівень інфляції після липня базується на теоретичних оцінках.
Згідно з підрахунками професора Стіва Х. Ханке, гіперінфляція в Зімбабве досягла піку в листопаді 2008 року з річним рівнем інфляції 89,7 відсотка в шостому ступені одного мільйона, що еквівалентно 79,6 мільярда відсотків, або щодня 98%.
Зімбабве була першою країною, яка пережила гіперінфляцію в 21 столітті, і ця інфляція була другою за серйозністю в історії (після Угорщини). У 2008 році зімбабвійський долар був офіційно скасований, а іноземні валюти були прийняті як законний платіжний засіб.
Використання криптовалюти
Оскільки біткойн та інші криптовалюти не базуються на централізованій системі, їх вартість не може бути визначена урядами чи фінансовими установами. Технологія блокчейн гарантує, що випуск нових валют відбувається за фіксованим графіком і що кожна одиниця є незалежною та не повторюватиметься.
Ось чому популярність криптовалют зростає, особливо в таких країнах, як Венесуела, які переживають гіперінфляцію. Таку ж ситуацію можна спостерігати в Зімбабве, де P2P-платежі в цифрових валютах також продемонстрували значне зростання.
У деяких країнах урядові органи серйозно вивчають можливість і ризики випуску державних криптовалют як потенційної альтернативи традиційним системам фіатних валют. Риксбанк діяв першим. Інші очевидні приклади включають центральні банки таких країн, як Сінгапур, Канада, Китай і Сполучені Штати.
Підведіть підсумки
Хоча випадки гіперінфляції поодинокі, ясно, що короткострокові політичні чи соціальні заворушення можуть швидко спричинити девальвацію традиційних валют. Тим часом падіння попиту на єдиний експорт країни також може бути фактором, що сприяє. Коли валюта знецінюється, ціни можуть швидко злетіти, що зрештою призведе до замкнутого кола. Деякі уряди також намагаються вирішити цю проблему, друкуючи більше валюти, але справа в тому, що ця стратегія зрештою виявляється марною, але призведе до подальшого зниження загальної вартості валюти. Цікаво, що коли довіра до традиційних валют падає, довіра до криптовалют зростає. Це може суттєво вплинути на те, як у майбутньому в усьому світі розглядатимуть і ставитимуться до валют.