Основні висновки
Фіатна валюта є законним платіжним засобом, вартість якого встановлюється урядовою владою, а не фізичним товаром, таким як золото або срібло.
Більшість країн відмовилися від системи валюти, прив'язаної до товарів, у 20 столітті; Сполучені Штати повністю відмовилися від золотого стандарту в 1972 році.
Фіатні гроші надають урядам та центральним банкам гнучкість для управління монетарною політикою, але вони також несуть ризики, такі як інфляція та, у крайніх випадках, гіперінфляція.
Криптовалюти та стейблкоїни представляють альтернативні форми цифрових грошей з різними моделями випуску та забезпечення вартості.
Цифрові валюти центрального банку (CBDC) є урядово випущеними цифровими версіями фіатних грошей, які в даний час розробляються та тестуються центральними банками по всьому світу.
Вступ
Фіатна валюта є законним платіжним засобом, вартість якого походить від її емітуючого уряду, а не від фізичного товару або товару. Більшість країн світу використовують системи фіатної валюти для купівлі товарів і послуг, інвестування та заощадження. Фіатна валюта замінила золотий стандарт та інші системи, що базуються на товарах, у встановленні вартості законного платіжного засобу.
Зростання фіатної валюти
Фіатна валюта виникла століття тому в Китаї. Провінція Сичуань почала випускати паперові гроші в 11 столітті. Спочатку їх можна було обміняти на шовк, золото або срібло. Але врешті-решт, коли до влади прийшов Кублай-хан, була встановлена система фіатної валюти в 13 столітті. Історики стверджують, що ці гроші зіграли важливу роль у падінні Монгольської імперії, з надмірними витратами та гіперінфляцією на корені її занепаду.
Фіатні гроші також використовувалися в Європі в 17 столітті, їх прийняли Іспанія, Швеція та Нідерланди. Система зазнала невдачі у Швеції, і уряд врешті-решт відмовився від неї на користь срібного стандарту. Протягом наступних двох століть Нова Франція в Канаді, американські колонії, а потім федеральний уряд США також експериментували з фіатними грошима з змішаними результатами.
До 20 століття США знову почали використовувати валюту, що базується на товарах, на дещо обмеженій основі. У 1933 році уряд припинив практику обміну паперових грошей на золото. У 1972 році, під керівництвом президента Ніксона, США повністю відмовилися від золотого стандарту, остаточно завершивши його зникнення на міжнародному рівні та переключившись на систему фіатної валюти. Це призвело до широкого використання фіатної валюти по всьому світу.
Фіатна валюта vs. Золотий стандарт
Система золотого стандарту дозволяла обмінювати паперові купюри на золото. Вся паперова валюта підтримувалася обмеженою кількістю золота, що знаходилося у розпорядженні уряду. У рамках системи, що базується на товарах, уряди та банки могли вводити нову валюту в економіку лише за наявності рівнозначної вартості в золотовалютних резервів. Це обмежувало можливості урядів створювати гроші та коригувати вартість валюти на основі економічних умов.
У рамках системи фіатної валюти гроші не можуть бути конвертовані в фізичний товар. З фіатними грошима влади можуть безпосередньо впливати на вартість своєї валюти та пов'язувати її з економічними умовами. Уряди та центральні банки мають більший контроль над валютними системами. Вони можуть реагувати на фінансові події та кризи, використовуючи такі інструменти, як банківська діяльність з частковими резервами та кількісне пом'якшення, що включає збільшення грошової маси для стимуляції економічної активності.
Прихильники золотого стандарту стверджують, що система, що базується на товарах, є більш стабільною, оскільки вона підтримується чимось фізичним і обмеженим. Прихильники фіатної валюти заперечують, що ціни на золото історично були далекими від стабільності. На практиці обидві системи можуть зазнавати коливань вартості. Ключове відмінність полягає в тому, що фіатна валюта надає урядам більше гнучкості для реагування під час економічних надзвичайних ситуацій, з потенційною вартістю інфляції або дефляції.
Плюси та мінуси фіатної валюти
Економісти та фінансові експерти не одностайні у своїй підтримці фіатної валюти. Як її захисники, так і критики висловлюють серйозні аргументи.
Переваги:
Не обмежена дефіцитом товарів: Фіатні гроші не обмежені запасами фізичного ресурсу, такого як золото.
Нижчі витрати на виробництво: Фіатні гроші дешевші у виробництві, ніж гроші, що підтримуються товарами.
Гнучкість політики: Фіатна валюта надає урядам та центральним банкам можливість реагувати на економічні кризи через монетарну політику.
Міжнародна торгівля: Фіатні валюти приймаються в усьому світі, що робить їх практичними для трансакцій між країнами.
Відсутність фізичних резервів: На відміну від товарних грошей, фіатна валюта не потребує зберігання, охорони або логістичних витрат, пов'язаних з утриманням фізичних резервів.
Недоліки:
Відсутність внутрішньої вартості: Фіатна валюта не має внутрішньої вартості, що означає, що уряди можуть створювати гроші понад те, що економіка може вмістити, що потенційно призводить до інфляції або, в крайніх випадках, до гіперінфляції.
Історична крихкість: Деякі системи фіатної валюти з часом зазнали краху, часто через надмірне створення грошей або втрату довіри суспільства до уряду, що їх випустив.
Фіатна валюта vs. Криптовалюта
Фіатна валюта та криптовалюта мають одну спільну рису: жодна з них не підтримується фізичним товаром. Крім цього, дві системи суттєво відрізняються. У той час як фіатні гроші контролюються урядами та центральними банками, криптовалюти є децентралізованими та управляються кодом, записаним у розподіленому цифровому реєстрі, званому блокчейн.
Ще однією помітною відмінністю є спосіб генерації кожної форми грошей. Біткойн, як і більшість криптовалют, має фіксований і прозорий графік постачання. На відміну від цього, банки можуть створювати фіатні гроші на основі їх оцінки економічних потреб країни без фіксованого верхнього ліміту.
Як цифрові форми грошей, криптовалюти не мають фізичного аналога та є безмежними, що усуває певні обмеження на глобальні транзакції. Транзакції в мережах рівний до рівного зазвичай є незворотними, а псевдонімна природа більшості криптовалют ускладнює відстеження власності в порівнянні з фіатними рахунками, що утримуються у фінансових установах.
Серед пов'язаних категорій варто відзначити стейблкоїни: криптовалюти, розроблені для підтримки стабільної вартості шляхом прив'язки до фіатної валюти, такої як долар США. Стейблкоїни намагаються поєднати програмованість і безмежність крипти з ціновою стабільністю фіату.
Цифрові валюти центрального банку (CBDC)
Оскільки цифрові платежі стають все більш поширеними, багато центральних банків вивчають або тестують цифрові валюти центрального банку (CBDC) як цифрові версії своїх національних фіатних валют. На відміну від криптовалют, CBDC випускаються урядом і контролюються централізовано, зберігаючи суверенну владу за фіатними грошима, одночасно адаптуючи їх до цифрової інфраструктури.
CBDC відрізняються від існуючих електронних фіатних грошей тим, що вони представляють собою пряму відповідальність центрального банку, а не комерційного банку. Країни, включаючи Китай, Європейський Союз і Сполучені Штати, перебувають на різних етапах дослідження або тестування систем CBDC. Прихильники стверджують, що CBDC можуть покращити ефективність платежів, фінансову інклюзію та передачу монетарної політики. Критики висловлюють занепокоєння щодо конфіденційності, спостереження та потенційного впливу на комерційні банки.
Часті запитання
У чому різниця між фіатною валютою та товарними грошима?
Товарні гроші отримують свою вартість з фізичного матеріалу, з якого вони виготовлені або підтримуються, наприклад, з золота або срібла. Фіатна валюта не має внутрішньої матеріальної вартості; її вартість походить з урядового декрету та суспільної довіри. Наприклад, за золотим стандартом паперові купюри могли бути обміняні на фіксовану кількість золота. У рамках сучасної фіатної системи вони не можуть бути конвертовані в фізичний товар.
Чому фіатні валюти іноді втрачають вартість?
Фіатні валюти можуть втрачати вартість, коли уряди створюють більше грошей, ніж економіка може вмістити, зменшуючи купівельну спроможність через інфляцію. У крайніх випадках крах довіри до уряду-емітента або неконтрольоване створення грошей можуть призвести до гіперінфляції, коли валюта швидко втрачає цінність. Вартість фіатних грошей зрештою залежить від економічної сили та кредитоспроможності уряду, що їх випускає.
Що таке CBDC?
CBDC, або цифрова валюта центрального банку, є цифровою формою фіатної валюти країни, що безпосередньо випускається центральним банком. На відміну від фізичних готівкових коштів або банківських депозитів, CBDC є прямою вимогою до самого центрального банку. CBDC відрізняються від криптовалют, оскільки вони централізовано випускаються та контролюються державними органами.
Чи є фіатна валюта тим самим, що й законний платіжний засіб?
Законний платіжний засіб — це гроші, які повинні прийматися за законом для погашення боргів. Фіатна валюта зазвичай призначена як законний платіжний засіб у своїй країні-емітенті, що означає, що кредитори юридично зобов'язані приймати її як платіж. Не всяка фіатна валюта універсально приймається як законний платіжний засіб за межами її країни, що пояснює існування валютних ринків для міжнародних трансакцій.
Заключні думки
Фіатна валюта залишається основою сучасної фінансової системи, оскільки надає урядам і центральним банкам гнучкість у підтримці економічної активності, управлінні кризами та полегшенні повсякденних торгів. Водночас її вартість сильно залежить від суспільної довіри, розумної монетарної політики та кредитоспроможності установ, що її випускають.
Додаткові матеріали
Що таке криптовалюта?
Що таке блокчейн і як він працює?
Цифрові валюти центрального банку (CBDC) пояснені
Що таке стейблкоїн?
Що таке інфляція?
Відмова: Цей контент подається вам "як є" для загальної інформації та/або освітніх цілей, без представлення або гарантії будь-якого роду. Його не слід розглядати як фінансову, юридичну або іншу професійну консультацію, і він не є рекомендацією до купівлі будь-якого конкретного продукту або послуги. Вам слід шукати власну консультацію у відповідних професійних радників. Якщо контент надано стороннім автором, будь ласка, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору і не обов'язково відображають погляди Binance Academy. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість вашої інвестиції може знижуватися або зростати, і ви можете не отримати назад суму, яку інвестували. Ви несете відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете понести. Для отримання додаткової інформації дивіться наші умови використання, попередження про ризики та умови Binance Academy.