Ключові висновки

• Децентралізована автономна організація (DAO) — це суб’єкт, керований спільнотою, який працює на базі технології блокчейну. Її правила закодовані в смарт-контрактах, а не контролюються центральним органом.

• Учасники DAO зазвичай беруть участь в управлінні, володіючи токенами управління, які надають права голосу пропорційно кількості токенів, що вони тримають.

• Рішення в DAO, наприклад як розподілити кошти казначейства або оновити правила протоколу, ухвалюються через голосування спільноти та автоматично виконуються смарт-контрактами після схвалення.

• DAO забезпечують прозорість, децентралізацію та спільне володіння, але також мають обмеження, зокрема регуляторну невизначеність, вразливості безпеки та ризик того, що управління на практиці стане централізованим.

Що таке DAO?

Поява технології блокчейну дала змогу створювати нові типи організаційних структур. Децентралізовані автономні організації (DAO) є одними з найяскравіших прикладів організацій, які можуть працювати автономно та без центрального органу.

Першу DAO було запущено в 2016 році з баченням, щоб усі її учасники спільно діяли як керівний орган. DAO можуть мати різні цілі — від об’єднання коштів учасників для венчурних інвестицій до перевірки цілісності офчейн-даних.

DAO означає decentralized autonomous organization — децентралізована автономна організація. Це концепція, що ґрунтується на технології блокчейну і дає змогу створювати організації, керовані кодом, а не централізованими органами чи конкретними людьми. Іншими словами, DAO — це структура, очолювана спільнотою, яка керується комп’ютерним кодом. Оскільки правила, які визначають поведінку організації, вбудовані в її дизайн, вона може працювати автономно без потреби в центральному керівництві.

На відміну від традиційних організацій, DAO не дають змоги одній людині чи групі одноосібно нав’язувати рішення. Натомість кожен учасник спільноти може пропонувати ідеї та голосувати за них. Це гарантує, що рішення відображають волю всієї спільноти, а не невеликої кількості впливових осіб.

Там, де традиційні компанії зазвичай зосереджують повноваження з ухвалення рішень серед керівників та великих акціонерів, DAO розподіляють управління між усіма учасниками, які тримають токени.

Як працюють DAO?

У DAO правила й рекомендації щодо того, як працює організація, записані в коді, зазвичай із використанням смарт-контрактів у блокчейні. Ці смарт-контракти автоматично виконують дії на основі заздалегідь визначених умов, забезпечуючи роботу організації відповідно до узгоджених правил без необхідності втручання людини.

Учасники DAO зазвичай беруть участь в ухваленні рішень, володіючи токенами управління або частками в організації. Ці токени представляють голосову силу: вплив кожного учасника пропорційний кількості токенів, які він/вона тримає.

Коли потрібно ухвалити рішення, наприклад схвалити пропозицію або виділити кошти, учасники можуть голосувати своїми токенами. Цей процес гарантує, що рішення відображають колективну волю спільноти.

DAO часто підтримують казначейства, тобто пули коштів, якими спільно керують учасники. Ці кошти можна використовувати для фінансування проєктів, інвестування в нові починання або підтримки ініціатив спільноти. Пропозиції щодо використання цих коштів подають учасники та голосуються спільнотою. Після схвалення пропозиції смарт-контракти автоматично виконують необхідні дії, зокрема переказ коштів або карбування нових токенів.

Прозорість і підзвітність є ключовими принципами DAO. Усі транзакції та рішення реєструються в блокчейні, що робить їх публічно доступними та верифікованими. Така прозорість спонукає учасників діяти добросовісно та допомагає тримати спільноту в підзвітності. Оскільки DAO працюють у децентралізованій мережі, вони також більш стійкі до цензури та втручання. У деяких аспектах DAO нагадує корпорацію або державу, але таку, що працює більш децентралізовано.

DAO та проблема «принципал–агент»

DAO можуть вирішувати добре відому в економіці проблему, яка називається дилемою принципал–агент. Вона виникає, коли людина або суб’єкт (״агент״) має можливість ухвалювати рішення та вчиняти дії від імені іншої людини або суб’єкта (״принципала״). Якщо агент мотивований діяти у власних інтересах, він може ігнорувати інтереси принципала.

Ця проблема посилюється інформаційною асиметрією між принципалом і агентом. Принципал може ніколи не дізнатися, що ним користуються, і може не мати способу перевірити, що агент діє в його найкращих інтересах. Типові приклади виникають із виборними посадовцями, які представляють громадян, брокерами, які представляють інвесторів, або менеджерами, які представляють акціонерів.

Забезпечуючи вищий рівень прозорості завдяки технології блокчейну, добре спроєктовані DAO можуть зменшити частину цієї проблеми, особливо якщо DAO здатне узгодити стимули в межах спільноти та мінімізувати інформаційну асиметрію. Оскільки всі транзакції записуються в блокчейн, операції DAO є публічно видимими й менш уразливими до шахрайства.

Переваги DAO

Децентралізовано

У традиційній організації найважливіші рішення ухвалює центральний орган. У DAO рішення, що впливають на суб’єкт, ухвалюються колективно спільнотою.

Прозорість

Прозорість створює підзвітність для кожного учасника DAO. Голоси всередині DAO реєструються в блокчейні та є публічно доступними для перегляду. Будь-хто може знайти записи транзакцій, що мотивує учасників спільноти діяти добросовісно та стримує дії, які можуть шкодити спільноті.

Основане на спільноті

DAO може об’єднати людей з усього світу для роботи над спільною метою. Кожен учасник має можливість долучитися до проєкту. На відміну від традиційних корпоративних структур, будь-хто може висловлювати ідеї та пропонувати курси організаційних дій через механізми децентралізованого управління.

Приклади DAO

• MakerDAO: MakerDAO — це DeFi-проєкт зі стейблкоїном DAI, забезпеченим крипто-колатералом, який прив’язаний до долара США.

• Aave: Aave — це грошовий ринок на базі Ethereum, де користувачі можуть позичати й надавати в кредит різноманітні цифрові активи — від стейблкоїнів до альткоїнів. Протокол Aave керується власниками токенів AAVE.

• Uniswap: Uniswap — це децентралізований біржовий протокол (DEX), який працює як DAO, даючи змогу користувачам обмінювати різні криптовалюти без потреби в посередниках.

• Yearn.Finance: Yearn.Finance (YFI) — це DeFi-платформа, яка автоматизує стратегії yield farming та інші можливості в DeFi. Вона працює як DAO, де учасники спільноти керують оновленнями протоколу та рішеннями.

Чи є біткоїн DAO?

Деякі вважають, що біткоїн-мережа є раннім прикладом DAO. Вона працює в децентралізований спосіб і координується консенсусним протоколом без ієрархії між учасниками. Протокол біткоїна визначає правила системи, тоді як bitcoin (BTC) як валюта створює стимул для користувачів забезпечувати роботу мережі. Це гарантує, що учасники можуть співпрацювати, щоб підтримувати Bitcoin як децентралізовану автономну мережу із спільною метою зберігати та передавати цінність без центрального координатора.

Однак варто зазначити, що не існує єдиного узгодженого способу визначити DAO. Термін нині зазвичай використовують для опису організацій, які працюють поверх наявного блокчейну та керуються своєю спільнотою через смарт-контракти, що відрізняє їх від Bitcoin.

Для чого ще можуть використовуватися DAO?

Більш складні DAO можуть бути розгорнуті для різних сценаріїв використання, наприклад децентралізованих венчурних фондів або платформ соціальних медіа. DAO також можуть координувати роботу пристроїв, підключених до Інтернету речей (IoT). Певна підмножина DAO, відома як децентралізовані автономні корпорації (DAC), може надавати сервіси, подібні до традиційних компаній, але без звичайних корпоративних структур управління. Завдяки використанню блокчейн-оракулів пристрої, під’єднані до DAC, можуть ініціювати смарт-контракти та виконувати певні завдання автономно.

Ethereum і «The DAO»

Один з найперших і найвідоміших прикладів DAO — це просто «The DAO». Вона складалася з складних смарт-контрактів, які працювали поверх блокчейну Ethereum, і були задумом функціонувати як автономний венчурний фонд.

У травні 2016 року токени DAO продавали в рамках первинної пропозиції монет (ICO) і вони давали частку власності та права голосу в цьому децентралізованому фонді. Однак невдовзі після запуску приблизно третина коштів була виведена з «The DAO» в одному з найбільших хаків в історії криптовалют того часу.

Інцидент призвів до того, що Ethereum розділився на дві ланцюжки після хардфорку. В одному з них шахрайські транзакції фактично було скасовано, ніби хак ніколи не відбувався. Саме так тепер називають блокчейн Ethereum. Інший ланцюжок, який дотримувався принципу «код — це закон», залишив шахрайські транзакції без змін. Цей блокчейн тепер називають Ethereum Classic.

Обмеження DAO

Правове

Регуляторне середовище навколо DAO залишається невизначеним, оскільки більшість юрисдикцій ще не встановили чіткої правової бази для цього типу суб’єктів. Деякі юрисдикції, зокрема Вайомінг у США та Швейцарія, вже почали формально визнавати DAO, але поки що не з’явився узгоджений глобальний підхід. Продовження правової неоднозначності може стати суттєвим бар’єром для ширшого впровадження DAO.

Скоординовані атаки

Властивості, які роблять DAO привабливими, зокрема децентралізація, незмінність і відсутність потреби в довірі, водночас створюють ризики продуктивності та безпеки. Хак DAO продемонстрував, що така організаційна форма може мати суттєві вразливості, якщо її не спроєктувати ретельно. Пор аудит безпеки та формальна верифікація смарт-контрактів стали стандартною практикою у міру того, як екосистема розвивається.

Точки централізації

Децентралізацію краще розуміти як спектр, а не як бінарний стан, і кожен рівень відповідає різним сценаріям використання. На практиці повна автономність або повна децентралізація не завжди можуть бути можливими чи бажаними. DAO можуть дозволяти ширшому колу учасників співпрацювати, ніж раніше було реально, але залежно від їхнього дизайну правила управління, задані в протоколі, можуть самі по собі стати точкою централізації. Більш нові моделі DAO намагалися вирішити це через інновації на кшталт квадратичного голосування, яке зменшує вплив великих власників токенів, а також гібридні структури, що відокремлюють базове управління протоколом від рішень на рівні спільноти.

Поширені запитання

Що таке DAO?

DAO, або децентралізована автономна організація, — це організація, керована правилами, закодованими в смарт-контрактах у блокчейні, а не центральним органом чи командою керівництва. Учасники зазвичай голосують за рішення, використовуючи токени управління, а схвалені дії автоматично виконуються смарт-контрактами.

Що означає DAO?

DAO означає decentralized autonomous organization — децентралізована автономна організація. «Децентралізована» означає відсутність центрального органу; «автономна» — що робота може виконуватися автоматично через смарт-контракти; а «організація» відображає, що це колективна структура зі спільними цілями та управлінням.

Як DAO ухвалює рішення?

Учасники DAO пропонують і голосують за зміни в організації, наприклад як розподілити кошти казначейства, які проєкти фінансувати або як оновити правила протоколу. Сила голосу зазвичай пропорційна кількості токенів управління, які належать учаснику. Коли пропозиція досягає необхідного порогу схвалення, смарт-контракти автоматично виконують результат.

У чому різниця між DAO та традиційною організацією?

У традиційній організації рішення зазвичай ухвалюють керівники або рада директорів. У DAO ухвалення рішень розподілене між усіма учасниками, які тримають токени. Традиційні організації працюють на основі юридичних контрактів і людського нагляду; DAO покладаються на правила, закріплені кодом, які прозорі й публічно верифікуються в блокчейні.

Які є реальні приклади DAO?

Добре відомі приклади DAO включають MakerDAO (яке керує стейблкоїном DAI), Uniswap (децентралізовану біржу, керовану власниками токенів UNI) та Aave (кредитний протокол, керований власниками AAVE). Інвестиційні DAO також об’єднують кошти учасників, щоб колективно інвестувати в криптопроєкти та інші активи.

Підсумкові думки

Загалом DAO — це креативний підхід до організаційного управління: за допомогою технології блокчейну вони створюють більш інклюзивні, демократичні та прозорі спільноти. DAO дають змогу організаціям відходити від залежності від традиційних ієрархій. Замість центрального суб’єкта, який координує дії учасників, правила управління автоматизуються та проєктуються так, щоб спрямовувати учасників до найвигіднішого для мережі результату.

Ключ до проєктування ефективних DAO — це влучний набір правил консенсусу, який здатен розв’язувати складні проблеми координації між учасниками. Реальний виклик, що стоїть перед реалізацією DAO, може бути радше соціальним, ніж технологічним: узгодити стимули та інтереси різноманітної, розподіленої спільноти з часом.

Додаткове читання

• Що таке смарт-контракти та як вони працюють?

• Застосування блокчейну: управління

• Пояснення блокчейн-оракулів

• Як створити DAO?

Примітка: Цей контент надано вам у форматі «як є» лише для загальної інформації та з навчальною метою. Він не є жодним представленням чи гарантією будь-якого роду. Його не слід тлумачити як фінансову, юридичну або іншу професійну пораду, а також він не має на меті рекомендувати придбання будь-якого конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися по власну консультацію до відповідних професійних радників. Якщо контент надано стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені погляди належать цьому сторонньому автору та не обов’язково відображають позицію Binance Academy. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може зростати або падати, і ви можете не отримати суму, яку інвестували. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, а Binance Academy не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете зазнати. Для отримання додаткової інформації див. наші Умови користування, Попередження про ризики та Умови Binance Academy.