Ключові висновки

  • BETH — токенізована версія стейкнутого ETH від Binance. Кожен BETH відповідає 1 ETH, стейкнутому на валідаторному вузлі Binance Proof of Stake (PoS).

  • Утримуючи BETH, ви маєте право на винагороди зі стейкінгу ETH без потреби запускати власний валідатор або стейкати мінімум 32 ETH. Це форма ліквідного стейкінгу, де ваша стейкнута позиція залишається передаваною та корисною.

  • У квітні 2023 Binance представила WBETH (Wrapped BETH) як оновлення. Нові стейкери ETH отримують WBETH напряму. WBETH автоматично реінвестує винагороди зі стейкінгу в свій обмінний курс, тобто 1 WBETH з часом стає прогресивно дорожчим за 1 ETH.

Binance Academy courses banner

Вступ

Коли ви стейкаєте ETH, ваша позиція зазвичай блокується в контракті валідатора. Запуск валідатора напряму вимагає мінімуму 32 ETH і технічного супроводу. Сервіс стейкінгу ETH на Binance вирішує обидва бар’єри: ви можете стейкати будь-яку суму, а натомість отримуєте ліквідний токен, який продовжує заробляти винагороди зі стейкінгу криптовалют, залишаючись при цьому таким, що підлягає торгівлі та використанню в DeFi.

Спочатку цей ліквідний токен називався BETH. Починаючи з квітня 2023 Binance оновила свій сервіс стейкінгу, і тепер нові стейкінги генерують WBETH. Ця стаття пояснює, що таке BETH, як WBETH співвідноситься з ним, і основні способи використання обох токенів.

Що таке BETH?

BETH — токенізована версія стейкнутого ETH. Кожен BETH відповідає 1 ETH, стейкнутому на Ethereum-валидаторах мережі Binance. Коли Ethereum завершив перехід на Proof of Stake у вересні 2022 року (подія, відома як The Merge), стейкінг ETH став основним механізмом захисту мережі. Замість того щоб вимагати від користувачів стейкати 32 ETH і підтримувати власний валідатор, Binance об’єднує ETH користувачів і запускає валідатори від їхнього імені, випускаючи BETH як розписку для стейкнутої позиції.

Ви можете конвертувати ETH у BETH у співвідношенні 1:1 і отримувати щоденні винагороди зі стейкінгу у вигляді BETH. Винагороди відображають APR стейкінгу ETH, який є змінним і зазвичай становить від 3% до 4,5% залежно від умов мережі. Сам по собі BETH не змінює кількість: винагороди розподіляються як додаткові токени BETH на ваш рахунок.

Що таке WBETH?

WBETH (Wrapped BETH) — це оновлена версія BETH, яку Binance запустила 27 квітня 2023 року. Замість того щоб розподіляти щоденні токени винагород, як BETH, WBETH автоматично реінвестує винагороди зі стейкінгу прямо в свій обмінний курс. Це означає, що 1 WBETH стартує приблизно з 1 ETH за вартістю та зростає з часом у міру накопичення винагород. Чим довше ви тримаєте WBETH, тим більше ETH ви зможете отримати під час редемпції.

Починаючи з жовтня 2023 року торгові пари BETH на Binance були виключені, а нові стейкінги ETH тепер генерують WBETH напряму. Власники BETH можуть обгорнути (wrap) свої наявні BETH у WBETH у співвідношенні 1:1 у будь-який момент — на платформі Binance або через смартконтракт у BNB Chain. Обгортання є одностороннім ончейн (BETH → WBETH), але платформа Binance підтримує конвертацію в обох напрямках.

Ключові відмінності з першого погляду:

  • BETH: Винагороди розподіляються щодня як нові токени BETH; торгові пари виключені з жовтня 2023; можна обгорнути в WBETH 1:1.

  • WBETH: Винагороди консолідуються в обмінному курсі (1 WBETH > 1 ETH з часом); активні торгові пари на Binance; базовий токен для нових стейкінгів ETH.

Як користуватися BETH і WBETH

Обидва токени можна використовувати різними способами. Найпростіший варіант — тримати їх на Binance та пасивно отримувати винагороди зі стейкінгу. Також ви можете вивести їх у BNB Chain або Ethereum і розгорнути в протоколах децентралізованих фінансів (DeFi) для отримання додаткового доходу.

Binance Earn

WBETH доступний у продуктах Binance Simple Earn (Flexible та Locked). Гнучкі продукти дозволяють отримувати додаткові винагороди поверх вашої базової APR зі стейкінгу, зберігаючи токени у доступному вигляді. Також WBETH може з’являтися як актив для депозиту в Binance Megadrop або в інших промо-кампаніях на платформі.

Binance Loans

Ви можете використовувати WBETH як заставу в Binance Loans, щоб позичати інші активи без продажу вашої стейкнутій позиції ETH. Це дозволяє отримати ліквідність, продовжуючи заробляти винагороди зі стейкінгу на вашій заставі WBETH.

Надання ліквідності на PancakeSwap

На BNB Chain ви можете надати ліквідність для пари WBETH/ETH на PancakeSwap і заробляти торгові комісії. Оскільки WBETH майже точно відстежує вартість ETH (з невеликою премією через накопичені винагороди), ця пара має відносно низьку експозицію до непостійних втрат порівняно з пулaми, де ETH поєднується з більш волатильними активами. Співвідношення цін між WBETH і ETH рухається повільно в міру накопичення винагород зі стейкінгу, а не як незалежні коливання ціни.

Кредитування та запозичення

WBETH можна внести в протоколи грошового ринку на BNB Chain, щоб отримувати дохід від кредитування, або ж використати як заставу, щоб позичати інші токени. Це дає змогу нарощувати дохід поверх вашої базової річної ставки (APR) зі стейкінгу ETH, хоча водночас додає ризики смартконтрактів і ризик ліквідації, якщо вартість вашої застави знизиться відносно суми позики.

Стратегії доходу через Pendle

На підтримуваних мережах WBETH можна використовувати в Pendle Finance — протоколі токенізації доходу, який дає змогу відокремити номінальну вартість стейкнутого токена від його майбутнього доходу. Це дозволяє будувати стратегії на кшталт фіксації сталої ставки доходу або торгівлі експозицією до доходності. Таке може зацікавити більш досвідчених користувачів, які прагнуть оптимізувати свою позицію зі стейкінгу ETH.

WBETH коштує більше, ніж ETH?

WBETH торгується з премією до ETH, і це зроблено навмисно. Оскільки WBETH автоматично реінвестує винагороди зі стейкінгу в свій обмінний курс, 1 WBETH дорівнює 1 ETH плюс усі винагороди, що накопичилися з 27 квітня 2023 року. На початку 2026 року співвідношення WBETH:ETH становить приблизно 1 до 1,095 — залежно від сукупного APR.

BETH, натомість, був створений для підтримання паритету 1:1 з ETH, а винагороди розподілялися окремо. Історично ринок BETH/ETH торгувався близько до паритету, а невеликі відхилення зумовлювалися умовами ліквідності та попитом на стейкінг-експозицію.

Часті запитання

У чому різниця між BETH і WBETH?

BETH — оригінальний токен стейкнутого ETH від Binance, який розподіляє винагороди зі стейкінгу у вигляді щоденних виплат BETH. WBETH — це оновлена версія, запущена в квітні 2023 року, яка автоматично реінвестує винагороди в свій обмінний курс. Нові стейкінги ETH на Binance тепер генерують WBETH. Існуючі власники BETH можуть конвертуватися в WBETH у співвідношенні 1:1.

Чи можу я вивести стейкнутий ETH з Binance?

Так. Після оновлення Shanghai/Capella для Ethereum у квітні 2023 року виведення ETH зі стейкінгу повністю доступне. На Binance ви можете обміняти WBETH на ETH за поточним обмінним курсом, з урахуванням стандартних термінів обробки під час редемпції.

Що таке ліквідний стейкінг?

Ліквідний стейкінг — це механізми стейкінгу, за яких користувач отримує передаванний токен, що представляє його стейкнуту позицію, а не тримає активи заблокованими й недоступними. BETH і WBETH — обидва ліквідні токени стейкінгу: їх можна торгувати, передавати або використовувати в DeFi, тоді як базовий ETH продовжує приносити винагороди зі стейкінгу.

Чи потрібно мені 32 ETH, щоб робити стейкінг через Binance?

Ні. Сервіс стейкінгу ETH на Binance дозволяє стейкати будь-яку суму ETH. Мінімум 32 ETH застосовується лише до користувачів, які запускають власні валідатори безпосередньо в мережі Ethereum. Binance об’єднує кошти користувачів, щоб працювати валідаторами від імені своїх клієнтів.

Які ризики утримання BETH або WBETH?

Ключові ризики включають контрагентський ризик (ваш стейкнутий ETH зберігається на Binance), ризик смартконтракту для використання в ончейн-сценаріях, відхилення цін на вторинному ринку від внутрішньої вартості, а також загальну волатильність ціни ETH. Винагороди зі стейкінгу є змінними й не гарантовані. Якщо ви використовуєте BETH або WBETH як заставу в протоколах кредитування, ви також берете на себе ризик ліквідації.

Заключні думки

BETH і WBETH — ліквідні токени стейкінгу ETH від Binance. Вони дають змогу користувачам брати участь у стейкінгу Ethereum без технічних вимог щодо запуску валідатора або потреби в капіталі 32 ETH. Оновлення з BETH до WBETH у 2023 році спростило механізм винагород і покращило зручність використання в протоколах DeFi.

Як і в будь-якій активності зі стейкінгом або DeFi, перед тим як вкладати кошти, варто розуміти відповідні ризики, зокрема відхилення ціни, ризик смартконтрактів і змінну природу APR стейкінгу.

Додаткове читання

  • Що таке ліквідний стейкінг?

  • Що таке криптовалютний стейкінг і як він працює?

  • Гід з PancakeSwap

  • Непостійні втрати (Impermanent Loss) — пояснення

  • Що таке децентралізовані фінанси (DeFi)?

Дисклеймер: Цей контент надано вам у форматі "як є" лише для загальної інформації та освітніх цілей без будь-яких заяв або гарантій будь-якого типу. Його не слід тлумачити як фінансову, юридичну чи іншу професійну консультацію, і він не призначений для того, щоб рекомендувати придбання будь-якого конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за власними порадами до відповідних професійних консультантів. Якщо контент було підготовлено третім автором, будь ласка, зверніть увагу, що висловлені там погляди належать цьому третьому автору та не обов’язково відображають позицію Binance Academy. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може знижуватися або зростати, і ви можете не повернути суму, яку інвестували. Ви несете повну відповідальність за власні інвестиційні рішення, а Binance Academy не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете понести. Для отримання додаткової інформації див. наші Умови використання, Повідомлення про ризики та Умови Binance Academy.