Ключові тези
Lido — це протокол ліквідного стейкінгу для Ethereum (ETH), який дозволяє користувачам стейкати ETH без стандартної мінімальної вимоги 32 ETH.
Коли ви стейкаєте ETH через Lido, ви отримуєте stETH — токен, який представляє ваш стейкований ETH та накопичує винагороди за стейкінг щодня.
stETH можна використовувати в інших DeFi-протоколах, щоб заробляти додаткову прибутковість, поки ваш оригінальний ETH продовжує генерувати винагороди за стейкінг.
Після оновлення Lido V2 у травні 2023 року виведення ETH повністю ввімкнені, тож користувачі можуть розстейкати свій ETH у будь-який час.
LDO — нативний токен управління Lido, який надає власникам право голосу в Lido DAO.
Вступ
Стейкінг у блокчейнах із Proof-of-Stake традиційно вимагає блокування токенів на визначений період, а це означає, що ви не можете отримати доступ до них або використовувати, доки блокування не закінчиться. Це створює компроміс: ви заробляєте винагороди за стейкінг ціною гнучкості. Lido вирішує цей компроміс через ліквідний стейкінг: ви можете стейкати токени й отримувати натомість токен, який можна торгувати, зберігаючи свої активи доступними.
Lido було запущено в 2020 році, і воно виросло до найбільшого протоколу ліквідного стейкінгу за загальною вартістю, заблокованою (TVL). Сьогодні він працює виключно в мережі Ethereum, зосереджуючи свою інфраструктуру стейкінгу на тій мережі, де є найглибша інтеграція та найбільша база користувачів.
Що таке Lido?
Lido — це протокол ліквідного стейкінгу, побудований на Ethereum. Він дозволяє користувачам стейкати ETH без виконання стандартної вимоги 32 ETH, необхідної для того, щоб напряму стати валідатором у мережі Ethereum. Натомість користувачі можуть стейкати будь-яку суму ETH, а пули Lido разом акумулюють депозити, щоб запустити валідатори від їхнього імені.
Протокол було засновано в 2020 році, і спочатку він підтримував кілька блокчейнів із Proof-of-Stake (PoS), зокрема Solana, Polygon і Polkadot. У 2023 та 2024 роках Lido припинив підтримку цих мереж і повністю змістив фокус на Ethereum, де він працює як важлива частина інфраструктури стейкінгу.
Lido не зберігає (custody) ваші кошти в традиційному сенсі. Депозити керуються через смартконтракти в мережі (on-chain), а виконання фактичної валідації забезпечує мережа професійних операторів нод. Нагороди розподіляються автоматично залежно від вашої частки в стейкінг-пулі.
Як працює Lido?
Коли ви вносите ETH у Lido, протокол стейкає його в мережі Ethereum на beacon chain через набір смартконтрактів. Натомість ви отримуєте токени ліквідного стейкінгу (LSTs) під назвою stETH у співвідношенні 1:1 з тим ETH, який ви внесли.
stETH — це токен із ре-бейзингом. Це означає, що кількість stETH у вашому гаманці збільшується щодня, оскільки винагороди за стейкінг зараховуються. Якщо у вас є 1 stETH і щоденна ставка винагород становить 0,01%, то наступного дня ваш баланс стане 1.0001 stETH.
Однією з ключових переваг stETH є те, що його можна використовувати в різних DeFi-додатках. Ви можете надавати stETH як заставу для кредитів, розміщувати його в пулі ліквідності або використовувати в стратегіях отримання прибутку (yield). Це дозволяє потенційно заробляти додаткову прибутковість понад базові винагороди за стейкінг, хоча використання DeFi-протоколів має власні ризики.
Починаючи з травня 2023 року, коли було запущено Lido V2, користувачі також можуть виводити свій стейкований ETH безпосередньо через протокол. Це усунуло попереднє обмеження, коли для розстейкінгу потрібно було чекати на сторонню ліквідність або продавати stETH на вторинних ринках. Виведення обробляється через чергу, яка залежить від пропускної здатності мережі Ethereum щодо обробки виведень.
Lido DAO
Lido керується децентралізованою автономною організацією Lido (DAO), яка є спільнотною організацією, що керується спільнотою та ухвалює ключові рішення щодо роботи протоколу. Це включає встановлення параметрів комісій, затвердження або видалення операторів нод і управління казначейством протоколу.
DAO використовує смартконтракти для виконання своїх правил управління (governance). Пропозиції подаються он-чейн і проходять процес голосування. Будь-який власник токена LDO може брати участь у голосуванні, а результат застосовується автоматично, коли пропозиція проходить.
Децентралізоване управління має на меті зберігати відповідність Lido інтересам його користувачів, а не централізованій команді. На практиці ставки участі в управлінні та концентрація володінь LDO серед ранніх стейкхолдерів є факторами, про які користувачам варто знати, оцінюючи децентралізованість протоколу.
Що таке LDO?
LDO — це нативний токен Lido, який виконує роль токена управління для Lido DAO. Це токен ERC-20 у мережі Ethereum із загальною пропозицією 1 мільярд. Власники LDO можуть голосувати за рішення протоколу, причому сила голосу пропорційна кількості токенів LDO, які вони тримають.
LDO не є токеном винагород за стейкінг. Винагороди за стейкінг виплачуються в stETH, який нараховується автоматично. LDO спеціально призначений для участі в управлінні: він дає спільноті механізм пропонувати та голосувати за зміни в протоколі.
LDO можна купувати та продавати на криптовалютних біржах і переказувати між гаманцями так само, як і будь-який інший токен ERC-20. Наявність LDO не дає вам частки доходів протоколу за замовчуванням, хоча пропозиції з управління можуть змінити це.
Питання й відповіді
Для чого використовується Lido?
Lido використовується для стейкінгу ETH без блокування. Користувачі вносять ETH, натомість отримують stETH і щодня заробляють винагороди за стейкінг. Також stETH можна використовувати в DeFi-додатках для додаткових можливостей отримання прибутку.
Як працює stETH?
stETH — це токен, який відображає ваш стейкований ETH у протоколі Lido. Це токен із ре-бейзингом: тобто ваш баланс stETH зростає щодня в міру накопичення винагород за стейкінг. Ви можете тримати stETH, щоб отримувати винагороди, або використовувати його в DeFi-протоколах.
Що таке токен LDO?
LDO — це токен управління (governance) Lido. Власники можуть голосувати за зміни в протоколі, а сила голосу пропорційна їхнім володінням LDO. LDO не відображає винагороди за стейкінг; винагороди за стейкінг виплачуються через stETH.
Чи можна вивести ETH з Lido?
Так. Починаючи з оновлення Lido V2 у травні 2023 року, виведення ETH повністю ввімкнені. Користувачі подають запит на виведення через інтерфейс Lido, а ETH повертається після обробки через чергу виведень мережі Ethereum. Час обробки залежить від довжини черги.
Висновки
Lido спрощує стейкінг Ethereum, прибираючи бар’єр у 32 ETH і зберігаючи стейковані активи ліквідними через stETH. Після ввімкнення виведень у 2023 році він вирішив одну з основних обмежень попередніх моделей ліквідного стейкінгу. Протокол управляється через Lido DAO за допомогою голосування токеном LDO. Як і в будь-якому DeFi-протоколі, користувачам варто розуміти пов’язані ризики смартконтрактів і самостійно дослідити протокол перед участю.
Додаткове читання
Що таке ліквідний стейкінг?
Що таке Proof of Stake (PoS)?
Що таке децентралізована автономна організація (DAO)?
Що таке децентралізовані фінанси (DeFi)?
Що таке токени управління?
Дисклеймер: Цей матеріал надається вам у форматі «як є» лише для загальної інформації та навчальних цілей і без будь-яких заяв чи гарантій будь-якого роду. Це не слід трактувати як фінансову, юридичну або іншу професійну консультацію, і це не має на меті рекомендувати купівлю будь-якого конкретного продукту чи сервісу. Вам слід отримати власну консультацію від відповідних професійних радників. Якщо контент надано стороннім автором, будь ласка, зверніть увагу, що висловлені там погляди належать цьому сторонньому автору та не обов’язково відображають погляди Binance Academy. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість вашої інвестиції може зменшитися або збільшитися, і ви можете не повернути суму, яку інвестували. Ви повністю відповідаєте за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете понести. Щоб дізнатися більше, див. наші Умови користування, Попередження про ризики та Умови Binance Academy.