Strategy буде виключено з індексів MSCI: продаж акцій не означає продаж BTC
Це коригування насамперед посилить тиск на MSTR через пасивне перебалансування, але його ще не можна вважати вже здійсненим продажем BTC. Тим, хто стежить за BTC, важливіше відстежувати, чи зможе компанія й надалі залучати фінансування та купувати монети, а не просто перетворювати оцінки відтоку коштів з акцій на тиск продажів на крипторинку.
11 листопада MSCI опублікувала результати листопадового перегляду індексів: STRATEGY A включено до списку виключення з індексів MSCI USA. Зміни набудуть чинності після закриття торгів 30 листопада. Сьогодні підтверджено включення до списку, а не те, що всі фонди, які відстежують індекс, уже завершили продажі.
Фондам, що відстежують відповідні індекси, потрібно скоригувати свої портфелі. Безпосередньо вони торгуватимуть акціями MSTR, а не BTC у гаманцях компанії. Мене непокоїть опосередкований вплив: якщо тиск на акції ускладнить залучення фінансування, компанія може втратити здатність купувати монети в майбутньому. Але цей причинно-наслідковий ланцюг ще потрібно перевірити за даними про фінансування та розкриттям інформації про запаси BTC — не можна пропускати проміжні ланки.
Є й контраргументи, які варто врахувати: раніше компанія применшувала вплив цього коригування, зокрема посилаючись на невеликий обсяг відповідних активів. Це позиція компанії, а не незалежний доказ того, що впливу не буде. Виключення з індексу також не означає делістинг з біржі й не означає, що всі інституційні інвестори мусять вийти з активу.
Відтепер і до першого торгового тижня після закриття торгів 30 листопада я стежитиму за фактичним перебалансуванням відповідних фондів, а також за новими даними компанії про фінансування, купівлю чи продаж BTC і зміни запасів. Якщо фінансування та купівля монет триватимуть, побоювання щодо того, що «коригування індексу стримуватиме нові покупки», варто зменшити. Якщо фінансування й надалі скорочуватиметься або компанія фактично продаватиме монети, оцінку тиску варто переглянути в бік підвищення. Саме по собі падіння ціни акцій не може замінити ці докази.
#比特币 #Strategy #ІнституційніКошти
Це коригування насамперед посилить тиск на MSTR через пасивне перебалансування, але його ще не можна вважати вже здійсненим продажем BTC. Тим, хто стежить за BTC, важливіше відстежувати, чи зможе компанія й надалі залучати фінансування та купувати монети, а не просто перетворювати оцінки відтоку коштів з акцій на тиск продажів на крипторинку.
11 листопада MSCI опублікувала результати листопадового перегляду індексів: STRATEGY A включено до списку виключення з індексів MSCI USA. Зміни набудуть чинності після закриття торгів 30 листопада. Сьогодні підтверджено включення до списку, а не те, що всі фонди, які відстежують індекс, уже завершили продажі.
Фондам, що відстежують відповідні індекси, потрібно скоригувати свої портфелі. Безпосередньо вони торгуватимуть акціями MSTR, а не BTC у гаманцях компанії. Мене непокоїть опосередкований вплив: якщо тиск на акції ускладнить залучення фінансування, компанія може втратити здатність купувати монети в майбутньому. Але цей причинно-наслідковий ланцюг ще потрібно перевірити за даними про фінансування та розкриттям інформації про запаси BTC — не можна пропускати проміжні ланки.
Є й контраргументи, які варто врахувати: раніше компанія применшувала вплив цього коригування, зокрема посилаючись на невеликий обсяг відповідних активів. Це позиція компанії, а не незалежний доказ того, що впливу не буде. Виключення з індексу також не означає делістинг з біржі й не означає, що всі інституційні інвестори мусять вийти з активу.
Відтепер і до першого торгового тижня після закриття торгів 30 листопада я стежитиму за фактичним перебалансуванням відповідних фондів, а також за новими даними компанії про фінансування, купівлю чи продаж BTC і зміни запасів. Якщо фінансування та купівля монет триватимуть, побоювання щодо того, що «коригування індексу стримуватиме нові покупки», варто зменшити. Якщо фінансування й надалі скорочуватиметься або компанія фактично продаватиме монети, оцінку тиску варто переглянути в бік підвищення. Саме по собі падіння ціни акцій не може замінити ці докази.
#比特币 #Strategy #ІнституційніКошти