Цього разу ФРС справді опинилася притиснутою до стіни: вересневий ІСЦ зріс на 3,7% у річному вимірі, перевищивши очікування. Інфляційного тигра не лише не вдалося приборкати — він ще й пішов у контратаку
🪁 Чому ринок був приголомшений?
Мрії про зниження ставок розбилися — високі ставки залишаться з нами надовше
▶️ Дилема ФРС
Нове підвищення ставок може остаточно добити вразливий сектор комерційної нерухомості та невеликі банки
Якщо ж ставки не підвищувати, не вдасться розірвати порочне коло зростання зарплат і цін
▶️ Великий перерозподіл капіталу
Сильний долар притягує капітал з усього світу, високі оцінки технологічних акцій зазнають різкого тиску, а бездохідні активи на кшталт золота на короткий час втрачають привабливість
Усі лають ціни на нафту, але насправді лякає надзвичайна стійкість цін у сфері послуг і орендної плати за житло. Глибша криза полягає в тому, що інфляційні очікування втрачають прив’язку: коли люди й компанії звикають до зростання цін, інфляція перетворюється з короткострокового коливання на довгострокову структурну проблему. Самими лише підвищеннями ставок її не розв’язати
Надалі ринок, імовірно, зіткнеться з болісним переглядом оцінок і значними коливаннями. Найімовірніше, ФРС довше утримуватиме високі ставки й навіть може вдатися до жорстких заяв та нового підвищення ставок, щоб силоміць стримати очікування
За нинішніх високих ставок безпечними гаванями є захисні активи зі стабільним грошовим потоком
Як гадаєте, чи наважиться ФРС і далі підвищувати ставки, попри всі труднощі, чи це лише гучні заяви?
DYOR
#9月CPI来袭原油美债走势如何
🪁 Чому ринок був приголомшений?
Мрії про зниження ставок розбилися — високі ставки залишаться з нами надовше
▶️ Дилема ФРС
Нове підвищення ставок може остаточно добити вразливий сектор комерційної нерухомості та невеликі банки
Якщо ж ставки не підвищувати, не вдасться розірвати порочне коло зростання зарплат і цін
▶️ Великий перерозподіл капіталу
Сильний долар притягує капітал з усього світу, високі оцінки технологічних акцій зазнають різкого тиску, а бездохідні активи на кшталт золота на короткий час втрачають привабливість
Усі лають ціни на нафту, але насправді лякає надзвичайна стійкість цін у сфері послуг і орендної плати за житло. Глибша криза полягає в тому, що інфляційні очікування втрачають прив’язку: коли люди й компанії звикають до зростання цін, інфляція перетворюється з короткострокового коливання на довгострокову структурну проблему. Самими лише підвищеннями ставок її не розв’язати
Надалі ринок, імовірно, зіткнеться з болісним переглядом оцінок і значними коливаннями. Найімовірніше, ФРС довше утримуватиме високі ставки й навіть може вдатися до жорстких заяв та нового підвищення ставок, щоб силоміць стримати очікування
За нинішніх високих ставок безпечними гаванями є захисні активи зі стабільним грошовим потоком
Як гадаєте, чи наважиться ФРС і далі підвищувати ставки, попри всі труднощі, чи це лише гучні заяви?
DYOR
#9月CPI来袭原油美债走势如何