1. Зведення галузевих тенденцій
Крипторинок незначно коливався минулого тижня, продовжуючи свою попередню тенденцію до скорочення та коливань. Загальна тенденція була подібна до американських акцій, але тенденція протягом тижня була нижчою за американські акції. На момент написання статті біткойн закрився на 28373, піднявшись на 1,45% протягом тижня; Ethereum закрився на 2,51% за тиждень. Що дещо відрізняється від ринку минулого тижня, так це те, що цього тижня загальна вартість криптовалютного ринку зросла на 1,23% протягом тижня, Ethereum перевищив BTC приблизно на 1,05% протягом тижня, а дрібні валюти також трохи компенсували приріст, поки BTC торгувався збоку. .
Обсяг торгів на ринку продовжував бути повільним, при цьому весь обсяг торгів на ринку знизився. Якщо взяти Binance як приклад, обсяг торгів спотовими торговими парами BTCUSDT протягом тижня склав лише 13,2 мільярда, що є різким падінням порівняно з 95,3 мільярда та 40,1 мільярда за попередні два тижні. На додаток до впливу Binance спотової торгівлі BTCUSDT на безплатну політику, відкликання маркет-мейкерів також є основною причиною. В основному через попередні банкрутства банків, маркет-мейкери підпадають під обмеження щодо каналів обміну доларів США.
За словами Kaiko, інституційного постачальника послуг даних, глибина ринку BTC впала до нового мінімуму майже за 10 місяців. Основний вплив зменшення глибини ринку полягає в тому, що невелика сума коштів може спровокувати різке зростання та падіння ринкових цін, що відображається у збільшенні волатильності. Дані Kaiko показують, що поточна 30-денна волатильність BTC зросла до рівня, коли FTX обвалився, і інвесторам слід звернути увагу на поточні ринкові ризики.
Дивлячись на американські фондові ринки, всі три основні індекси різко зросли минулого тижня і три тижні поспіль піднялися на 3,22%, індекс S&P 500 піднявся на 3,48% протягом тижня, а Nasdaq - на 3,37%. Ринок набирає обертів, в основному через несподіване падіння основного індексу цін PCE у США за лютий, опублікованого в п’ятницю. Зростання за місяць знизилося з 0,6% у січні до 0,3% у лютому (очікувалося 0,4%). річна ставка впала до 4,6% (очікувалося 4,7%). Позитивні дані, які перевищили очікування, ще більше пом’якшили очікування щодо підвищення процентних ставок на 25 б.п впав з 8:2 майже до 5:5. На щомісячному засіданні FOMC підвищення процентної ставки не буде.
Крім того, минулого тижня активи та пасиви ФРС знову скоротилися, що може свідчити про те, що криза банкрутства банків тимчасово завершилася, і ФРС не потрібно виділяти додаткову воду для порятунку банків.
Завдяки подвійному позитивному стимулу падіння інфляції та пом’якшення ризиків, очікується, що тижневе зростання Nasdaq продовжиться, і з’явився нижній розворот.
Важливі дані будуть опубліковані цього тижня в 20:15 за пекінським часом. Дані про безробіття в США за 20 березня. :30 у п’ятницю, 7 квітня. Ці дані можуть мати значний вплив на травневі результати FOMC Приблизно в ключові моменти часу ринок різко коливається, тому вам потрібно звернути увагу на ризики.
Галузеві дані
1) Стейблкойн
Згідно з даними Glassnode, станом на 1 квітня 2023 року загальна пропозиція п’яти найкращих стейблкойнів (USDT, USDC, BUSD, DAI, TUSD) становить приблизно 127,114 мільярда, що на 1,364 мільярда (-1,06%) менше, ніж минулого тижня. Знову відбувся більший відтік коштів.
Серед стабільних монет у фіатній валюті пропозиція USDT продовжує зростати, але сповільнилася. Цього тижня USDT зріс приблизно на 618 мільйонів (0,78%). Після того, як частка ринку досягла 60%, темпи зростання USDT сповільнилися, і більшість фондів USDC, можливо, були замінені.
Пропозиція USDC знову різко впала на цьому тижні приблизно на 1,4 мільярда монет (-4,11%) після інциденту з Silicon Valley Bank пропозиція USDC різко впала протягом чотирьох тижнів поспіль, а частка ринку впала до 25%. Як ми очікували раніше, хоча ціна USDC відновилася, зруйнована довіра ринку та настрої, здається, потребують більше часу для відновлення.
Пропозиція BUSD продовжила скорочуватися цього тижня, зменшившись приблизно на 468 мільйонів (-5,83%). Оскільки Paxos заборонено карбувати BUSD, очікується, що пропозиція BUSD продовжить скорочуватися, і BUSD може піти зі сцени історії. Пропозиція TUSD як альтернатива цього тижня не сильно змінилася, з невеликим зростанням на 23 мільйони (1,12%). Після значного зростання, яке подвоїлося протягом місяця, зростання TUSD сповільнилося.
Загалом, чистий відтік коштів на валютному ринку знову демонструє ознаки прискорення, що певною мірою пояснює нинішнє скорочення та потрясіння на ринку. З обмеженими додатковими коштами потрібно накопичити більше ліквідності, щоб стимулювати ринок, і в умовах гри наявних коштів домінуватимуть структурні ринкові умови.
2) Баланс майнера BTC
Баланс адреси майнера BTC вказує на загальний баланс BTC, позначений як адреса майнера в ланцюжку, включаючи адреси Foundry USA, F2Pool, AntPool, Poolin, Binance та інші.
Ці дані зазвичай використовуються для оцінки інтересу майнерів до поточної ціни BTC. Коли баланси майнерів збільшуються, це означає, що фішки накопичуються; коли баланси майнерів зменшуються, це вказує на те, що майнери продають або закладають свої активи BTC.
Згідно з даними OKLink, станом на 2 квітня, порівняно з минулим тижнем, баланс майнерів майже не змінився. Ринок зіткнувся з опором і почав відступати, але майнери не відвантажували товар і пішли з ринку. Баланс майнерів істотно не змінився з тих пір, як вони запаслися під час корекції на початку березня. Очікується, що ціна BTC продовжить рости з високою ймовірністю.
Поточний бічний шок може бути більше пов'язаний з накопиченням фішок і ліквідності. Після того, як ринок накопичить силу, він спробує ще один раунд висхідної атаки.
3) Дані дефляції ETH
Станом на 2 квітня, згідно з даними ultrasound.money, пропозиція ETH цього тижня зменшилася приблизно на 6 521 штуку порівняно з минулим тижнем. З моменту завершення The Merge пропозиція ETH зменшилася в цілому на 74 000 штук. Згідно з даними за минулий тиждень, рівень інфляції в річному вимірі становить -0,28%, що незначно підвищилося порівняно з минулим тижнем і в цілому залишається стабільним.
Минулого тижня ринок коливався на високому рівні, і частка ринку почала торгуватися на високому рівні. Очікується, що ця ситуація продовжиться. Протягом останніх двох років обмінний курс ETH/BTC завжди підтримував широкий діапазон коливань приблизно від 0,05 до 0,08. Протягом періоду, коли BTC торгувався на високих рівнях, ETH може призвести до компенсаційного зростання.
Порівняно з ETH за механізмом POW, пропозиція за механізмом POS скоротилася приблизно на 2,23 мільйона штук, і ця частина продажів становить майже 4 мільярди доларів США в поточних доларах США.
2. Макро і технічний аналіз
Після того, як ринок перевищив 28 000, він змінився в бік і, як ми очікували, загальний прорив ETH був кращим, ніж BTC.
Дворічні казначейські облігації США торгуються збоку, і загальна поточна тенденція полягає в тому, що процентні ставки будуть знижені наприкінці цього року.
Індекс Nasdaq продовжує відновлюватися і, як очікується, досягне попереднього максимуму
arh999: 0,77
Кількість адрес зберігання валюти в основному невелика.
Після того, як кількість адрес зберігання валюти підскочила, цього тижня вона продовжила падати.
3. Резюме ситуації з інвестиціями та фінансуванням
Огляд інвестицій та фінансування
З 27 березня по 2 квітня 2023 року було розкрито 18 інвестиційних і фінансових подій на ринку криптовенчурного капіталу, загальна сума фінансування перевищила 249,9 млн доларів США;
Протягом звітного періоду було загалом 4 інциденти, у яких сума фінансування перевищила 1 000 000 доларів США:
Інституційна динаміка
4. Динамічне відстеження непрацюючих активів
Динаміка боргу на світових ринках:
Ситуація з глобальним корпоративним боргом стрімко погіршується
За останні два тижні ситуація з корпоративним боргом різко погіршилася: три американські регіональні банки збанкрутували, а Credit Suisse був змушений екстрено об’єднатися з UBS в біді.
Ця цифра зросла приблизно на 69 мільярдів доларів після краху Silicon Valley Bank, що є ознакою зростаючого занепокоєння інвесторів щодо того, чи зможуть корпоративні боржники нижчої якості погасити або рефінансувати свої борги. Це зростання в основному відбулося в Сполучених Штатах і Європі, і якби Credit Suisse не було виручено, ця цифра була б на мільярди доларів вищою, ніж сьогодні.
Зараз для визначення того, чи перебуває компанія в борговій скруті, використовується спред між доходністю корпоративних облігацій і позик і процентною ставкою за державним боргом. За такого розкиду процентних ставок компаніям важко отримати нове фінансування на традиційних боргових ринках, і вони стикаються з ризиком бути відрізаними від своїх джерел фінансування. Зараз на ринку 642 таких компанії, що значно більше, ніж 590, які існували до банкрутства СВБ.
Наразі ознак кредитної кризи немає. Наприклад, у 2020 році загальна сума проблемного боргу лише в Сполучених Штатах наближалася до 1 трильйона доларів. Стримування банківської кризи має вирішальне значення для підтримки кредитування. Роберт Дель Дженіо, старший керуючий директор FTI Consulting, сказав: «Коли ринкові умови погіршаться, інвестори, що перебувають у скрутному становищі, зосередяться на інвестиціях у якісніші активи, що може призвести до скрутного боргу більшої кількості компаній.
2. Огляд придбання UBS Credit Suisse
Актуальною темою на ринку останнім часом є придбання Credit Suisse компанією UBS. Ми також переглянули найавторитетніший документ «Придбання Credit Suisse UBS», офіційно опублікований, щоб переглянути деталі цього випадку злиття та поглинання Чотири сторінки корисної інформації були відібрані в документі для проведення огляду та аналізу цього інциденту. По-перше, цей документ стосується 4 учасників, першим є покупець UBS, потім придбаний Credit Suisse CS і третій учасник The. першим учасником є Швейцарський національний банк (SNB), а четвертим учасником є акціонер UBS. Суть цієї транзакції полягає в тому, що після грози Credit Suisse Швейцарський національний банк був змушений втрутитися і вимагав від UBS придбати Credit Suisse. Таким чином, сама трансакція була не тим, що UBS хотів зробити, але був змушений зробити це Крім того, оскільки державне втручання, угода не потребує схвалення зборами акціонерів, але така велика справа про придбання все одно вимагає спілкування з акціонерами ефективно спілкуватися з акціонерами UBS, але це вже впевнена річ.
Давайте подивимося на Резюме на першій сторінці. Усього в першому реченні пояснюється, що цю операцію придбання підтримує Національний банк Швейцарії, і ризики можна контролювати. У другому реченні пояснюється, що придбання не призведе до втрати власності акціонерів і, таким чином, не змінить плани розвитку UBS у Сполучених Штатах і Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, щоб заспокоїти акціонерів. Третє речення означає, що управління активами завжди було найприбутковішим відділом UBS, тому традиційний відділ UBS, який заробляє гроші, стане більшим і масштабнішим завдяки цій транзакції, у той час як балансова вартість зростатиме, якщо співвідношення ціна/матеріальна вартість кратна балансова вартість залишається незмінною, то вартість власного капіталу компанії збільшиться, а це означає, що операція принесе користь акціонерам. По-четверте, цільовими цілями для придбання є хороші частини інвестиційного банківського відділу Credit Suisse, які є згаданими вище стратегічними банківськими підприємствами. Ця частина буде повністю збережена, а погані та збиткові частини будуть об’єднані з NCU та SPG Якщо він буде проданий, ми припускаємо, що він, швидше за все, буде проданий компанії Distressed Assets, як Apollo. Останній пункт легко зрозуміти, тобто акціонери повинні бути впевнені, що UBS зможе добре реалізувати вищезазначений план.
Друга сторінка є відносно важливішою, а саме: у першому рядку зазначено, що це злиття всіх акцій, тобто те, що акціонери Credit Suisse можуть отримати після придбання. , але акції UBS. У другому рядку чітко вказано, як конвертується сума акцій, що еквівалентно 0,76 швейцарських франків за акцію Credit Suisse. Коефіцієнт обміну в наступному рядку становить 22,48, що означає, що для акціонерів Credit Suisse кожні 22,48 акції Credit Suisse можна обміняти на 1 акцію UBS. Це означає, що Credit Suisse було значно розпродано, але у нього так багато безнадійних боргів. Активи, такий розпродаж було б абсолютно неможливо здійснити без підтримки SNB. Наступним кроком є схвалення. Хоча схвалення акціонерів не потрібне, потрібне схвалення місцевих регуляторних органів. Остання лінія управління означає, що після злиття двох компаній керівництво Credit Suisse було звільнено, а керівництво UBS стало керівництвом нової об’єднаної компанії.
На третій сторінці, «захист від спаду для акціонерів UBS», в основному йдеться про проблему прикриття Швейцарським національним банком, яка містить два числа нижче: 15,8 і 9 між трьома числами 15,8 плюс 9 приблизно дорівнює 25, тому 25 мільярдів субсидій центрального банку в основному поділено на 15,8 мільярдів облігацій AT1, але все це було знищено як борг найнижчий пріоритет. Коли ринок хороший, в іншому випадку він постраждає в першу чергу (якщо CET1 менше 7%, AT1 буде списаний до нуля). Перевага полягає в тому, що UBS є покупцем. Друга субсидія для покриття непрофільних активів становить 9 мільярдів швейцарських франків , перші 5 мільярдів доведеться нести UBS. Якщо більше 50 мільярдів Швейцарський уряд понесе до 9 мільярдів, і якщо будуть подальші збитки, обидві сторони понесуть їх спільно. У нижній частині стоїть питання ліквідності, на додаток до комісій, пов’язаних з цією транзакцією, уряд Швейцарії може попросити Швейцарський центральний банк позичити гроші, якщо UBS буде недостатньо.
На останній вибраній сторінці наведено 6 очікуваних фінансових показників після злиття. Першим і найважливішим показником є TBVPS, матеріальна балансова вартість на акцію, яка зросла на 74% безпосередньо після придбання. Тому що для оцінки банківської галузі найважливішим є перегляд матеріальної балансової вартості. Використовуючи цю вартість/загальну кількість акцій, є TBVPS. Після цього збільшення, якщо ми припустимо, що множник оцінки ціни/матеріальної балансової вартості залишиться незмінним, ринкова вартість зросте, отже, використовуючи цю логіку, UBS доводить, що це злиття є можливим. Другий прогноз цільового прибутку на акцію є відносно надуманим, оскільки прогноз, наданий UBS, полягає в тому, що прибутки на акцію банку не стануть точними до 2027 року, тобто стануть кращими, тому поточна транзакція вузла має бути розрідженою , дохід буде зменшено, тому з цієї точки зору це не є гарною ціллю для придбання, але ця інформація повинна бути розкрита. Третій пункт — синергія витрат, тобто ефект синергії витрат, який означає, що непотрібні відділи та накладні витрати можна скоротити після злиття та поглинання. Очікується, що ця синергія скоротить щорічні витрати на 8 мільярдів до 2027 року. Четвертий пункт — це рентабельність основного капіталу (Return on CET), Common Equity Tier1. Оскільки UBS є прибутковою з точки зору чистого прибутку, а Credit Suisse втрачає гроші, UBS також повідомила, що це вплине на рентабельність капіталу в коротко- та середньостроковій перспективі, і відсоток рентабельності капіталу також зменшиться. Але незважаючи на це, п’ятий пункт, коефіцієнт CET1, все одно досягне мети UBS, тому що після відчуження непрофільних активів NCA та AT1 коефіцієнт Credit Suisse становить 14,1%, коефіцієнт UBS – 14,2%, а після злиття він залишається близько 14%. Таким чином, ця ставка вища, ніж цільові 13%, встановлені самим UBS (CET1/RWA). Останній рядок політики повернення капіталу, після злиття та поглинання, грошові дивіденди означають, що виплати дивідендів триватимуть, але план викупу акцій буде призупинено, тому хороша новина для акціонерів полягає в тому, що дивіденди триватимуть, а погана новина полягає в тому, що компанія не буде викуповувати акції з ринку, тому що компанія буде викуповувати акції. Купівля акцій є хорошою новиною для інших акціонерів, тому що існує висока ймовірність того, що ціна акцій підніметься, тому новини, які є хорошими для акціонерів, сповільняться. через злиття та поглинання є простий огляд чотирьох придбань.
3. Різке падіння акцій Deutsche Bank викликало широкий розпродаж на світових фондових ринках
Розпродаж акцій DB міг бути спровокований угодою, пов’язаною з кредитними дефолтними свопами банку (CDS). Регулятори розслідують транзакцію кредитного дефолту на суму 5,4 мільйона доларів, пов’язану із субординованими облігаціями Deutsche Bank. (Кредитно-дефолтні свопи є формою страхування від неповернення боргу. Премія, яку сплачує покупець банківській установі чи страховій компанії, пропорційна процентній ставці CDS. У 2008 році, зокрема Майкл із Scion Capital, деякі інвестори, зокрема Беррі, успішно використовували цей торговий інструмент, щоб зробити ставку на ринок нерухомості, коли платежі за боргом не будуть виконані, буде активовано захисний платіж CDS контракту).
Кредитні дефолтні свопи Deutsche Bank минулого тижня зросли майже втричі, в результаті чого акції впали майже на 10% і вже втратили ринкову вартість на суму понад 3 мільярди доларів США. Волатильність у поєднанні з порятунком Credit Suisse від UBS викликала інвестиції. в тій самій ситуації, що і Silicon Valley Bank.
Рейтингове агентство Moody's також зазначило в останньому глобальному звіті про умови кредитування: у майбутньому, чим довше залишатиметься напруження на фінансових ринках, тим більший ризик того, що стрес пошириться за межі банківської галузі, і очікувані фінансові та економічні втрати будуть вищими. .Будьте великими.
4. Останні події на ринку цифрових непрацюючих боргових активів FTX:
Минулого тижня Комітет кредиторів FTX UCC заявив, що агент по претензіям FTX Kroll надіслав кредиторам інформацію про активи на рахунку. Якщо ви вважаєте, що баланс вашого рахунку на біржі FTX позитивний, але ви ще не отримали інформацію від агента FTX по претензіях Kroll. Щоб отримати унікальний код клієнта, надішліть електронний лист на адресу FTXInfo@ra.kroll.com.
Минулого тижня середня ціна облігацій на позабіржовому ринку продовжила демонструвати тенденцію до зростання і залишалася в діапазоні 18-20%.
Крім того, минулого четверга OKX оголосила, що поверне кредиторам FTX приблизно 157 мільйонів доларів заморожених активів, пов’язаних з FTX і Alameda. Після краху FTX у листопаді 2022 року OKX ініціювала розслідування на запит правоохоронних органів, щоб визначити, чи були на платформі транзакції, пов’язані з FTX. Коли було виявлено активи та рахунки, пов’язані з FTX та Alameda Research, OKX швидко відреагувала та вжили заходів щодо блокування відповідних рахунків та захисту активів. OKX заявив, що продовжуватиме співпрацю з кредиторами FTX та представниками правоохоронних органів у майбутньому, сподіваючись, що ці активи в кінцевому підсумку можна буде повернути користувачам FTX через процедуру банкрутства.
5. Зашифрований екологічний трекінг
Компіляція даних для кожного сектора
NFT
Індекс «блакитних фішок»: індекс «блакитних фішок» в основному такий самий, як і минулого тижня сила торгового рівня підтримки.
Ринкова вартість і обсяг торгів: ринкова вартість досягла дна і відновилася, і 2 квітня можна спостерігати збільшення обсягу. Це відповідає короткостроковому піку індексу блакитних фішок і початку нового витку падіння.
Найкраща колекція: Cryptopunks, BAYC і Monkeyland, що входять до трійки лідерів, також уповільнили свій рейтинг ринкової вартості протягом останніх кількох тижнів і почали компенсувати падіння після індексу блакитних фішок.
Ланцюгова гра Gamefi
загальний огляд
Загалом ціна валюти індустрії Gamefi трохи відновилася цього тижня, але обсяг взаємодії провідних мережевих ігор знизився.
Судячи з цін на токени, 90% з 10 найпопулярніших ігрових жетонів ланцюга створення вартості трохи зросли. Серед них Gala Games лідирувала зі зростанням на 5,05% цього тижня, що, можливо, було пов’язано з нещодавнім оголошенням Gala Games про низку розробок співпраці, включаючи Huobi, і тестування нової гри «The Walking Dead: Empires». ”.
https://degame.com/zh/ranking/game/ALL_GAME
Судячи з кількості контрактних взаємодій у ланцюжку, серед десяти найактивніших ланцюжкових ігор 80% активності взаємодії впали за минулий тиждень.
Джерело даних: https://dappradar.com/rankings/category/games
Дані відстеження DeFi &L2
На момент написання DeFi TVL становить 50,24 млрд, що більше ніж на 1 млрд більше, ніж минулого тижня. П’ять найкращих протоколів за рейтингом TVL: Lido, MakerDao, AAVE, Curve і Uniswap. Цього тижня Lido та Curve зросли на 4,23% та 0,34% відповідно.
https://defillama.com/
На момент написання, Layer2 TVL становить 8,99 млрд, що на 2,83% більше, ніж минулого тижня.
Серед них Arbitrum One, Op, zkSync Era і Starknet TVL зайняли перше, друге, сьоме і десяте місця відповідно.
https://l2beat.com/scaling/tvl
Ключові події та проекти цього тижня
Orbiter Finance
Причина для рекомендації: міжланцюговий лідер L2, взаємодія airdrop має бути достатньою
Orbiter Finance — це міжланцюговий міст L2, який використовується для передачі нативних активів Ethereum. Він забезпечує недорогу та майже миттєву передачу, а плата за газ дешевша, ніж у більшості крос-ланцюгових мостів на ринку. Наразі підтримує ETH, Arbitrum, Optimism, zkSync, Starknet, Polygon, Arbitrum Nova, Immutable X, BNB Chain, Loopring, ZKSpace, dYdX, Metis і Boba. Очікується, що валюта буде випущена в кінці 2023 або на початку 2024 року.
Основні моменти
(1) Безпека: заснований на технології агрегування безпеки, Orbiter не такий ризикований, як інші перехресні мости L1.
(2) Дешево та миттєво: передача між EOA «відправника» та «виробника» (зовнішні адреси) у мережах «джерела» та «одержувача». «Відправник» не взаємодіє з адресою контракту.
(3) Для власних активів Ethereum: немає необхідності карбувати активи, тому ліквідність можна повністю підтримувати децентралізованим способом. Ліквідність повністю підтримується децентралізованим способом, усуваючи необхідність карбувати активи.
Фінансування:
Останній раунд (29 листопада 2022 року) був оцінений у 40 мільйонів доларів США та залучив 3,2 мільйона доларів США; другий раунд фінансування був закритий заздалегідь 31 березня 2023 року з оцінкою в 200 мільйонів доларів США. Зараз інвестори включають: Tiger Global *, Matrixport Ventures *, A&T Capital, StarkWare, Mirana Ventures, Lemniscap, Dialectic, Loopring, Amber Group, Cobo Ventures, imToken Ventures, Mask Network, Zonff Partners, y2z Ventures, CatcherVC, GGV Capital, Formless Capital, DWeb3 Capital, Redpoint Ventures, OKX тощо. Крім того, Віталік пожертвував на це 16 ETH.
про нас
JZL Capital — це професійна установа, зареєстрована за кордоном, яка зосереджується на екологічних дослідженнях та інвестиціях у блокчейн. Засновник має багатий досвід роботи в галузі та працював генеральним директором і виконавчим директором багатьох закордонних зареєстрованих компаній, а також керував глобальними інвестиціями в eToro. Члени команди походять із провідних університетів, таких як Чиказький університет, Колумбійський університет, Вашингтонський університет, Університет Карнегі-Меллона, Університет Іллінойсу в Урбана-Шампейн і Наньянський технологічний університет, а також працювали в Morgan Stanley, Barclays, Ernst & Young, KPMG , HNA Group, Bank of America та інші всесвітньо відомі компанії.
[Відмова від відповідальності] На ринку існують ризики, тому інвестувати потрібно обережно. Ця стаття не є інвестиційною порадою, і користувачі повинні розглянути, чи підходять будь-які думки, погляди чи висновки, що містяться в цій статті, для їхніх конкретних обставин. Інвестуйте відповідним чином і робіть це на свій страх і ризик.