Ключові моменти

  • Акції BABA знизилися приблизно на 3% під час середової передринкової сесії, торгуючись біля $112.60.

  • Повідомляється, що китайські органи влади ставили запитання кільком AI-компаніям, зокрема Alibaba, щодо можливих порушень безпеки даних.

  • Технологічний гігант представив плани щодо додаткової хмарної інфраструктури в Туреччині, Фінляндії, Нідерландах та інших міжнародних регіонах.

  • Alibaba має на меті досягти понад 20 гігават потужності світових дата-центрів протягом найближчих восьми років.

  • Citi зберігає оптимістичний прогноз щодо перспектив AI-облачних сервісів, водночас очікуючи суттєво вищі потреби в капітальних витратах.

Акції Alibaba (BABA) у середу на ранкових торгах знизилися на 3,2%, тримаючись приблизно на рівні $112,60 після того, як попередньої сесії вони закрилися на $116,31. Це відступлення сталося навіть тоді, коли гігант електронної комерції та хмарних обчислень розгорнув масштабні оголошення щодо AI-інфраструктури та хмарних сервісів.

Основний тиск у найближчій перспективі походить від регуляторних подій на материку Китай. Акції Alibaba, котирування яких у Гонконзі, впали більш ніж на 4% після повідомлень про те, що китайські урядовці перевіряють можливі інциденти з порушенням безпеки даних, пов’язані з AI, які мають відношення до DeepSeek та Moonshot AI.

За даними The Information, керівників Alibaba, а також представників Zhipu, SenseTime, MiniMax і Xiaomi було викликано для обговорення регуляторних питань. Reuters зазначило, що не змогло незалежно підтвердити ці повідомлення, а компанії, яких це стосується, залишилися мовчазними щодо цього.

Міжнародна хмарна інфраструктура виходить на перший план

Паралельно з розвитком подій Alibaba оголосила про наміри створити початкову присутність у хмарі в Туреччині, Фінляндії та Нідерландах протягом найближчого року. Передбачено нарощування потужностей для Малайзії, Німеччини, Об’єднаних Арабських Еміратів, Франції та Гонконгу.

Об’єкт у Нідерландах заплановано запустити першим у жовтні. За словами Alibaba, ця стратегічна експансія має на меті розмістити можливості хмарних обчислень та штучного інтелекту ближче до її міжнародної клієнтської бази.

Наразі Alibaba Cloud має 107 зон доступності, охоплюючи 31 географічний регіон по всьому світу. Ця програма розширення ставить компанію у більш безпосередню конкуренцію з Amazon та Alphabet за міжнародні хмарні сервіси й потреби в обчисленнях для ШІ.

Організація поставила за мету перевищити 20 гігават у глобальній інфраструктурі дата-центрів до 2032 року. Ця амбітна ціль спирається на попереднє зобов’язання Alibaba спрямувати приблизно $53 млрд на інвестиції в ШІ та хмарну інфраструктуру впродовж трирічного періоду.

Цього тижня Alibaba представила чип-акселератор для ШІ Zhenwu V900 у межах своєї стратегії технологічного прогресу. Компанія стверджує, що цей процесор забезпечує приблизно потрійну продуктивність порівняно з попереднім поколінням, а серійне виробництво, як очікується, розпочнеться на початку 2027 року.

Розробка майбутніх моделей ШІ включає системи, що матимуть від 5 трильйонів до 10 трильйонів параметрів. Наразі існуюча модель Alibaba Qwen3.8-Max працює з 2,4 трильйона параметрів.

Погляди аналітиків зі Стріт-Віт на траєкторію зростання ШІ

Citi зберегла рекомендацію «Buy» і цільову ціну $190, одночасно підвищивши прогноз щодо інфраструктурних витрат для Alibaba. Інвесткомпанія наразі очікує капітальні витрати на рівні приблизно 258 млрд юанів, 283 млрд юанів і 282 млрд юанів протягом фінансових років 2027–2029.

Аналітик Citi Алісія Яп прогнозує, що зовнішній канал доходів Alibaba від хмарних AI-сервісів може наблизитися до $168 млрд до фінансового 2033 року. Цей прогноз припускає суттєве розширення обчислювальних потужностей і відображає аналітичне моделювання, а не офіційні настанови компанії.

Хмарні сервіси Alibaba та її напівпровідникові операції демонструють сильний імпульс. Сукупний напрям хмарних обчислень і підрозділ чипів T-Head забезпечив зростання виручки на 45% у річному вимірі, досягнувши 48,4 млрд юанів у червневому кварталі.

Ключові міркування щодо інвестицій включають значні витрати, пов’язані з розвитком інфраструктури Alibaba, поточний нагляд з боку китайських регуляторів, конкурентний тиск з боку вже наявних глобальних провайдерів хмарних послуг, а також обмеження, що впливають на доступ до найсучаснішої напівпровідникової технології. Агресивна стратегія розподілу капіталу на ШІ має врешті-решт забезпечити стабільне зростання доходів, щоб виправдати повернення для акціонерів.

Наразі регуляторні занепокоєння переважають позитивні настрої від ініціатив Alibaba щодо розширення хмар у сесії торгів у середу. Акції BABA залишаються приблизно на 3% нижчими в доварковій активності, тоді як гонконзьке котирування знизилося більш ніж на 4%, оскільки учасники ринку оцінюють наслідки перевірки Китаєм даних щодо безпеки в контексті ШІ.

Публікація про те, що акції Alibaba (BABA) падають на 3% на тлі регуляторних побоювань щодо ШІ в Китаї, попри плани розвитку хмарних сервісів, з’явилася спершу на Blockonomi.