Топ-3 найпопулярніших тем прямо зараз — це одна історія, і більшість людей читають причинність у зворотному напрямку.

#BrentCrudeTops$100
#USTreasuryToBuyBackUpTo$6BLongDatedDebt
#BitcoinSurpasses$79K

Нафта на рівні 100 — це вхідний сигнал. Вона підживлює інфляційні очікування, а саме інфляційні очікування й визначають ціни на довгому кінці кривої. Тому 10-річна дохідність тримається біля 4,81% в той самий день, коли Казначейство проводить найбільше викупу довгострокових паперів.

Цей викуп — 6 мільярдів на ринку, який протягом дня обертається сотнями мільярдів, і спрямований на старі та малоліквідні інструменти. Що б він не робив для ринкового функціонування, це не такий важіль, який достатній, щоб встановити рівень дохідностей. Називати це бичачим чи ведмежим для крипто — це категоріальна помилка.

І $BTC не перевищив 79K у будь-якому змістовному сенсі. Він позначив 79 760 і зараз повернувся до 78 313, поки я це пишу. Рівень, який ви друкуєте й одразу ж віддаєте назад, — це не прорив. Це ліквідний «зачистка».

Оскільки я постійно прошу інших зробити свої прогнози вимірюваними за критеріями, ось мій, із недійсністю та дедлайном.

Якщо вирішальне значення має викуп, 10-річна дохідність має бути суттєво нижче 4,75% до закриття в п’ятницю. Якщо вона все ще на рівні 4,75% або вище, то викуп був просто «технікою», а нафта — єдиною змінною, яка цього тижня зрушила щось.

Я опублікую результат у будь-якому разі, включно з тим, якщо я помиляюсь.

Яка з трьох, на вашу думку, насправді рухає інші дві?

$ETH