«Капітал приходить у світ, з ніг до голови, і з кожної пори капає кров і бруд», — коли Маркс 40 років писав «Капітал», він, мабуть, не очікував, що це речення стане класикою світ.

10 березня фінансові регулятори закрили Silicon Valley Bank у Сполучених Штатах через «недостатню ліквідність і неплатоспроможність», що миттєво спричинило «величезну хвилю» на світовому ринку. Це другий за величиною банк, який збанкрутував в історії США, а також банк, який найшвидше переходив від банкрутства до банкрутства. Найжахливіше те, що це найбільший банк, який збанкрутував після фінансової кризи 2008 року.

За випаровуванням трильйонів активів стоїть крах фондового ринку. 13 березня акції банків впали на фондовому ринку США. First Republic Bank впав на 61,83%, Alliance Bank of the West впав на 47,06%, Metropolitan Bank впав на 43,72%, а First Fund впав на 33,07%. Майже жоден інший великий банк у Сполучених Штатах не пощадив JPMorgan Chase, найбільший за активами, впав на 1,8%, Bank of America впав на 6%, Citigroup впав на 7%, Morgan Stanley впав на 2%, а Goldman Sachs впав на 4%.

Ряд реакцій занурив Сполучені Штати в порочне коло.

«Ефект метелика» Silicon Valley Bank тільки почався. 12 березня, коли Сполучені Штати все ще були занурені в тінь краху Silicon Valley Bank, регуляторні органи закрили нью-йоркський Signature Bank на підставі «системного ризику». 20 березня First Republic Bank, 14-й за величиною банк у Сполучених Штатах, також почав відчувати грози. Ціна його акцій впала більш ніж на 47%, а його кредитний рейтинг був знижений до «сміттєвого рівня» Standard & Poor's.

Відтоді банківська індустрія США повністю загрузла в штормі. Із перших 10 постраждалих банків майже 200 банкам загрожує банкрутство. Деякі інсайдери сказали, що якщо ці 200 банків разом зазнають проблем, Сполучені Штати зазнають фінансової катастрофи, порівнянної з 2008 роком. Навіть гірше, ніж фінансова криза 2008 року.

Банки Кремнієвої долини руйнуються, біткоін зростає

«Дивіться, як воно піднімається високо, дивіться, як воно падає».

Наскільки потужним буде шторм, викликаний банком Кремнієвої долини, залежить від того, що зроблять Сполучені Штати. Або повністю відпустіть і дозвольте доміно Silicon Valley Bank продовжувати падати, утворюючи все більший і більший ефект метелика; або докладіть усіх зусиль, щоб повністю вирішити цю фінансову кризу. Коли стався інцидент з банкрутством, підхід Сполучених Штатів полягав у тому, щоб попросити Байдена виступити та запросити різних капітальних магнатів витратити гроші та підтримати вирішення поточної фінансової кризи.

Цей підхід нагадує людям насмішки, які залишив Сатоші Накамото в блоці генезису.

3 січня 2009 року Сатоші Накамото створив перший блок світу біткойнів і написав нескінченну сатиру на американську фінансову систему «Таймс, 3 січня 2009 року: канцлер на порозі другої допомоги банкам». Це іронічне зауваження стало заголовком The Times того дня: «3 січня 2009 року канцлер знаходиться на порозі впровадження другого раунду фінансової допомоги банкам».

Ситуація точно така ж, як і того року, від краху Washington Mutual Bank у 2008 році до банкрутства Silicon Valley Bank у 2023 році, фінансова криза, яка знову розгорнулася в Сполучених Штатах, точно відображає неготовність фінансової системи США до повернення інфляції та закривання очей на наступну нормалізацію монетарної політики. Це дозволяє людям краще зрозуміти початковий намір Сатоші Накамото створити біткойн, який полягав у збереженні свободи банків і боротьбі з гіперінфляцією, економічною кризою та всіма недоліками старої кредитної валютної системи.

Джентльмен не кладе свої гроші за небезпечну стіну. Після краху Silicon Valley Bank властивості біткойна як безпечного активу були знову вивільнені. Минулого тижня, коли занепокоєння з приводу глобальної інфляції продовжували бродити, біткойн, який протягом тривалого часу сильно корелював з акціями США, не тільки не обвалився, але рідко відривався від зв’язку та сильно відновлювався, пробиваючи 22 000 доларів США, 25 000 доларів США та 28 000 доларів США. марок поспіль, також досяг найвищої точки з 12 червня 2022 року.

Можна сказати, що Silicon Valley Bank одноосібно обвалив ціни на акції багатьох банків, а також витягнув на берег біткойн, який і так був у скрутному становищі.

Новий виток ринкових умов, чи біткойн вийшов на бичачий ринок?

З 2023 року біткойн встановлює нові рекорди за рік, зріс майже на 70% з початку року. Особливо під впливом Silicon Valley Bank, ціни на біткойн один за одним долають бар’єри та продовжують зростати. Зміни на ринку біткойнів спонукали інсайдерів галузі прагнути до наступної ціни біткойна. Засновник CryptoQuant Кі Янг Джу навіть прямо погрожував у Twitter: «Біткойн увійшов у стадію бичачого ринку».

Представник оптимістів Маршалл Берд, головний стратегічний директор Gemini, вважає, що ціна біткойна може досягти 100 тис. доларів. Паоло Ардоіно, головний технічний директор Tether, представник консерваторів, вважає, що біткойн може бути близьким до свого історичного максимуму в 69 000 доларів. Порівняно з першими двома, Баладжі Шрінівасан, колишній технічний директор Coinbase, має дуже дивну думку, що вартість біткойна досягне 1 мільйона доларів або більше за 90 днів.

Однак саме тоді, коли ринок був сповнений впевненості, що біткойн нарешті відкриває бичачий ринок, Федеральна резервна система завдала йому ще одного удару.

23 березня засідання Федеральної резервної системи щодо процентних ставок, яке привернуло увагу всього світу, офіційно «відійшло». Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) оголосив, що цільовий діапазон ставки по федеральних фондах буде підвищено на 25 базисних пунктів (bps) до діапазону від 4,75% до 5%. Це дев'яте підвищення процентної ставки поспіль з березня минулого року, досягнувши найвищого рівня з вересня 2007 року, напередодні фінансової кризи. Згідно з інструментом CME FedWatch, понад 87% інвесторів очікують підвищення процентної ставки на 25 базисних пунктів, тому це підвищення в основному очікуване.

Але яструбині зауваження Пауелла після зустрічі налякали ринок. Він сказав, що, незважаючи на крах регіональної банківської системи, банківська система США не занепокоєна, щоб продовжувати боротися з інфляцією, цього року не очікується зниження процентних ставок. Відтоді долар США впав, а криптовалюти подешевшали разом з доларом США. Після оголошення останнього рішення про відсоткову ставку рано вранці 23 числа біткойн стрімко впав з 28 800 доларів США, одного разу впавши нижче 27 000 доларів США, впавши на 2,6% за останні 24 години, і ринок зробив різкий поворот. Окрім криптовалют, три основні фондові індекси США також впали, при цьому дохідність 10-річних казначейських облігацій США трохи впала, а індекс долара США різко впав.

Об'єктивно кажучи, рішення ФРС підвищити процентні ставки цього разу еквівалентно «комбінації політики», з одного боку, воно намагається підтримати престиж ФРС шляхом підвищення процентних ставок, а з іншого боку, воно коригує свою позицію, щоб заспокоїти. ринкові настрої. Однак, починаючи від звуження масштабів підвищення процентних ставок до відмови від заяв про продовження підвищення процентних ставок у заяві про політику, ринок інтерпретує це як процес підвищення процентних ставок ФРС наближається до свого завершення.

Залишається побачити, чи біткойн продовжуватиме інтерпретувати атрибути вартості безпечних активів і продовжуватиме зростати на тлі банківської кризи, чи він поступово відступить у відповідь на яструбину промову ФРС.

Але немає сумніву, що біткойн народився в результаті банківської кризи і неминуче переросте в банківську кризу.

Для біткойна глобальні економічні потрясіння, спричинені крахом Silicon Valley Bank у Сполучених Штатах, є одночасно можливістю та викликом. Будь то підвищення, корекція чи виправлення, кожна зміна ринку приносить величезні можливості для торгівлі. Нам просто потрібно знати, що час завжди важливіший за метод.