Більшість ліквідацій у DeFi завершуються одним: забезпечення продають на ринку.

#TermMax обирає інший шлях із фізичною поставкою. Якщо волатильність різко зростає або ліквідність зникає, забезпечення можна натомість доставити безпосередньо кредиторам як компенсацію.

Це стає особливо цікаво, коли забезпечення — це RWA або інший актив, який не так легко швидко продати без суттєвого дисконту.

Мені справді подобається ця ідея, бо вона визнає проблему, яку DeFi часто обходить стороною: ліквідність не гарантована лише тому, що актив має ціну.

Але є компроміс. Отримання неліквідного активу замість готівки може захистити кредиторів від вимушеного ринкового продажу, однак це також залишає їх тримати актив, з яким вони можуть мати труднощі, щоб вийти.

Тож я питаю: фізична поставка робить ліквідації більш стійкими чи вона просто переносить проблему ліквідності з протоколу на кредитора? 🤔

#termmax @TermMax