Що таке спалювання монет?

Коли шматок криптовалюти знищується, щоб видалити його з блокчейну, це називається записом токенів.

Після оновлення лондонського хардфорку «спалювання» токенів Ethereum (ETH) стало гарячою темою серед ентузіастів криптовалюти. Але що таке спалювання монет криптовалюти або що таке купівля та спалювання?

Токени криптовалюти знищуються при передачі на непридатну адресу гаманця для вилучення їх з обігу. Ніхто не може отримати доступ або призначити адресу, яка називається адресою запису або поїдача. Коли маркер передається на записану адресу, він назавжди втрачається. Кожен, хто володіє криптовалютою, може її знищити, але це не те, що ви хочете робити імпульсивно, оскільки, по суті, ви викинете свої гроші на вітер.

Найчастіше розробники криптовалюти вирішують знищити певну суму. Спалювання монет зменшує пропозицію, роблячи токени криптовалюти дефіцитнішими. Отже, чи підвищує вартість спалювання криптовалюти? Через дефіцит ціни можуть зрости, що призведе до прибутку для інвесторів.

Є кілька речей, про які слід пам’ятати щодо спалювання токенів. По-перше, це не гарантує зростання вартості криптовалюти. Багато людей вважають, що це приносить невелику користь або взагалі не приносить її.

Можна використовувати спалювання монет криптовалюти для обману інвесторів. Розробники можуть стверджувати, що вони спалюють токени, коли надсилають їх на гаманець, яким вони володіють. Розробники також використовують спалювані токени, щоб приховати китів із великою кількістю криптовалюти.

2.

Що означає зворотний викуп у криптовалюті?

Іншим популярним інструментом підвищення цін на токени є зворотний викуп, коли компанії викуповують свої криптоактиви, зменшуючи їх пропозицію та збільшуючи загальну вартість.

Викуп акцій відбувається, коли компанія, яка випустила акції, викуповує акції за ринковою ціною та поглинає їх, тим самим зменшуючи загальну кількість акцій на ринку. Через нестабільність динаміки цін і таємницю багатьох токенів, що обертаються на ринку, бізнес, заснований на блокчейні, почав застосовувати обидві технології для обмеження викидів і підвищення цін.​

Двома найпопулярнішими інструментами є зворотний викуп і спалювання токенів. І, хоча ці два підходи по суті досягають однакових цілей, їх механіка та кінцеві цілі з точки зору ефекту ціноутворення досить різні. Отже, що таке зворотний викуп і спалювання токенів?

Екосистему криптовалюти часто асоціюють із поняттям інфляції, що означає зменшення вартості. Волатильність цін на цифрових ринках зазвичай вища, ніж на традиційних ринках, особливо в поточних умовах. Інвестори менше довіряють цифровим активам, оскільки DeFi і криптовалюти все ще не використовуються.​

Тому емітенти повинні розробити чітку, практичну, обґрунтовану та прибуткову ціннісну пропозицію, яка буде ефективно працювати в системі для залучення інвесторів і демонстрації очевидних переваг.

Таким чином, концепція зворотного викупу в криптовалюті полягає в тому, що проект або компанія використовує свої грошові ресурси для викупу частини токенів або акцій у власників за ринковою ціною. Під час процесу зворотного викупу викуплені активи зберігатимуться в гаманці суб’єкта господарювання, а не будуть знищені або негайно випущені в обіг.

Натомість спалювання токенів — це коли проект назавжди видаляє деякі свої токени з обігу та надсилає їх на нульову адресу, тим самим видаляючи їх з існування. Щоб налаштувати динаміку попиту та пропозиції та вплинути на ціни, токени або викуповуються у спільноти, або просто вилучаються з поточного пулу.

3.

Як починається спалювання токенів?

Спалювання токенів існувало задовго до біткойна (BTC). Це дуже схоже на викуп акцій і може бути натхнене ними.

У 2017 і 2018 роках багато криптовалют, зокрема Binance Coin (BNB), Bitcoin Cash (BCH) і Stellar (XLM), спалили токени, щоб зменшити пропозицію та підвищити ціну. Це стає все більш типовим для нових криптовалют, які починаються з великої кількості токенів.

Одна з головних причин, чому спалювання монет нещодавно набуло популярності, полягає в тому, що воно дозволяє криптовалюті починати з низької ціни, а потім штучно підвищувати її вартість після отримання інвестицій. Нова криптовалюта може початися з 1 трильйона токенів за ціною лише частки цента та залучити інвесторів завдяки своїй низькій ціні. Потім творці можуть спалити мільярди токенів, щоб підвищити ціну в майбутньому.

Викуп і спалювання Binance починається з того, що криптовалютна біржа використовує 20% свого доходу для спалювання та викупу токенів BNB щокварталу, тим самим зменшуючи пропозицію токенів BNB. 18 жовтня 2021 року 17th BNB burn видалило з ринку 1 335 888 токенів. Різниця між викупом акцій і викупом криптовалюти (наприклад, викупом BNB) полягає в тому, що останній автоматизований і гарантований.​

Купуючи стандартні акції, інвестори іноді не знають, чи буде компанія викуповувати акції чи виплачуватиме дивіденди. З іншого боку, зворотні викупи з використанням криптовалют здійснюються за допомогою попередньо запрограмованих смарт-контрактів.

Крім того, програма спалювання Shiba Inu (SHIB), яка спрямована на спалювання відсотка прибутку або певної суми валюти в офіційний гаманець запису SHIB, є однією з майбутніх спалень криптовалюти.

4.

Як працюють викупи та спалювання?

Майнери можуть знищувати токени віртуальної валюти за допомогою механізму консенсусу proof-of-burn (PoB).

Proof-of-burn — це один із кількох механізмів консенсусу, які використовуються мережами блокчейнів для перевірки того, що всі вузли-учасники згодні щодо справжнього та законного стану мережі блокчейнів. Механізм консенсусу — це набір протоколів, який використовує кілька валідаторів для узгодження дійсності транзакцій.

PoB — це механізм перевірки роботи, який не витрачає енергію. Замість цього він працює над ідеєю дозволу майнерам спалювати токени віртуальної валюти. Тоді право запису в блок (майні) надається пропорційно до спалених монет.

Майнери передають монети на адреси записувачів, щоб знищити їх. Цей процес використовує дуже мало ресурсів (крім енергії, необхідної для видобутку монет до їх знищення) і підтримує активність і гнучкість мережі.​

Залежно від реалізації, ви можете знищити рідну валюту або валюту альтернативного ланцюжка, наприклад BTC. В обмін на це ви отримуватимете гроші в токенах рідної валюти блокчейну.

Однак PoB зменшить кількість майнерів так само, як і пропозицію токенів, оскільки буде менше ресурсів і менше конкуренції. Це призводить до значних проблем із централізацією, оскільки великим майнерам надається надто велика потужність, що дозволяє їм знищувати велику кількість монет одночасно, що значно впливає на ціну та пропозицію.

Щоб вирішити цю проблему, часто використовується швидкість затухання, яка фактично знижує загальну здатність одного майнера перевіряти транзакції. PoB схожий на PoS, вимагаючи від майнерів блокування активів для майнінгу. На відміну від PoB, стейкери можуть повернути свої токени після виходу з майнінгу PoS.

У криптовалютах зворотний викуп працює так само, коли токени купуються у спільноти та поміщаються в гаманець розробника. Тому, на відміну від спалювання токенів, які назавжди знищують токени, що обертаються на ринку, зворотний викуп не знищує їхні токени назавжди.

5.

Які переваги та недоліки викупу криптовалюти?

Метою викупу та спалювання є збільшення вартості токена шляхом зменшення пропозиції в міру зростання доходу. Зворотний викуп, як правило, служить цій меті, хоча знищення має очевидний вплив на валюту та капітальні активи.

Необхідність скорочення кількості токенів в обігу через помилки в економічних розрахунках, намір штучно завищити ціни на токени, сприяння спекуляціям, ажіотаж, жести до власників токенів або просто реструктуризація розподілу - все це приклади проектів, які вдаються до негативної реакції Причина покупки .

Зворотні викупи часто проводяться з внутрішніх причин проекту, а також для збільшення ліквідності та зменшення волатильності цін. Оскільки закон попиту та пропозиції заперечує принцип дефіциту, скорочення пропозиції має тенденцію стабілізувати ціни в довгостроковій перспективі, але збільшення кількості доступних активів призводить до зниження інтересу інвесторів.

Крім того, довгострокове зростання заохочується шляхом зворотного викупу. Інвесторам рекомендується зберігати токени, що допомагає підтримувати стабільність цін на актив. Проте всі причини зворотного викупу піддаються критиці, оскільки вони викликають негайну реакцію спільноти, яка починає сумніватися в причинах такого вибору.​

Наприклад, дефляційна валюта гальмує споживання, тому зменшення кількості токенів з часом перешкоджає капіталізації. І припустимо, що швидкість горіння перевищує базову швидкість росту. У цьому випадку ви ризикуєте капіталізувати систему, надто жорстко консолідуючи власність за рахунок ліквідності та довгострокової вартості.

Незважаючи на критику, власники токенів або розглядатимуть зворотні викупи як можливість продати свої токени, або купуватимуть більше та подвоюватимуть у надії на підвищення ціни.

6.

Чи є зворотний викуп шлях вперед?

Інвестування власних грошей у підприємства не є новим і вже давно є стандартним інструментом для стабілізації цін (або інфляції) на традиційних фінансових ринках.

Усі проекти, такі як Binance та Nexo, проводили викуп. Наприклад, викуп Nexo був пов’язаний з переконанням основної команди розробників, що актив значно недооцінений. Тому вони вирішили зменшити кількість токенів проекту в обігу, щоб допомогти скоригувати ринкові ціни.

У криптосвіті зворотний викуп схожий на традиційний фінансовий ринок і використовується для зміни кількості оборотних активів компанії. Мотивація таких схем різна, але кінцевим результатом зазвичай є значне підвищення вартості майна.