Hyperliquid поступово віджимає ринок у Kalshi та Polymarket.
Децентралізована фінансова біржа, яка обробляє $6 мільярдів щоденного обсягу деривативів, запустила свої перші контракти на результати в вихідні — і початкові цифри справді вражають, за словами Хюнсу Чунга, CEO Hyperion DeFi.
Її перший ринок результатів Bitcoin показав приблизно в три рази більший обсяг, ніж еквівалентні ринки на Polymarket і Kalshi разом узяті, сказав Чунг DL News.
“Це доводить, що наявність спільного шару ліквідності ефективно конвертує користувачів,” сказав він. "Бінарні ринки — очевидний наступний крок у побудові повного фінансового стеку на Hyperliquid, який суттєво домінує на крипто-перпетюалах і в першій половині 2026 року продемонстрував можливості 24/7 торгівлі реальними активами.”
Hyperion DeFi — це публічно торгівельна в США компанія, яка акумулює токен Hyperliquid HYPE.
Запуск ставить Hyperliquid безпосередньо в конкуренцію з Polymarket і Kalshi — і, за нотаткою, яку в понеділок аналітики Bernstein Гаутам Чхугхані та його колеги поділилися з DL News, час може бути практично ідеальним.
Bernstein щойно розширив дослідження цифрових активів, включивши ринок прогнозних (prediction) угод як один із трьох трендів, які він відстежує поряд із токенізацією та стейблкоїнами — сигнал того, наскільки серйозно Волл-стріт сприймає цей сектор.
Керівники фондів придивляються
Меморандум Bernstein подає запуск Hyperliquid на тлі ширшого зсуву, який лише починає фіксуватися на інституційних радарах.
Контракти на ринках прогнозних угод, як стверджує Bernstein, дають макроорієнтованим фондам чистіший спосіб хеджувати ризик подій, ніж традиційні інструменти. Валютний опціон або товарна експозиція створює ризик базису — ціна активу може частково змінитися ще до того, як подія буде врегульована.
Але бінарний контракт, визначений як «Чи введуть США тарифи понад 25% на товари з ЄС у 2026 році?», розраховується лише за результатом: премія, максимальні збитки та виплата відомі заздалегідь, — заявили аналітики.
Першою на інституційному фронті виступила Kalshi. Минулого тижня вона виконала свою першу кастомну блочну угоду (bespoke block trade), організовану Greenlight Commodities, між екологічним хедж-фондом із Х’юстона та Jump Trading Group — прив’язану до клірингової ціни на каліфорнійському аукціоні з вуглецевих квот у травні. Clear Street, інституційний брокер, також співпрацює з Kalshi, щоб стати першим інституційним комісіонером майбутніх контрактів (futures commission merchant), який надає регульований доступ до клірингу для ринків прогнозних угод хедж-фондам.
Тим часом HIP-4, прогнозний продукт Hyperliquid, успадковує інституційні повноваження платформи безпосередньо.
FalconX у лютому запустила фінансування маржинальних позик для prime brokerage для Hyperliquid: маржинування між майданчиками (cross-venue) здійснюється на Binance, OKX, Bybit і Deribit щодо єдиного пулу застави. Ripple Prime, яка проводить кліринг понад $3 трлн щороку, у той самий місяць додала Hyperliquid як свій перший майданчик DeFi. Anchorage Digital — єдиний у США банк криптовалют, створений за федеральною ліцензією — підтримує зберігання (custody) та стейкінг HYPE.
На що звернути увагу
Джун каже, що відстежувати потрібно віхи зростання обсягу та відкритого інтересу, а також які ринки додадуться наступними. HIP-4 стартувала з варіантами результатів щодо ціни біткоїна, але, як очікується, розшириться до контрактів на HYPE та ефір, а також вийде за межі своїх нинішніх часових рамок у 15 хвилин.
Загальні місячні обсяги, сумарно по Polymarket і Kalshi, у квітні сягнули майже $24 млрд за даними Bernstein. Наразі Kalshi контролює 62% частки ринку — проти 55% у січні — завдяки домінуванню в спортивних ставках, на які припадає приблизно 72% її обсягу.
Повністю дозвільне (permissionless) розгортання для команд ззовні очікується приблизно в середині червня — синхронізовано з Чемпіонатом світу з футболу, історично одним із найбільш високообсягованих подій в історії ринків прогнозних угод. ЧС-2026 уже є другим за величиною ринком Polymarket за обсягом за весь час із $884 млн.
Ленс Датсколуо — кореспондент ринків у Європі для DL News. Порада? Напишіть йому на lance@dlnews.com