Криптовалюти пережили кілька бурхливих місяців у другій половині 22 року, але тепер це, можливо, майже закінчилося, оскільки надмірності та необережність бичачого буму, можливо, були значною мірою стерті ведмежим ринком.

Однак у платіжній системі той самий процес може відбуватися повільніше, і, можливо, він лише починається, оскільки технічна індустрія США скорочується, а економіка Китаю сповільнюється, що нещодавно спричинило певну паніку через крах трьох американських банків минулого тижня.

Залишається побачити, який вплив матимуть ці крахи, і чи є вони лише першими ознаками більшої фінансової реабілітації, оскільки борг стає дорожчим.

Однак можна стверджувати, що криптовалюта вирішила свої проблеми, тоді як фіатні валюти, можливо, ні.

Таким чином, криптовалюти можуть бути безпечнішими на цьому етапі, і вкладники та інвестори можуть розглянути це, оскільки їм ще раз нагадують, що їхні депозити є грошима банку, і банк може робити з ними все, що їм заманеться, включаючи переведення їх у вкладники. втрати.

Звичайно, адміністрація Байдена втрутилася, і збитки понесли не вкладники, а зрештою, звичайно, громадськість.

«Додаткове фінансування буде надано шляхом створення нової Програми термінового фінансування банків (BTFP) для надання до одного року позик банкам, ощадним асоціаціям, кредитним спілкам та іншим відповідним депозитним установам для цінних паперів казначейства США, боргових зобов’язань агентств і цінні папери, забезпечені іпотечними кредитами, та інші прийнятні активи як заставу, які будуть оцінені за номіналом», – повідомили у Федеральному резерві.

Паритет означає, що якщо ви купили біткойн за 70 000 доларів США в листопаді 2021 року, для ФРС він все одно буде коштувати 70 000 доларів США, а не 25 000 доларів.

Замініть біткойн облігаціями, що руйнуються, або іпотечними кредитами, коли ціни на житло падають, або будь-якими засобами інституційного боргу та іншими кваліфікованими активами, і ви отримаєте QE ∞,0, стверджують деякі.

Однак це позики, і їх потрібно повернути, тому мова йде більше про те, щоб ФРС збільшила доступну маржу з 1x ціни до 1x паритету.

Беручи наведений вище приклад з біткойнами, за цією новою системою ви можете позичити Dai на суму 35 000 доларів США замість приблизно 12 000 доларів США, тож ви отримаєте маржу втричі.

Що робити, якщо кредит не повертається? Ось тут можуть виникнути звинувачення щодо друку, оскільки цим банкам буде надано допомогу. Таким чином, пом’якшення стандартів кредитування було в основному надруковано заплутаним способом.

Громадськість, звичайно, не отримує таких же зручностей. Ваші біткойни, облігації чи акції насправді коштують 25 000 доларів, а не 70 000 доларів у магічній валюті, і якщо у вас є короткострокові потреби в ліквідності, вам доведеться продати зі збитком, а не отримати позику на стероїди від ФРС.

Отже, коли суспільству доводиться зіткнутися з обвалом облігацій, банки можуть утримувати облігації до погашення, і в цьому випадку їм нічого втрачати.

Незважаючи на те, що сама Федеральна резервна система зазнала величезних збитків, казначейство Великобританії надало Банку Англії мільярди доларів через те, що йому довелося сплачувати вищі процентні ставки за депозитами в комерційних банках.

Ці комерційні банки точно не передають вищі процентні ставки громадськості, тому вони повинні отримувати і отримують приблизно 100 мільярдів доларів прибутку на квартал для найбільших банків Америки.

Але якби вони грали на ринку облігацій або фондовому ринку, навіть цих величезних прибутків могло б бути недостатньо, як у Silicon Valley Bank (SVB).

Цей банк збанкрутував із депозитами на десятки мільярдів, і головне в тому, що ми нічого не бачимо, тому ніхто не знає, чому він насправді збанкрутував.

Є наративи й таке, головним чином, що вони втратили гроші на облігаціях, але немає публічних доказів їхніх рахунків, тому немає точної історії про те, що сталося.

Отже, коли боти критикують фіатну систему за непрозорість, вони мають важливий момент, оскільки підзвітність важко забезпечити в паперовій системі, і вам потрібні відважні журналісти чи хакери, щоб отримати реальні докази.

Навпаки, у нашій криптосистемі така сміливість не потрібна, оскільки наш маленький бот може завантажитися й зрозуміти, що саме відбувається в блокчейні FTX. Маючи ці докази, ми можемо вживати сильні слова, як-от крадіжка, не боячись, що на нас буде подано до суду FTX, оскільки це правда.

У SVB ми не можемо вийти за межі слова колапс, тому що це чорний ящик, і в основному все, що ми можемо сказати, це те, що блоковий ящик зникає.

Можна лише здогадуватися, що саме означає ця чорна скринька, оскільки між SVB та іншими організаціями не існує легко публічних відносин, як ми бачили між FTX і Alameda.

Це важливо, оскільки знання — це сила, і, звичайно, ці знання фундаментально ґрунтуються на доказах. Без цього ми не можемо припустити, що цілий банк може збанкрутувати через деякі втрати облігацій.

Тож керівники SVB зможуть перейти до інших підприємств, інші потенційно викриті банки зможуть мовчати, а решта будуть дивуватися, чи це було просто пострілом у руку.

Навпаки, у криптовалюті ми швидко визначили, на що вплинуло, а на що не вплинуло, і наскільки великий це може мати наслідки, ринок так швидко все переоцінив і тепер рухається далі.

У фіатних валютах ніхто нічого не знає, і брак знань був ключовим фактором краху 2008 року, оскільки банки почали себе певною мірою цензурувати, відмовляючись надавати короткострокові міжбанківські кредити, оскільки вони не знали, який банк був ризикованим. і в якій мірі.

SVB є секторальним, тому вплив його краху, ймовірно, буде обмеженим, але ми перебуваємо в ситуації, коли громадськість у США та Китаї, де банки перебувають під тиском через крах ринку житла, має бути більшою пильніше, ніж вони були до минулого тижня.

Інвестори були більш обережними протягом кількох місяців, оскільки вони стурбовані впливом швидкого зростання процентних ставок, оскільки такі швидкі зміни часто супроводжуються гикавкою.

Таким чином, особливо протягом листопада, спостерігалася достатня кількість нервозності, але, незважаючи на те, що економіка США значно сповільнилася в останньому кварталі до лише 0,9%, економіка все ще зберігала певну стійкість.

Це потрібно розділити на 4, тому економіка США зросла лише на 0,2% у 4 кварталі 2022 року порівняно з 4 кварталом 2021 року, зупинившись і тепер, ймовірно, перебуваючи на межі рецесії у 2 та 3 кварталах 2023 року.

Однак існує велика різниця між пильністю інвесторів і пильністю громадськості, тому що для перших це їхня робота, тоді як для громадськості їх робота полягає в тому, щоб не звертати уваги на такі суми, як понад 250 000 доларів у США або просто £ Такі речі, як безпека депозитів, є у 80 000 людей у ​​Великобританії.

Однак зараз вони повинні знати, що деякі люди можуть переказувати понад 250 000 доларів США в інший банк або активи, потенційно включаючи криптовалюту.

Ми вважаємо, що криптовалюта насправді має бути важливим фактором, оскільки вона розвивається швидше в цьому бізнесі, що руйнується, і хоча його крах може бути повним, не зовсім ясно, чи можна те саме сказати про фіатний банкінг.

Таким чином, можна стверджувати, що криптовалюти тепер більш безпечні, тоді як у фіатних валютах ми ще не знаємо повного впливу швидко зростаючих боргових витрат, які, ймовірно, не повністю погашені через систему на цьому етапі.