Ціна USDC, стейблкоїна, випущеного американською криптовалютною компанією Circle, різко впала і була значно відокремлена від долара США. На це в основному вплинули грошові резерви компанії в розмірі 3,3 мільярда доларів США, які зберігалися в банку Silicon Valley Bank (SVB). Грім Сільвергейта не був перетравлений, і невдовзі з’явився Silicon Valley Bank (SVB). Загальні активи SVB становлять 212 мільярдів доларів США, що займає 20 місце серед банків Сполучених Штатів, а його розмір у 10 разів перевищує розмір Silvergate.

Більший вплив на SVB полягає в тому, що це майже єдиний банк для фондів і компаній венчурного капіталу в Силіконовій долині. SVB Silicon Valley Bank є інноваційним банком, наприклад, його кредитний портфель виглядає так: переважна більшість (56%) фінансує установи PE/VE, включаючи спільне інвестування для лікарів загальної практики; венчурне фінансування первинного ринку тощо. 14% кредитів призначені для заможних підприємців (фінансування акцій/покупка човнів/будинків); Давайте подивимося на причину 21 мільярда облігацій, які щойно були продані на аукціоні зі знижкою, до загального портфеля казначейських облігацій/квазіказначейських облігацій AFS HTM.

SVB має лише 7% готівки (14 мільярдів), а решта ліквідності в основному залежить від портфеля державних облігацій (117 мільярдів). Депозити повинні виплачувати вищі відсотки вкладникам, тоді як державні облігації стикаються з перспективою того, що прибуток не встигає за підвищенням процентної ставки.

Під впливом неминучого краху Silicon Valley Bank у Сполучених Штатах криптовалютний ринок упав нижче 20 000 доларів США, досягнувши нового мінімуму за останні два місяці 0,88 доларів США.

Чому це відбувається? як так?

Виявилося, що USDC зберігав 3,3 мільярда доларів (8,25%) своїх загальних резервів у Silicon Valley Bank, і в четвер після обіду та в п’ятницю вранці банк постраждав від напливу через занепокоєння інвесторів SVB та стартапів, і негайно був FDIC (Федеральна корпорація страхування вкладів).

Довідкова інформація про Circle і USDC Circle – це компанія, яка випускає стабільну криптовалюту USDC. USDC, запущений у 2018 році, є так званою «стабільною валютою», яка є криптовалютою, прив’язаною до національної законної валюти, вона підтримує стабільний зв’язок 1:1 з доларом США. Згідно з механізмом монети USD (USDC), вони прив’язують свій токен до одного долара США, забезпечуючи свою обігову пропозицію понад 40 мільярдів, зберігаючи приблизно 40 мільярдів доларів у резервах.

Той факт, що поточна повністю розбавлена ​​ринкова капіталізація в 38,7 мільярда доларів США не відповідає циркулюючій пропозиції в 40,8 мільярда токенів USDC, є дуже поганою річчю і означає, що USDC більше не функціонує як стейблкойн.

Приблизно о 18:00 за східним часом ринок почав хитатися, обсяг торгів неухильно зростав, і USDC почав відриватися від прив’язки в 1 долар. Коли Circle офіційно оголосила про свої 3,3 мільярда доларів у п’ятницю, 10 березня 2023 року, о 22:11, ситуація повністю вийшла з-під контролю.

До 23:00 за східним часом торгова ціна впала до 0,95 долара, а до 3 ранку суботи вранці ціна досягла 0,88 долара.

Після більш ніж року надзвичайно стабільних торгових цін раптово на ринок стався величезний розпродаж. Щоб уникнути ризиків SVB, трейдери швидко звернулися до інших стейблкоїнів, таких як Tether, які в один момент досягли $1,06!

Що буде далі?

Чи ми побачимо збій Circle так само швидко, як ми бачили збій самого SVB? Недавній твіт стверджував, що Silicon Valley Bank є одним із шести банківських партнерів, яких Circle використовує для управління приблизно 25% грошових резервів USDC. Поки ми чекаємо, поки SVB перейде до FDIC, і з’ясуємо, як це вплине на вкладників, Circle і USDC продовжують працювати в звичайному режимі.

Крім того, згідно з останніми даними на офіційному веб-сайті Circle станом на 9 березня, поточна ринкова вартість USDC становить приблизно 43,4 мільярда доларів США, а резерви USDC становлять 43,5 мільярда доларів США. Серед них грошові резерви складають 11,1 мільярда доларів, що становить близько 25%, а інші 32,4 мільярда доларів (75%) резервів – це портфелі короткострокових інвестицій у казначейські облігації США.

Особиста думка: поява обмежень USDC і BUSD відображає зміни в нормативно-правовому середовищі, і майбутній розвиток стейблкойнів може підпадати під додаткові нормативні обмеження. Однак не можна ігнорувати важливість стейблкойнів на ринку криптовалют, оскільки вони забезпечують стабільний запас вартості для цифрових валют.

У майбутньому розвиток стейблкойнів може розвиватися в наступних напрямках:

1. Більш жорстке регулювання: оскільки регулятори все більше регулюють ринок криптовалют, стейблкоїни можуть вимагати суворішого нагляду. Це може включати обмеження щодо емітентів стейблкойнів, резервних активів і сум емісії.

2. Більш різноманітні типи стейблкойнів: наразі більшість стейблкоїнів базується на доларі США, але в майбутньому може з’явитися більше типів стейблкоїнів, наприклад стейблкоїни на основі інших фіатних валют або кошика валют. Це збільшить різноманітність і гнучкість стейблкойнів і краще адаптуватиметься до потреб різних регіонів і ринків.

3. Краще управління резервними активами: вартість стейблкойнів залежить від якості та управління резервними активами. У майбутньому емітенти стейблкойнів можуть приділяти більше уваги безпеці та прозорості резервних активів і застосовувати кращі методи управління активами, щоб забезпечити стабільність вартості та стабільність стейблкойнів.

4. Більш децентралізовані стейблкойни: поточні стейблкойни в основному випускаються та управляються централізованими установами, але в майбутньому можуть з’явитися більш децентралізовані стейблкойни. Це збільшить децентралізацію стейблкойнів і довіру користувачів, але також може спричинити деякі технічні проблеми та проблеми з безпекою.

Загалом на майбутній розвиток стейблкойнів впливатимуть різні фактори, такі як нормативне середовище, ринковий попит і технологічні інновації. Оскільки ринок криптовалют продовжує розвиватися та розвиватися, стейблкоїни продовжуватимуть відігравати свою важливу роль і можуть відігравати ще важливішу роль у майбутній економіці цифрових валют.