Останні 36 годин були емоційними гірками для інвесторів. Крах банків, таких як Silver gate bank і Silicon valley bank, призвів до бурхливого падіння ринків. На відміну від банківського колапсу 2008 року, який поставив світову економіку на коліна через неправильне управління ризиками, цей банківський крах стався через нещодавнє підвищення ставок Центральним банком. Існує багато інформації про помилки, тому давайте розберемося правильно. Коли банк приймає депозити, він повинен запустити ці гроші.

Одним із перевірених часом способів отримання банком прибутку від своїх депозитів є купівля довгострокових казначейських облігацій. Це те, що робить майже кожен бізнес, який прагне отримувати дохід. Для банків важливо отримувати дохід від депозитів, оскільки клієнтам банку потрібно щось заробляти на своїх грошах, інакше вони перенесуть їх до іншого банку. Купівля довгострокових казначейських облігацій завжди вважалася менш ризикованою, ніж інші інвестиції. У сучасних умовах, коли центральні банки намагаються боротися з інфляцією шляхом збільшення підвищення ставок, це робить довгострокові казначейські облігації менш вартими, а в деяких випадках взагалі нічого не варті. Саме тут Silicon Valley Bank зіткнувся з проблемою, коли вкладники почали шукати свої депозити. Не було ринку, на якому можна було б продати облігації назад. Нещодавнє підвищення ставок зробило традиційні безризикові інвестиції дуже ризикованими.

Міністр фінансів Єллен заявила, що федеральний уряд не рятуватиме банки. Питання, яке постало у п'ятницю ввечері, полягало в тому, які банки мають ці довгострокові казначейські облігації та скільки їх мають банки. Після подальшого розгляду стало зрозуміло, що ця проблема пошириться на багато банків у майбутньому, оскільки багато банків придбали довгострокові казначейські облігації, і наслідки можуть призвести до їхньої неплатоспроможності.

Міністр фінансів Єллен відтоді відмовилася від своїх заяв про те, що не рятуватиме проблемні банки, і тепер висловила свою підтримку не лише виплаті коштів, застрахованих FDIC, але й будь-якої суми заборгованості. Голова ФРС Джером Павелл скликав екстрену зустріч у понеділок об 11:30 для обговорення питань, які, ймовірно, можуть стати поворотним моментом з боку ФРС. Зрештою, навіщо витрачати гроші на оздоровлення банків, якщо ви лише знову підвищите ставки та знову поставите ті ж банки у скрутне становище.

Якщо за малої ймовірності ФРС підвищить ставки та перейде до підвищення на 50 пунктів, ймовірно, ринки зазнають значного відновлення. Нещодавнє відновлення ринкової активності пов'язане з відновленням рахунків у банках Circle Who, які мають банківські рахунки в Кремнієвій долині. Ринок розглядає це як ознаку того, що Stable Coin USDC поверне свої резерви, оскільки вони були втрачені, коли банк був закритий у п'ятницю, 10 березня 2023 року.