Привіт CryptoExplorers. Минулого тижня я сказав, що повідомлю вам про #Stablecoins ситуацію. У цьому оновленні буде детально описано ситуацію #SEC проти Paxos, чому це велика проблема для криптовалюти (особливо в США) і які стейблкоїни зараз найкращі.

TL;DR:

• Усі стейблкоїни в небезпеці, безпечної гавані немає.

• Диверсифікація важлива для зменшення потенційного впливу на ваш портфель

• Я не думаю, що для стейблкоїнів існує короткострокова небезпека, і ці нові розробки не означають, що стейблкоїни відпадуть від залежностей. Індустрія стейблкойнів просто стає нестабільнішою, хоча метою стейблкойнів було принести стабільність на ринок. Стайблкойн-компаніям стає важче надавати свої послуги.

Минулого тижня фінансовий регулятор штату Нью-Йорк наказав Paxos припинити випуск BUSD. Головне питання зараз:

Чи є стейблкойни цінними паперами?

Paxos сказав, що SEC повідомила, що регулятор розглядає можливість рекомендувати дії, стверджуючи, що BUSD є цінним папером. Paxos сказав, що повідомлення свідчить про те, що Paxos повинен був зареєструвати пропозицію BUSD відповідно до федерального законодавства про цінні папери.

Відповідно до тесту Хауї, прецеденту для інвестиційних контрактів, однією з умов того, щоб транзакція була інвестиційним контрактом і вважалася цінним папером, є очікування прибутку. Очевидно, що люди не купують стейблкойни в очікуванні прибутку. Як і коли купують фіат, це просто зручний спосіб зберігання активів, оскільки криптовалюти досить мінливі.

Але «цінні папери» — це набагато ширша категорія, визначена Законом про цінні папери 1933 року. З ширшого погляду можна стверджувати, що можливості арбітражу, хеджування та ставок забезпечують очікування прибутку, або якщо стейблкоїн розглядати як похідну цінного паперу. Таким чином, Комісія з цінних паперів і цінних паперів (SEC) фактично має право визначати інвестиційний актив як цінний папір, якщо бажає.

Якщо Комісія продовжить розглядати це питання в суді, це може створити прецедент для решти криптоіндустрії та загрожувати всім іншим великим емітентам стейблкойнів.

Збільшення регуляторної невизначеності може дестабілізувати ринок, який щойно почав повільне відновлення після краху FTX. Це також може кардинально змінити криптоландшафт у США, оскільки багато компаній можуть спробувати пустити своє коріння в більш сприятливе для регулювання середовище.

Порівняння стейблкойнів

Після того, як з’явилася новина про те, що BUSD зіткнувся з проблемами, гроші, звичайно, рухалися в криптоландшафті. Наступні діаграми показують домінування 10 найбільших стейблкоїнів на основі їх ринкової капіталізації.

Ми бачимо, що BUSD втратив 23,52% ринкової капіталізації протягом останнього місяця, тоді як USDT був найбільшим переможцем у всій історії. Проте більша частина грошей покинула екосистему стейблкойнів і пішла в інші криптовалюти, що є однією з причин зростання цін на більшість криптовалют в останні дні.

Але тепер давайте швидко розглянемо найбільші стейблкойни.

USDT

Tether базується не в США. Але понад половиною резервів Tethers керує Cantor Fitzgerald, американська фінансова компанія! Отже, це також забезпечує точку атаки. І, звісно, ​​у нас є проблема, що Tether не надає звітів про прозорість, але ви, напевно, це вже знаєте.

USDC

Випущено компанією Circle у США. Тут можуть виникнути ті ж проблеми, що і з Paxos. Оскільки Circle також регулюється, але якщо SEC вирішить, що стейблкойни є цінними паперами, то вони, ймовірно, також можуть атакувати їх.

Це та сама проблема, з якою стикаються американські клієнти, коли справа доходить до ставки. Kraken змушений припинити свої послуги стейкинга та заплатити штраф у розмірі 30 мільйонів доларів, тоді як Coinbase продовжує пропонувати стейкинг. Ймовірно, лише питання часу, коли Coinbase також піддасться атаці, хоча генеральний директор Coinbase вже заявив, що боротиметься з цим.

ТАМ

DAI — це алгоритмічний стейблкойн, випущений MakerDAO, протоколом на основі Ethereum, який прагне підтримувати точне співвідношення один до одного з доларом США. Він в основному використовується як засіб позичання та запозичення криптоактивів без потреби в посереднику — створюючи систему без дозволів із прозорістю та мінімальними обмеженнями.

Звучить добре, оскільки він децентралізований, правда? Так... Але здебільшого він наразі підтримується USDC, а це означає, що в разі атаки на USDC проблема також пошириться на DAI.

Що це все означає?

Що ж, я хотів би отримати чітку відповідь і дати вам пряме керівництво. Але правда в тому, що такого немає. Але, звичайно, я можу розповісти вам, що я роблю. Я диверсифікую свої стейблкоїни, тому зараз у мене здебільшого USDC, USDT і трохи DAI.

Зараз більшість освітніх/дослідницьких платформ вважають за краще не ділитися своєю думкою на цю тему, оскільки бояться помилитися. І я можу вам сказати, що я також дуже обережний, тому що хочу надати вам найкращу доступну інформацію!

Але іноді ми просто повинні визнати, що реального вирішення проблеми зараз немає. Якщо ви справді не хочете мати справу з проблемами стейблкойнів, ви або тримаєте криптовалюти, які є менш волатильними, або тримаєте фіат. І, можливо, це мета США, переконатися, що люди використовують долари США, де вони можуть контролювати потік грошей? ;)

Залишатися в безпеці! #Binance #buildtogether #crypto2023