Що таке чорний понеділок?
Чорний понеділок — це назва, яка використовується для опису раптового та серйозного краху фондового ринку, який стався 19 жовтня 1987 року. Промисловий індекс Доу-Джонса (DJIA), індекс, який вимірює ефективність фондового ринку США, впав ще на 22% . Цій аварії передували ще два значні падіння тижнем раніше.
Показники Dow Jones Industrial Average навколо Чорного понеділка.
Чорний понеділок запам’ятався як початок падіння світового фондового ринку. Донині це один із найганебніших днів в історії фондових ринків.
Загальний обсяг торгів на біржах був настільки високим, що тодішні комп’ютери не змогли впоратися з раптовим великим навантаженням. Замовлення не виконувалися годинами, а великі перекази коштів затримувалися.
Подібний масштабний крах природно відстежується на ринках ф’ючерсів і опціонів. Крах також мав значний вплив на світові ринки. Більшість основних світових індексів впали на 20-30% до кінця того ж місяця.
Фраза «Чорний понеділок» зазвичай відноситься до краху 1987 року. Але вона також використовується для позначення інших серйозних ринкових крахів.
Які причини ринкових крахів?
Загалом причину краху фондового ринку не можна пояснити якимось одним фактором. Цікаво, що Чорному понеділку 1987 року не передувало жодної великої події. Проте кілька різних факторів разом створили атмосферу паніки та невизначеності. Отже, що це були за фактори?
Першим було впровадження комп’ютеризованих торгових систем. Сьогодні більшість торгівлі здійснюється за допомогою комп’ютера, але це було не завжди так. До 1980-х років фондові ринки зазвичай були галасливими та багатолюдними, де трейдери торгували активами безпосередньо в торговому залі біржі.
Торговий майданчик Нью-Йоркської фондової біржі (NYSE) у 1963 році, до впровадження комп’ютеризованих торгових систем. Джерело: Бібліотека Конгресу. Зображення змінено з оригіналу.
Проте протягом 1980-х років торгівля все більше покладалася на комп’ютерне програмне забезпечення. Перехід до комп’ютеризованої торгівлі забезпечив набагато швидшу торгівлю завдяки системам, здатним розміщувати тисячі замовлень за секунди. Природно, ці успіхи також вплинули на швидкість значних коливань цін. Для порівняння: сучасні торгові роботи можуть переміщувати трильйони доларів за лічені секунди після несподіваної події.
Інші чинники, такі як торговельний дефіцит Сполучених Штатів, міжнародна напруженість та інші геополітичні обставини, також були названі причинами. Крім того, зростаюче охоплення ЗМІ, безумовно, посилило наслідки та гостроту події.
Слід зазначити, що хоча всі ці фактори могли сприяти аварії, рішення все одно приймалися людьми. Велику роль у продажах відіграє психологія ринку, і часто це просто масова паніка.
Що таке автоматичний вимикач?
Після подій Чорного понеділка Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) запровадила кілька механізмів, щоб запобігти повторенню подібних подій. Або якщо запобігти їм неможливо, то принаймні зменшити їхній вплив.
Один із цих методів називається автоматичним вимикачем. Це регулятивний захід, який припиняє торгівлю, коли ціна досягає певних відсоткових рівнів від денного відкриття. Хоча ми говоримо в першу чергу про Сполучені Штати, автоматичні вимикачі також реалізовані на багатьох інших ринках.
Автоматичні вимикачі застосовуються до основних індексів, таких як Dow або S&P 500, а також до окремих акцій. Ось як вони працюють.
Якщо протягом торгового дня індекс S&P 500 падає більш ніж на 7%, торгівля припиняється на 15 хвилин, а потім відновлюється. Це вимикач рівня 1. Якщо ринок падає далі і досягає 13% від денного відкриття, він знову вимикається. Це називається вимикачем рівня 2. Потім після 15-хвилинної перерви торгівля відновлюється. Якщо ціна досягає 20% втрати від відкриття ринку, торгівля припиняється на решту дня. Це називається автоматичним вимикачем 3 рівня.
Переваги та недоліки автоматичних вимикачів
Незважаючи на те, що автоматичні вимикачі можуть бути ефективними для запобігання аварійним станам, вони були предметом суперечок.
Деякі критики автоматичних вимикачів кажуть, що вони негативно впливають на ринки та фактично збільшують тяжкість аварій. Як так ? Оскільки ці заздалегідь визначені процентні рівні засновані на відкритому ринку, вони загальновідомі. Таким чином, вони можуть впливати на розміщення ордерів і штучно зменшувати ліквідність у книзі замовлень за певних цінових рівнів.
Зменшення ліквідності може призвести до більшої волатильності, оскільки може бути недостатньо замовлень, щоб погасити несподіваний сплеск пропозиції. Критики стверджують, що без впливу вимикачів на зони ліквідності ринки з більшою ймовірністю досягнуть природної рівноваги.
Що стосується індексів глобального ринку, таких як S&P 500, автоматичні вимикачі спрацьовують лише при низхідних рухах. З іншого боку, вони також можуть бути активовані на окремих цінних паперах під час руху вгору.
Як підготуватися до краху ринку
Через природу ринків і масову психологію нещасні випадки майже неминучі. Але що ви можете зробити, щоб підготуватися до краху ринку?
Розгляньте можливість створення інвестиційного плану або загальної торгової стратегії. Коли ринок падає, і багато інвесторів панічно продають, важливо зберігати спокій, раціональність і уникати емоційних рішень. Створення довгострокового інвестиційного плану або торгової стратегії має важливе значення для цього, оскільки це не повинно дозволяти вам приймати імпульсивні рішення.
Ще одна річ, яку слід розглянути, це встановлення стоп-лоссу. Захист ваших негативних інвестицій від короткострокової торгівлі має важливе значення для успіху. Однак ця практика на диво менш поширена, коли мова йде про довгострокових інвесторів. Навіть якщо ваш стоп-лосс залишає місце для більших коливань цін, це може врятувати вас від великих втрат у разі нищівного обвалу ринку.
Що стосується обвалів світових ринків, то поки що всі вони були тимчасовими. Хоча економічні спади можуть тривати кілька років, ринки, як правило, відновлюються після цього. Якщо ви достатньо зменшите масштаб, то світова економіка стабільно зростає протягом століть, і ці поправки є лише тимчасовими невдачами.
Ефективність промислового індексу Доу-Джонса між 1915 і 2020 роками.
Хоча це спостереження може бути правильним для глобальних ринків, пов’язаних з економічним зростанням, воно не стосується ринків криптовалют. Індустрія блокчейнів ще молода, і криптовалюти є ризикованим класом активів. Таким чином, цілком можливо, що деякі криптоактиви ніколи не відновляться після краху ринку.
Ви хочете почати роботу з криптовалютами? Купуйте біткоіни на Binance!
Інші відомі чорні понеділки
28 жовтня 1929 року
Крах фондових ринків передував Великій депресії 1930-х років. Зважаючи на довгострокові економічні наслідки, цей крах був найбільш руйнівним з фондових ринків на сьогоднішній день.
29 вересня 2008 року
Після того, як у Сполучених Штатах лопнула бульбашка на ринку нерухомості, фондові ринки почали обвалюватися. Зрештою це призвело до Великої рецесії кінця 2000-х і початку 2010-х. Якщо ви хочете дізнатися більше, перегляньте «Фінансову кризу 2008 року».
9 березня 2020
Найгірший день для фондового ринку США з часів Великої рецесії, викликаної пандемією коронавірусу та війною цін на нафту. На той час це було найбільше падіння за один день з 2008 року. Але, як ви побачите в наступному абзаці, цей рекорд тримався лише один тиждень.
16 березня 2020
Побоювання щодо потенційних економічних наслідків пандемії коронавірусу продовжують зростати. У результаті американський ринок за один день впав ще більше, ніж під час обвалу минулого тижня. Цей день можна вважати піком початкового впливу коронавірусу на фінансові ринки.
Прийти до висновку
Зрештою, «Чорний понеділок» був серйозним ринковим крахом у 1987 році. Як уже згадувалося, цей термін також можна використовувати для позначення інших крахів фондового ринку, таких як 1929, 2008 та 2020 років.
Після подій Чорного понеділка було введено нові правила, щоб спробувати пом’якшити наслідки миттєвих крахів фондового ринку. Одним із найвпливовіших і суперечливих правил є автоматичний вимикач, який зупиняє торгівлю, коли досягаються заздалегідь визначені рівні збитків.
Але що ви можете зробити, щоб підготуватися до краху ринку? Подумайте про можливі сценарії розробки відповідного інвестиційного плану або торгової стратегії. Управління ризиками, диверсифікація портфеля та психологія ринку – це кілька тем, які можуть допомогти вам уникнути великих втрат під час ринкових крахів.
