Обережно! Багато тексту.
Тимчасова вартість грошей (ВСД) - це концепція, згідно з якою краще отримати якусь суму зараз, ніж ту ж суму в майбутньому. Справа в тому, що протягом цього періоду гроші можна інвестувати та отримувати прибуток. Цю концепцію можна розвинути далі та розглянути поточну вартість певної суми з майбутнього та майбутню вартість поточної суми.
ВСД розраховується математично з допомогою низки рівнянь. Крім цього, можна використовувати компаундування з урахуванням інфляції після прийняття рішень щодо ВСД.
Вступ
Цінність грошей – цікава концепція. Деякі люди не надають великого значення грошам, тоді як інші готові старанно працювати з метою отримання доходу. Хоча ці поняття досить абстрактні, говорячи про оцінку вартості грошей через певний проміжок часу, ми маємо на увазі конкретні показники. Так, якщо ви роздумуєте, чи дочекатися більшої надбавки до зарплати в кінці року або отримати меншу добавку, але зараз, то концепція тимчасової вартості грошей може виявитися для вас корисною.
Основи тимчасової вартості грошей
Тимчасова вартість грошей (ВСД) — це економічна концепція, згідно з якою отримання грошей зараз є кращим, ніж у майбутньому. В основі цієї концепції лежить ідея втрачених можливостей. Вирішуючи отримати гроші пізніше, ви не можете їх інвестувати чи використовувати кошти для інших завдань у цьому конкретному проміжку часу.
Розглянемо приклад. Якийсь час тому ви позичали другу $1000, і тепер він хоче повернути вам борг. Друг хотів би віддати $1000 сьогодні, тому що завтра він поїде у навколосвітню подорож на рік. Ви можете забрати гроші сьогодні або за 12 місяців.
Якщо у вас немає можливості зустрітися з ним цього дня, ви можете почекати 12 місяців, але в рамках ВСД краще отримати гроші сьогодні. Протягом цих 12 місяців ви зможете покласти кошти на ощадний рахунок з високим відсотком або інвестувати їх і отримати прибуток. Також варто враховувати інфляцію і той факт, що за рік ваші гроші коштуватимуть менше — тобто в реальному вираженні ви отримаєте менше, ніж позичали.
Не менш цікаве питання, скільки друг мав би вам віддати через 12 місяців, щоб це коштувало очікування? Як мінімум він мав би компенсувати потенційний заробіток, який ви могли б отримати протягом цього року.
Що таке поточна та майбутня вартість грошей
Наші міркування можна сказати короткою формулою розрахунку ВСД. Однак спочатку давайте розберемося з розрахунком поточної та майбутньої вартості грошей.
Поточна вартість грошей дозволяє оцінити вартість конкретної грошової суми за ринковою ставкою зараз. Якщо повернутися до нашого прикладу, то буде корисно розрахувати, якою є поточна реальна вартість $1000, яку ви отримаєте через рік.
Майбутня вартість – це протилежна концепція. З її допомогою оцінюється поточна грошова сума та її вартість у майбутньому за заданим ринковим курсом. Так, майбутня вартість $1000 за рік включатиме річну відсоткову ставку.
Розрахунок майбутньої вартості грошей
Майбутня вартість (FV від англ. Future Value) грошей розраховується дуже просто. Повернемося до нашого прикладу і використовуватимемо відсоткову ставку (2%) як потенційну інвестиційну спроможність. Майбутня вартість $1000, яку ви отримали сьогодні та інвестували, через рік становитиме:
FV = $1000 * 1,02 = $1020
Припустимо, друг каже, що подорож триватиме два роки. Тоді майбутня вартість $1000 становитиме:
FV = $1000 * 1,02^2 = $1040,40
Зауважте, що в обох випадках ми розглядали складні відсотки. Формула розрахунку майбутньої вартості виглядає так:
FV = I * (1 + r)^n
I = початкові інвестиції, r = відсоткова ставка та n = кількість тимчасових періодів
Зверніть увагу, що ми можемо замінити I на поточну вартість грошей, яку ми розглянемо далі. Навіщо нам розраховувати майбутню вартість? Насамперед це допомагає планувати та знати, скільки інвестовані сьогодні гроші коштуватимуть у майбутньому. Це буде корисно й у попередньому прикладі, де потрібно ухвалити рішення: взяти деяку суму зараз чи іншу суму пізніше.
Розрахунок поточної вартості грошей
Розрахунок поточної вартості грошей (PV від англ. Present Value) аналогічний до розрахунку майбутньої вартості. У цьому випадку ми намагаємося оцінити, скільки сьогодні коштувала б та чи інша сума в майбутньому. Для цього ми використовуємо розрахунок майбутньої вартості.
Припустимо, замість $1000 друг обіцяє повернути вам $1030. Однак вам потрібно зрозуміти, наскільки вигідна ця угода. Для цього нам доведеться розрахувати PV (з тією самою процентною ставкою 2%).
PV = $1030 / 1,02 = 1009,80
Виходить, що друг справді пропонує вигідну угоду. Поточна вартість боргу з майбутнього на $9,80 більша за ту, яку ви отримали б сьогодні. У цьому випадку краще зачекати один рік.
Давайте розглянемо формулу розрахунку PV:
PV = FV / (1 + r)^n
Як бачите, PV можна підставити місце FV і навпаки, і ми отримаємо формулу ВСД.
Вплив компаундування та інфляції на тимчасову вартість грошей
Формули PV та FV – це хороша основа для розрахунку ВСД. Ми вже згадували поняття компаундування, але розширимо його і подивимося, як інфляція позначиться на наших розрахунках.
Ефект компаундування
У контексті тривалого періоду часу компаундування має ефект снігової грудки. Спочатку невелика сума грошей може перевищити суму з нарахованими простими відсотками. У рамках нашої моделі ми розглядали компаундування щорічно, проте його можна проводити регулярно, наприклад, кожного кварталу.
З огляду на це ми можемо трохи скоригувати модель.
FV = PV * (1 + r/t)^n*t
PV=поточна вартість, r=відсоткова ставка, t=кількість періодів компаундування на рік
Також введемо складну відсоткову ставку в 2% річних, що нараховується щорічно на $1000.
FV = $1000 * (1 + 0,02/1)^1*1 = $1020
Результат, звичайно ж, збігається з нашими попередніми розрахунками. Однак, якщо у вас є можливість компаундувати свої доходи чотири рази на рік, прибуток буде вищим.
FV = $1000 * (1 + 0,02/4)^1*4 = $1020,15
Прибуток у розмірі 15 центів може здатися незначним, але при великих сумах і за більш тривалі періоди різниця буде суттєвою.
Ефект інфляції
Досі ми не враховували інфляцію в наших розрахунках. Який сенс ставку 2% річних, якщо інфляція 3%? У періоди високої інфляції краще використовувати ринкову відсоткову ставку, а ставку інфляції. Зокрема, цей показник часто є важливим при обговоренні заробітної плати.
Проте виміряти інфляцію набагато складніше. Існують різні індекси, які розраховують зростання цін на товари та послуги та зазвичай надають різні цифри. Інфляцію також досить важко передбачити, на відміну від ринкових процентних ставок.
Іншими словами, із цим явищем особливо нічого не можна зробити. Ми можемо вбудувати в нашу модель дисконтування з урахуванням інфляції, але, як згадувалося, інфляція вкрай непередбачувана в довгостроковій перспективі.
Застосування тимчасової вартості грошей у сфері криптовалют
У сфері криптовалюту буває багато ситуацій, коли доводиться обирати між отриманням коштів зараз чи в майбутньому. Одним із таких прикладів є стейкінг. Стейкерам доводиться робити вибір між збереженням одного ефіру (ETH) зараз або його внесенням до стейкінгу на шестимісячний період з процентною ставкою 2%. При цьому існує безліч альтернативних можливостей стейкінгу, які забезпечать більшу прибутковість. Розрахунки ВСД будуть корисні у виборі найвигіднішого продукту.
Іншими словами, цей розрахунок може підказати, коли слід купити біткоін (BTC). Хоча BTC прийнято називати дефляційною валютою, його пропозиція поступово збільшується до певного обсягу. Це означає, що пропозиція BTC є інфляційною. Чи варто купувати BTC на $50 сьогодні або дочекатися наступної зарплати та купити $50 наступного місяця? В рамках ВСД краще купувати сьогодні, але насправді все складніше через коливання ціни BTC.
На закінчення
Хоча ми дали формальне визначення ВСД, ви, швидше за все, інтуїтивно розумієте суть цієї концепції. Відсоткові ставки, прибутковість та інфляція – це невід'ємні частини нашого повсякденного економічного життя. Формули та розрахунки, які ми розглянули у цій статті, будуть корисними для великих компаній, інвесторів та кредиторів. У разі великих сум навіть частка відсотка матиме велике значення для прибутку та підсумкового результату. Криптоінвесторам також корисно враховувати цю концепцію після ухвалення рішення про те, як і куди інвестувати для отримання найбільшого прибутку.
рекомендована література
Що таке гроші
Як розрахувати коефіцієнт повернення інвестицій (ROI)
APY та APR: у чому різниця?