Резюме
Ліквідність означає, наскільки легко ви можете конвертувати активи в готівку чи інші активи. У вашому рюкзаку може бути найрідкісніша та найцінніша стара книга, але якщо ви опинилися самі на безлюдному острові, було б важко знайти когось, хто б зацікавився її покупкою.
З іншого боку, якщо ви хочете купити BTC на суму 100 доларів США в парі BTC/USDT на Binance, ви можете зробити це майже миттєво без жодного впливу на ціну. Ось чому ліквідність важлива для фінансових активів.
вступ
Який хороший спосіб оцінити стан ринку? Ви можете переглянути обсяг торгів, волатильність або інші технічні показники. Однак є один дуже важливий фактор, а саме ліквідність. Якщо ринок є неліквідним, угоди можуть бути досить складними для здійснення без значного впливу на ціни. Давайте далі обговоримо ліквідність і наскільки важливий цей аспект.
Що таке ліквідність?
Ліквідність — це міра легкості, з якою актив можна перетворити на інший без впливу на його ціну. Простіше кажучи, ліквідність описує швидкість і легкість, з якою актив можна купити або продати.
Виходячи з цього пояснення, хороша ліквідність означає, що актив можна купити або продати швидко та легко, не завдаючи значного впливу на його ціну. І навпаки, погана або низька ліквідність означає, що актив не можна швидко купити або продати. Навіть якби це було можливо, угода мала б значний вплив на ціну.
Грошові кошти (або їх еквіваленти) можна вважати найбільш ліквідним активом, оскільки їх можна легко конвертувати в інші активи. Подібними активами у світі криптовалют є стейблкойни.
Хоча стейблкоїни та цифрові валюти ще не є стандартом у щоденних платежах, з часом вони стануть загальноприйнятими. Незалежно від майбутнього сценарію, більша частина обсягу на крипторинку генерується в стейблкойнах, що робить ці активи високоліквідними.
З іншого боку, нерухомість, розкішні автомобілі чи рідкісні речі можна вважати відносно неліквідними, оскільки купити чи продати їх нелегко. Ви можете мати рідкісний артефакт, але знайти готового покупця за справедливою ринковою ціною може бути важко.
Припустимо, ви хочете купити автомобіль зі своїм артефактом. Буде майже неможливо знайти когось, хто продає саме ту машину, яка вам потрібна, і хто обміняє її на ваш артефакт. У цій ситуації готівка стає корисною.
Матеріальні активи, як правило, менш ліквідні, ніж цифрові активи через їх... ну, матеріальну природу. Існують додаткові комісії, і завершення транзакції може тривати досить довго.
Однак у контексті цифрових бірж і криптовалют купівля або продаж активів — це процес переміщення бітів на комп’ютері. Це забезпечує переваги для ліквідності, оскільки процес клірингу транзакцій відносно простий.
Таким чином, ми можемо розглядати ліквідність як спектр. З одного боку, є готівка та стейблкойни. З іншого боку, є дуже неліквідні активи, такі як рідкісні предмети. Ми можемо оцінити активи як такі, що належать до певних частин цього спектру ліквідності.
Традиційно існує два типи ліквідності – облікова ліквідність і ринкова ліквідність.
Що таке бухгалтерська ліквідність?
Бухгалтерська ліквідність – це термін, який широко використовується в контексті бізнесу та балансів. Цей термін означає легкість, з якою компанія може виплачувати короткострокові борги та поточні зобов’язання за допомогою своїх поточних активів і грошових потоків. Таким чином, бухгалтерська ліквідність безпосередньо пов’язана з фінансовим станом компанії.
Що таке ринкова ліквідність?
Ринкова ліквідність — це ступінь, до якого ринок дозволяє купувати або продавати актив за справедливою ціною. Справедлива ціна сама по собі означає ціну, близьку до внутрішньої вартості активу. У цьому випадку внутрішня вартість означає, що найнижча ціна, прийнята продавцями, щоб продати (просити), близька до найвищої ціни, яку погоджуються покупці, щоб купити (пропонувати). Різниця між цими двома значеннями називається спредом між покупкою та пропозицією.
Розповсюджувати пропозиції-пропозиції
Діаграма глибини BNB/USDC зі спредом пропозиції та пропозиції 0,2%
Спред між пропозиціями – це різниця між найнижчим запитом і найвищою ставкою. Звичайно, для ліквідних ринків бажані низькі спреди між покупкою та пропозицією. Це означає, що ринок має хорошу ліквідність, оскільки трейдери постійно повертають рівновагу невідповідності цін. І навпаки, великий спред між покупцями та попитами зазвичай означає, що ринок неліквідний і існує велика різниця між ціною покупки для покупців і ціною продажу продавців.
Спред між пропозиціями та пропозиціями також вигідний для арбітражних трейдерів. Вони прагнуть постійно використовувати невеликі відмінності в спредах між пропозицією та пропозицією. Хоча арбітражні трейдери отримують прибуток, їх діяльність також приносить користь ринку. Як це могло бути? Оскільки вони зменшують спред між покупками та попитами, інші трейдери також отримають краще виконання торгів.
Арбітражні трейдери також гарантують відсутність великих цінових різниць між однаковими ринковими парами на різних біржах. Ви коли-небудь помічали, що ціна BTC більш-менш однакова на деяких найбільших і найбільш ліквідних біржах? Зазвичай це відбувається через те, що арбітражні трейдери знаходять невеликі відмінності між цінами на різних біржах і використовують їх для отримання прибутку.
Чому ліквідність важлива?
Як цифрові активи, криптовалюти повинні бути досить ліквідними, чи не так? Не дуже. Деякі криптоактиви мають набагато кращу ліквідність, ніж інші. Це просто ефект більшого обсягу торгів та ефективності ринку.
На деяких ринках обсяг торгів становитиме лише кілька тисяч доларів на день, а на інших – мільярди. Ліквідність не є проблемою для таких криптовалют, як Bitcoin або Ethereum, але багато інших монет страждають від значної нестачі ліквідності.
Це особливо важливо під час торгівлі альткойнами. Якщо ви відкриєте позицію в неліквідній монеті, можливо, ви не зможете вийти з ринку за бажаною ціною, що призведе до збитків. Ось чому користувачам рекомендується торгувати активами з більшою ліквідністю.
Що станеться, якщо ви спробуєте виконати велике замовлення на неліквідному ринку? Ковзання. Це різниця між бажаною ціною та ціною під час угоди. Високе ковзання означає, що ваші операції виконуються за цінами, які дуже відрізняються від бажаних. Зазвичай це трапляється через те, що в книзі заявок недостатньо ордерів, близьких до бажаної ціни, щоб їх виконати. Ви можете уникнути цього, просто використовуючи лімітне замовлення, але ваше замовлення може не бути виконано.
Ліквідність також може істотно змінюватися в різних ринкових умовах. Фінансова криза може мати значний вплив на ліквідність, оскільки гравці ринку поспішають покрити свої фінансові облігації або короткострокові зобов’язання.
➟ Хочете розпочати свою криптовалютну пригоду? Купуйте біткоіни на Binance!
Обкладинка
Ліквідність є важливим фактором при розгляді фінансових ринків. Як правило, ринки з високою ліквідністю є бажаними, оскільки ви зможете відносно легко входити в позиції та виходити з них.
Все ще маєте запитання щодо ліквідності та торгівлі? Відвідайте нашу платформу запитань і відповідей Ask Academy, де спільнота Binance відповість на ваші запитання.