3 лютого 2023 р. Ринковий коментар

Infinity Newsletter, RUNZ &#FastCrypto[01.27 — 02.03]
Якби волатильність була «пряністю», де ми зараз за шкалою Сковілла? Ринки TradFi та Crypto відповіли «тільки вгору», оскільки обидва ринки зберегли свій сильний висхідний імпульс (чи коротке покриття/перебалансування?). Крипторинки +4%, обсяги DEX +2%, BTC і ETH перевищили $24 тис. (новий максимум за 5 місяців!) і 1,7 тис. (вперше з 22 вересня!), а їхні ф'ючерси на CME в контанго.
Наше розуміння: незважаючи на позитивні новини навколо, як це розуміють багато спортивних зірок «Shaqtin-a fool», можливо, було б передчасно починати святкування приземлення за 25 ярдів від лінії воріт...
Що стосується ставок, ринок нарешті отримав те, про що він волав (історія римується, як вони кажуть), з експертами, які домагалися ФРС змінити їхні «недавні» різкі кроки (50/75bps FFR підвищення). Розворот зазвичай включає кілька маневрів, якщо не виникає писк шин.
«Голубина» мова Powell Supreme під час сесії запитань і відповідей у ​​пресі відрізнялася від заяви FOMC, яка зберегла «яструбину» мову про «постійне підвищення цільового діапазону», оскільки Пауелл використовував такі слова, як «дезінфляційний» і «належним чином обмежувальний». Дехто міг би побачити, що це виглядає як кінцева сцена в «Кілька хороших людей», тільки Том Круз = Ринок і Джек Ніколсон = ФРС, чи навпаки?
Оскільки перше засідання FOMC у 2023 році завершилося підвищенням на +25 базисних пунктів, що призвело до підвищення FFR до 4,50-4,75%, застосування ФРС своїх більш тонких механізмів контролю ставок (репо та резерви) залишається незмінним. Однак, як ми підкреслювали минулого тижня, ФРС може продовжувати посилювати фінансові умови перед обличчям зниження ставок FFR – застереження щодо будь-якого передбачуваного розвороту, який прирівнюється до «тільки вгору».
З надлишковими готівковими коштами в розмірі 2 трильйони доларів США (читайте «достатня ліквідність»), що знаходяться в установі ФРС, риторичні запитання цього тижня полягають у наступному: (а) що означає рівень надлишку готівки в 2 трлн доларів США на оцінку безризикового ринку. активи та (б) чи збігається тривалість експозиції вашого портфеля з риторикою ринкових експертів (порада: більше/усі розмови, менше/без доларів).
#BUIDLER В ЦІЛІ
Як BUIDL-ери в просторі, ми слідкуємо за новими, захоплюючими проектами. Сьогодні ми розповідаємо про те, що будує Ondo|Flux Finance, і ставимо кілька запитань. По-перше, вступ.
Ondo надає авторизованим користувачам («кваліфікованим покупцям») можливість придбати токени, що представляють паї фонду (з мінімальною вартістю 100 000 доларів США за підписку) у товаристві з обмеженою відповідальністю в штаті Делавер, яке володіє трьома типами активів ETF:
(a) OUSG = ETF короткострокових державних облігацій США (SHV US Equity)
(b) OSTB = короткострокові корпоративні облігації інвестиційного рівня ETF (MINT US Equity)
(c) OHYG = High Yield Corporate Bonds ETF (HYG US Equity)
Flux — це протокол позики/позики (форк Compound V2), який дозволяє дозволеним позичальникам депонувати токени Ondo a/b/c як заставу проти кредиторів USDC без дозволу. Таким чином, власники токенів Ondo можуть (теоретично) використовувати свої позиції Ondo шляхом:
(i) Придбання токенів Ondo a/b/c за допомогою USDC
(ii) Передача токенів Ondo a/b/c до Flux (та карбування fTokens)
(iii) Запозичення USDC проти токенів Ondo a/b/c (fTokens)
(iv) Передача позичених токенів USDC до Ondo
(v) Придбайте токени Ondo a/b/c, використовуючи запозичені USDC
(iv) Етапи бігу (ii) => (v), потенційно більше ніж один «хід»
Схеми з дороги, дві речі:
1. Ondo проводить автоматичну політику реінвестування, купуючи додаткові одиниці ETF, коли дивіденди виплачуються за рахунок базових холдингів ETF. Теоретично це створює механізм підвищення ціни на токени Ondo a/b/c, оскільки NAV зростає через (позитивну) атрибуцію.
2. Ondo|Flux надає платформу для авторизованих інвесторів, щоб отримати (i) кредитне плече та (ii) торгувати трьома активами ETF із позиціонування відносної вартості, напр. купити OUSG у Ondo, позичити USDC у Flux, повторно інвестувати в OHYG, припускаючи, що запозичення USDC проти OUSG менше, ніж OHYG.
Незважаючи на те, що Ondo|Flux структурно наражає кредиторів у ланцюзі (USDC) на дохідність поза ланцюгом (через ETF), ми виділяємо два недоліки: (i) моделі відсоткових ставок і (ii) управління кредитним ризиком. За (малоймовірного) припущення, що fTokens карбуються на 100% LTV для токенів Ondo a/b/c, поточна вартість запозичення USDC на Aave/Compound становить 3,1%, забезпечує підвищення прибутку на токени OUSG, OSTB і OHYG - без урахування витрат/комісії Ondo/Flux – 120 bps, 150 bps і 430 bps, розраховані на основі «прибутковості SEC» ETF мінус вартість позики USDC.
(i) Модель процентної ставки. Flux керує платформою позичання/позичання на основі використання, розгалуженим кодом Compound V2, де позичальники сплачують відсоткову ставку, вищу за ту, яку отримують кредитори. Ми розглядаємо проблеми дефіциту капіталу за допомогою протоколів на основі використання тут і тут, а також розповідаємо, як дворинкова модель Infinity суттєво підвищить ефективність капіталу та умовну TVL, пов’язану з активністю кредитування/позичання криптовалюти. У Flux позичальники із заставою Ondo (як fTokens) неминуче сплачують «вищу» ставку з позикою/позикою на основі використання, тим самим зменшуючи потенційне збільшення прибутку.
(ii) Управління кредитним ризиком. Compound покладається виключно на Gauntlet Network, щоб впливати на свої процентні ставки та системи управління ризиками, зокрема на встановлення коефіцієнтів LTV («Коефіцієнт застави») і «Нахил змінної ставки» криптоактивів. За допомогою Flux базові активи ETF, що підтримують токен Ondo, не торгуються синхронно з криптовалютами, оскільки ETF котируються на фондовому ринку США, який торгується 6,5 годин на день, 5 днів на тиждень (за винятком державних свят). криптовалюта торгує в режимі 24/7 на більшості шляхів, і, таким чином, спираючись на інтереси сторонніх ліквідаторів, щоб створити ринок у неринковий час.
Підпишіться на щоденний Infinity RUNZ на TG тут.
FastCrypto 30.01.2023
Gains викликає сплеск у ніші деривативів на Arbitrum Через місяць після запуску Gains зафіксувала обсяг торгів у розмірі 1,6 мільярда доларів США на Arbitrum. Платформа Gains дозволяє користувачам торгувати похідними фінансовими інструментами різних активів, включаючи криптотокени, акції США та індекси за допомогою торгівлі на основі смарт-контрактів.
Південна Корея розгорне систему відстеження криптовалют у 2023 році Міністерство юстиції Південної Кореї планує запровадити систему відстеження криптовалют для протидії ініціативам з відмивання грошей і повернення коштів. «Система відстеження віртуальної валюти» використовуватиметься для моніторингу історії транзакцій, отримання інформації, пов’язаної з транзакціями, і перевірки джерела коштів до та після переказу.
Верховний суд Панами ухвалить рішення щодо законодавства про криптовалюту. Президент Панами Кортізо направив законодавство про криптовалюту до високого суду для перегляду, стверджуючи, що «законопроект про криптовалюту» порушує основні принципи конституції та не має законної сили. Тепер Верховний Суд має вирішити, чи визнати законопроект №697 таким, що не підлягає виконанню, чи прийняти його з поправками.
FastCrypto 31.01.2023
Binance, Mastercard випускає передплачену картку в Бразилії із зростанням регіонального інтересу до криптовалют. Картка дозволить користувачам Binance з дійсним національним ідентифікатором робити покупки та оплачувати рахунки за допомогою криптовалюти.
Блокчейн рівня 1 Canto спостерігає сплеск торгової активності TVL подвоївся ($66 млн до $137 млн) у січні. Цей сплеск TVL на 107% стався після інвестицій від Variant Fund. Мережа надає субсидії для стимулювання постачальників ліквідності та кредиторів, які підтримують її децентралізовані біржі та ринок кредитування.
Haun Ventures підтримує ZK-стартап Sovereign Labs у 7,4 мільйона доларів США під керівництвом Haun Ventures за участю 1kx, Robot Ventures і Maven 11. Soveriegn Labs сподівається, що дасть розробникам змогу легко розгортати зведені пакети з нульовими знаннями (ZK).
Pantera повертається до альткойнів після пошуку притулку в біткойнах, ефірі. Фірма перейшла з альткойнів на ефір минулого року, «щоб уникнути подальших просідань», але почала повертатися до деяких альткойнів, які, на її думку, «перевершать ETH у майбутньому циклі». Pantera's Liquid Token Fund впав на 80% у 2022 році.
Генеральний директор LayerZero заперечує звинувачення у двох критичних уразливостях довірених третіх сторін. Перша вразливість дозволить надсилати шахрайські повідомлення з LayerZero multisig. Друга вразливість дозволяє змінювати повідомлення після того, як оракул і multisig підписали повідомлення або транзакції. LayerZero заперечує звинувачення.
FastCrypto 02.01.2023
Гонконг не допускатиме використання алгоритмічних стейблкоїнів у новому регулюванні. Регуляторні заходи очікуються в 2023/24. «Стейблкойни, вартість яких визначається на основі арбітражу або алгоритму, не приймаються. Власники стейблкойнів повинні мати можливість викупити стейблкойни у ​​відповідну фіатну валюту за номіналом протягом розумного періоду».
Децентралізований стейблкойн Cardano Djed виходить у мережу. Кожен Djed буде забезпечено на 400-800% надлишковою заставою за допомогою рідного активу Cardano ADA — при використанні SHEN як резервної монети.
Intain запускає підмережу Avalanche для цінних паперів, забезпечених активами. Платформа залучає всі сторони до своєї платформи та полегшує токенізацію та інвестування активів без припущень про довіру третіх сторін. «Сама по собі токенізація не відповідає потребам ні прозорості, ні ефективності».
Протягом 2022 року користувачі dYdX торгували криптовалютними деривативами на суму 466 мільярдів доларів США. Загальний обсяг транзакцій у розмірі 466,3 мільярда доларів США приніс дохід у розмірі 137,8 мільйонів доларів США у 2022 році.
Криптодеривативи CME досягають нових максимумів, оскільки трейдери шукають безпечного порту під час шторму. Обсяги опціонів на біткойни на CME досягли 1,1 мільярда доларів США та понад 736 мільйонів доларів США у відкритому капіталі. Обережність серед інституційних торгових фірм може бути однією з причин сплеску активності на CME.
Ethereum налаштований на пробне зняття коштів із ставки на Shanghai Testnet Public testnet запрацює в середу. Testnet під назвою Zhejiang дозволить будь-якому користувачеві Ethereum симулювати процес виведення поставленого ETH.
Міністерство фінансів Великобританії окреслює плани щодо регулювання криптовалютних бірж і кредиторів. Консультації відкриті для коментарів до 30 квітня, щоб надати «впевненості та ясності як споживачам, так і компаніям». Цей підхід має на меті зменшити найсерйозніші ризики нестабільності та структурної вразливості.
FastCrypto 02.02.2023
Протокол кредитування та запозичення DeFi Archimedes залучає 4,9 мільйона доларів у початковому фінансуванні Hack VC під керівництвом Uncorrelated, Truffle, Haven VC і Shima Capital. Протокол дозволить кредиторам або постачальникам ліквідності отримувати «стабільно високі» прибутки, а позичальникам або тим, хто бере кредитне плече, отримувати до 10 разів більше, ніж пропонують інші стабільні монети, що приносять дохід. Рідний стейблкоїн Архімеда називається lvUSD.
Tether заперечує, що позичив $2 млрд у Celsius, як описано в судовому звіті. Відповідно до 700-сторінкового звіту, Celsius позичив $2 млрд Tether. Але Tether заперечує, що він коли-небудь позичав кошти у збанкрутілої фірми.
Федеральна резервна система підвищує відсоткові ставки на 25 базисних пунктів, як і очікувалося. ФРС прагне досягти максимальної зайнятості та інфляції на рівні 2%, як заявлялося раніше. «Перехід до повільніших темпів, — сказав Пауелл, — дозволить комітету краще оцінити прогрес економіки в досягненні наших цілей».
BonqDAO експлойт на суму 88 мільйонів доларів США, токени Allianceblock вкрадено під час експлойту Через експлойт в одному зі смарт-контрактів BonqDAO. Хакер видалив 114 мільйонів walbt, загорнутий нативний токен AllianceBlock, і 98 мільйонів токенів beur з одного зі скарбниць BonqDAO.
MakerDAO запускає фонд правового захисту на суму 5 мільйонів доларів. Фонд захисту слугуватиме інструментом самострахування для учасників. Критики кажуть, що члени спільноти іноді можуть піддаватися тиску на розробників, щоб вони виконували незаконні завдання, що не витримає як законний захист у більшості судів.
Банківський стартап LevelField прагне стати першою застрахованою установою FDIC, яка пропонує криптопослуги. Хоча LevelField може стати першим застрахованим банком FDIC, який пропонує криптопослуги, це не означає, що банк запропонує безпечніший спосіб інвестування в цифрові активи. Страхування FDIC захищає вкладників банків від збитків, але криптовалюти є класом активів, який залишається незастрахованим.
Crypto Custody Firm Copper попередили про «інцидент» з безпекою на Різдво. Один постачальник «виявив деяку занепокоєну поведінку у своєму середовищі розробки», і що «було спрацьовує машинно-генероване попередження». Незважаючи на заяви Copper про те, що її код не було зламано, люди, які знають ситуацію, сказали, що кодову базу фірми було зламано та скопійовано.
FastCrypto 02.03.2023
Кредитор DeFi Everlend Finance закриває свій додаток, посилаючись на кризу ліквідності Everlend пояснює рішення припинити роботу кризою ліквідності, з якою зіткнулися учасники кредитування DeFi, і продовжувати роботу в цих умовах було б азартною ігрою.
Nomura's Laser Digital готує інституційну торгову платформу, дивлячись на створення основного ринку. Нова торгова платформа Laser і служба створення ринку спочатку будуть запущені за рахунок власних коштів. «Я б сказав ринку, що ми будемо готові до кінця першого кварталу, але, знову ж таки, у певних юрисдикціях ми подаємо заявку на регуляторну ліцензію залежно від того, як це відбувається, коли ми можемо пропонувати наш продукт клієнтам», — сказав Мохідін. «Ми у Швейцарії ми також знаходимося в Дубаї, і тому ми співпрацюємо з регуляторними органами там, тому лише в той момент, коли ми повністю регулюємося, коли ми можемо пропонувати продукти нашій клієнтській базі».
Kraken закриває офіс в Абу-Дабі У реєстрі Abu Dhabi Global Market більше не відображалося активне підприємство від імені Kraken. Біржа отримала ліцензію на криптовалюту в квітні 2022 року. Kraken нещодавно звільнив близько 30% своєї глобальної робочої сили.
State Street отримує 9,32% акцій Silvergate Bank. Бостонська фірма зазначає, що частка є пасивною, що означає, що вона не має наміру змінювати чи впливати на компанію.
HSBC шукає когось, хто б керував його зусиллями з токенізації. «Директор з токенізації відповідатиме за «розробку та реалізацію» глобальної пропозиції щодо токенізації та представлятиме банк перед регуляторами та екосистемою цифрових активів.
Євро стейблкоїн, запущений у Фінляндії, претендує на те, що він був першим схвалений в ЄС Membrane Finance випустив повністю зарезервований стейблкоїн, забезпечений євро. Кожен токен EUROe забезпечений «принаймні одним фіатним євро [...] у європейській фінансовій установі чи банку, відокремленому від Membrane Finance».
86% стейблкойн-емітента Tether контролювали 4 людини станом на 2018 рік. Документи розслідувань 2021 року, проведених NYAG і федеральним CFTC, розкривають структуру власності на чолі з Джанкарло Девасіні, який володів 43%, Жаном-Луїсом ван дер Вельде та головним радником Стюартом Х, кожна володіла 15%, Крістофер Харборн у Великобританії та Чакріт Сакункріт контролювали близько 13%.
Orion Protocol втрачає 3 мільйони доларів криптовалюти через використання торгового пулу Orion став жертвою атаки повторного входу, під час якої зловмисник неодноразово вилучав кошти зі смарт-контракту, зловмисник розгорнув підроблений токен під назвою ATK, який використовувався для маніпулювання пулами Orion. Він використовував смарт-контракт, що самознищується.
Підпишіться зараз на розсилку Infinity!
Давайте підключатися!
Веб-сайт: www.infinity.exchange
Twitter: https://twitter.com/infinitymaxima
Discord: https://discord.com/invite/cb3DW9zMtB
Telegram: https://t.me/infinityexchangechat
Зв’яжіться з нами: community@infinity.exchange