Обережно! Багато тексту.

AAVE це нативний токен управління протоколу Aave. Утримувачі цієї криптовалюти на основі Ethereum можуть обговорювати та голосувати за пропозиції, що впливають на розвиток проекту.

Оскільки Aave — це один із провідних протоколів децентралізованих фінансів, його нативний токен AAVE також входить до найбільших монет DeFi з ринкової капіталізації. Aave дозволяє інвесторам Ethereum децентралізовано займати та позичати криптовалюти.

Вступ

Основа будь-якої сучасної фінансової екосистеми – це сервіси, за допомогою яких окремі особи можуть брати позики та позичати свої активи. Позики дозволяють використовувати капітал для вирішення завдань, а кредитування – отримувати регулярний та безпечний дохід від незадіяних активів.

Розробники криптовалют визнали необхідність подібних сервісів та запустили так звані грошові ринки. Aave — один із найбільших та найуспішніших проектів такого роду.

Що таке Aave

Aave — це грошовий ринок на основі Ethereum, що дозволяє займати і позичати різні цифрові активи, від стейблкоїнів до альткоїнів. У цьому протокол Aave регулюється власниками токена AAVE.

Початківцям може бути складно розібратися у специфіці AAVE, не знаючи особливостей протоколу, тому спочатку ми розповімо про нього.

ETHLend

Aave з'явився в листопаді 2017 року, коли Стані Кулечов та команда розробників запустили первинну пропозицію монет ETHLend. Вони прагнули дати користувачам можливість позичати та займати криптовалюти один у одного через розміщення запитів та пропозицій про позики.

Хоча проект ETHLend був інноваційним, платформа та її токен LEND втратили популярність у період ведмежого ринку 2018 року. Основними мінусами платформи були недолік ліквідності та проблеми у зіставленні заявок та пропозицій на позику.

Протягом ведмежого ринку 2018 та 2019 років команда ETHLend переробила свій продукт та випустила Aave на початку 2020 року.

Кулечов заявив, що ведмежий ринок – це найкраще, що могло статися з ETHLend. Зміна ринку дозволила команді переглянути концепцію децентралізованого криптовалютного кредитування, створивши сервіс, відомий сьогодні як Aave.

Як працює Aave

Концепція нової платформи Aave схожа на ETHLend. Обидва послуги дозволяють користувачам Ethereum займати криптовалюту або надавати свої активи, отримуючи прибуток. Але є й важливі відмінності.

Aave — це алгоритмічний фінансовий ринок, тобто позики беруться з пулу, а не підбираються особисто під кредитора.

Процентна ставка визначається коефіцієнтом використання активів у пулі. Якщо задіяні майже всі активи в пулі, процентна ставка підвищуватиметься, спонукаючи провайдерів ліквідності вносити більше капіталу. Якщо більшість активів у пулі не використовується, процентна ставка буде низькою з метою залучити позичальників.

На Aave користувачі також можуть брати позики в криптовалюті, яка відрізняється від депонованої валюти. Наприклад, користувач може внести депозит в ефірі (ETH), а потім вивести стейблкоини для подальшого розміщення на Yearn.finance (YFI) та отримання регулярного доходу.

Як і в ETHLend, усі позики повинні мати надлишкове забезпечення. Тобто, якщо користувач хоче зайняти через Aave криптовалюту на суму $100, йому доведеться внести депозит більше цієї суми.

Через волатильність криптовалют Aave застосовує ліквідацію. Якщо надане забезпечення не відповідає коефіцієнту забезпечення, зазначеному в протоколі, то це забезпечення може бути ліквідоване. Зверніть увагу, що у цьому випадку стягується комісія. Перед внесенням гарантійного забезпечення переконайтеся, що ви розумієте ризики, пов'язані з розміщенням коштів на Aave.

Інші ключові особливості

Сфера діяльності Aave виходить за межі фінансових ринків. Платформа популярна серед користувачів DeFi, яким необхідно отримати флеш-кредити.

Найчастіше в пулах ринку Aave ліквідності більше, ніж потрібно позичальникам. Невикористана ліквідність необхідна користувачам, які беруть флеш-кредити – позики без забезпечення, що існують у рамках одного блоку Ethereum.

За допомогою флеш-кредиту користувачі можуть позичати великі суми криптовалюти без надання забезпечення, а потім повертати позику в рамках тієї самої транзакції (за умови оплати комісії за блок).

Це дозволяє користувачам, які не мають значного капіталу, використовувати можливості арбітражу та інші переваги в рамках однієї транзакції на блокчейні. Наприклад, якщо ефір торгується за 500 USDC на Uniswap і 505 USDC на іншій децентралізованій біржі, користувач може спробувати отримати вигоду від різниці в ціні, зайнявши велику суму USDC і здійснивши швидкі угоди.

Крім флеш-кредитів та інших функцій, Aave також працює над грою з невзаємозамінними токенами (NFT) під назвою Aavegotchi.

Токен AAVE

Хоча ETHLend провів ребрендинг, змінивши назву на Aave, спочатку платформа зберегла токен LEND. Це викликало занепокоєння, оскільки LEND не мав необхідного коду для завдань, поставлених командою Aave: він не дозволяв власникам LEND контролювати розвиток протоколу Aave.

Ця проблема стала особливо помітною у міру збільшення ліквідності Aave, оскільки користувачі не могли вносити зміни до протоколу. В результаті було запропоновано зробити із LEND нову монету під назвою AAVE у співвідношенні 100 LEND до одного AAVE.

Будучи новим токеном стандарту ERC-20 на базі Ethereum, AAVE подарував власникам безліч додаткових варіантів використання.

По-перше, підтримка протоколу здійснюватиметься власниками AAVE. Запуск AAVE запровадив нову концепцію під назвою «модуль безпеки», яка захищає систему від нестачі капіталу. Якщо в протоколі недостатньо капіталу для покриття коштів кредиторів, для покриття дефіциту будуть продані токени AAVE в модулі безпеки.

У разі виникнення дефіциту буде ліквідовано лише AAVE, внесені в модуль безпеки. Внесення коштів у модуль заохочується регулярною доходністю, що виплачується в AAVE.

Друге ключове завдання AAVE пов'язані з управлінням протоколом Aave. Власники криптовалюти можуть брати участь у голосуваннях щодо покращення Aave. Якщо пропозиція отримає мінімальну кількість токенів AAVE, вона буде реалізована. Наприклад, користувачі можуть проводити зміни параметрів ринку Aave і управління коштами у резерві екосистеми. Як і у випадку з іншими токенами управління, один AAVE дорівнює одному голосу. 

AAVE сприяє посиленню децентралізації програми DeFi і додає в екосистему важливий механізм для захисту від подій чорного лебедя.

➟ Думаєте, з чого розпочати роботу з криптовалютами? Купуйте біткоїн (BTC) на Binance!

Недоліки Aave

Один із недоліків Aave – це необхідність надавати надмірне забезпечення для кожної позики. На відміну від традиційної фінансової системи, тут не використовується кредитний рейтинг або будь-які процедури, що дозволяють визначити, чи зможе виплатити позику з відсотками.

Тобто на відміну від традиційних позик у банку, для яких може знадобитися невелике формальне забезпечення, користувачі Aave повинні блокувати криптовалюту на більшу суму, ніж позику, що запитується.

Таке обмеження передбачає, що Aave є системою з неефективним капіталом. Вона вимагає від позичальників значних капіталовкладень та створює бар'єри для користувачів з обмеженим бюджетом. Хоча це необхідно для захисту кредиторів, така система природно обмежує розмір сукупних позикових коштів Aave.

Резюме

Децентралізовані грошові ринки, такі як Aave або Compound, надають більш відкриту і доступну фінансову систему. Aave - це перспективний проект DeFi, який допомагає користувачам криптовалют отримувати прозорий доступ до засобів та сервісів. 

Токен AAVE також є перспективною розробкою. Він дозволяє своїм власникам впливати на розвиток протоколу Aave та захищає від негативних подій «чорного лебедя».