Основні моменти
Під час торгівлі на Binance Futures користувачі стикаються з двома різними цінами: останньою ціною та позначеною ціною.
Остання ціна відноситься до останньої торгової ціни контракту, тоді як ціна марки відноситься до оціночної справедливої вартості контракту.
Щоб уникнути непотрібної примусової ліквідації під час ринкових коливань і запобігти маніпулюванню цінами, Binance Futures використовує ціну марки як орієнтир під час ліквідації позицій.
Ф’ючерсні контракти дозволяють трейдерам отримати доступ до криптовалют, не володіючи базовим активом. Ціна ф'ючерсного контракту залежить від спотової ціни базового активу. Спотова ціна стосується поточної ринкової ціни криптовалюти, тобто ціни, за якою криптовалюта купується або продається для негайного розрахунку.
В ідеалі ціна ф’ючерсного контракту (остання ціна) слідує за спотовою ціною базового активу. Однак це не завжди так, оскільки ф’ючерсні контракти мають власну динаміку попиту та пропозиції, що часто призводить до розбіжності ціни контракту та його базового активу.
Ось чому ви можете зіткнутися з двома різними цінами під час торгівлі на Binance Futures: останньою ціною та ціною марки.
Яка остання ціна?
Остання ціна відноситься до ціни останньої транзакції ф’ючерсного контракту. Іншими словами, остання угода за конкретним контрактом визначає його останню ціну.
На ціну безстрокового контракту, такого як BTCBUSD, впливає його базовий актив, у даному випадку біткойн. Оскільки трейдери постійно купують і продають на Binance Futures, такі контракти мають власний попит і пропозицію. Це може створити унікальну ціну для контракту BTCBUSD, яка може відрізнятися від спотової ціни BTC.
Таким чином, остання ціна ф’ючерсного контракту може поступово відхилятися від фактичної ціни базового активу, що торгується на спотовому ринку. Збільшення обсягу торгів на контрактному ринку призведе до ще більшого загострення неузгодженості цін.
Щоб встановити більш стабільну та надійну цінову структуру для безстрокових ф’ючерсних контрактів, Binance Futures покладається на позначені ціни.
Що таке маркована ціна?
Ціна марки відноситься до оціночної справедливої вартості контракту. Ринкова оцінка, також відома як ринкова оцінка, враховує справедливу вартість активу, щоб запобігти непотрібним ліквідаціям під час нестабільності ринку. Binance Futures використовує ціну марки як умову для ініціювання ліквідації.
Binance Futures розраховує ціну контракту, використовуючи середнє значення останньої ціни контракту та спотової ціни базового активу, щоб уникнути маніпулювання цінами з боку однієї книги ордерів або торгової платформи. Це врівноважує та згладжує незвичні коливання цін у періоди високої волатильності.
Зазначена ціна є орієнтиром для:
Примусова ліквідація
Примусова ліквідація відбувається, коли ціна марки досягає ціни ліквідації позиції. Коли спотова ціна активу не досягає рівня примусової ліквідації під час фактичних операцій, ціна марки використовується для захисту користувачів від несправедливої примусової ліквідації, спричиненої останніми короткостроковими коливаннями цін.
нереалізований прибуток або збиток
Оскільки до закриття позиції може бути складно дізнатися фактичний реалізований прибуток, ціна марки використовується як орієнтир для розрахунку нереалізованих прибутків і збитків. Це також забезпечує точність розрахунків нереалізованих прибутків і збитків, що дозволяє уникнути непотрібних примусових ліквідацій.
Якщо ви хочете дізнатися більше про технічні деталі цін марок, зверніться до наступних сторінок поширених запитань: Ціни марок для контрактів з маржою U, Ціни марок та індекси цін для контрактів з маржою монети.
Остання ціна проти зазначеної ціни
У двох словах, давайте використаємо таку аналогію, щоб з’ясувати різницю між останньою ціною та позначеною ціною: якщо позначена ціна є середньою національною ціною бензину, то остання ціна – це ціна за галон на певній станції поблизу, де ви жити.
Ціна позначки не використовується в реальних транзакціях, її можна використовувати як індикатор для моніторингу позиційного ризику, а остання ціна є основною ринковою ціною для кожної транзакції користувача.
Висновок
Ціна ліквідації контракту Binance Futures завжди є позначеною ціною контракту, оскільки ця ціна є більш надійним і стабільним інструментом вимірювання вартості. Слід зазначити, що зазначена ціна є лише середньою ціною, а не фактичною ціною угоди на контрактному ринку.
Щоб дізнатися більше, прочитайте наступні статті посібника:
(Блог) Контрактна торгівля криптовалютою: посібник для початківців з торгівлі
(Блог) Основи криптовалютних контрактів: що таке ліквідація та як її уникнути?
(Стаття підтримки) База даних поширених запитань щодо ф’ючерсів Binance