Переклад: народний блокчейн
Стайблкойни — це токени, вартість яких прив’язана до інших активів (таких як товари чи фіатні валюти) для стабілізації їхніх цін. Залишаючись прив’язаними до певної фіатної валюти, активу чи товару, більшість стейблкоїнів діють як міст між активами реального світу та криптовалютами, відображаючи ці активи в блокчейні у формі токенів.
З 2014 року такі компанії, як Tether і Circle, випускають токенізовані валюти, забезпечені реальними фінансовими активами, такими як банківські депозити та короткострокові облігації. Ці компанії дозволяють користувачам переходити безпосередньо в простір криптовалют, перетворюючи реальні депозити в щойно викарбувані стейблкойни. І навпаки, вони також можуть обміняти свої стабільні монети на фіатну валюту.
Однак не всі стейблкойни повністю забезпечені реальними матеріальними активами. Децентралізовані стейблкойни, такі як DAI та AMPL, зберігають свою прив’язаність за допомогою таких механізмів, як надмірне забезпечення криптоактивів або коригування пропозиції (перебазування), що дозволяє карбувати стейблкойни без централізованої організації, зберігаючи прив’язку.
Справжня цінність стейблкойна полягає в його здатності підтримувати прив’язку в будь-який час, навіть під час нестабільності ринку. На жаль, багато стейблкойнів не витримують цей тест. У цьому звіті ми розглядаємо типи стейблкойнів, загальну ринкову капіталізацію, кількість транзакцій і нові моделі стейблкойнів.
П'ять ключових моментів CoinGecko (Stablecoin Status Report) у 2024 році:
Ринкова вартість стейблкойнів, забезпечених законним платіжним засобом, зросте до 161,2 мільярда доларів США в 2024 році, але все ще нижча за пік у 181,7 мільярда доларів США в 2021 році. Хоча ринкова вартість стейблкойнів, забезпечених законним платіжним засобом, зросте в 2024 році, з його загальна ринкова вартість сягнула 161,2 мільярда доларів США, ці дані One все ще не змогли перевищити історичний максимум у 181,7 мільярда доларів у 2021 році.
Захищені товаром стейблкойни зростуть на 18,1% у 2024 році, досягнувши 1,3 мільярда доларів США, що становить лише 0,8% стейблкойнів, забезпечених товарним капіталом, і зросли, їх масштаби відносно невеликі, з ринковою вартістю лише 1,3 мільярда доларів США. 2024. На нього припадає 0,8% загальної ринкової вартості стейблкойнів, забезпечених фіатною валютою.
На стейблкойни припадає 8,2% загальної ринкової капіталізації світового крипторинку, і їх домінування зростає в періоди слабкості ринку. На стейблкоїни припадає 8,2% світового крипторинку, і їх домінування на ринку ще більше зростає в періоди слабкості ринку, особливо. в періоди слабкості ринку.
8,7 мільйона адрес містять стейблкойни, з яких 97,1% містять стейблкойни USDT, USDC або DAI. Більшість власників стейблкойнів зосереджені в основному в USDT, USDC і DAI, причому близько 97,1% адрес містять ці три типи стейблкойнів.
Стейблкойни все ще мають труднощі з підтриманням стабільності своїх прив’язаних цін, особливо в періоди невизначеності.
З 2020 року загальна ринкова вартість першої десятки легальних стейблкойнів, прив’язаних до валюти, значно зросла. Під час «бичачого» ринку 2020-2021 років загальна ринкова капіталізація зросла на 3121,7% з 5 мільярдів доларів на початку 2020 року до 181,7 мільярдів доларів у березні 2022 року. З крахом Terra та її стейблкойна UST ринкова вартість стейблкойнів на деякий час впала, але в листопаді 2023 року змінилася. Станом на серпень 2024 року загальна ринкова вартість стейблкойнів з фіатною валютою зросла на 35,4% із 119,1 мільярда доларів США до 161,2 мільярда доларів США.
На три найпопулярніші стейблкойни в доларах США – Tether (USDT) з ринковою вартістю 114,4 млрд доларів США, USDC з ринковою вартістю 33,3 млрд доларів США та Dai (DAI) з ринковою вартістю 5,3 млрд доларів США – припадає 94% загальна ринкова вартість стейблкойнів. У той же час ринкова частка USDT консолідувалася до 70,3%, тоді як ринкова частка USDC продовжувала зменшуватися після банківської кризи в США в березні 2023 року. Стайблкойни, прив’язані до інших валют, таких як євро, японська єна та сінгапурський долар, займають лише 0,2% частки ринку.
Станом на 1 серпня 2024 року ринкова капіталізація забезпечених товаром стейблкойнів досягла 1,3 мільярда доларів. Незважаючи на нових учасників, таких як Kinesis і VeraOne, Tether%20Gold%20(XAUT)%20 і%20PAX%20Gold%20(PAXG)%20 все ще становлять 78% ринкової капіталізації. Хоча з 2020 року стейблкойни, забезпечені товарами, зросли в 212 разів і зростуть на 18,1% у 2024 році, на них припадає лише 0,8% ринкової капіталізації стейблкоїнів, забезпечених фіатними валютами.
Дорогоцінні метали є кращим забезпеченим товаром для цих стейблкойнів, але в останні роки також були запущені інші стейблкойни, забезпечені товарами. Проект Uranium308 запустив стейблкойн, прив’язаний до ціни за фунт сполуки урану U308, але зараз проект припинив роботу.
2. На стейблкойни припадає 8,2% загальної ринкової капіталізації світового крипторинку, і їх домінування ще більше зросло під час слабкості ринку.
Станом на 1 серпня 2024 року стейблкоїни становили 8,2% від загальної капіталізації світового крипторинку. На початку 2020 року стейблкоїни становили дуже невелику частку криптоіндустрії, становлячи лише близько 2% від загальної світової ринкової вартості, але вони досягли піку в 6% на початку DeFi.
Домінування стейблкойнів стрімко зросло в період з листопада 2021 року по травень 2022 року, насамперед завдяки експоненціальному зростанню стейблкойнів UST Terra, частка ринку яких зросла з 4,8% до 15,6%. Однак після краху UST частка ринку стейблкоїнів різко впала, а потім швидко відновилася, досягнувши максимуму в 18,4%, оскільки інвестори шукали стабільності на ведмежому ринку.
3. На стейблкойни припадає 8,2% загальної ринкової капіталізації світового крипторинку, і їх домінування зросло під час слабкості ринку.
Станом на 1 серпня 2024 року стейблкоїни становили 8,2% від загальної капіталізації світового крипторинку. На початку 2020 року стейблкоїни становили дуже невелику частку криптоіндустрії, становлячи лише близько 2% від загальної вартості світового ринку, але вони досягли свого піку в 6% на початку буму DeFi.
Домінування стейблкойнів значно зросло в період з листопада 2021 року по травень 2022 року, головним чином завдяки швидкому зростанню стейблкойнів UST Terra, частка ринку яких зросла з 4,8% до 15,6%. Однак після краху UST частка ринку стейблкойна різко впала, але знову зросла до 18,4%, оскільки інвестори прагнули стабільності на наступному ведмежому ринку.
4. 8,7 мільйона адрес містять стейблкойни, 97,1% з яких містять USDT, USDC або DAI
Десятка найпопулярніших стейблкоїнів має загалом 8,7 мільйона адрес зберігання валюти, з яких на три найпопулярніші стейблкойни – USDT, USDC і DAI – припадає 97,1% адрес зберігання валюти.
USDT має найбільшу кількість валютних адрес із більш ніж 5,8 мільйонами гаманців, що в 2,6 рази більше, ніж його найближчий конкурент USDC. Усі решта вісім стейблкойнів мають менше 1 мільйона адрес зберігання, а DAI зберігається лише понад 505 000 гаманцями.
Ці стейблкойни швидко зростали в 2020 році, але після краху Terra в 2022 році зростання значно сповільнилося через побоювання щодо платоспроможності інших стейблкойнів.
5. Стабільним монетам все ще важко підтримувати стабільність своїх закріплених цін, особливо в періоди ринкової невизначеності.
У минулому стейблкойнам було важко підтримувати прив’язану ціну в періоди волатильності. Однак відомі стабільні монети, такі як USDT, USDC і DAI, тепер можуть краще підтримувати прив’язку до 1 долара. Стайблкоїни часто знімають прив’язку в періоди нестабільності ринку, як-от банківська криза в березні 2023 року, через ринкову невпевненість щодо безпеки банківських депозитів Silvergate і Signature.
Нові стейблкойни, особливо стейблкойни з частковою алгоритмічною підтримкою, такі як USDD, DAI і FRAX, є більш мінливими та покладаються на ринковий арбітраж для підтримки прив’язки. Однак було чимало невдач, як-от Iron Finance та Basis Cash, де ці проекти не змогли успішно підтримувати свої прив’язані ціни.
