Зараз Сполучені Штати нескінченно близькі до фінансової кризи!
Спочатку він не міг зводити кінці з кінцями, і все ще мав борг за казначейськими зобов’язаннями на суму 33 трильйони. Проте зі збільшенням відсоткових ставок він змушений платити все більше і більше відсотків. Останнім часом із підвищенням відсоткових ставок дохідність 10 річні американські облігації швидко зросли до 5% і досягли рівня перед вибухом іпотечної кризи в 2008 році.
Зростаюча прибутковість довгострокових боргових зобов'язань США означає, що витрати на обслуговування боргу США також зростають. Якщо новий борг із високими відсотками замінить усі старі борги з низькими відсотками, лише витрати на відсотки становитимуть близько 2 трильйонів. Тоді США федеральний уряд Він справді перевантажений і може закритися будь-коли, тому ми можемо лише позичити більше грошей, щоб продовжити роботу!
Тож цього року відбулася рідкісна сцена підвищення процентних ставок і водночас вивільнення грошей.Коли Silicon Valley Bank збанкрутував у першій половині року, чи не те, що ФРС була змушена значно розширити свій баланс протягом цикл підвищення процентної ставки? Лише коли банківська криза вщухла, ФРС знову почала скорочувати свій баланс, і для цього знадобилася чверть. Він досяг рівня до аварії, тому, незважаючи на те, що США Штати щодня вимагають посилити свою валюту, коли їхні фінанси опиняться у скрутному становищі або важливі фінансові установи постраждають від підвищення процентних ставок, Федеральна резервна система може миттєво посилити монетарну політику, яка діє протягом двох років. , Сполучені Штати продовжують грати в позику нових і погашення старих овердрафтів кредитних ліній, які зрештою закінчаться.
Якщо долар США продовжить підвищувати відсоткові ставки, у нього є лише два варіанти. Один — повний дефолт і кредитне банкрутство, а інший — продовжувати позичати під високі відсотки, проїдаючи до кредитного банкрутства. Обидва — тупикові! Наразі здається, що може з’явитися проблиск надії на те, що Федеральна резервна система повернеться до зниження процентних ставок і розширення свого балансу.У гіршому випадку знецінення долара США є, очевидно, економічно ефективнішим, ніж девальвація долар США з кредитним банкрутством! Давайте покінчимо з цим зараз і залишимо вирішення проблеми інфляції майбутнім поколінням. Але навіть якщо ФРС має таку ідею, вона повинна надіслати чіткий сигнал:
Або економіка значно занепаде, або важливу фінансову установу постраждає від чергової грози, тому що в реальних операціях Федеральна резервна система ніколи не коригує цикли. Найкраще вона вміє керувати очікуваннями. Кожного разу вона не буде проливати сліз, не побачивши труну, і це ніколи не станеться без сильної грози. Відкрийте шлюзи і випустіть воду. Не дивіться на нинішні жорсткі гасла нищівної інфляції. Якщо щось піде не так, машина для друку грошей увімкнеться швидше за всіх Поточна ситуація полягає в тому, що дефолтні свопи різних установ США швидко розширюються, а прибутковість облігацій США коливається.На аномально високому рівні все це вказує на те, що цей день не за горами!
Спочатку він не міг зводити кінці з кінцями, і все ще мав борг за казначейськими зобов’язаннями на суму 33 трильйони. Проте зі збільшенням відсоткових ставок він змушений платити все більше і більше відсотків. Останнім часом із підвищенням відсоткових ставок дохідність 10 річні американські облігації швидко зросли до 5% і досягли рівня перед вибухом іпотечної кризи в 2008 році.
Зростаюча прибутковість довгострокових боргових зобов'язань США означає, що витрати на обслуговування боргу США також зростають. Якщо новий борг із високими відсотками замінить усі старі борги з низькими відсотками, лише витрати на відсотки становитимуть близько 2 трильйонів. Тоді США федеральний уряд Він справді перевантажений і може закритися будь-коли, тому ми можемо лише позичити більше грошей, щоб продовжити роботу!
Тож цього року відбулася рідкісна сцена підвищення процентних ставок і водночас вивільнення грошей.Коли Silicon Valley Bank збанкрутував у першій половині року, чи не те, що ФРС була змушена значно розширити свій баланс протягом цикл підвищення процентної ставки? Лише коли банківська криза вщухла, ФРС знову почала скорочувати свій баланс, і для цього знадобилася чверть. Він досяг рівня до аварії, тому, незважаючи на те, що США Штати щодня вимагають посилити свою валюту, коли їхні фінанси опиняться у скрутному становищі або важливі фінансові установи постраждають від підвищення процентних ставок, Федеральна резервна система може миттєво посилити монетарну політику, яка діє протягом двох років. , Сполучені Штати продовжують грати в позику нових і погашення старих овердрафтів кредитних ліній, які зрештою закінчаться.
Якщо долар США продовжить підвищувати відсоткові ставки, у нього є лише два варіанти. Один — повний дефолт і кредитне банкрутство, а інший — продовжувати позичати під високі відсотки, проїдаючи до кредитного банкрутства. Обидва — тупикові! Наразі здається, що може з’явитися проблиск надії на те, що Федеральна резервна система повернеться до зниження процентних ставок і розширення свого балансу.У гіршому випадку знецінення долара США є, очевидно, економічно ефективнішим, ніж девальвація долар США з кредитним банкрутством! Давайте покінчимо з цим зараз і залишимо вирішення проблеми інфляції майбутнім поколінням. Але навіть якщо ФРС має таку ідею, вона повинна надіслати чіткий сигнал:
Або економіка значно занепаде, або важливу фінансову установу постраждає від чергової грози, тому що в реальних операціях Федеральна резервна система ніколи не коригує цикли. Найкраще вона вміє керувати очікуваннями. Кожного разу вона не буде проливати сліз, не побачивши труну, і це ніколи не станеться без сильної грози. Відкрийте шлюзи і випустіть воду. Не дивіться на нинішні жорсткі гасла нищівної інфляції. Якщо щось піде не так, машина для друку грошей увімкнеться швидше за всіх Поточна ситуація полягає в тому, що дефолтні свопи різних установ США швидко розширюються, а прибутковість облігацій США коливається.На аномально високому рівні все це вказує на те, що цей день не за горами!