Коли мало можна проілюструвати цінністю у вигляді користувачів, доходу чи будь-яких інших числових засобів, все, що залишається, це розмова або, іншими словами, розповідь історії.
Сторітелінг може підвищити вартість активів до смішних оцінок у мільярди або навіть десятки мільярдів.
Наратив є причиною того, що Tesla, Dogecoin та багато інших компаній добре заробляють на життя, а їхні оцінки значно перевищують те, що може виправдати будь-яка розумна оцінка, заснована на цифрах.
Звичайно, надлишок ліквідності на ринках капіталу також сприяє підвищенню оцінки.
Але деякі активи виділяються з натовпу та досягають дивовижних висот.
Ці активи підкріплені потужним наративом.
Сьогодні йде дощ, тому я збираюся детально розповісти про наратив і про те, як створення наративу для ваших інвестицій може зробити вас кращим інвестором.
Наративи можуть захопити уми мільйонів
Ми вийшли далеко за межі світу доступу до інформації. Сьогодні всі бомбардують нас інформацією. Слова, зображення, звуки та відео вискакують з наших екранів, захоплюють наші голови та вимагають нашої уваги.
Багато разів ми охоче відмовляємося від своєї уваги. Зрештою, у нас немає ані часу, ані розумових здібностей, щоб критично осмислювати кожну інформацію, яку ми отримуємо. Розповідь історій допомагає нам зрозуміти складний, швидкоплинний світ навколо нас.
Це також означає, що люди в сучасному світі приймають рішення за частки секунди на основі інформації.
Ми не зацікавлені в політиці DeFi Ed, але вони є чудовим прикладом справді потужного наративу.
Наратив – це те, що виводить людей на виборчі дільниці чи на вулиці з пікетами.
Справедливе суспільство також має розглядатися як справедливе суспільство. Якщо заяви про вкрай несправедливе суспільство досягнуть точки кипіння, наслідки можуть бути катастрофічними.
Хоча статистика та цифри мають бути важливими, люди сильніше реагують на емоції.
Тому раціональні актори повинні також враховувати поведінку ірраціональних акторів.
інвестиційний наратив
Вірте чи ні, але навіть у світі інституційного інвестування багато інвестування включає розповідь.
Коли ви складаєте внутрішній інвестиційний меморандум для свого фонду, на певному рівні ви повинні мати розповідь про інвестицію, якщо ви хочете, щоб фонд зробив інвестицію.
Ніхто не збирається інвестувати мільйони чи мільярди доларів у компанію на основі цифр у моделі DCF.
Ви повинні створити історію навколо компанії та її майбутнього.
Наприклад, подумайте про Ethereum.
Ethereum, заснований у 2015 році молодим генієм Віталіком Бутеріним, є першою у світі платформою смарт-контрактів. Будь-хто, будь-де та в будь-який час може отримувати доступ до мережі Ethereum і створювати її без дозволу або навіть підтвердження своєї особи. Ethereum веде постійний облік усіх дій у своєму ланцюжку. Будучи найбільшою, найбільш децентралізованою та найбільш часто використовуваною платформою смарт-контрактів, Ethereum стане майбутнім основоположним рівнем Інтернету та всієї фінансової системи, усунувши посередників, які шукають ренти, які вторгаються в нашу конфіденційність і утримують наші активи.
Це потужна розповідь.
Давайте розберемо анатомію наративу Ethereum. Важливими компонентами є:
продукт
свою історію
надихаюче лідерство
ринку, на якому вона працює
конкурентне позиціонування
Сміливе бачення майбутнього
Чи можете ви побачити всі частини в абзаці вище про Ethereum?
Підхід до інвестування на основі розповіді потім оцінить ці компоненти та зв’яже їх із спостережуваними показниками.
Ethereum має найбільшу кількість розробників і валідаторів. Він також є домом для майже всіх інноваційних додатків у Crypto, які дійсно адаптовані та мають величезний мережевий ефект, що дає йому конкурентну перевагу перед іншими платформами смарт-контрактів.
Тепер ви можете спостерігати наративи, такі як екосистема розробників і діяльність у DeFi або NFT.
Розповідь перевершує реальність
Криптоактиви, зокрема, мають тенденцію значно переоцінюватися.
Аналізуючи власні інвестиційні наративи, ми розрізняємо те, що можливо, а що ні.
Хорошим прикладом є минулорічний OlympusDAO.
Твердження про «децентралізовану резервну валюту» дуже малоймовірне, але є заклики до ринкової капіталізації в 100 мільярдів доларів. Якщо ви підрахували, що їхні ставки випуску OHM потребуватимуть постійного тиску купівлі, щоб підтримувати такі рівні, ці цифри є астрономічними. Те, що вони мають, — це скарбничка та клопоти громади. Більш реалістична розповідь полягає в тому, як вони використовують наявні у них активи для створення стійкого протоколу на ринку криптовалют.
Критично подумайте про те, які наративи вірогідні чи малоймовірні, і коли речі перегріті, ви продаєте, а коли речі перепродані, ви купуєте.
У DeFi Education дивіться на все цілісно. Я зрозумів, що надмірна зосередженість на розповіді означає, що у вас є сліпі плями. Надмірна зосередженість на даних означає, що ви втратите можливості. Надмірна аналітичність сповільнить вас. Надмірна розслабленість підвищує ризик.
Щоб знайти правильний баланс, потрібен час.