Сьогодні ми продовжуємо говорити про більш цікавий проект, який також стосується майнінгу дефіциту кредитного плеча, проте він вніс деякі нововведення на основі AAVE, який спочатку називався Alpha Venture DAO нульові витрати на позики. Поточна ринкова вартість становить 60 мільйонів доларів США, рейтинг 300+, а потім давайте подивимося на його інновації.

вступ

ALPHA-токен є рідним функціональним маркером на платформі. Alpha Finance Lab — це міжланцюгова децентралізована фінансова платформа, яка прагне створити екосистему продуктів на Binance Smart Chain і Ethereum, яка принесе найкращі переваги користувачам. Перший продукт, запущений Alpha, — Alpha Lending, децентралізована платформа кредитування, заснована на алгоритмічному коригуванні процентних ставок. Alpha Lending випускається в тестовій мережі Binance Smart Chain (BSC) і стане важливою частиною програм DeFi на BSC. 31 березня 2022 року Alpha Finance Lab оголосила про перейменування на «Alpha Venture DAO». 9 червня 2023 року Alpha Venture DAO було перейменовано на Stella. Він був розгорнутий у мережі ARB у червні 2023 року.

Місія Стелли полягає в переосмисленні способів роботи «плечового DeFi». DeFi потребує хорошої плечової системи для підвищення використання DEX та ринків капіталу, що є основними складовими DeFi. Зі збільшенням використання цих основних елементів можуть з'явитись нові протоколи та інновації, які використовують глибоку ліквідність та потужну основу. 0% витрат на запозичення Стелли та модель «плати коли заробляєш» (PAYE) вперше об'єднує механізми стимулювання між позичальниками (або «плечовиками») та кредиторами, пропонуючи абсолютно новий, кращий спосіб плечового DeFi - коли одна сторона отримує прибуток, інша не зазнає втрат. Система спрямована на допомогу плечовикам та кредиторам отримати максимальний потенціал прибутку в DeFi.

Спосіб роботи

Модель «плати коли заробляєш» (PAYE) дозволяє плечовим трейдерам отримувати доступ до різноманітних стратегій плечового кредитування на основі різних визначених протоколів. Плечові трейдери не повинні платити відсотки за позикою від кредитора для збільшення позиції, їм лише потрібно поділити прибуток, отриманий при закритті позиції, що означає, що немає прибутку = немає платежу.

Існуюча IRM на основі використання була замінена моделлю «плати коли заробляєш» (PAYE), що узгоджує механізми стимулювання плечовиків і кредиторів, забезпечуючи всім учасникам справедливу і високу реальну прибутковість DeFi. Врешті-решт, нові способи плечового кредитування встановлюють нові основні стандарти для наступного покоління інновацій у DeFi.

Модель PAYE

Щоб заохотити позичальників використовувати ліквідність нашої екосистеми для отримання максимально можливого прибутку, Стелла використовує модель, в якій чим вища річна прибутковість, тим менша сума, яку поділяють з кредитором, і лише прибутковість плечової частини використовується для розрахунку зменшення.

Наприклад

Аліса надає 1000 USDC, позичаючи 2 ETH та 1000 USDC (ETH@1000), відкриваючи позицію з 4-кратним плечем на Uniswap V3 ETH/USDC 0.3%.

Час пройшов рівно 30 днів, позиція Аліси принесла комісію за торгівлю, її поточна позиція зараз коштує 4200 доларів

Аліса закриває позицію з прибутком 200 доларів / 30 днів

Отже, позиція Аліси має таку інформацію

Прибуток = $200

Річна прибутковість = 60.83%

Відсоткова ставка = 31.36%.

Після закриття позиції прибуток, отриманий системою, буде розподілений між плечовими трейдерами та кредиторами наступним чином:

1.150 доларів загального прибутку буде розділено на 2 частини:

Базова прибутковість у 50 доларів, ця позиція отримає 1-кратний прибуток (без будь-якого плеча)

Плечовий прибуток у 150 доларів

2.150 доларів прибутковості з плеча буде застосовуватися до кредитних установ, що призведе до зменшення прибутковості на 31.36%

$102.96 до Leveragoor

Кредитор 47.04 доларів

3. Загальний прибуток обох сторін виглядає наступним чином

50 доларів + 102.96 доларів = 152.96 доларів до Leveragoor (LP)

Перед утриманням комісії за протокол кредитор отримує 47.04 доларів

Стелла утримує 25% від суми, яку розподіляють кредиторам, як комісію за протокол. Чиста частина, призначена для кредитора, буде повторно поділена пропорційно відповідно до вартості запозичення кожного токена.

Припустимо, що позиція Аліси на даний момент складається з 2.05 ETH + 2,150 USDC, ціна ETH все ще @1000, після погашення боргу, залишок позиції Аліси становитиме 0.05 ETH + 1,150 USDC.

Ми можемо розрахувати суму токенів, які потрібно поділити з кредитором, наступним чином

1. Розрахунок пропорції позики

Аліса позичила 2 ETH та 1000 USDC, тому пропорція буде 2:1, ETH:USDC, де ETH@1000

Загальна вартість боргу = 1000 доларів + 2000 доларів = 3000 доларів

2. Розрахунок кількості токенів, необхідних для кожної частини

Usdc = 47.04/1 * 1/3 = 15.68 Usdc

Eth = 47.04/ 1000 * 2/3 = 0.03136 Eth

3. Поділ прибутку з кредитором, після чого залишається наступна кількість токенів, яка буде повернена до плечової установи

Usdc = 1150 - 15.68 = 1134.32 Usdc

Eth = 0.05 - 0.03136 = 0.01864 Eth

Отже, плечовик надає 1,000 USDC, позичає 1,000 USDC + 2 ETH для відкриття позиції, отримуючи прибутковість у 152.96 доларів, що дорівнює 134.32 USDC (134.32 долари) і 0.01864 ETH (18.64 долари).

Токеноміка

Дата першого випуску 2020-10-10, максимальна пропозиція 1,000,000,000 ALPHA, обіг 798,000,000 ALPHA, коефіцієнт обігу 79.8%, наразі ціна монети становить 0.076 долара, на піку була 2.9 долара (21 рік), наразі практично все впало. Щодо розподілу токенів, команда отримала лише 15%, що досить низько, а TVL на ланцюгу становить лише 10 мільйонів доларів, що не так вже й багато, цей обсяг DEFI проекту, ймовірно, ще недостатній, хоча він був розгорнутий на ARB ланцюзі лише в червні.

На завершення, підсумуємо, що цей проект має певну інновацію, принаймні на сьогоднішній день, в порівнянні з звичайними платформами кредитування, такими як compound, AAVE тощо, тоді як Стелла використовує стратегію плеча, щоб надати LP-постачальникам або отримати більші доходи, але є одна проблема: токен і сам проект не мають жодного зв'язку, що є загальною проблемою багатьох проектів у сфері DeFi, включаючи UNI, і питання полягає в тому, чи є цей попит справжнім попитом, я вважаю, що так, але не дуже великим, тому що, якщо ви хочете заробити більше, то інші також повинні заробити більше, ваш прибуток і ризик пропорційні, якщо інші можуть заробити гроші за допомогою плеча, чому вони повинні брати ваші гроші? Поділити прибуток з вами? Здається, що ця модель більше вигідна для постачальників LP, але насправді це не так, оскільки вони також говорять, що якщо інші не можуть заробити гроші, ви також не отримаєте прибуток, тому це також цілком розумно, з цього погляду, здається, що цей попит не є таким надійним.