Багатосторонні платформи є основою захоплення цінності в криптовалюте. Вони об'єднують різні сторони, такі як засновники, інвестори, майнери або валідатори, розробники та кінцеві користувачі через смарт-контракти.

На першому рівні структури стимулів команда засновників пропонує ідею протоколу, а засновники і команда завантажують основу цінності токена. Інвестори вкладають фінансовий капітал, майнери або валідатори забезпечують виробничий капітал, а сторонні розробники створюють корисні програми, використовуючи людський капітал. Зрештою, кінцеві користувачі отримують доступ до функціонала платформи.

Протокол є точкою дотику для всіх п'яти сторін: засновників, інвесторів, майнерів або валідаторів, розробників та кінцевих користувачів. Усі вони поєднуються за допомогою смарт-контракту.

Проте є парадокс захоплення цінності. Якщо модель працює, її можна скопіювати та відтворити, але захищеність першого рівня є ключовим фактором. Мережевий ефект відіграє важливу роль, оскільки цінність мережі нового користувача має тенденцію зростати пропорційно кількості існуючих користувачів. Чим більше людей використовують валюту чи платформу, тим більше людей хочуть використати її.

Також є перехресні мережеві ефекти. Чим більше розробників, тим корисніша платформа для кінцевих користувачів. Чим більше фінансового капіталу, тим цінніша мережа для майнерів чи валідаторів. Мережеві ефекти виникають і всередині кожної з цих груп.

Бізнес-модель на першому рівні включає багатосторонню платформу з п'ятьма складовими. Вона повинна перебувати під керівництвом спільноти та бути автономною програмою.

На другому рівні є смарт-контракти. Наприклад, багатостороння платформа Maker надає позики. Кредитори пропонують позики, позичальники беруть їх, власники DAI використовують позики, зберігачі Dai захищають мережу, а власники MKR управляють фінансовим капіталом.

Також існують інші платформи, такі як Uniswap та Compound, які також використовують смарт-контракти для забезпечення функціоналу та захисту.

Захищеність на другому рівні заснована на мережевих ефектах та циклі зворотного зв'язку. У міру зростання активів протоколу знижується ризик для користувачів.

Таким чином, основна бізнес-модель у криптовалюті складається з багатосторонньої платформи та мережевих ефектів. Це дозволяє створювати цінність та забезпечувати захист для всіх учасників.