Сьогодні ми продовжуємо говорити про децентралізовану безстрокову контрактну біржу, я думаю, що я говорив про GMX, це дуже добре Є багато дрібних. Мій партнер сказав, давайте поговоримо про це сьогодні, а потім порівняємо поточну ринкову вартість DYDX, а її ринкова вартість становить 100+, що в основному однаково. як ринкова вартість GMX. Тоді сьогодні ми розглянемо характеристики DYDX і його порівняння з GMX.

вступ

DYDX — це перша в світі децентралізована платформа для торгівлі похідними цифровими валютами, а dYdX — це набір протоколів, які дозволяють будь-якому фінансовому продукту випускати та торгувати токенами ERC20. dYdX використовує оф-чейн ордери та он-чейн, підтримує спотові транзакції, маржинальні транзакції та контрактні транзакції. Він в основному підтримує маржинальні транзакції та деривативи (безстрокові контракти), надаючи функції довгих і коротких транзакцій до 20 разів. мінімальне кредитне плече Коефіцієнт зміни становить 0,01.

Протокол dYdX спрямований на створення ефективного, справедливого та ненадійного фінансового ринку, який не контролюється жодною централізованою установою.

Біржа Dydx — це децентралізована безстрокова контрактна біржа, яка працює в системі блокчейну L2 і надає спотові/кредитні послуги L1. Порівняно з платформами DeFi, які використовують модель AMM (пасивна торгівля), очевидно, що трейдери мають більше автономії на платформі dYdX. Користувачі можуть створювати складніші торгові стратегії на основі власних потреб (спеціальні комбінації мультиплікаційного плеча, типів ордерів, типів стоп-лосс, періодів дії ордерів тощо) для задоволення власних торгових потреб. DYdX підтримує 8 різних типів ордерів - ринковий ордер, лімітний ордер, стоп-ринковий ордер, стоп-лімітний ордер, трейлінг-стоп-ордер, тейк-профіт-ринковий ордер, тейк-профіт-лімітний ордер і кошик-ордер.

Режим транзакцій. Він приймає форму книги замовлень і забезпечує ліквідність професійними маркет-мейкерами, такими як Wintermute і Altonomy.

Норма фінансування. Ставки фінансування визначаються обсягом торгів і кількістю утримуваних токенів dYdX. Чим більший обсяг торгів або токенів dYdX, тим нижча ставка фінансування.

DYDX — це маркер управління, який дозволяє спільноті dYdX зберігати та керувати протоколом dYdX. В основному використовується для управління протоколом dYdX і знижок.

базова технічна архітектура

dYdX (наразі версія V3) — це платформа для торгівлі деривативами DeFi, створена на основі мережі Starkware, одного з чотирьох королів треку Ethereum L2.

Завдяки високій масштабованості Starkware і низькій швидкості транзакцій, а також плавній оф-чейн-книзі замовлень і моделі розрахунків у ланцюжку dYdX, торговий досвід користувачів на платформі dYdX майже порівнянний із торговим досвідом централізованих бірж (CEX).

Версія dYdX V4 буде перенесена в мережу Cosmos dYdX створить власний незалежний блокчейн L1 dYdX Chain на основі протоколу консенсусу Cosmos SDK і CometBFT з повністю децентралізованою книгою замовлень поза мережею та механізмом відповідності.

Ланцюг dYdX Будучи налаштованим блокчейном L1 на Cosmos, dYdX матиме більше автономії, наприклад матиме можливість запускати вузли, коригувати структуру оплати платформи тощо, забезпечуючи користувачам кращий досвід торгівлі.​

команда проекту

Антоніо Джуліано — генеральний директор. У 2015 році закінчила Прінстонський університет за спеціальністю «інформатика». Колись він працював на Uber і створив децентралізовану мережеву пошукову систему під назвою Weipoint у 2017 році.

Джордж Сіань Цзен — головний операційний директор. Закінчив Прінстонський університет у Сполучених Штатах, працював у McKinsey, Facebook і Moonship і приєднався до dYdX у 2022 році

Девід Гогель — віце-президент. Закінчив Університет Пенсільванії, працював в AIG, RelayNode, GogelX і приєднався до dYdX у 2020 році.

Артур Чеонг — Голова. Закінчив Наньянський технологічний університет, працював у JST Capital і Zilliqa, приєднався до dYdX у 2021 році

Підводні камені та ризики

Недостатня децентралізація: лише реальні транзакції в ланцюжку, постачальник інфраструктури Starkware не має відкритого коду, а централізований характер продукту все ще дуже сильний. Чиновник, очевидно, помітив це і створює V4, стверджуючи, що його можна повністю децентралізувати

Прогрес розробки V4 неможливо визначити раніше. Офіційні особи заявляли, що dYdX V4 буде випущено наприкінці 2022 року. До січня 2023 року завершено внутрішнє тестування Milestone 2.

dYdX Chain V4 є останньою ітерацією протоколу dYdX і складатиметься з програмного забезпечення з відкритим кодом. Версія, яка зараз розробляється, називається v3, і ядром dYdX v3[2] та попередніх версій є смарт-контракти, розгорнуті в існуючих мережах, у поєднанні з централізованими службами, розміщеними в хмарі.

v4 буде незалежним блокчейном L1 з повністю децентралізованою книгою замовлень поза мережею та механізмом відповідності. Ланцюг dYdX буде заснований на Cosmos SDK і протоколі консенсусу CometBFT PoS.​

проектне фінансування

Поточний статус фінансування, який можна запитати, має складатися з 4 раундів із загальною кількістю зібраних 87 мільйонів доларів США.​

图片

Розподіл токенів

Максимальна пропозиція - 1 000 000 000 DYDX, обсяг тиражу - 173 487 366, а коефіцієнт тиражу - 2,15 долара США, а на піку (21 вересня) команда отримала коефіцієнт майже 15,3+7+16,2=38,5 Це все ще відносно високо, і все ще є велика кількість токенів, які не розблоковані в ланцюжку, і це приблизно 340 мільйонів, що все ще менше порівняно з піком в 1 мільярд доларів США.

Порівняння GMX

1. Ліквідність

Ліквідність на біржі криптовалют означає кількість криптовалют, які можна купити та продати на біржі, а також те, наскільки стабільними є ціни на ці криптовалюти.

dYdX представляє маркет-мейкерів для забезпечення ліквідності та досягнення відповідної ефективності, але прослизання неможливо уникнути, і транзакції не будуть завершені за стабільною ціною, коли сума транзакції буде великою, прослизання буде вищим.

Платформа GMX використовує механізм нульового ковзання, а котирування надається оракулом, який може швидко завершити транзакцію, тому трейдери можуть купувати та продавати за більш стабільною ціною. навіть коли транзакція завершена. Навіть коли сума величезна, механізм нульового прослизання гарантує стабільність ціни.

2. Механізм визначення ціни

Механізм виявлення ціни визначає, чи має біржа цінову владу.

Книга ордерів має силу ціноутворення і може визначати ціну. Відносно кажучи, в OI не буде великих відхилень, оскільки книга ордерів є конкуренцією між користувачами, тому довгі та короткі позиції повинні бути зіставлені 1:1, і більшість. позиції можуть бути зміщені, а частина, яка не зміщена і спричиняє зсув позиції, виражається як підвищення або зниження ціни, що є таким самим, як механізм централізованого обміну.

Машина Oracle не має цінової влади і не впливає на ціну. Він може лише пасивно отримувати інформацію про ціну від оракула, тому сторона, яка отримує ціну, може перетравлювати зміни ціни лише сама. Це може призвести до проблем з атаками oracle. Наприклад, GMX зазнав атаки у вересні 2022 року через нульове прослизання.

Оскільки GMX використовує механізм прослизання 0, нульове прослизання фактично означає, що зловмисник завжди має необмежену ліквідність, а вартість атаки низька.

Якщо користувач використовує AVAX на платформі GMX на 1 мільярд доларів, то, згідно зі здоровим глуздом, такий великий обсяг транзакцій однозначно підніме ціну AVAX надано машиною оракула.

Однак транзакції такого розміру однозначно підвищать ціну токенів AVAX на інших торгових платформах. Якщо припустити, що вона зросла на 20%, то оракул передасть останню ціну AVAX (яка зросла на 20%) на платформу GMX. У той час позицію можна буде закрити відповідно до останньої ціни, яка зросла на 20%.

На платформі GMX, завдяки використанню котирувань оракул, це механізм нульового прослизання. Якщо в майбутньому обсяг торгів на платформі буде величезним, але спосіб отримати ціну все ще буде ззовні, ціну буде легко атакувати.

Оскільки незалежно від того, наскільки великий чи малий обсяг транзакції, на платформі GMX не буде прослизання, коли відбудеться велика транзакція, буде різниця та затримка між ціною зовнішньої платформи та котируванням платформи GMX. і ця затримка ціни буде використана зловмисниками.

Але для платформи dYdX не використовується механізм котирування Oracle, і ціна може відображати справедливу ринкову ціну. Конкуруючи з CEX, dYdX має більше переваг.

3 Можливості захоплення вартості

Очевидно, що GMX має більшу здатність захоплювати 30% комісії за платформу надається заставникам GMX, а решта 70% надається заставникам. GMX дає 100% плати за платформу тим, хто заставляє платформу, чим вище дохід токенів GMX основна причина підвищення ціни на GMX.

Однак цінність токена DYDX не пов’язана глибоко з розвитком платформи dYdX. Хоча токен DYDX отримав досить хороші результати, цінова ефективність токена DYDX дуже висока середній.

Нарешті, ми робимо висновок, що DYDX є провідною децентралізованою платформою для торгівлі деривативами, оскільки вона, звичайно, наполегливо працює над вирішенням. Наприклад, поточна централізація також буде вирішена в майбутньому V4. Порівняно з GMX, я вважаю, що GMX є потужнішим у сфері інновацій, а токени GMX більш інтегровані в систему. Насправді токени DYDX мають мало спільного з його власною платформою. Звичайно, обидві платформи мають свої переваги та недоліки, але на бичачому ринку буде смертельна спіраль, тому пул не може бути повним заробітчан. , а також є проблеми з атаками oracle тощо. Тож у кожного дійсно є плюси та мінуси.