Судячи з економічних даних, оприлюднених Сполученими Штатами в серпні, економіка США — цей стрімкий локомотив — нарешті демонструє деякі ознаки сповільнення.

ІСЦ у США зріс на 3,2% у річному обчисленні в липні, поклавши край попереднім 12 місяцям падіння на 3,3%, а попереднє значення становило 3,0%. порівняно з минулим роком, а оцінка становила 4,8%, а попереднє значення становило 4,8%. ІСЦ зріс, але все ще нижчий за очікування ринку, а підвищення процентної ставки ФРС дало значні результати.

З точки зору зайнятості, ринок праці США також продемонстрував певний ступінь уповільнення. Кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі США в липні склала 187 000, що нижче очікувань ринку. Що стосується погодинної оплати праці, середня погодинна заробітна плата у другому кварталі зросла на 4,5% у річному обчисленні, що було трохи повільніше, ніж зростання на 4,8% у попередньому кварталі. Останні дані відстеження заробітної плати на сайті вакансій Indeed показують, що заробітна плата, рекламована на сайті, зростає на 4,7% щорічно, порівняно з 5,8% у квітні та 8% у липні минулого року. Ринок праці завжди був важливим орієнтиром для Федеральної резервної системи щодо підвищення процентних ставок, оскільки зарплати та ціни, як правило, зростають одночасно. Нинішнє зниження очікуваних зарплат, безсумнівно, поставило ринок праці на бік ФРС.

Подібним чином початкове значення індексу PMI у сфері послуг Markit у серпні становило 51 (очікуваний показник 52,2, попереднє значення 52,3); початкове значення індексу PMI у сфері виробництва Markit у серпні становило 47 (очікуване 49,3, попереднє значення 49). Обробна промисловість скоротилася, а сфера послуг розширилася менше, ніж очікувалося.

Численні економічні дані вказують на те, що економіка США сповільнилася в цьому місяці. Однак економічних даних за один місяць недостатньо для визначення середньострокової та довгострокової економіки США . Пауелл також виступив з різкою промовою на зустрічі в Джексон-Хоулі, заявивши, що зважаючи на потужність економіки США, процентні ставки можуть продовжувати зростати в майбутньому.

Думки інституцій є «патовими»: Атлантська модель ВВП передбачає, що економіка США зросте на 5,8%, але Fitch знизило кредитний рейтинг США.

Модель ФРС Атланти GDPNow прогнозує зростання ВВП США в третьому кварталі на 5,9% на основі наявних даних. Однак ринок вважає, що дані, які використовуються в модельних прогнозах (роздрібні продажі в липні, продажі автомобілів, будівництво нового житла тощо), відображають лише короткострокові умови, і в міру публікації та коригування майбутніх даних результати модельного прогнозу будуть скориговані відповідно.

З одного боку, є ультраоптимістичні очікування, які дає модель, але з іншого боку, Fitch знизило рейтинг муніципальних облігацій, пов’язаний з суверенним рейтингом США, до «AA+». Кредитний рейтинг США з моменту присвоєння цього рейтингу в 1994 році. Шварцман з Blackstone Group також повторив цю думку, заявивши, що зниження рейтингу Fitch «відповідає даним». Fitch Ratings не тільки знизило рейтинг муніципальних облігацій, але також заявило, що може знизити рейтинги десятків банків США, включаючи JPMorgan Chase. Інституції зазвичай критикують давні фіскальні проблеми федерального уряду та боргові проблеми, і зниження рейтингу Fitch може бути концентрованим виявом цього невдоволення.

Стрімке зростання прибутковості облігацій США в серпні стало «прекрасним видовищем» на світовому фінансовому ринку, коли різко зросли як короткострокові, так і довгострокові казначейські облігації. Прибутковість 10-річних і 30-річних казначейських облігацій США досягла найвищого рівня з 2007 і 2011 років відповідно; і торгували на високих рівнях протягом кількох місяців.

Фактично високими залишаються не тільки казначейські облігації США, але й прибутковість облігацій Японії, Німеччини та інших країн.

Чому дохідність облігацій США так стрімко зростає? Нинішнє підвищення процентних ставок за державними облігаціями, ймовірно, є швидкою реакцією на підвищення процентних ставок. Економіка США продовжує бути сильною, і багато вчених більше не очікують рецесії в США цього року, що, у свою чергу, підживлює очікування ринку щодо того, що Федеральна резервна система знову підвищить процентні ставки, що призведе до подальшого зростання процентних ставок. Крім того, Fitch вважає, що державні фіскальні ризики продовжують погіршуватися, що також знижує довіру ринку до боргу США, що неминуче призведе до зростання витрат на боргове фінансування США.

Результатом різкого зростання прибутковості облігацій США є те, що ризикові активи зазнали значного тиску. Три основні фондові індекси США закрилися цього місяця, такі як біткойн, інтенсивно оприлюднили свої втрати. Незважаючи на те, що Nvidia, «світовий лідер штучного інтелекту», продовжує торгувати на високих рівнях і досягає нових максимумів, інші технологічні ваги демонструють триваючу тенденцію до зниження. Цього місяця NVIDIA опублікувала звіт про другий фінансовий квартал, у якому дохід подвоївся порівняно з минулим роком, що на 22% вище очікуваного, а прибуток на акцію збільшився більш ніж у чотири рази порівняно з попереднім роком, майже на 30% вище очікуваного. Орієнтовний дохід у третьому кварталі становить 16,0±2% мільярдів доларів США, що на 170% більше, ніж у минулому році, на 28% більше, ніж очікувалося, і значно перевищує очікування ринку. Згодом Nvidia фактично продовжувала оголошувати, що витратить 25 мільярдів доларів США на викуп акцій компанії. Така поведінка шокувала ринок і викликала нескінченну уяву інвесторів. Різні установи підвищили свої очікування ціни акцій Nvidia, і найбільш оптимістичні бики підвищили свої очікування ціни акцій до 1100 доларів (Розенблат).

Як «найбільший торговець зброєю в епоху штучного інтелекту», Nvidia безмежно в центрі уваги. Дійсно, штучний інтелект все ще є найпевнішим новим треком із надзвичайно широким ринком. Загалом, це важливий сигнал про те, що гігантська компанія перевершує очікування ринку протягом двох фінансових кварталів поспіль, що вказує на те, що існує хороша синергія між галузями, що займаються видобутком і переробкою, тобто формуванням промислового ланцюжка. Штучний інтелект може бути найвірнішим напрямком на фондовому ринку США під тиском американського боргу, і це може призвести до інституційних альянсів.

Крипторинок зараз демонструє нижні характеристики.

По-перше, ціна біткойна раптово впала в серпні, що призвело до ліквідації довгих позицій і активізації ігор на ринку. 18 числа стався «землетрус» на валютному ринку: основні основні валюти зазнали різкого обвалу: біткойн впав до 24 220 доларів США, а ETH впав до 1470,53 доларів США. Вони ще не відновили своїх втрат. Ми також згадували вище, що це падіння було здебільшого концентрованим вивільненням уникнення ризику, а не спричиненим якимись новинами. Це падіння призвело до того, що вся мережа ліквідувала 990 мільйонів доларів США за 24 години, що на 737,87% більше, ніж у попередній торговий день, а ліквідація довгих позицій значно зросла.

По-друге, волатильність біткойна та обсяг торгів знаходяться на історично низьких рівнях, а його цінова динаміка є повільною. Цього місяця компанія Jacobi Asset Management в Європі запустила Jacobi FT Wilshire Bitcoin Spot ETF, який було запущено на Euronext Amsterdam 15 серпня. Однак ринок мало відреагував на цю новину, а натомість пережив тисняву. Це свідчить про те, що ринкові настрої більш чутливі, а впевненості бракує. Однією з характеристик нижньої частини вторинного ринку є те, що він нечутливий до хороших новин, але дуже чутливий до поганих, і схильний до песимістичних різких падінь. На даний момент, з ринкової чи емоційної точки зору, більш імовірним є дно криптовалютного ринку.

Крім того, обсяг блокування DeFi TVL також продовжив знижуватися цього місяця, досягнувши найнижчої точки з лютого 2021 року та на даний момент становить приблизно 38,134 мільярда доларів США. Це падіння більш ніж на 70% порівняно з піком у понад 170 мільярдів доларів США під час Defi Summer у 2021 році.

Але з іншого боку, з глобальної точки зору, з цього року майже 10 великих фінансових установ, у тому числі BlackRock, подали заявки на спотові ETF у США 30 серпня федеральний суд США схвалив криптовалютний фонд Grayscale Investments запустити перший Bitcoin ETF у Сполучених Штатах, а суд США скасував рішення SEC про блокування ETF, проклавши шлях для першого Bitcoin ETF.

У той же час рахунки за шифрування в різних місцях покращуються з кожним днем, особливо ринок шифрування в Гонконгу прискорюється. Віце-президент Гонконгського університету науки і технологій знову пропонує уряду прискорити підтримку Стабільна валюта гонконгського долара, Лі Цзячао публічно заявив, що «повністю вивчає питання регулювання стабільності», біржі HashKey підтримує співпрацю. Регулювання відкриття «плаваючого» рахунку в Гонконзі та торгівлі, «криптодружній» темп Гонконгу набирає обертів. все швидше і швидше. Наразі в Гонконзі запущено першу партію «ліцензованих» криптовалютних бірж. HashKey Exchange і OSL Digital Securities послідовно оголосили в серпні, що вони отримали схвалення від Комісії з регулювання цінних паперів Гонконгу надавати послуги торгівлі віртуальними активами роздрібним користувачам. . Як один із трьох найбільших фінансових центрів у світі, Гонконг може подати приклад у побудові відповідності транзакцій цифрових активів, що також дозволяє нам бачити надію на майбутнє криптоактивів.

Китайська та американська економіки переживають «викривлення» економіки США, що переплітається з тимчасовим тиском на китайську економіку, що кидає тінь невизначеності на світових інвесторів. Несприйнятливість до ризику домінувала на світовому вторинному ринку цього місяця. Як американські, так і китайські акції A показали незадовільні результати.

Однак дно крипторинку має очевидні характеристики, а також емоційно переживає найважчу «темну ніч перед світанком». Від запуску першої партії «ліцензійних» криптовалютних бірж у Гонконзі до неминучого випуску спотових ETF біткойн, усе це вказує на те, що розвиток Web3 знаходиться на підйомі. З точки зору ринку, нижня частина цього раунду валютного ринку також демонструє нестабільну тенденцію до зростання. У майбутньому можуть відбутися події, які стимулюватимуть ціну валюти пробити рівень тиску в 30 000 доларів США, і нова хвиля. тоді може бути розпочато підвищення.

Заява про авторські права: якщо вам потрібно передрукувати, ви можете зв’язатися з нашим помічником у WeChat. Якщо ви передрукуєте або очистите рукопис без дозволу, ми залишаємо за собою право притягнути до себе юридичну відповідальність.

Відмова від відповідальності: ринок є ризикованим, тому інвестувати потрібно обережно. Читачів просять суворо дотримуватися місцевих законів і правил, розглядаючи будь-які думки, погляди чи висновки в цій статті, що не є інвестиційною порадою.