leverageishell

$BTC Ще раз я опинився з порожніми руками. Біткоїн мигнув, і $110 мільярдів просто випарувалися. Одна неприємна сесія. Одинадцять днів підряд кровоточили з тих новеньких ETF. І раптом весь ринок виглядав меншим, ніж коли я перевіряв своє портфоліо за сніданком.

Це не було падіння, скоріше сповзання — повільно, а потім одразу. Загальна капіталізація ринку впала з $2.5 трильйона до $2.39 трильйона всього за один день. Біткоїн втратив 5%, опустився до верхівки $60,000, а я спостерігав, як трейдери товкли один одного, біжучи до виходу. Обсяг вибухнув понад $110 мільярдів. Майже $800 мільйонів у довгих позиціях було спалено. Леверидж? Згорів. Я навіть не був у тих лонгах, але все одно відчував жар.

Протягом 11 сесій гроші покидали американські спотові Bitcoin ETF — $3.4 до $3.5 мільярдів чистих викупів. В один день зникло близько ~$480 мільйонів. Травень вже був важким — найгірший місяць відтоку з кінця 2025 року, і навіть IBIT від BlackRock лідирував у виводах.

Ось тут я майже здався знову. Потім я прочитав, що ці ETF все ще мають приблизно $105 мільярдів активів. Три мільярди викупів? Це менше ніж 3%. Людина з Bloomberg назвав це "цілком безглуздим" у порівнянні з нормальним шумом потоків. Болісно? Чорт забирай, так. Інституційний вихід? Навіть близько.

Тож я перестав панічно продавати. Це було скидання левериджу та зміна настроїв — не структурний злам. Три речі вкажуть на наступну главу: чи зупиняться витоки в ETF, чи втримується BTC на верхівці $60,000, і чи зменшиться макро тиск, щоб повернути ротацію.
Історія говорить, що такі великі відтоки часто позначають місцевий дно, коли вони обертаються. Питання в тому, чи достатньо я розумний, щоб почекати цього, чи знову стану м'ясом на ринку.
#Bitcoin #ETF #LeverageIsHell