Не поспішайте кидатися на «перенесення американських акцій у блокчейн» — спершу запитайте себе: те, що у вас на руках, — це акція чи боргова розписка?
На ринку чимало так званих токенізованих американських акцій: ціна відповідає, а права — ні. Вам продають боргове зобов’язання або синтетичну експозицію, а у вас на руках лише підтвердження права на дохід. Якщо щось піде не так, акціонери й кредитори опиняться зовсім на різних місцях у черзі на ліквідацію.
Є дуже простий, але надзвичайно дієвий спосіб перевірки: чи можна напряму переказати цей актив із вашого блокчейн-гаманця до традиційного брокера?
Ось що найбільше зачепило мене в інтерв’ю з @armaniferrante: акції, куплені на Solana через Phantom, можна напряму внести на рахунок у традиційних брокерів, як-от Fidelity чи E*TRADE. Це не просто ще один спосіб торгівлі — це означає, що сам базовий актив інтегрований із традиційною системою.
Насправді й у традиційних брокерів роздрібні інвестори володіють правами на цінні папери (Security Entitlement), що зберігаються через систему кастодіального обліку DTCC. Тож питання ніколи не було в тому, «у блокчейні актив чи поза ним», а в його природі:
з одного боку — боргові продукти з розрахунками лише готівкою, які не дають права на базові акції;
з іншого — справжні пайові цінні папери.
Backpack — на боці останніх.
Ідеться аж ніяк не лише про «відчуття власності». Миттєві розрахунки більше не гальмуватимуться через T+1 чи T+2, а для тієї самої позиції знадобиться менше капіталу. Якщо токенізувати ще й бекенд, операційна ефективність брокерів може зрости вдесятеро. Простими словами, це повторне створення найповільнішого, найбільш фрагментованого й такого, що потребує найбільше замороженого капіталу, рівня традиційних фінансів — на інфраструктурі Crypto.
Наступного разу, коли побачите «американські акції в блокчейні», не поспішайте питати, наскільки вони можуть зрости. Спершу запитайте: те, що у вас на руках, — це справжні акції чи боргова розписка?
Реєстрація в Backpack🎒: посилання — в оригінальному дописі
#Backpack #Solana #美股 #RWA